آیا ذخایر نفتی موعد اصلاح هستند؟

قیمت نفت خام پس از عربستان سعودی از 120 دلار در هر بشکه کاهش یافته و به بالاترین سطح خود در سه ماه گذشته رسیده است. قیمت فروش رسمی را افزایش داد نفت خام سبک عربی آن به آسیا. معامله گران انرژی تا حد زیادی امیدوار هستند که عرضه ها کم باقی بماند و با توجه به چشم انداز کوتاه مدت عرضه، به حمایت از قیمت های بالای نفت ادامه دهند.

با استناد به توازن‌های تنگ‌تر در بازار، چندین تحلیلگر اهداف قیمت نفت خود را افزایش داده‌اند سیتی آنها انتظار دارند تولید و صادرات روسیه تا پایان سال 1 بین 1.5 تا 2022 میلیون بشکه در روز کاهش یابد.

جای تعجب نیست که چندین سهام نفتی در بالاترین سطح تاریخ معامله می شوند کونوکو فیلیپس (NYSE:COP)، منابع EOG (NYSE:EOG)، شرکت ماراتون پترولیوم (NYSE:MPC)، شرکت Valero Energy Corp. (NYSE:VLO) منابع سیویتاس (NYSE:CIVI)، شرکت وایتینگ پترولیوم (NYSE:WLL)، Oasis Petroleum (NASDAQ:OAS) و منابع ماتادور (NYSE:MTDR).

اما گروهی از تحلیلگران اکنون هشدار می دهند که افزایش قیمت نفت ممکن است در خطر سقوط باشد.

"معامله گران انرژی مطمئن هستند که با توجه به چشم انداز کوتاه مدت عرضه اوپک پلاس و ایالات متحده، این بازار نفت در تنگنا باقی خواهد ماند، اما روند صعودی ثابتی داشته است. خستگی ممکن است در حال فروکش کردن باشداد مویا، تحلیلگر ارشد بازار در Oanda، به بلومبرگ گفت.

در واقع، این مورد وجود دارد که بخش انرژی ممکن است بیش از حد گرم شود.

امسال تا 7 ژوئن تا کنون فقط یک مورد S&P 500 بخش می تواند سودهای قابل توجهی داشته باشد - انرژی - و بسیار بالا است: معیار مورد علاقه این بخش، صندوق SPDR بخش انتخاب انرژی (NYSEARCA:XLE) 56.3 درصد افزایش یافته است. خدمات شهری تنها بخش دیگر در سبز است، اما سود 2 درصدی YTD این بخش واقعاً چیزی برای نوشتن نیست. در مقابل، S&P 500 در حال گذراندن یک دوره است annus horribilis، با از دست دادن 14.8٪ YTD.

یک معیار دیگر همچنین نشان می دهد که قیمت نفت (و سهام) ممکن است نزدیک به منطقه بیش از حد خرید باشد.

میانگین بلندمدت نسبت طلا به نفت این بوده است که یک اونس طلا می تواند 16.53 بشکه نفت بخرد. هر زمانی که یک اونس طلا بیش از 16.53 بشکه نفت بخرد به این معنی است که یا نفت ارزان است یا طلا گران است. در مقابل، هر اونس طلا کمتر از 16.53 بشکه بخرد، نفت گران یا طلا ارزان در نظر گرفته می شود.

داستان ادامه دارد

موارد مرتبط: کاهش قیمت نفت با افزایش ذخایر نفت خام و بنزین

مورگان استنلی Martijn Rats و Amy Sergeant گفته‌اند که اگرچه نسبت نفت به طلا در طول تاریخ یک شاخص ضعیف برای قیمت‌های نفت در آینده بوده است، اما همچنان می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال راهنمایی در جهت قیمت‌های نفت هستند، جالب باشد. دانستن این موضوع می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا تعیین کنند که آیا باید نفت بیشتری بخرند و طلای خود را بفروشند یا بالعکس.

نسبت فعلی طلا به نفت 15.61 نشان می دهد که قیمت فعلی WTI 118.30 دلار در هر بشکه اندکی در سمت بالاتر قرار دارد و باید به 117.71 دلار در هر بشکه کاهش یابد.

با این حال معیار دیگری نشان می دهد که سهام نفت و گاز در حال گران شدن است.

پروفسور رابرت شیلر از دانشگاه ییل اختراع شد شیلر P/E برای اندازه گیری ارزش بازار P/E شیلر یک شاخص ارزش گذاری بازار معقول تری نسبت به نسبت P/E است زیرا نوسانات نسبت ناشی از تغییر حاشیه سود در طول چرخه های تجاری را حذف می کند. در حالی که ارزش گذاری ها یک ابزار زمان بندی کوتاه مدت ضعیف هستند، اما پیش بینی کننده خوبی برای قیمت های بلندمدت سهام هستند. نسبت P/E شیلر عملکرد سهام را در طی 10 سال پیش‌بینی کرد.

بخش انرژی در حال حاضر دارای P/E شیلر 37.20 است، که تنها املاک و مستغلات (47.10)، Consumer Cyclical (43.90) و Technology (39.10) گران تر هستند.

برای مقاصد مقایسه، S&P 500 دارای P/E شیلر 32.10 است اما نسبت P/E معمولی آن 20.8 کمی بالاتر از 20.7 انرژی است.

با این اوصاف، هنوز در بخش نفت و گاز چند معامله بزرگ وجود دارد. در اینجا پنج هستند.

درپوش بازار: 14.9 میلیارد دلار

نسبت P/E (Fwd): 5.52

بازده YTD: 68.2٪

شرکت اووینتیو(NYSE:OVV) یک شرکت انرژی مستقر در دنور، کلرادو است که همراه با شرکت های تابعه خود، در اکتشاف، توسعه، تولید و بازاریابی گاز طبیعی، نفت و مایعات گاز طبیعی فعالیت می کند.

دارایی های اصلی این شرکت عبارتند از Permian در غرب تگزاس و Anadarko در غرب مرکزی اوکلاهما. و مونتنی در شمال شرقی بریتیش کلمبیا و شمال غربی آلبرتا. سایر دارایی های بالادستی آن شامل باکن در داکوتای شمالی و اوینتا در مرکز یوتا است. و رودخانه هورن در شمال شرقی بریتیش کلمبیا و ویت لند در جنوب آلبرتا.

ماه گذشته، Mizuho OVV را از 78 دلار به 54 دلار ارتقا داد (برای افزایش 32 درصدی نسبت به قیمت فعلی خوب است)، با اشاره به بهبود بادهای انتهایی.

درپوش بازار: 6.8 میلیارد دلار

نسبت P/E (Fwd): 5.73

YTD بازده: ٪۱۰۰

یکی دیگر از شرکت های E&P دنور، کلرادو، Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) بر کسب، توسعه و تولید نفت و گاز طبیعی در منطقه کوه راکی، عمدتاً در میدان واتنبرگ حوضه دنور-ژولزبورگ کلرادو تمرکز دارد.

تا 31 دسامبر 2021، 397.7 MMBoe دارای ذخایر ثابت شده بود که شامل 143.6 میلیون بشکه نفت خام، 106.0 میلیون بشکه مایعات گاز طبیعی و 888.5 میلیارد مکعب گاز طبیعی بود.

بنجامین هالیبرتون، مدیر ارشد سرمایه گذاری در ساختمان بنجامینز، خرید سیویتاس را توصیه کرده است و می گوید که ترازنامه قوی شرکت و افزایش جریان نقدی آزاد می تواند سهام را به 110 دلار در سال آینده برساند (31.7٪ صعودی)، و پرداخت سود سالانه آن می تواند از 6 دلار بیشتر شود. 1.63 دلار در حال حاضر. 

درپوش بازار: 3.9 میلیارد دلار

نسبت P/E (Fwd): 6.26

بازده YTD: 53.4٪

شرکت Enerplus (NYSE:ERF) (TSX:ERF)، همراه با شرکت های تابعه، در اکتشاف و توسعه نفت خام و گاز طبیعی در ایالات متحده و کانادا شرکت می کند. خواص نفت و گاز طبیعی این شرکت عمدتاً در داکوتای شمالی، کلرادو و پنسیلوانیا واقع شده است. و آلبرتا، بریتیش کلمبیا، و ساسکاچوان.

تا 31 دسامبر 2021، این شرکت دارای ذخایر ناخالص احتمالی تقریباً 8.2 میلیون بشکه (MMbbls) نفت خام سبک و متوسط ​​بود. 20.7 مگابایت نفت خام سنگین؛ 299.3 مگابایت روغن محکم؛ 56.2 مگابایت مایعات گاز طبیعی؛ 19.7 میلیارد فوت مکعب (Bcf) گاز طبیعی معمولی؛ و 1,367.9 میلیارد مکعب گاز شیل.

مطالب مرتبط: فشار صعودی بر قیمت نفت تنها در حال افزایش است

جیسون بوویر، تحلیلگر Scotiabank به فایننشال پست گفت Enerplus را انتخاب کرده است به‌عنوان یکی از شرکت‌های انرژی کانادا با کمترین سربه‌ساخت سرمایه (از جمله سودهای پوشش ریسک).

درپوش بازار: 65.9 میلیارد دلار

نسبت P/E (Fwd): 6.76

بازده YTD: 124.1٪

دفتر مرکزی در هیوستون، تگزاس، شرکت اکتشافی پترولیوم (NYSE:OXY) همراه با شرکت های تابعه خود، در کسب، اکتشاف و توسعه دارایی های نفت و گاز در ایالات متحده، خاورمیانه، آفریقا و آمریکای لاتین مشغول است. این شرکت همچنین مالک یک بخش شیمیایی است که مواد شیمیایی اساسی از جمله کلر، سود سوزآور، مواد آلی کلردار، مواد شیمیایی پتاسیم، اتیلن دی کلرید، ایزوسیانورات های کلردار، سیلیکات سدیم و کلرید کلسیم را تولید و به بازار عرضه می کند. وینیل هایی که شامل مونومر وینیل کلرید، پلی وینیل کلرید و اتیلن هستند.

ماه گذشته، اکوپترول (NYSE:EC) توافقی را اعلام کرد توسعه چهار بلوک آب عمیق در سواحل کلمبیا با Occidental Petroleum. اکوپترول فاش کرد که 40 درصد از سهام این بلوک ها را در اختیار خواهد گرفت در حالی که شرکت تابعه Occidental آنادارکو کلمبیا 60 درصد از سهام را در اختیار خواهد داشت و به عنوان اپراتور عمل خواهد کرد.

درپوش بازار: 78.1 میلیارد دلار

نسبت P/E (Fwd): 7.19

بازده YTD: 55.3٪

منابع طبیعی کانادا محدود (NYSE:CNQ) نفت خام، گاز طبیعی و مایعات گاز طبیعی (NGL) را خریداری، اکتشاف، توسعه، تولید، بازاریابی و فروش می کند.

تا 31 دسامبر 2020، این شرکت مجموع ذخایر نفت خام، قیر و NGL ثابت شده 10,528 میلیون بشکه (MMbbl) را داشت. کل ذخایر ثابت شده به اضافه احتمالی نفت خام، قیر و ذخایر NGLs 13,271 MMbbl بود. ذخایر ثابت شده سازمان همکاری شانگهای 6,998 مگابایت بلیت بود. مجموع ذخایر اثبات شده به علاوه احتمالی سازمان همکاری شانگهای 7,535 میلیون بشکه بود. ذخایر گاز طبیعی اثبات شده 12,168 میلیارد فوت مکعب (Bcf) و کل ذخایر ثابت شده به اضافه احتمالی گاز طبیعی 20,249 میلیارد فوت مکعب بود.

ماه گذشته، CNQ درآمد و جریان نقدی سه ماهه اول را به همراه برنامه‌های سود سهام و بازخرید قبلی اعلام کرد. مانند بسیاری از همتایان، چاپ Q1 خوب احتمالاً دنبال خواهد شد نتایج Q2 حتی بهتر است.

توسط الکس کیمانی برای Oilprice.com

بیشترین خواندن برتر از Oilprice.com:

این مقاله را در OilPrice.com بخوانید