تحلیلگران به معاملات منتخب سهام بانک منطقه ای، از جمله 7 درصد سود ترجیحی اشاره می کنند.

سهام بانک های منطقه ای هفته گذشته تلاش کردند و تا حد زیادی نتوانستند ضررهای ناشی از ترس سرایت ناشی از ورشکستگی بانک سیلیکون ولی و بانک سیگنچر را جبران کنند و به نظر می رسد که بحران هنوز به پایان نرسیده است.

SPDR S&P منطقه ای ETF بانکی (KRE) جمعه 6 درصد کاهش یافت و در ماه گذشته 27 درصد کاهش یافت زیرا سرمایه گذاران نگران تحمل ریسک بیش از حد در آخر هفته بودند. دومینوی بعدی روز یکشنبه سقوط کرد، زمانی که UBS موافقت کرد که Credit Suisse مشکل دار را به قیمت حدود 3.25 میلیارد دلار در یک فروش آتش بخرد، 60 درصد کمتر از زمانی که سهام آن در روز جمعه بسته شد.

فرار از مخاطره‌آمیزترین گوشه بازار فعلی برای سرمایه‌گذاران آسان است، اما ترس شدید می‌تواند فرصت‌های بزرگی ایجاد کند و میلیاردر بیل آکمن توییت هفته گذشته بانک های منطقه ای یک "معامله باورنکردنی" هستند. تحلیلگران تاکید می‌کنند که سرمایه‌گذاران باید بتوانند ریسک‌هایی را تحمل کنند، اما همچنان نشانه‌هایی از امید را برای برخی از این سهام مشاهده می‌کنند.

کریس مک گراتی، رئیس تحقیقات بانک ایالات متحده در KBW می گوید: «بازار از بسیاری جهات ذهنیت «اول شلیک کنید، بعداً آن را بفهمید» را انجام می دهد. بسیاری از بانک‌هایی که با آنها صحبت کرده‌ایم، دوشنبه گذشته روند سپرده‌گذاری بسیار نگران‌کننده‌ای داشتند، اما هر روز که می‌گذرد بهتر می‌شود.»

سهام مورد علاقه مک گراتی در میان نام هایی که اخیراً بیشترین ضربه را خورده است، مبتنی بر فینیکس است Western Alliance Bancorp. (وال)، بانکی با 68 میلیارد دلار دارایی و 36 مکان متمرکز در غرب ایالات متحده. سهام آن در دو هفته گذشته 57 درصد کاهش یافته است، اگرچه از زمان پایین ترین سطح خود در دوشنبه گذشته 25 درصد بهبود یافته است. مک گراتی می گوید که در حال حاضر کمتر از ارزش دفتری محسوس خود معامله می شود و پایگاه مشتریان متنوع تری نسبت به SVB دارد. این بانک روز جمعه برای اطمینان بخشیدن به سرمایه گذاران بیانیه ای مطبوعاتی منتشر کرد و گفت که بیش از 20 میلیارد دلار نقدینگی فوری در دسترس دارد، 55 درصد از سپرده های آن بیمه شده است و خروج خالص سپرده ها به سرعت تثبیت شده است.

مک گراتی همچنین ایوانسویل، ایندیانا، مستقر را توصیه می کند بانک ملی قدیمی (ONB)، که دارای پروفایل ریسک محافظه کارانه تر، سود ثابت و بازده سود سهام 3.7 درصدی است. کاهش آن در ماه گذشته تنها 14 درصد است.

تحلیلگران نسبت به First Republic Bank، بانک مستقر در سانفرانسیسکو که به مشتریان ثروتمند خدمات رسانی می کند و بیشترین خسارت جانبی را از سقوط SVB متحمل شده است، بیشتر محتاط هستند. سهام آن در دو هفته گذشته 84 درصد کاهش یافت و روز جمعه 33 درصد سقوط کرد، یک روز پس از آن که 11 بانک از جمله جی پی مورگان، سیتی گروپ، بانک آمریکا و ولز فارگو متعهد شدند 30 میلیارد دلار سپرده گذاری کنند تا باعث افزایش 70 درصدی در روز پنجشنبه شوند.

مک گراتی می گوید: «دلیل اینکه آنها 30 میلیارد دلار می گیرند این است که وضعیت خروج سپرده ها بسیار سخت شده بود. "خوانده اولیه این بود که این اطلاعات واقعاً عالی بود، اما اگر کمی بیشتر به آن نگاه کنید، دلیل اینکه آنها این کار را انجام می دهند به دلیل موقعیت قدرت نیست."

نیویورک تایمز روز جمعه گزارش داد First Republic در حال مذاکره برای فروش بخشی از خود است. مشتریان با ارزش خالص بالای آن ویژگی جذابی برای یک رقیب برای خرید با قیمت مناسب خواهد بود، اما تا حدودی به دلیل وام‌های با نرخ ثابت پایینی که به این مشتریان ارائه کرده است که در سال گذشته ارزش خود را از دست داده‌اند، خود را دچار مشکل کرده است. افزایش نرخ بهره رتبه اعتباری آن چندین بار توسط S&P Global در آخر هفته به قلمروی ناخواسته کاهش یافت و صبح دوشنبه 13 درصد دیگر کاهش یافت.

"اگر به این نتیجه رسیدید که بانک در تجارت باقی خواهد ماند، تصمیم شما در مورد سهام مربوط به "چشم انداز سود است؟" دیک بوو، تحلیلگر بانکی در Odeon Capital Group می گوید: چشم انداز سود بسیار تحت فشار است. در بسیاری از موارد آنها نرخ‌های پایین‌تر از بازار را ثابت کرده‌اند، زیرا این نرخ‌ها برای جذب سپرده‌گذاران بزرگ به بانک یا سرمایه‌گذاران بزرگ به شرکت سرمایه‌گذاری خود تعیین شده‌اند، بنابراین پرتفوی بازده چندانی ندارد.»

حتی قبل از هرج و مرج دو هفته اخیر، سهام بانک های منطقه ای برای مدت طولانی در بازار عقب مانده اند. KRE ETF اکنون در پنج سال گذشته 23 درصد کاهش یافته است، در حالی که شاخص S&P 52 500 درصد افزایش یافته است.

بوو فکر می‌کند که ترس حاد از ورشکستگی گسترده بانک‌ها «تقریباً تمام شده است» و فرصتی برای بازگشت به بازار ایجاد می‌کند، اما او همچنان ترجیح می‌دهد در سهام ممتاز بانکی باشد تا سهام عادی. بسیاری از محصولات ترجیحی اکنون بازدهی بین 6 تا 7 درصد را ارائه می دهند. در میان 20 سهام ترجیحی توصیه شده، Bove 6.2٪ را برجسته می کند. PNC این شماره اکنون 7 درصد بازدهی دارد، 5.6 درصد ولز فارگو بازده 6.2٪، 5.3٪ ترجیح داده شده از بانكورپ آمریكا بازده 5.7% و جی پی مورگان ایمن 4.55% ترجیح می دهد که در حال حاضر 5.7% را ارائه می دهد.

او می‌گوید: «این بانک‌ها قطعاً پرداخت ترجیحی را از دست نمی‌دهند، به ویژه اگر مجبور به فروش سهام عادی باشند. من نمی‌خواهم با این همه مزخرفات در مورد چیزی که قرار است به دست بیاورند یا مقدار پولی که باید جمع‌آوری کنند، بپردازم. با ترجیحات بانک، از نظر من کاملاً محافظت می‌شود، بازدهی بالایی دریافت می‌کنم و فکر می‌کنم این راهی است که می‌روم.»