تقسیم سهام 20 به 1 آمازون در 6 ژوئن اجرا شد و در نتیجه سهام در حال افزایش است. اما چرا؟ آیا تقسیم سهام بی معنی نیست؟
پاسخ پیچیده تر از آن چیزی است که فکر می کنید - به خصوص اگر شما یک معامله گر آپشن هستید.
بیایید به روش های مختلفی که تقسیم آمازون بر بازار گزینه ها تأثیر می گذارد نگاه کنیم.
برای پوشش سرمایه گذاری ارزان تر است وقتی آمازون (AMZN گزارش Amazon.com، Inc. را دریافت کنید پیت نجاریان، یکی از بنیانگذاران شورش بازار، ابتدا فاش کرد که در حال تقسیم سهام خود هستند. مزایای که این حرکت می تواند برای معامله گران و سرمایه گذارانی که به دنبال محافظت از موقعیت خود هستند داشته باشد.
«[تجزیه سهام] بازارهای مشتقه را باز می کند. چیزی که یک گزینه 50 دلاری بود که احتمالاً کسی نمی توانست آن را مبادله کند، اکنون می توان با هزینه بسیار کمتری خریداری کرد. و در طول مسیر می‌توانید از جنبه‌های منفی محافظت کنید، یا می‌توانید کاری برای مثبت انجام دهید.»
این بدان معناست که معامله‌گرانی که سهام طولانی مدت آمازون دارند، زمان بسیار آسان‌تری برای استفاده از گزینه‌ها برای کاهش ریسک در موقعیت خود خواهند داشت. گزینه‌ها راه‌های زیادی برای انجام این کار ارائه می‌دهند.
معمولاً معامله‌گران می‌توانند از تماس‌های تحت پوشش برای جمع‌آوری حق بیمه اختیارات سهامی که حداقل 100 سهم آن را در اختیار دارند، استفاده کنند. در جمعه قبل از تقسیم، 100 سهم 244,700 دلار قیمت داشتند. اکنون، آن سرمایه گذاری ربع میلیون دلاری را با 12,235 دلار تنظیم شده مقایسه کنید!
تماس های تحت پوشش تنها استراتژی پوششی نیستند که از تقسیم سود می برند. همانطور که پیت در کلیپ بالا گفت، گزینه‌ها به خودی خود بسیار مقرون به صرفه‌تر هستند - به این معنی که سرمایه‌گذاران برای محافظت از سرمایه‌گذاری‌شان زمان بسیار آسان‌تری برای استفاده از قراردادهای بلند مدت و اسپرد تماس کوتاه خواهند داشت.
پیت نجاریان از تماس های تحت پوشش برای محافظت از سرمایه گذاری های خود استفاده می کند. کشف کنید که چگونه با تماس های تحت پوشش پیت و استراتژی را که معامله گران حرفه ای برای دفاع از سبد سهام بلندمدت خود استفاده می کنند را بیاموزید.
تهاجمی شدن راحت تر در بخش بالا، ما در مورد اینکه چگونه تقسیم سهام آمازون کار را آسان تر می کند صحبت می کنیم سرمایه گذاران به بازی دفاع با گزینه ها اما یک روی دیگر برای این سکه وجود دارد - معامله گران از این گزینه های با قیمت مناسب برای بازی استفاده می کنند توهین. و روز دوشنبه، الگوریتم Heat Seker's Market Rebellion یک معامله گر را مشاهده کرد که این کار را به روشی بزرگ انجام می داد.
منبع: Market Rebellion's Unusual Option Activity
جان نجاریان در مورد این تجارت فراخوان عظیم در نسخه امروز CNBC صحبت کرد گزارش نیمه وقت .
«امروز صبح، 35,000 تماس از 130 دلار تماس هفتگی در یک بلوک بزرگ خریداری شد. پس این معادل 3.5 میلیون سهم است. فقط این نیست که مردم به سهام دسترسی بیشتری دارند، بلکه آن گزینه‌هایی که فقط در حال انفجار هستند. حجم موجود در آنجا بسیار گویای این است که این سهام در آینده به کجا می رود."
این تماس ها خواهد بود در اعتصاب 2,600 دلاری بوده اند و خواهد بود هزینه هر قرارداد بین 22.00 تا 38.80 دلار بوده است. این خرید چند میلیون دلاری این روایت را که تقسیم سهام آمازون به این صورت است، به رخ می‌کشد.فقط برای معامله گران خرده فروشی مهم است ".
آمازون نمایش را از اپل ربود این نیست تنها قیمت گزینه هایی که مستقیماً تحت تأثیر تقسیم قرار می گیرند. این نیز در مورد نقدینگی قبل از جدایی آمازون، پادشاه حاکم بر حجم گزینه اپل بود (AAPL گزارش Apple Inc . اما اکنون که علاقه آزاد آمازون بوده است ضرب با ضریب 20، این غول تجارت الکترونیکی قرار است قهرمان فعلی اپل را برای عنوان بالاترین حجم گزینه در یک سهام به چالش بکشد.
