گزارش شاخص قیمت مصرف کننده در آوریل که انتظار می رود نشان دهد تورم در حال حاضر به اوج خود رسیده است

انتظار می رود گزارش شاخص قیمت مصرف کننده در آوریل نشان دهد که تورم در حال حاضر به اوج خود رسیده است - تحولی که به گفته برخی سرمایه گذاران می تواند به طور موقت بازارها را آرام کند.

اما اقتصاددانان می گویند، حتی با یک مهلت در تورم اصلی، تورم اصلی می تواند به صورت ماهانه افزایش یابد و برای ماه های آینده بالا بماند. تورم اصلی شامل هزینه های غذا و انرژی نمی شود.

بر اساس گزارش داوجونز، انتظار می‌رود که گزارش CPI نشان دهد که تورم کل در ماه آوریل 0.2 درصد یا 8.1 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. که در مقایسه با بزرگ 1.2 درصد افزایش در ماه مارس یا 8.5 درصد افزایش سال به سال داده های آوریل در ساعت 8:30 صبح چهارشنبه به وقت شرقی انتظار می رود.

انتظار می رود CPI اصلی 0.4٪ یا 6٪ نسبت به سال گذشته افزایش یابد. این در مقایسه با 0.3 درصد در ماه مارس یا 6.5 درصد به صورت سالانه است.

سهام سه شنبه قبل از داده های مورد انتظار بالا رفت. را S&P 500 روز را با افزایش 0.25 درصدی به پایان رساند نزدک 0.98٪ اضافه شد. را میانگین صنعتی داو جونز 84.96 امتیاز از دست داد.

بازدهی شاخص 10 ساله خزانه داری که از نزدیک مشاهده شده بود، پس از افزایش شدید تا 2.99 درصد در روز دوشنبه، سه شنبه به حدود 3.20 درصد کاهش یافت. بازده اوراق قرضه - که برعکس قیمت حرکت می کند - به دلیل انتظارات افزایش شدید نرخ بهره فدرال رزرو با سرعتی سریع بالاتر رفته است.

من نمی گویم شاخص قیمت مصرف کننده فردا به خودی خود مهم است. بن جفری، استراتژیست درآمد ثابت در BMO می گوید: من فکر می کنم ترکیبی از داده های مارس، فردا و ماه می به نوعی نقطه عطف بزرگ خواهد بود.

اما جفری گفت که این گزارش شانس خوبی برای محرک بازار دارد، مهم نیست که چه باشد.

او گفت: «من فکر می‌کنم که یا فشار فروش را که شاهد آن بودیم که 10 ثانیه به 3.20 درصد رسید را مجدداً تثبیت می‌کند... یا فکر می‌کنم علاقه بیشتری به خرید برای سرمایه‌گذارانی که منتظر نشانه‌هایی مبنی بر شروع به اوج شدن تورم هستند، برانگیزد.»

در بازار سهام، برخی از سرمایه گذاران می گویند اگر تورم آوریل مطابق انتظار و یا حتی ضعیف تر باشد، داده ها می تواند نقطه عطفی باشد.

تونی راث، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در مشاوران سرمایه‌گذاری ویلمینگتون تراست، گفت: «فکر می‌کنم بازار، از نقطه‌نظر فنی، بر تلاش برای پیش‌بینی میزان حرکت فدرال رزرو متمرکز است.

یک گزارش داغ تر منفی خواهد بود زیرا می تواند به این معنی باشد که فدرال رزرو موضع سخت تری در مورد نرخ بهره خواهد گرفت. هفته گذشته، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو این سیگنال را اعلام کرد بانک مرکزی می تواند نرخ بهره را افزایش دهد 50 واحد پایه یا نیم درصد در هر یک از دو جلسه بعدی.

بازار در مورد تورم عصبی بوده و واکنش فدرال رزرو به آن می تواند باعث رکود شود.

"من فکر نمی کنم این پایان نزول در بازار باشد... بازار باید حداقل 20 درصد کاهش یابد. راث می‌گوید اگر یک سری داده‌های تورم بهتر به دست آوریم، فکر می‌کنم 20 درصد می‌تواند پایین باشد. S&P 500 تقریباً 17 درصد از بالاترین قیمت خود کاهش یافته است.

راث می‌گوید: «اگر داده‌های تورم آن‌قدر که ما فکر می‌کنیم خوب نباشد، نه فقط در این ماه، بلکه در ماه‌های متوالی، آن‌گاه فکر می‌کنم قیمت‌های بازار برای رکود اقتصادی است و سپس 25 درصد به 40 درصد کاهش می‌یابد».

