یک راه آسان برای بررسی ایمنی سود سهام

"بیا بابا."

مکث کنید. و یه آه

"بهت پس خواهم داد؟"

آه، آنجا بود. مسئولیت مالی که ما تلاش کرده‌ایم به کودک هفت ساله‌مان القا کنیم که روی آن کلیک می‌کند. تصدیق این که پول روی درختان رشد نمی‌کند.

(همه می دانند که دلارهای سبز فقط رشد در ترازنامه فدرال رزرو!)

نیت دخترم شیرین بود. او با موفقیت لابی کرده بود تا «اتوبوس پدر» را به یک فروشگاه خرده فروشی تغییر دهد. رئیس جوان چشمش به یک اسباب‌بازی بود و پیشنهاد خرید برای خواهرش را نیز داد.

خب من باید شفاف سازی کنم در ابتدا او پیشنهاد داد me فرصت خرید هر دو استراتژیست درآمد شما مصالحه ای را پیشنهاد کرد:

"چطور شما برای پرداخت خود را خود را و من دیگری را برای خواهرت بخر.»

رد او سریع بود. "اما من ندارم my پول با من."

با این حال، این اولین خودروی سواری پدرش با یک همدست از کار افتاده نبود. من دوستی در دانشگاه داشتم که مرتباً با کارت شناسایی خود به میله ها می رفت اما بدون کیف پول (و از این رو، پول نقد قبول نمی کنیم.) من کوچکتر آبجوهایش را می پوشاندم که معمولاً دو رقمی می شدند.

به دخترم پیشنهاد دادم: «می‌توانی به من پول بدهی».

La ریسک اعتباری فرزندم پولم را پس نداده بود. نزدیک بود 10 دلار به من بدهکار شود و تابلوی جدید روی قلک او 34.91 دلار بود. فقط هفت نفر، او قبلاً یک امتیاز اعتباری برتر با من داشت.

اکنون او به دنبال این است که سینه جنگ خود را با انجام کارهای خانه پر کند. این عالی بود، تا اینکه از مادرش پرسید که قیمت اقلام خاص چقدر است. و او شروع کرد به نقل قول از من 20 دلار برای هر کار.

(همسرم امروز صبح به من توضیح داد: "او می داند که همه چیز چقدر گران است."

چاپ پول توسط فدرال رزرو باعث ایجاد تورم دستمزد در خانواده من شده است. بیست دلار برای برداشتن اتاق بازی - مسخره است.

اعداد داغ تورم و افزایش نرخ بهره بر قیمت اوراق فشار می آورند، هم. افزایش نرخ‌ها بر این صندوق‌های اوراق قرضه محبوب تأثیر گذاشته است:

• La iShares 20 + سال خزانه داری اوراق قرضه ETF (TLT) نسبت به سال گذشته 11 درصد کاهش یافته است. این چیزی نیست که سرمایه گذاران هنگام خرید اوراق خزانه "ایمن" برای آن ثبت نام می کنند. اما چه کسی می خواهد بازده 1.7 درصدی TLT را در کشوری با تورم 8 درصد حفظ کند؟
• La iShares iBoxx $ High Bield Corporate Bond ETF (HYG)در همین حال، به لطف بازدهی 5 درصدی خود، تنها 4.3 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافته است.

با این حال، ما دوست نداریم که ارزش وجوه اوراق قرضه را از دست بدهیم. کار آنها این است که به ما پول بدهند و اگر غیر از این نباشد، یک طرفه پا بگذارند. آیا باید نگران امنیت سود سهام باشیم؟

به هر حال، در استوکویل، کاهش قیمت سهام اغلب نشانه سود سهامی است که در خطر است. آیا این در مورد Bondland صدق می کند؟

نه واقعا. قیمت اوراق قرضه دو عامل دارد: مدت ریسک و اعتبار ریسک، در اصطلاح صنعتی. اکثر اوراق قرضه و صندوق های اوراق قرضه از سال تا به امروز جریمه شده اند، زیرا نرخ بلند مدت (نرخ 10 ساله خزانه داری) و تورم افزایش یافته است.

اعتبار ریسک امروز مسئله ای نیست - به این معنی که پرداخت ها ایمن هستند. من به شما نشان خواهم داد که چگونه می‌توانیم با بررسی سریع اسپرد اعتبار تأیید کنیم.

اسپرد اعتبار احتمال بازپرداخت را نشان می دهد - "نشانه های قلک 34.91 دلاری" دنیای اوراق قرضه. اسپردهای ثابت نشان می دهد که سرمایه گذاران با درآمد ثابت نگران ریسک اعتباری نیستند زیرا مایلند ریسک را برای بازدهی بیشتر معامله کنند.

یک راه سریع برای بررسی اسپرد اعتبار، مقایسه بازده وجوه HYG و TLT است. من هر کدام را انتخاب کردم زیرا بزرگ، نقدشونده و بازتابی از بازارهایشان هستند. TLTs یک پروکسی با یک کلیک برای اوراق خزانه است در حالی که HYG بزرگترین صندوق اوراق قرضه پربازده ("ناخواسته") در جهان است.

اگر مشکلی در بازارهای اعتباری ایجاد می شد، رابطه بین این صندوق ها نشان می داد. به طور خاص، "گسترش" بین بازده ارائه شده توسط هر ETF در حال افزایش است.

در مارس 2020، اسپرد بین TLT و HYG افزایش یافت به سرعت. اقتصاد جهانی در آستانه سقوط بود. از آنجایی که بدهی شرکت ها مانند حباب در شرف ترکیدن به نظر می رسید، سرمایه گذاران به سمت اوراق بهادار با کیفیت بالاتر (و TLT) فرار کردند و از اوراق قرضه ناخواسته (و HYG) فرار کردند.

این اسپردها واقعاً می توانستند منفجر شوند، مگر اینکه فدرال رزرو دیوانه وار شروع به چاپ پول کرد. با پول نقد جدید، جی پاول، رئیس فدرال‌رزرو، بدهی‌های کل را خرید - از خزانه‌داری گرفته تا خود ETF‌های اوراق قرضه ناخواسته! چاپگر پاول به سرعت این افزایش اعتبار را کاهش داد:

در مارس 2020، گسترش گسترده شد. حال آنها خوب است.

با حرکت به سمت راست نمودار، می‌بینیم که از امروز، اسپردها خوب هستند (در محدوده طبیعی خود). مطمئناً ممکن است تغییر کند، اما در حال حاضر ریسک اعتباری وجود دارد پایین در بازار اوراق قرضه ما باید انتظار داشته باشیم که سود سهام ما همچنان پرداخت شود.

برت اوونز رئیس استراتژیست سرمایه گذاری است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، آخرین نسخه ویژه خود را کپی کنید: پورتفولیوی بازنشستگی پیش از موعد شما: سودهای کلان - هر ماه - برای همیشه.

افشای: هیچ