خرید تاریخی اپل سرمایه گذاران را مجذوب خود می کند

(بلومبرگ) - شرکت اپل در دهه گذشته بیش از 550 میلیارد دلار برای بازخرید سهام خود هزینه کرده است، بیش از هر شرکت دیگری در ایالات متحده، و غول فناوری هیچ نشانه ای از کاهش سرعت نشان نمی دهد.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

حتی با وجود اینکه سهام در چند روز گذشته به دلیل تاخیر در تولید جدیدترین گوشی‌های خود تحت فشار بوده است، اپل در بازار نزولی امسال عملکرد بهتری نسبت به سایر شرکت‌های فناوری مگاکاپ داشته است. درآمدهای جامد و بازپرداخت های سخاوتمندانه به بخش مرکزی تز سرمایه گذاری تبدیل شده است و باعث می شود سهام در زمان های آشفته جذاب تر شود.

سهام در روز سه شنبه 0.4 درصد کاهش یافت.

جین مانستر، که در طول یک فعالیت 21 ساله به عنوان تحلیلگر قبل از تأسیس شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر Loup Ventures، اپل را پوشش می داد، گفت: "این گونه است که آنها به پناهگاه امن، دیدگاه استاندارد طلایی سرمایه گذاران دست می یابند." زمانی که آنها فقط به ظاهر شدن و تولید نوع نقدی که انجام می‌دهند و بازخرید سهام خود ادامه می‌دهند، پیامی قوی ارسال می‌کند و من فکر می‌کنم که آنها تا آنجا که می‌توانند به این کار ادامه خواهند داد.»

نشانه بعدی برای سرمایه گذاران در مورد تمایل اپل به سهام خود در آوریل خواهد بود، زمانی که شرکت معمولا مجوز خرید مجدد خود را تکمیل می کند. در هر یک از دو سال گذشته 90 میلیارد دلار به برنامه اضافه شده است. همچنان در حال کسب درآمد برای پر کردن حساب بانکی خود است: این تنها مگا افزایشی بود که در پی نتایج خود در این سه ماهه افزایش یافت و این گزارش تحلیلگران را از کاهش چشمگیر برآوردها، بر خلاف کاهش های گسترده در همتایان خود، باز داشت.

خالص نقدی خنثی

تحلیلگران می گویند حتی با وجود کندی اقتصاد در سراسر جهان، تقاضا برای گران ترین آیفون های اپل همچنان قوی است. مشکل در حال حاضر تاخیر در تولید به دلیل قرنطینه های کووید در چین است که به گفته تحلیلگران منجر به رکورد زمان انتظار برای تحویل در زمان شروع فصل خرید تعطیلات می شود. در حالی که این امر ممکن است باعث ضربه کوتاه مدت به درآمد شود، اما هیچ نشانه ای وجود ندارد که این مورد طولانی مدت را برای سهام کاهش دهد.

داستان ادامه دارد

اپل برای سال‌ها در زمان یکی از بنیانگذاران استیو جابز، پول نقد جمع کرد و تیم کوک، مدیر اجرایی، در حال کار بر روی راه‌هایی برای سرمایه‌گذاری بهتر پول و بازگرداندن آن به سهامداران بوده است. اپل که سه ماهه گذشته را با 169 میلیارد دلار پول نقد و اوراق بهادار قابل فروش به پایان رساند، قصد دارد در آینده نقدینگی خالص - وجه نقد منهای بدهی معوق - را به صفر برساند.

مانستر در مورد خرید مجدد سهام گفت: "این یک شرط بندی تهاجمی است که آنها انجام دادند، کاری که استیو جابز هرگز انجام نمی داد، و تا حدودی به این دلیل که سهام در آن دوره خوب عمل کرده بود، به خوبی برای شرکت و سرمایه گذاران آن نتیجه داد."

اپل، بزرگ‌ترین شرکت جهان با ارزش بازار تقریباً 2.3 تریلیون دلار، در زمینه بازخرید سهام نیز در لیگ خاص خود قرار دارد.

در دو سال از پنج سال گذشته، حداقل 50 میلیارد دلار از دومین خریدار بزرگ بازخرید شده است. سال گذشته تقریباً 90 میلیارد دلار هزینه کرد که تقریباً برابر با ارزش بازار سیتی گروپ است.

سرمایه گذاران خرید بک را دوست دارند زیرا تعداد سهام شرکت را کاهش می دهند و در نتیجه سود هر سهم را افزایش می دهند. ریسک این است که یک شرکت در زمانی که سهام بیش از حد ارزش گذاری شده است، بیش از حد پرداخت می کند. با این حال، اپل می‌گوید از زمانی که یک دهه پیش شروع به بازخرید سهام کرده است، میانگین قیمت 47 دلار برای هر سهم پرداخت کرده است، در حالی که قیمت سهام فعلی 143.63 دلار است.

اپل از استفاده از انباشت نقدینگی خود برای خریدهای بزرگ دوری کرده است، در زمانی که بررسی های دقیق بر اندازه و نفوذ شرکت های فناوری megacap در حال افزایش است. گاوها می گویند که بازخرید یک استراتژی خوب برای شرکت بوده است، تا زمانی که منابع خود را به یک دسته محصول جدید مانند خودرو تبدیل کند که می تواند سرمایه بر بیشتری داشته باشد.

