(کلیک اینجا کلیک نمایید برای عضویت در خبرنامه تحویل آلفا.)
تنش‌های ژئوپلیتیک در اوکراین تأثیر زیادی بر زنجیره‌های تأمین انرژی و قیمت‌های جهانی در سال جاری داشته است و به جهان یادآوری می‌کند که چقدر به سوخت‌های فسیلی متکی هستیم و تا چه حد از تغییر واقعی به سمت انرژی پاک فاصله داریم. این تغییر به 131 تریلیون دلار سرمایه گذاری در انتقال انرژی تا سال 2050 نیاز دارد. آژانس بین المللی انرژی های تجدید پذیر.
لزلی پیکر برای اینکه بفهمد این سرمایه چگونه به کار گرفته خواهد شد، با اولیویا واسنار از مدیریت جهانی آپولو برای ارائه خبرنامه آلفا. Wassenaar پلت فرم سرمایه گذاری پایدار آپولو را هدایت می کند و همچنین منابع طبیعی را در شرکت رهبری می کند. تیم او 19 میلیارد دلار در انتقال انرژی و کربن زدایی سرمایه گذاری کرده است و 50 میلیارد دلار بیشتر در پنج سال آینده متعهد شده است.
(مطالب زیر برای طول و وضوح ویرایش شده است. برای ویدیوی کامل به بالا مراجعه کنید.)
لزلی پیکر: با توجه به بحث هایی که در داخل و خارج از اتاق های هیئت مدیره دارید، آیا فکر می کنید که جنگ در اروپا این انتقال به انرژی پاک را تشدید کرده است؟ یا فکر می‌کنید که واقعاً آن را کند کرده است زیرا مردم می‌دانند، "یک دقیقه صبر کنید، ما نمی‌توانیم به سرعت این تغییر را بدون اطمینان از اینکه هنوز قادر به برآوردن نیازهای منابع سنتی انرژی هستیم، تغییر دهیم."
اولیویا واسنار: من فکر می کنم همه چیزهایی که در حال وقوع است باعث شده است همه ما متوجه شویم که باید سرعت انتقال را تسریع کنیم. این چیزی است که در چندین دهه گذشته در کار بوده است و با این حال از بسیاری جهات، هنوز احساس می‌کند که در Ground Zero هستیم. وقتی به میزان سرمایه برای 10، 20، 30 سال آینده نگاه می کنیم که باید در انتقال انرژی سرمایه گذاری شود، تخمین می زنیم که حدود 4.5 تریلیون دلار در سال است تا ما را به جایی که باید در آینده برسانیم.
جمع کننده: پس شما فکر می کنید که می توانید هر دو را همزمان انجام دهید و به طور موثر اطمینان حاصل کنید که کشورها به ویژه در ایالات متحده و اروپای غربی قادر به دستیابی به اهداف کوتاه مدت انرژی خود هستند و در عین حال بر بلندمدت تمرکز می کنند؟ یا فکر می کنید که با توجه به ماهیت بحرانی شرایط، این دو واقعاً درهم می شوند؟
واسنار: ما کاملاً باید در طول زمان به سوخت‌های پاک‌تر روی بیاوریم، اما حق با شماست که این چیزی است که یک شبه اتفاق نمی‌افتد. و بنابراین، ما به برخی از چیزهایی که سوخت پل هستند نگاه می کنیم. به عنوان مثال، چیزی مانند LNG برای انتقال سوخت های کربن کمتر به مناطقی که در حال حاضر سوخت های کربن بالاتری مانند زغال سنگ و گازوئیل دارند، بسیار حیاتی است. بنابراین، بسیار یک انتقال است. این منطقه ای است که در آن شاهد تکامل در طول زمان خواهیم بود و من فکر می کنم مهم است که آن را تصدیق کنیم.
جمع کننده: از نظر سرمایه‌گذاری، آماری وجود دارد که می‌گوید سرمایه‌گذاری سالانه انرژی پاک در سطح جهان برای دستیابی به انتشار خالص کربن صفر تا سال 4 باید حدود 2050 تریلیون دلار باشد. احتمالاً این 4 تریلیون باید در پنج سال آینده انجام شود. سالیانه به صورت سالیانه که پول زیادی صرف یک حوزه می شود. آیا فکر می کنید که این از سرمایه خصوصی حاصل می شود؟ و دیگر کجا؟ و سرمایه خصوصی به طور خاص چه نقشی در آن سرمایه گذاری دارد؟
واسنار: من فکر می‌کنم که سرمایه خصوصی در اینجا نقش بسیار مهمی دارد و این چیزی است که وقتی به کاری که آپولو انجام می‌دهد نگاه می‌کنم واقعاً من را هیجان زده می‌کند. ما آن را بررسی کرده‌ایم و در طول پنج سال گذشته حدود 19 میلیارد دلار برای انتقال انرژی و کربن‌زدایی سرمایه‌گذاری کرده‌ایم. و همانطور که ما به جایی که فکر می کنیم می توانیم در آینده سرمایه گذاری کنیم نگاه می کنیم، 50 میلیارد دلار را طی پنج سال آینده هدف گذاری کرده ایم. و این در تمام اشکال مختلف سرمایه است، این در سراسر ساختار سرمایه است، و این واقعاً در سراسر اکوسیستم آب و هوایی است، زیرا ما به روش‌های مختلف برای سرمایه‌گذاری واقعی سرمایه و ایجاد تغییر در اینجا نگاه می‌کنیم.
جمع کننده: در مورد نقش سرمایه خصوصی در منابع سنتی انرژی چطور؟ من می‌پرسم زیرا در سال‌های اخیر، ما ناله‌های LP و دیگران را شنیده‌ایم که به نقشی که سرمایه خصوصی در سوخت‌های فسیلی و انتشار کربن بالا ایفا کرده است، می‌شنود. و مردم واقعاً در سال های اخیر این را نشان داده اند. و بنابراین، من کنجکاو هستم که آیا این مانع شما را برای سرمایه‌گذاری جدید در برخی از منابع قهوه‌ای انرژی، که، همانطور که بحث کردیم، اخیراً به طور فزاینده‌ای به یک ضرورت تبدیل شده‌اند، افزایش می‌دهد یا اینکه شما بسیار متمرکزتر شده‌اید. این روزها به جای انرژی پاک؟
واسنار: یکی از حوزه‌های تمرکز ما واقعاً کمک به شرکت‌های انرژی سنتی برای دستیابی به انتقال خود و اهداف خود در اینجا بوده است. بنابراین، به عنوان مثال، سال گذشته، ما در یک شرکت فشرده سازی سازگار با محیط زیست سرمایه گذاری کردیم که به شرکت های نفت و گاز کمک می کند تا گاز طبیعی را فشرده کنند تا کربن کمتری منتشر کنند. و برای ما، ما آن را به عنوان یک سرمایه گذاری اساسی در گذار به نوعی کمک به این شرکت ها می دانیم تا جایی که باید باشند.
جمع کننده: با توجه به پویایی موجود، و اخیراً شاهد آن بوده‌ایم، چندین وجوه چند میلیارد دلاری آب و هوا هم از نقطه‌نظر زیرساخت، از دیدگاه سهام خصوصی، و برخی منابع اعتباری خصوصی جمع‌آوری شده‌اند - می‌دانم که این موضوع مورد توجه شما نیز بوده است. با توجه به افزایش تمایل به انرژی پاک و شرکت ها و سرمایه گذاری های همجوار با انرژی پاک، آیا تفاوت ارزش گذاری بین آن نوع سرمایه گذاری ها در مقابل شرکت های انرژی سنتی را مشاهده می کنید؟ و فرصت بین این دو را کجا می بینید؟
واسنار: من واقعاً دوست دارم ببینم که سرمایه زیادی به این فضا می رود. همانطور که قبلاً بحث کردیم، در اینجا چنین نیاز عظیمی به سرمایه وجود دارد، بنابراین این وضعیتی است که واقعاً هر چه بیشتر بهتر است. واقعاً کارهای زیادی برای انجام دادن وجود دارد. همانطور که من در مورد ارزش گذاری ها و جایی که ما متمرکز هستیم فکر می کنم، قطعاً بخش هایی از زنجیره ارزش در اکوسیستم گسترده تر وجود دارد که در آن ارزش گذاری های واقعاً بالایی را می بینید. جایی که ما سعی کرده‌ایم در آپولو تمرکز کنیم، مناطقی است که ارزش و فرصت واقعی وجود دارد. بنابراین، برای مثال، برای ما، زمان زیادی را صرف بررسی برخی از خدمات در داخل و اطراف انتقال انرژی کرده ایم. بنابراین، برای مثال، می‌دانید، به‌جای سرمایه‌گذاری در مزرعه بادی، چیزهایی که ما روی آنها سرمایه‌گذاری کرده‌ایم، کسب‌وکارهای تدارکات بادی، کسب‌وکارهایی هستند که عملیات و تعمیر و نگهداری را انجام می‌دهند، بنابراین مواردی مانند چرخاندن پره‌ها یا تعمیر گیربکس، نصب و راه‌اندازی و در اطراف مونتاژ یک مزرعه بادی اینها انواع چیزهایی هستند که ما احساس می کنیم واقعاً قیمت مناسبی برای سهام خصوصی دارند، جایی که می توانید نرخ بازده سهام خصوصی را مشاهده کنید، اما همچنان خدمات بسیار مهمی در انتقال انرژی و اطراف آن هستند.
