با سقوط دلار آمریکا، ین ژاپن "گرمترین داستان در شهر" است. در اینجا دلیل آن است.

قرائت پنج‌شنبه دسامبر در مورد تورم ایالات متحده که مطابق با انتظارات بود، «به بازارهای FX اجازه داد به رویداد اصلی بازگردند - یک تغییر احتمالی دریا در سیاست بانک مرکزی ژاپن و شاید نزولی زیاد» در جفت ارز دلار/ین. کریس ترنر، رئیس بازارهای جهانی بانک هلندی ING، در یادداشت جمعه خود گفت.

او گفت: «این داغ ترین داستان در شهر در حال حاضر است.

ترنر گفت: علاوه بر این، معامله‌گران گزینه‌ها برای پتانسیل یک حرکت بزرگ در ین پس از نشست سیاست بانک ژاپن در هفته آینده آماده هستند.

دلار آمریکا روز جمعه با 1.2 درصد کاهش به 127.67 ین ژاپن معامله شد
USDJPY ،
-1.11٪.
دلار پس از رسیدن به سطح 16 ین در اکتبر برای اولین بار از سال 150، حدود 1990 درصد عقب نشینی کرد.

دلار که در سال 2022 با افزایش شدید فدرال رزرو در تلاش برای کنترل تورم، افزایش یافت، از پاییز در حال عقب نشینی بوده است. شاخص دلار آمریکا ICE
DXY ،
-0.06٪,
معیاری از ارز در برابر سبدی متشکل از شش رقیب اصلی، 10.8 درصد از بالاترین رقم 20 سال اخیر در اکتبر کاهش یافته است. مارک چندلر، استراتژیست ارشد بازار در بنوکبرن گلوبال فارکس، در یادداشت روز جمعه خاطرنشان کرد: علاوه بر این، شاخص نیمی از آنچه از زمان پایین آمدن در 6 ژانویه 2021 به دست آورده بود، کاهش یافته است.

نگاه کنید به: دلار آمریکا اولین "صلیب مرگ" را از سال 2020 به دلیل باز شدن رالی متحمل شد

او نوشت: «ین ژاپن حرکت در برابر دلار را رهبری کرد و در این هفته 2.8 درصد افزایش یافت، در حالی که گمانه زنی‌ها مبنی بر اینکه بانک ژاپن می‌تواند به محض نشست هفته آینده یک گام دیگر از سیاست پولی آسان خود بردارد.»

بانک مرکزی ژاپن در ماه دسامبر بازارهای مالی جهانی را تکان داد زمانی که به طور موثر سقف طولانی مدت بازده اوراق قرضه 10 ساله دولتی را کاهش داد، بخشی از سیاستی که به عنوان کنترل منحنی بازده شناخته می شود. این اقدام غافلگیرکننده به‌عنوان بالقوه راه را برای انقباض گسترده‌تر از سوی آخرین بانک مرکزی بزرگ جهانی برای حفظ یک سیاست پولی بسیار سست نشان می‌دهد، اگرچه هاروهیکو کورودا، رئیس برکنار شده BOJ، پیش‌روی سیاست‌های سخت‌تر را رد کرد.

سرمایه گذاران جهانی از پتانسیل بانک ژاپن برای دست کشیدن از نقش خود به عنوان آخرین لنگر با نرخ پایین باقی مانده در میان بانک های مرکزی بزرگ جهان متعجب شدند.

از آن زمان، BOJ با فشار شدیدتری برای تشدید سیاست ها مواجه شده است. این تصمیم در ماه دسامبر به بازده اوراق قرضه 10 ساله دولت ژاپن اجازه می دهد
TMBMKJP-10Y ،
٪۱۰۰
معامله تا 0.5 درصد در مقابل سقف قبلی 0.25 درصد، معامله گران را ترغیب کرده است تا بانک مرکزی را آزمایش کنند.

