آیا ما به سمت سقوط دیگری در بازار مسکن می رویم؟

گیرنده های کلیدی

• بسیاری از رهبران صنعت، از جمله گلدمن ساکس، پیش‌بینی‌های خود را برای بازار مسکن از اوایل پاییز 2022 تغییر داده‌اند.
• در حالی که نرخ وام مسکن طی چند هفته گذشته کاهش یافته است، به احتمال زیاد به اندازه کافی پایین نیست که بر تقاضا در بازار مسکن تاثیر بگذارد.
• بعید است که کمبود مسکن مقرون به صرفه در ایالات متحده کاهش یابد زیرا سازندگان مسکن به دلیل تقاضای کم، ساخت و ساز جدید را کند می کنند.

از زمان شروع همه‌گیری، قیمت مسکن افزایش یافته، کمبود مسکن افزایش یافته و نرخ بهره افزایش یافته است. برخی تغییرات هدفمند بوده اند، مانند افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای مبارزه با قیمت گذاری تورمی. دیگران خارج از حوزه قابل پیش بینی بوده اند.

حتی کارشناسان این حوزه نیز طی چند ماه گذشته پیش بینی خود از بازار مسکن را تغییر داده اند. این تعجب آور نیست، زیرا اعداد پیش روی ما متناقض به نظر می رسند. با وجود اینکه فدرال رزرو در حال افزایش نرخ است، نرخ بهره وام مسکن کاهش یافته است و سازندگان مسکن با وجود کمبود مسکن سرعت خود را کاهش می دهند.

در حالی که همه چیز کمی آشفته است، برخی توضیحات اساسی وجود دارد. آینده نزدیک ممکن است چندان خوشگل نباشد.

نرخ بهره وام مسکن در حال کاهش است

از ابتدای ماه جاری شاهد پدیده عجیبی بودیم. در حالی که فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره ادامه می دهد نرخ وام مسکن کاهش یافته است.

این می تواند تا حدی به دلیل تقاضا باشد. قیمت مسکن سرسختانه بالاست و نرخ بهره از میانگین حدود 3 درصد در ابتدای سال به بیش از 7 درصد در اکتبر افزایش یافت.

این شرایط باعث شده است که خریداران کمتری در بازار داشته باشند زیرا یافتن یک خانه مقرون به صرفه به طور فزاینده ای چالش برانگیز شده است.

فراتر از تقاضا، وام دهندگان وام مسکن نیز باید نگران بازار اوراق قرضه باشند. وام مسکن اغلب در بازار اوراق قرضه به اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن بسته بندی می شود. سرمایه گذاران معمولاً به دنبال این اوراق هستند تا بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری و تورم را شکست دهند.

نرخ وام مسکن عموماً حدود 1.8 واحد درصد بالاتر از بازده اوراق 10 ساله خزانه داری است. در سال 2022، به دلیل عواملی مانند تورم و تصمیم فدرال رزرو برای عدم خرید این اوراق، آنها تا سه درصد بالاتر رفته اند.

آنچه ما می بینیم احتمالاً یک اصلاح صنعتی است که این شکاف را توضیح می دهد.

در حالی که نرخ ها پایین آمده اند، اما به اندازه کافی خنک نشده اند تا خریداران را به بازار بازگرداند. در ابتدای سال، می توانید وام مسکنی را پیدا کنید که نرخ بهره 3 درصدی را برای وام مسکن ثابت 30 ساله ارائه می دهد. حتی نرخ 'پایین' امروزی همچنان تا 6.87 نوامبر 23، 2022 درصد خیره کننده است.

Tryqدرباره کیت تورم Q.ai | Q.ai - یک شرکت فوربس

احتمالاً قیمت ها قبل از کاهش سطح کاهش می یابد

در اکتبر 2022، گلدمن ساکس 5 تا 10 درصد پیش بینی کرد. کاهش ارزش خانه از هم اکنون تا مارس 2024. این کاهش را پیش بینی می کند زیرا خانه های مقرون به صرفه کافی وجود ندارد. این بدان معنی است که افراد زیادی نمی توانند آنها را بخرند، به خصوص با نرخ بهره بسیار بالا.

با این حال، این یک انحراف ناگهانی از پیش‌بینی‌های سپتامبر 2022 بود قیمت مسکن ثابت می ماند در طی 12 ماه آینده، شاید با برخی افت های منطقه ای که یکسان شود.

یادآوری این نکته مهم است که هر پیش‌بینی، حتی پیش‌بینی‌های رهبران صنعت، همیشه تصویر دقیقی از آینده نیست. خیلی چیزها ممکن است اتفاق بیفتد تا نتیجه را تغییر دهد، گاهی اوقات در طول یک ماه.

به گفته گلدمن ساکس، حتی اگر 5 تا 10 درصد کاهش قیمت رخ دهد، ارزش مسکن در بیشتر بازارها بالاتر از ارزش های قبل از همه گیری باقی می ماند. در حالی که برخی ممکن است از زمان خرید خود پشیمان شوند، اما این پیش بینی ها لزوماً نشان دهنده اخراج هایی نیستند که در طول خرید مشاهده کردیم. رکود اقتصادی 2008.

