سهام AMC با سهام APE به پایان رسیده است. جیم چانوس در حال استفاده است.

اندازه متن

خرس سهام افسانه ای جیم چانوس یک ایده آربیتراژ برای سرمایه گذاران و همچنین معامله گران میم دارد

سرگرمی AMC
.

یک طرف معامله - یک موقعیت کوتاه در شرکت سینما-تئاتر که چانوس در یک مصاحبه تلویزیونی در روز سه شنبه در مورد آن صحبت کرد - نباید تعجب آور باشد. چانوس، که با کشف برخی از آنها اعتبار دارد مسائل حسابداری که منجر به ورشکستگی انرون در سال 2001 شد، به دلیل یافتن سهامی که در شرف سقوط هستند شناخته شده است.

سهام AMC هدف مناسبی برای فروشندگان کوتاه مدت به نظر می رسد. این شرکت درآمدی ندارد و ارزش بازار تقریباً 10 میلیارد دلاری آن بزرگتر از قبل از این همه گیری بود که تجارت سینما را در سال 2020 ویران کرد.

اما Chanos فقط سهام کوتاه AMC نیست. او همچنین دارای واحدهای سهام ممتاز AMC است - سهام ممتازی که این هفته معاملات را با نماد "APE" آغاز کرد.

واحدهای APE که به عنوان سود تقسیمی بین دارندگان سهام عادی AMC توزیع می‌شود، باید همان سود اقتصادی و رای سهام عادی را داشته باشند. با این حال، این دو دارایی با وجود اینکه اساساً معادل هستند، با قیمت های بسیار متفاوتی فروخته می شوند.

سهام APE شروع به معامله با حدود 7 دلار کرد. آنها در روز سه شنبه تا حدود 5.22 دلار معامله شدند، در حالی که سهام AMC در حدود 11 دلار باقی ماند.

این شکاف قیمت و پتانسیل کاهش آن چیزی است که توجه Chanos را به خود جلب کرد. شرکت او به درخواست اظهار نظر در مورد تجارت یا خطرات آن پاسخی نداد.

به نظر می رسد خطرات اصلی نقدینگی و زمان بندی باشد. سهام APE به اندازه سهام AMC معامله نمی شود، بنابراین تخلیه مقدار زیادی از APE می تواند قیمت را به طور قابل توجهی تغییر دهد. اگر قیمت سهام APE به قیمت سهام عادی AMC نزدیک شود، استفاده از این مزیت دشوار خواهد بود. علاوه بر این، یک فروشنده کوتاه مدت سهام AMC ممکن است به دلایل مختلفی موقعیت خود را ببندد. قیمت انجام این کار ممکن است با جایی که واحدهای APE در حال معامله هستند فاصله زیادی داشته باشد.

با این حال، اگر سرمایه‌گذار یا معامله‌گر، شکیبایی، سرمایه و صبر برای اجرای آربیتراژ را داشته باشد، شکاف APE/AMC از نظر تئوری باید در طول زمان بسته شود. در روز چهارشنبه، سهام AMC حدود 9.50 دلار بود، در حالی که واحدهای APE حدود 7.30 دلار بودند. شکاف فعلی 2.20 دلار است که نشان دهنده چند دلار سود است که با ریسک کم اما غیر صفر در دسترس است.

اینکه چرا AMC حتی واحدهای APE را صادر کرده است یک سوال خوب است. به نظر می رسد که این یک اشاره به معامله گران میم و فیلم باشد ظهور سیاره میمون ها. تجارت میمونی به طور آزاد به این ایده اشاره دارد که اگر افراد با هم متحد شوند، آنقدر قوی هستند که فروشندگان کوتاه مدت را بسوزانند - بازیگران بازاری که سهام قرض گرفته شده را می فروشند، به امید اینکه بعداً آن را با قیمت پایین تر بازخرید کنند.

به نظر می رسد استراتژی قوی تر با هم در گذشته نزدیک کارساز بوده است. معامله گران میم با تمرکز بر شرکت هایی مانند

گیماستاپ

(GME) در سال های اخیر باعث ایجاد برخی فشارهای کوتاه حماسی شده است.

فشار زمانی اتفاق می‌افتد که فروشندگان کوتاه‌مدت مجبور می‌شوند موقعیت‌ها را پوشش دهند – احتمالاً برای محدود کردن زیان‌های فزاینده – که منجر به افزایش قیمت در سهام اساسی می‌شود که به راحتی توسط اصول شرکت توضیح داده نمی‌شود.

برای مثال، در ماه مارس، حدود 20 درصد از سهام موجود برای معامله در AMC قرض گرفته شد و به فروش رسید. این تقریباً 10 برابر میانگین سود کوتاه مدت در یک است

S&P 500
موجودی. فروشندگان کوتاه‌مدت که عجله می‌کنند تا پوشش بدهند، ممکن است بخشی از دلایلی بوده باشد که سهام از 21 دلار در یک بازه زمانی دو هفته‌ای در آن ماه به حدود 8 دلار در هر سهم رسید.

کانر اسمیت در این مقاله مشارکت داشت.