بازده در روز جمعه در آسیا برای مدت کوتاهی تا 0.545 درصد افزایش یافت. برای توقف رشد، BOJ 1.8 تریلیون ین JGB با سررسید 1 تا 25 ساله خرید وال استریت ژورنال گزارش داد که پس از خرید 4.6 تریلیون ین JGBs در روز پنجشنبه، بزرگترین میزان خرید روزانه اوراق قرضه توسط BOJ تا کنون.

استیون بارو، رئیس استراتژی G-10 در بانک استاندارد، در یادداشت روز جمعه گفت، در حالی که چشم انداز تغییر سیاست توسط بانک ژاپن محرک اصلی افزایش ین است، عوامل افزایشی دیگری نیز وجود دارد که باید در نظر گرفته شود.

او نوشت: بهبود اقتصادی در چین باید احساسات را در آسیا تقویت کند و ین را بیشتر حمایت کند.

بارو گفت که روند جنگ در اوکراین نیز یک محرک خواهد بود. فقدان تشدید بیشتر مناقشه پس از اینکه ژاپن در سال گذشته با افزایش شدید قیمت انرژی در پی تهاجم روسیه به اوکراین، آسیب زیادی از لحاظ تجارت متحمل شد، حمایتی برای ین خواهد بود. شرایط تجارت نسبت قیمت صادرات یک کشور به قیمت واردات است.

بارو گفت: «شرایط نامطلوب شوک‌های تجاری معمولاً از نظر ما منجر به ضعف ارز می‌شود و ما این را نه تنها برای ین، بلکه برای سایر واردکنندگان انرژی مانند بریتانیا و منطقه یورو نیز مشاهده کردیم». "اگر کاهش اخیر قیمت انرژی ادامه یابد و این شرایط اثرات تجاری معکوس شود، ین باید افزایش یابد."

دامنه قدرت ین احتمالاً در برابر دلار بیشتر است، نه ارزهایی که می توانند شرایط تجاری خود را افزایش دهند، مانند یورو.
EURJPY،
-1.29٪
و پوند انگلیس
GBPJPY،
-0.93٪,
این استراتژیست گفت و خاطرنشان کرد که هدف بانک استاندارد برای سال 2023 ین 120 ین است.

استراتژیست ها هشدار دادند که BOJ ممکن است چیز زیادی برای ارائه در نشست ژانویه خود نداشته باشد.

کیت جوکز، استراتژیست کلان جهانی در Societe Générale، در یادداشتی روز جمعه گفت: «با نگاهی به آینده در هفته آینده، جلسه BOJ در 18 ژانویه توجهات را به خود جلب خواهد کرد، اگرچه کاملاً محتمل است که منجر به انفعال شود. "جزئیات بررسی تغییرات کنترل منحنی بازده ممکن است، یا ممکن است منتشر نشود."

ترنر از ING گفت که گفته می‌شود، دلار/ین همچنان در بازار گزینه‌های FX به عنوان علاقه برجسته باقی می‌ماند.

«نوسانات ضمنی یک هفته ای در سطح بسیار بالای 20 درصد باقی می ماند و نوسانات برای نشست چهارشنبه هفته آینده بانک مرکزی ژاپن تا 40 درصد یا حرکتی نزدیک به 1.7 درصد در USD/JPY یا دلار/ین قیمت گذاری شده است.

او گفت که کاهش 2 درصدی دلار/ین در روز پنجشنبه نشان داد که بازار گزینه های FX ممکن است همچنان از نوسانات قیمت کمتری برخوردار باشد.

این علاقه زیاد به USD/JPY قابل درک است. BOJ ممکن است در آستانه بزرگترین تغییر سیاست خود در چند دهه گذشته باشد. حتی مبادلات نرخ بهره کوتاه مدت JPY نیز شروع به حرکت کرده اند و از سال 30 در بالاترین سطح (نزدیک به 2008 واحد در پی) قرار دارند.» ترنر گفت.

او گفت که بعید است معامله گران بخواهند مانع کاهش دلار/ین شوند و 126.50 ین را به عنوان یک هدف نزدیک مدت برای دلار/ین باقی بگذارند.