پس از مارس 2024، مدل گلدمن ساکس قیمت مسکن را دوباره تا ژانویه 2026 با سرعت بیشتری افزایش می‌دهد. چند عامل در بازار مسکن آمریکا وجود دارند که چشم‌انداز تیره‌تری را از خود دور می‌کنند.

کمبود مسکن احتمالاً نقش زیادی در قیمت مسکن دارد

آمریکا مشکل کمبود مسکن داشته و داشته است. حتی در سال 2019، کمبود 3.8 میلیون واحد مسکونی برای فروش یا اجاره وجود داشت. همه گیری این مشکلات را تشدید کرد.

اول، با کمبود درآمد در آغاز همه‌گیری، بسیاری از مردم خانه‌های خود را از دست دادند. در حالی که توقف تخلیه وجود داشت، همه دارایی ها واجد شرایط نبودند.

به علاوه، از آنجایی که این تعلیق برای مدت طولانی ادامه داشت، بسیاری از صاحبخانه های مادر و پاپ دیگر قادر به پرداخت وام مسکن خود نبودند. این مالکان همچنین نمی توانستند اخراج کنند، بنابراین بسیاری از آنها تصمیم گرفتند که املاک خود را به مالکان شرکتی با بودجه بهتر بفروشند. پس از فروخته شدن، مستاجر می تواند مجبور به خروج شود.

با وجود منابع بهتر، صاحبخانه‌های شرکتی نسبت به اخراج یا تاریخچه اجاره‌ای دیرهنگام کمتر می‌بخشند. آنها همچنین احتمال بیشتری برای افزایش اجاره بها برای به حداکثر رساندن سود در هر شرایط بازار دارند و مسکن را حتی ارزان تر می کنند.

متأسفانه، این بدان معناست که بسیاری از افرادی که خانه خود را در طول همه گیری همه گیر از دست داده اند، هنوز نمی توانند مکان مقرون به صرفه ای برای زندگی پیدا کنند.

با افزایش قیمت مسکن در طول همه‌گیری، مالکان بالقوه بیشتری که در وضعیت مالی بهتری قرار داشتند، قیمت‌ها را از بازار خارج کردند و تصمیم گرفتند به اجاره ادامه دهند. این موضوع مشکل کمبود مسکن را تشدید می کند زیرا افراد کمتری از بازار اجاره خارج می شوند.

علاوه بر این مسائل، مشکلات زنجیره تامین باعث کاهش شدید سرعت ساخت‌های جدید در طول همه‌گیری شد. کمبود نیروی کار این موضوع را تشدید کرد. به علاوه، ما در سال 2019 از جای خوبی شروع نکردیم.

راه حل ها برای مشکل کمبود مسکن متنوع و خاص منطقه ای هستند. هیچ راه حلی برای همه وجود ندارد. از آنجایی که احتمالاً همچنان یک مشکل باقی خواهد ماند، احتمالاً تقاضا بیشتر از عرضه خواهد بود. این می تواند به جلوگیری از هرگونه سقوط آزاد بالقوه ارزش خانه کمک کند.

ساخت‌های جدید کند می‌شوند و بر عرضه آینده تأثیر می‌گذارند

در اکتبر 2022، مجوزهای ساختمانی جدید 2.4 درصد نسبت به سپتامبر و 10.1 درصد نسبت به سال قبل کاهش یافت. سایر کاهش سرعت در صنعت خانه سازی عبارتند از:

• شروع واحدهای مسکونی جدید نسبت به ماه قبل 4.2 درصد کاهش داشته است.
• شروع به کار واحدهای مسکونی جدید نسبت به سال قبل 8.8 درصد کاهش داشته است.
• تکمیل خانه ها نسبت به ماه قبل 6.4 درصد کاهش داشته است.

تکمیل خانه های جدید نسبت به سال گذشته 6.6 درصد افزایش داشته است، شاید تا حدی به این دلیل که سیل سرکارگران مصالح ساختمانی منتظر بودند در نهایت راه خود را از زنجیره تامین پشتیبان در نزدیکی پایان تابستان خارج کردند.

از آنجایی که فروش خانه از بهار کاهش یافته است، بسیاری از سازندگان خانه قصد ندارند سرعت خود را ادامه دهند. این بدان معناست که ما می‌توانیم انتظار داشته باشیم که کمبود مسکن در آینده بیشتر شود.

خط پایین

آنچه در بازار مسکن شاهد آن هستیم، عادی نیست. ما نمی‌توانیم آینده را با قطعیت پیش‌بینی کنیم، اما می‌توانیم روندها و همه داده‌های موجود را رصد کنیم. آنچه که در راه است می تواند یک رکود دیگر باشد، درگیری های ژئوپلیتیکی ادامه دار به مسائل زنجیره تامین می افزاید. یا، می تواند یک بازگشت بی دردسر از این دوره تورمی باشد. هر یک از این نتایج بر بازار مسکن و پرتفوی شما تأثیر خواهد گذاشت.

برای محافظت از شرط‌بندی‌های خود در این زمان‌های نامشخص، به‌ویژه برای همه خریداران بالقوه خانه‌ای که منتظر بازار هستند و باید نقد شوند، Q.ai یک کیت تورم که از پرتفوی شما با تامین مالی استراتژیک محافظت می کند. شما می توانید با استفاده از ما بیشتر از سرمایه گذاری های خود محافظت کنید حفاظت از نمونه کارها ویژگی.