لوئیس گرانت، مدیر ارشد پورتفولیوی سهام جهانی در فدرال هرمس، گفت: «به طور کلی، سرمایه‌گذاران دوست دارند از پول نقد برای ایجاد رشد استفاده شود. اما وقتی به شرکتی به اندازه اپل و مقدار پول نقد نگاه می‌کنید. ما واقعاً در مورد آن صحبت می کنیم، استقرار ده ها میلیارد دلار در سال برای ایجاد رشد، شاید بیش از حد جاه طلبانه باشد.

اپل نیز سود نقدی پرداخت می کند، اما تقریباً یک فکر بعدی است. پرداخت سه ماهه 23 سنت برای هر سهم معادل 0.6 درصد قیمت سهام است که یکی از پایین ترین بازدهی ها در شاخص S&P 500 است. اپل در ماه می مبلغ پرداختی را یک پنی افزایش داد و گفت که متعهد به افزایش سالانه است.

با این حال، به نظر نمی‌رسد سرمایه‌گذاران بیش از حد نگران این باشند که شرکت چگونه سرمایه خود را بازگرداند، تا زمانی که به این کار ادامه دهند.

مارک استوکل، مدیر اجرایی آدامز فاندز، گفت: «ما در واقع اهمیتی نمی‌دهیم که سرمایه را از چه طریقی به ما بازگردانید. مهم خواهد بود ما فقط نمی بینیم که چنین اتفاقی بیفتد، بنابراین ما به همان اندازه از خرید سهام راضی هستیم."

نمودار روز فناوری

تحلیلگران Activision Blizzard Inc نسبت به سازنده بازی‌های ویدیویی مثبت‌تر شده‌اند و ارزش سهام را مشاهده می‌کنند، حتی در شرایطی که خرید برنامه‌ریزی شده شرکت مایکروسافت به طور فزاینده‌ای ترسناک به نظر می‌رسد. حداقل شش شرکت رتبه بندی خود را در ماه نوامبر ارتقاء داده اند، از جمله سه شرکت در روز دوشنبه.

این روند رتبه‌بندی اجماع بلومبرگ را در مورد سهام - نسبت رتبه‌بندی خرید، نگهداری و فروش آن - به 4.6 از 5 رساند که بالاترین میزان از ژانویه است و از پایین‌ترین سطح آوریل 3.94 افزایش یافته است. این امر باعث شده است که Activision در بین تحلیلگران وال استریت تقریباً به اندازه Take-Two Interactive Software Inc. که دارای امتیاز اجماع 4.57 و بالاتر از Electronic Arts Inc. است که دارای امتیاز اجماع 4.29 است، مورد پسند واقع شود.

داستان های فنی برتر

• شریک تولیدی اپل در حال تلاش برای پرداخت ویژه دیگری به کارگران در چین است تا ناآرامی ها را آرام کند و تولید را در بزرگترین کارخانه تولید آیفون در جهان بازگرداند، که نقطه عطفی در تلاش های پکن برای حفظ اقتصاد خود در عین مبارزه با عفونت های کووید است.

• ماه پر فراز و نشیب ایلان ماسک در بالای شرکت توییتر قبلاً شامل اخراج بیشتر کارمندان این شرکت، دستکاری ویژگی های کلیدی و بازیابی حساب های ممنوعه شده است. اکنون او در حال شروع خطرناک ترین بازی او است: جنگ با اپل.

• یک گروه فعال روز سه شنبه یک کمپین تبلیغاتی راه اندازی خواهد کرد که شامل یک ویدیوی جعلی از مدیر اجرایی متا پلتفرمز، مارک زاکربرگ است که از کنگره به دلیل ناکامی در اقدامی علیه بزرگترین شرکت های فناوری تشکر می کند.

• تک‌شاخ‌های فناوری اروپایی مانند Revolut، Klarna و N26 در حال حاضر موج بعدی استارت‌آپ‌ها را ایجاد کرده‌اند، زیرا کارمندان سابق شرکت‌های خود را راه‌اندازی می‌کنند. به گفته صندوق سرمایه گذاری Accel و پلت فرم داده Dealroom، اکنون بیش از 1,000 کسب و کار توسط کارمندان سابق از بزرگترین شرکت های فناوری با سرمایه خصوصی در اروپا و اسرائیل تاسیس شده است.

• نظر تحلیلگران طرف فروش در مورد SoftBank Group Corp. به دلیل خودداری غول فناوری ژاپنی از خرید سهام جدید در بحبوحه ضررهای سرمایه گذاری، به پایین ترین حد در شش سال گذشته سقوط کرده است.

• واحد رایانش ابری Amazon.com Inc. در حال عرضه تراشه‌های جدیدی است که برای تامین انرژی بالاترین محاسبات طراحی شده‌اند و از وظایفی مانند پیش‌بینی آب و هوا و توالی‌یابی ژن پشتیبانی می‌کنند.

• جدیدترین گجت گروه سونی مجموعه‌ای از ردیاب‌های حرکتی پوشیدنی است که برای وارد کردن کاربران به دنیای متاورز در تلفن‌هایشان طراحی شده است.

• ایوان اشپیگل، مدیر اجرایی شرکت اسنپ به کارمندان گفت که انتظار دارد از ماه فوریه ۸۰ درصد مواقع شخصاً در دفاتر شرکت رسانه‌های اجتماعی حضور داشته باشند.

-با کمک تام کونتیلیانو، کیت ریس و رایان ولاستلیکا.

(به روز رسانی های بازار باز است.)

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP