تجزیه و تحلیل پتانسیل رشد سود سهام لاکهید مارتین

خلاصه از انتخاب های اوت

بر اساس بازده قیمت، نمونه کارها مدل سهام رشد سود سهام (-5.4٪) از 500 اوت 5.6 تا 0.2 سپتامبر 30 2023٪ بهتر از S&P 26 (-2023٪) عمل کرد. بر اساس بازده کل، نمونه کارها مدل ( -5.1٪ در همان زمان 500٪ بهتر از S&P 5.2 (-0.1٪) عمل کرد. بهترین سهام با 8 درصد رشد همراه بود. به طور کلی، 15 سهام از 28 سهام رشد سود سهام از 500 آگوست 2000 تا 30 سپتامبر 2023 عملکرد بهتری از معیارهای مربوط به خود (S&P 26 و Russell 2023) داشتند.

روش شناسی این نمونه کارها از سبک "All Cap Blend" با تمرکز بر رشد سود تقلید می کند. سهام منتخب رتبه جذاب یا بسیار جذابی کسب می‌کنند، جریان نقدی آزاد مثبت (FCF) و درآمدهای اقتصادی ایجاد می‌کنند، بازدهی سود سهام فعلی بیش از 1% را ارائه می‌کنند و دارای سابقه 5+ سال رشد متوالی سود سهام هستند. این مدل پرتفوی برای سرمایه گذارانی طراحی شده است که بیشتر بر افزایش سرمایه بلندمدت تمرکز دارند تا درآمد فعلی، اما همچنان از قدرت سود سهام، به ویژه سود سهام رو به رشد، قدردانی می کنند.

سهام ویژه سپتامبر: لاکهید مارتین

LMT

شرکت لاکهید مارتین (LMT) سهام برجسته در نمونه کارها مدل سهام رشد سود سهام در سپتامبر است.

از سال 6، لاکهید مارتین درآمد سالانه 9 درصد ترکیب شده و سود عملیاتی خالص پس از کسر مالیات (NOPAT) 2016 درصد افزایش یافته است. حاشیه NOPAT این شرکت از 9 درصد در سال 2016 به 11 درصد نسبت به TTM افزایش یافته است، در حالی که چرخش سرمایه سرمایه گذاری شده از افزایش یافته است. 1.0 تا 1.4 در همان زمان. چرخش سرمایه سرمایه‌گذاری‌شده بالاتر و حاشیه‌های NOPAT بازده سرمایه سرمایه‌گذاری شده (ROIC) را از 9 درصد در سال 2016 به 16 درصد در TTM می‌آورد.

شکل 1: درآمد لاکهید مارتین و NOPAT از سال 2016

جریان نقدی رایگان از پرداخت منظم سود سهام پشتیبانی می کند

لاکهید مارتین سود سهام عادی خود را از 1.82 دلار به ازای هر سهم در سه ماهه چهارم به 4 دلار به ازای هر سهم در سه ماهه دوم سال 16 افزایش داده است. سود سه ماهه جاری، زمانی که سالانه می شود، برابر با 3.00 دلار به ازای هر سهم است و بازده سود سهام 2٪ را ارائه می دهد.

مهمتر از آن، جریان نقدی آزاد لاکهید مارتین (FCF) به راحتی از پرداخت سود سهام عادی آن فراتر می رود. از سال 2017 تا سه ماهه دوم، لاکهید مارتین 2 میلیارد دلار (23 درصد ارزش فعلی شرکت) در FCF تولید کرد و در عین حال 42.0 میلیارد دلار سود سهام پرداخت کرد. شکل 33 را ببینید.

شکل 2: لاکهید مارتین FCF در مقابل سود سهام عادی از سال 2017

شرکت هایی با FCF بسیار بالاتر از پرداخت سود سهام، فرصت های رشد سود سهام با کیفیت بالاتری را ارائه می دهند. از سوی دیگر، نمی توان به سودهای بیش از FCF اعتماد کرد که رشد کنند یا حتی حفظ شوند.

LMT بی ارزش است

لاکهید مارتین با قیمت فعلی خود 404 دلار به ازای هر سهم، نسبت قیمت به ارزش دفتری اقتصادی (PEBV) 1.0 دارد. این نسبت به این معنی است که بازار انتظار دارد NOPAT لاکهید مارتین دیگر هرگز افزایش نیابد. با توجه به اینکه لاکهید مارتین از سال 9 سالانه 2016 درصد و از سال 13 سالانه 2000 درصد ترکیب شده است، این انتظار بسیار بدبینانه به نظر می رسد.

حتی اگر حاشیه NOPAT لاکهید مارتین در 11٪ (متوسط ​​پنج ساله) باقی بماند، و درآمد تنها 4٪ رشد کند که سالانه تا سال 2032 ترکیب شده است، ارزش سهام امروز 523 دلار به ازای هر سهم خواهد بود - 29٪ افزایش یافته است. ریاضیات پشت این سناریوی معکوس DCF را ببینید. در این سناریو، NOPAT لاکهید مارتین تا سال 4 تنها 2032 درصد افزایش خواهد یافت.

با اضافه کردن سود سود 3.0 درصدی لاکهید مارتین و سابقه رشد سود سهام، مشخص می‌شود که چرا این سهام در نمونه کارها مدل سهام رشد سود سهام در سپتامبر قرار دارد.

جزئیات بحرانی موجود در پرونده های مالی توسط فناوری Robo-Analist شرکت من

در زیر جزئیات مربوط به تنظیماتی که بر اساس یافته‌های Robo-Analyst در لاکهید مارتین 10-K و 10-Qs انجام می‌دهم آورده شده است:

صورت درآمد: من 2.8 میلیارد دلار در تعدیل با اثر خالص حذف 1.8 میلیارد دلار از هزینه های غیرعملیاتی (3٪ از درآمد) انجام دادم.

ترازنامه: من 22.5 میلیارد دلار برای محاسبه سرمایه سرمایه گذاری شده با افزایش خالص 11.8 میلیارد دلار تعدیل انجام دادم. قابل توجه ترین تعدیل 8 میلیارد دلار (22٪ از دارایی های خالص گزارش شده) در سایر درآمد جامع بود.

ارزش گذاری: 24.3 میلیارد دلار تعدیل انجام دادم، با کاهش خالص ارزش سهامداران 23.7 میلیارد دلار. قابل توجه ترین تعدیل به ارزش سهامداران 17.9 میلیارد دلار در کل بدهی بود. این تعدیل نشان دهنده 18 درصد ارزش بازار لاکهید مارتین است.

افشا: دیوید ترینر، کایل گوسکه دوم، ایتالو مندونسا، و هاکان سالت برای نوشتن در مورد سهام، سبک یا موضوع خاصی هیچ غرامتی دریافت نمی کنند.