شرکت‌های خرید ویژه امسال درخشش خود را از دست داده‌اند. اما داده‌های اخیر نشان می‌دهد که شرکت‌های چک سفید که با موفقیت با یک کسب‌وکار ادغام شده‌اند، بازدهی مطابق با عرضه‌های عمومی اولیه سنتی تولید کرده‌اند.
طبق گفته Dealogic، از سال تا امروز تا روز پنجشنبه، تنها 66 SPAC سهام خود را فهرست کرده بودند که حدود 11.4 میلیارد دلار افزایش یافت. این در مقایسه با 315، جمع آوری 102 میلیارد دلار، برای مدت مشابه در سال 2021 است.
رسانه ها از جمله است بارون, برجسته شده اند عملکرد بد SPAC ها
گلدمن ساکس
(نشان دهنده: GS)، یکی از برترین پذیره نویسان معاملات چک سفید، روز دوشنبه گفت کاهش دخالت آن با SPACS به دلیل چشم انداز تغییرات نظارتی که نیاز به افشای بیشتر دارد.
«بدیهی است که بسیاری از کالاهایی که وارد بازارهای عمومی می‌شوند، تحت رژیمی که همه مردم می‌خواستند بخرند، رشد و فناوری بود. بنجامین کواسنیک، بنیانگذار و مدیرعامل SPAC Research که صنعت را دنبال می‌کند، گفت: بسیاری از این شرکت‌ها از زمان عرضه [آنها] بسیار کاهش یافته‌اند.
شرکت او عملکرد سرمایه‌گذاری ۱ میلیون دلاری در شرکت‌های چک سفید را که با هدفی ادغام شده‌اند - به اصطلاح de-SPAC - را با سود یا زیان در IPOهای سنتی از سال‌های 1، 2020 و امسال مقایسه کرد. تجزیه و تحلیل آنها، که سودهای ضمانت نامه سهام را نیز در نظر گرفت، نشان می دهد که De-SPAC ها کم و بیش مطابق با IPO ها عمل می کنند.
De-SPAC های سال 2020 بهترین معامله را انجام می دهند. سهام به طور متوسط 8.5٪ کمتر از قیمت پیشنهادی خود هستند، در حالی که IPOهای آن سال تا پایان روز جمعه 33.5٪ کاهش یافته اند.
این در سال 2021 تغییر می کند، با کاهش SPAC ها 49.4٪ در حالی که IPO ها 45.2٪ خاموش هستند. امسال، IPO های سنتی 2.6 درصد از قیمت های پیشنهادی خود کاهش یافته اند، در حالی که de-SPAC ها 26.3 درصد کاهش یافته اند. تحقیقات SPAC شامل معاملات از ماه مه نمی شود.
کار تحقیقات SPAC به بازده 295 شرکت de-SPAC و 644 IPO سنتی که از سال 2020 معامله شده‌اند، پرداخته است. این تحقیقات هم سودهای واقعی و هم سودهای بازار در ضمانت‌نامه‌ها را در نظر می‌گیرد که سرمایه‌گذاران SPAC معمولاً هنگام خرید سهام دریافت می‌کنند. ضمانت‌نامه‌ها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که تعداد مشخصی از سهام اضافی سهام عادی را در آینده خریداری کنند، معمولاً 11.50 دلار، بالاتر از قیمت پیشنهادی 10 دلاری معمول برای سهام SPAC.
SPAC ها می توانند ضمانت نامه ها را تحت شرایط خاصی بازخرید کنند و آنها را برای پول نقد، سهام یا ترکیبی از هر دو فراخوانی کنند. تصمیم به انجام این کار معمولاً به این معنی است که شرکت چک سفید عملکرد خوبی دارد.
حدود نیمی از محصول 2020 شامل 63 ضمانت نامه بازخرید شده، در مقایسه با 12 درصد از 198 قرارداد de-SPAC در سال 2021. تنها یک معامله de-SPAC در سال 2022 شامل ضمانت نامه های بازخرید شده است.
کواسنیک گفت: «شامل ضمانت نامه ها عملکرد نسبی SPAC ها را بهبود می بخشد.
تحقیقات SPAC دریافت که اگر آنها به طور فرضی 1 میلیون دلار در de-SPACS از سال 2020 سرمایه گذاری کرده بودند، 17 یا 27 درصد از محصول 63 تراکنش آن سال بیش از 1 میلیون دلار ارزش داشت. این نسبت برای 9 198 de-SPAC به حدود 2021٪ کاهش یافت، در حالی که هشت مورد از 34 de-SPAC امسال - 24٪ - بیش از یک میلیون دلار ارزش دارند.
بهترین معامله از سال 2020 بود ادغام 1.5 میلیارد دلاری گروه سرمایه گذاری فورترس با تولید کنندگان مواد کمیاب
مواد MP
(MP)، که شامل ضمانت نامه های بازخرید شده نیز می شود. سرمایه‌گذاری 1 میلیون دلاری در de-SPAC از روز جمعه با احتساب ضمانت‌نامه‌ها، نزدیک به 4.2 میلیون دلار ارزش دارد.
به طور مشابه، بهترین de-SPAC از سال 2021 بود ادغام 1.15 میلیارد دلاری Rice Acquisition با آریا انرژی و
انرژی باستان
,
که با احتساب ضمانتنامه ها، حدود 2.2 میلیون دلار ارزش دارد.
سرمایه انگیزشی
"
1.8 میلیارد دلار ادغام با صرافی خصوصی، Forge Global (FRGE) امسال یک de-SPAC با عملکرد برتر است. ارزش سرمایه گذاری 1 میلیون دلاری با احتساب ضمانت نامه ها، 2.8 میلیون دلار خواهد بود.
وقتی صحبت از IPO ها می شود، تحقیقات SPAC دریافت که تنها حدود 22 درصد یا 48 مورد از 220 نسخه جدید در سال 2020 بیش از 1 میلیون دلار ارزش داشت. این میزان در مقایسه با سال 12 که 49 IPO و 2021 شرکت یا 396 درصد از 9 عرضه در سال جاری بود، به 32 درصد یا 28 شرکت کاهش یافت.
ایناری پزشکی
(NARI)، یک شرکت تجهیزات پزشکی که در سال 2020 با قیمت 19 دلار عمومی شد یک سهم، بالاترین بازدهی را برای آن سال ایجاد کرد. سرمایه گذاری 1 میلیون دلاری در قیمت پیشنهادی تا پایان روز جمعه 3 میلیون دلار ارزش دارد.
حمل و نقل یکپارچه Zim
(ZIM) که در ژانویه 2021 با قیمت 15 دلار فهرست شده است4.2 میلیون دلار ارزش دارد. امسال، یکی از بهترین بازگشت‌ها تا کنون حاصل شده است
Nuvectis Pharma
(NVCT)، یک بیوتکنولوژی که در ماه فوریه برای معاملات باز شد، و 3.7 میلیون دلار ارزش گذاری شده است.
برای لوئیزا بلتران در [ایمیل محافظت شده]