جمع کننده: بدهی خصوصی چطور؟ آیا این کسب‌وکارها از آن دسته‌ای هستند که در این برهه زمانی به دنبال منابع اعتباری، منابع جایگزین اعتبار هستند؟ آیا آنها به اندازه کافی سودآور هستند که آن را جستجو کنند؟ و برای گرفتن آن از شما؟
واسنار: پاسخ این است که، بستگی دارد. می دانید، ما برخی از شرکت ها را می بینیم که هنوز آماده نیستند. اما در بیشتر موارد، ما واقعاً شاهد رشد با این تجارت هستیم. من بر روی اولین قرارداد خورشیدی خود در سال 2008 کار کردم و برای من شگفت انگیز است که تفاوتی که در صنعت بین آن زمان و اکنون می بینیم. و من به یاد دارم که ما مطمئن نبودیم که آیا شما در پانل ها بودجه دریافت می کنید، چرخه حیات چگونه است، چیزهایی مانند آن. قابلیت بانکی واقعاً سؤال بزرگی بود. همانطور که به وضعیت امروز این بخش نگاه می کنیم، به تازگی شاهد چنین تحول عظیمی بوده ایم، که به ویژه در مواردی مانند باد و خورشید، کاملاً توانایی تامین مالی این بخش ها و همچنین سایر مشاغل مانند سوخت های زیستی، انرژی زیستی، باتری ها و غیره وجود دارد. برخی از کسب و کارها هستند که جدیدتر هستند، در مراحل اولیه هستند، ممکن است دارای یک جزء ریسک فناوری باشند، که ممکن است در این مرحله گیرنده مناسبی برای بدهی نباشند. اما ما بسیار در آپولو هستیم که در مراحل اولیه با این شرکت‌ها گفتگو می‌کنیم تا مطمئن شویم که اگر و زمانی که آنها به مرحله توسعه خود برسند، به خوبی آماده شده‌ایم تا تامین‌کننده سرمایه باشیم.
جمع کننده: وقتی مردم به منابع طبیعی فکر می‌کنند، این روزها، به تورم فکر می‌کنند و این یکی از معدود حوزه‌هایی بوده است، حداقل از جنبه کالایی چیزهایی که تا حدودی از آنچه در محیط کلان می‌گذرد دیده می‌شود. با این حال، چه معنایی برای شرکت های پرتفوی شما دارد؟ آیا داستان به همین سادگی است، فقط این واقعیت است که این شرکت ها در معرض منابع طبیعی قرار دارند، حاشیه سود آنها بهتر خواهد شد؟ یا پشت صحنه پیچیده تر است؟
واسنار: این کاملاً پیچیده‌تر است و هر شرکتی کمی متفاوت است، اما ما تأثیرات تورم را واقعاً در سراسر مجموعه خود مشاهده می‌کنیم. و خدایا، من هفته گذشته با یکی از مشاغلم در تگزاس بودم و فقط در مورد توانایی خرید کامیون صحبت می کردم، درست است. بنابراین، آنها مشکلات زنجیره تامین را دارند و علاوه بر آن، قیمت کامیون ها در مقایسه با سال گذشته و نسبت به آنچه در بودجه داشتیم، از نظر مادی افزایش یافته است. و بنابراین، شما به این نگاه می کنید و می گویید، این یک تجارت خدماتی است، آنها کاملاً باید کارمندان و تجهیزات خود را از یک مقصد به مقصد دیگر برسانند. و توانایی تهیه و تهیه کامیون برای کاری که انجام می دهند بسیار مهم است. اما طرز فکری که ما در مورد آن داریم با یک سال پیش بسیار متفاوت است.
جمع کننده: شما در واقع به پایداری قبل از اینکه جالب باشد علاقه مند بوده اید. شما برای مدت طولانی به این حوزه علاقه مند بوده اید و به نوعی از طریق حرفه خود در امور مالی، تحصیل در مورد پایداری، رشد کرده اید. آیا می توانید با توجه به سابقه طولانی شما در نگاه کردن به آن، به ما درک کنید که واقعاً چگونه بازار در این زمینه تغییر کرده است؟
واسنار: خیلی تغییر کرده است، اما همه چیز به روشی واقعا خوب... همانطور که دیدید، 15 سال به علاوه در اینجا می گذرد. برخی از این شرکت ها بالا و پایین می شوند. سال‌های سختی از منظر تامین مالی وجود داشت، اما چیزی که امروز دوست دارم این است که بسیار به جریان اصلی تبدیل شده است. وقتی به صندوق منابع طبیعی کنونی خود در آپولو نگاه می کنیم، 60 درصد از صندوق منابع طبیعی امروز در کسب و کارهای مرتبط با انتقال انرژی و کربن زدایی است، که واقعاً باورنکردنی است اگر به یک صندوق سرمایه گذاری خصوصی اصلی فکر کنید که 20 درصد به اضافه نرخ بازده را هدف قرار می دهد. ، نه سرمایه گذاری خطرپذیر، سهام خصوصی، و این حوزه ای است که ما باید مقدار قابل توجهی از سرمایه را به کار بگیریم. برای من، که از روزهای اولیه تأسیس بانک جهانی آمدم و این بخش را برای سالیان متمادی دیدم، واقعاً شاهد گذار فوق العاده ای بوده است.
منبع: https://www.cnbc.com/2022/04/13/apollos-head-of-sustainable-investing-says-we-need-to-speed-up-the-transition-toward-clean-energy. html