راث گفت دو خطر بالقوه برونزا در داده‌های تورم وجود دارد و هر کدام می‌تواند مشکلی برای بازارها باشد. یکی ناشناخته‌های مربوط به فشارهای عرضه نفت و گاز و شوک‌های قیمتی ناشی از تهاجم روسیه به اوکراین، و دیگری آخرین تعطیلی‌های چین مرتبط با کووید و تأثیر آن بر زنجیره‌های تأمین است.

راث گفت: "هیچ کس نمی داند که آنها چگونه بازی خواهند کرد... هر یک از اینها می تواند مشکلی بزرگتر از آنچه بازار در حال حاضر پیش بینی می کند باشد."

آنتا مارکوفسکا، اقتصاددان ارشد مالی در Jefferies، گفت که انتظار دارد گزارشی داغ تر از اجماع، با 0.3 درصد افزایش در CPI سرفصل و 0.5 درصد جهش در هسته باشد. او فکر می کند تمرکز بازار اشتباه است و سرمایه گذاران باید بیشتر نگران این باشند که تورم چقدر می تواند کاهش یابد.

"من فکر می کنم بسیاری از مردم بر کاهش نرخ سال به سال تمرکز می کنند و فکر می کنم این به مصرف کنندگان کمک می کند زیرا به نظر می رسد دستمزدهای واقعی در واقع برای تغییر ماه به ماه در آوریل مثبت خواهد بود." او گفت. اما اگر آن شتاب هسته‌ای را به 0.5 درصدی که پیش‌بینی می‌کنیم برگردانیم، این یک مشکل برای فدرال رزرو است. اگر سالانه آن را محاسبه کنید، با 6 درصد کار می کنید و این واقعاً به معنای عدم کاهش سرعت است.

مارکوفسکا خاطرنشان کرد که بانک مرکزی فرض می کند تورم امسال به 4 درصد و سال آینده 2.5 درصد کاهش خواهد یافت. او گفت: "سوالی که ما باید بپرسیم این است که آیا در مسیر رسیدن به این پیش‌بینی قرار داریم و اگر نه، فدرال رزرو می‌تواند بیش از آنچه تصور می‌کردند، بیش از حد سیاست‌گذاری داشته باشد."

مارکوفسکا افزود: تصور این است که مشکلات تورم ناشی از زنجیره تامین است، اما این مسائل در حال از بین رفتن هستند.

"من فکر می کنم که آن کشتی حرکت کرده است. ما از زنجیره تامین گذشته ایم. این بخش خدمات است. این بازار کار است.» فقط به این دلیل که ما به اوج خود رسیده ایم و تورم کالاهای اصلی در حال کاهش است، این مشکل را حل نمی کند. مشکل الان همه جاست. در خدمات است. این در بازار کار است، و این به خودی خود از بین نخواهد رفت... ما نیاز داریم که تورم اصلی به 0.2٪، 0.3٪ در ماه به ماه کاهش یابد، و ما نیاز داریم که برای مدتی در آنجا بمانیم."

پوجا سریرام، اقتصاددان آمریکایی بارکلیز، گفت که او فکر نمی‌کند سرمایه‌گذاران نباید بیش از حد از رسیدن تورم به اوج خود هیجان زده شوند، زیرا آنچه اهمیت دارد سرعت پایین آمدن سطح آن است.

او گفت: «برای اینکه فدرال رزرو آرام شود که تورم در حال کاهش است، ما باید یک شاخص CPI هسته ای واقعا ضعیف داشته باشیم. کاهش CPI سرفصل کار سختی است زیرا جزء انرژی در حال نوسان است.

شاخص انرژی در ماه مارس 11 درصد افزایش داشت و ممکن است به دلیل کاهش قیمت بنزین کمتر در تورم کلی در آوریل نقش داشته باشد. اقتصاددانان می گویند انرژی مسئله بزرگ تری در داده های ماه مه خواهد بود، زیرا بنزین دوباره در حال افزایش به سطوح بی سابقه است.

برخی از اقتصاددانان انتظار دارند که قیمت خودروهای دست دوم در آوریل کاهش یابد، اما مارکوفسکا گفت داده‌هایی که او نظارت می‌کند نشان می‌دهد که در سطح خرده‌فروشی افزایش یافته است.