زمانی که به اختلاف گسترده روز دوشنبه در حجم اختیار معامله نگاه می‌کنید، این امر مشهود است - 2.611 میلیون قرارداد در آمازون معامله شده است که از 959K اپل کمتر است.
افزایش حجم تعدادی از اثرات آبشاری بر روی بازار گزینه‌ها دارد، مانند اسپردهای پیشنهادی/فروشی محدودتر که به معامله‌گران امکان اجرای بهتر سفارش را می‌دهد. اما مهمتر از آن، زمانی که حجم گزینه شروع به افزایش می کند، نوسانات ضمنی اغلب در کنار آن افزایش می یابد، که منجر به قیمت گذاری ارزش خارجی بیشتر در قرارداد می شود.
به اختصار : حجم بالا یکی دیگر از عواملی است که پتانسیل افزایش قیمت آپشن را دارد.
چگونه تقسیم سهام بر دلتا و گاما تأثیر می گذارد ما توضیح داده‌ایم که چگونه تقسیم آمازون پتانسیل افزایش حجم و متعاقباً نوسانات ضمنی را دارد - اما دو معیار گزینه دیگر وجود دارد که تقسیم سهام تأثیر مهمی روی آنها دارد: دلتا و گاما.
یونانی های گزینه معیارهایی هستند که تعیین می کنند یک گزینه چقدر ارزش دارد. بدون اینکه خیلی به علف های هرز وارد شویم، بیایید به سرعت این دو یونانی را تعریف کنیم.
DELTA : نرخ تغییر در حق بیمه اختیار معامله به ازای 1 دلار تغییر در دارایی پایه. تماس ها دلتای مثبت دارند، قرارها دارای دلتای منفی هستند.گاما : نرخ تغییر در دلتای یک اختیار معامله با توجه به هر حرکت 1 دلاری در قیمت دارایی پایه.به بیان دیگر، دلتا مانند است سرعت از تغییر قیمت یک گزینه، و گاما مانند است شتاب از تغییر در قیمت گزینه ها
اما تقسیم سهام واقعاً چگونه بر این معیارها تأثیر می گذارد و برای دارندگان گزینه چه معنایی دارد؟ بیایید از یک مثال استفاده کنیم تا متوجه شویم.
دلتا تصور کنید که در اعتصاب 2500 دلاری، قبل از تقسیم 20:1، با دلتای 0.50، یک گزینه تماس پولی $AMZN را در اختیار دارید.
وقتی تقسیم 20:1 را حفظ کنید، برای دلتا چه اتفاقی می‌افتد؟ اکنون شما صاحب بیست تماس اعتصاب 125 دلاری هستید که همگی با دلتای 0.50 هستند. بنابراین، حتی اگر دلتاهای فردی تغییر نکرده باشند، کل دلتای شما با ضریب بیست افزایش یافته است، از فقط 0.50 تا 1,000! این بدان معناست که پس از تقسیم، گزینه های مورد نظر بیست برابر بیشتر به یک دلار تغییر در قیمت سهام واکنش نشان می دهند.
البته، یک موازنه برای این اثر وجود دارد - قیمت سهام بیست برابر کاهش می یابد! علیرغم اینکه الف دلار تغییر برای گزینه مورد نظر بسیار بیشتر است، هنوز هم از a یکسان است درصد اساس.
با این حال، این تغییر اساسی در کل دلتا می تواند تفاوت بزرگی برای دارندگان گزینه ایجاد کند، و این معیار مهمی است که باید مراقب آن بود.
گاما اثرات تقسیم سهام بر روی گامای اختیارات حتی واضح تر است. بیایید مثال بالا را مجدداً بررسی کنیم: گزینه تماس AMZN دلاری ما در پول است تا دلیل آن را بیابیم.
در مثال، تصور کنید که گزینه اعتصاب 2500 دلاری at-the-money دارای گامای 0.002 است. این بدان معناست که اگر شما دلتای 0.50 داشته باشید و سهام 10 دلار افزایش یابد، گزینه شما دو دلتا افزایش می یابد و کل دلتای شما را به 0.52 می رساند! برعکس هم همینطور است. اگر سهام 1 دلار سقوط کرد، شما دو دلتا را از دست دادید و اکنون یک گزینه دلتا 0.48 دارید!
اما اکنون، شما باید یک تقسیم 20:1 را در نظر بگیرید: گامای گزینه شما چه می شود؟
شما بیست گزینه تماس دارید، در اعتصاب 125 دلار، و گاما در بیست ضرب می شود، به این معنی که گاما اکنون برای هر گزینه 0.04 است. بنابراین اکنون، شما بیست برابر تعداد گزینه‌ها، و بیست برابر گاما دارید (از 0.002 قبل از تقسیم به 0.8 پس از تقسیم)، که منجر به افزایش کلی گاما 40 برابر می‌شود!
به طور خلاصه، این بدان معناست که گزینه های نگهداری شده از طریق تقسیم در نهایت نسبت به تغییرات در قیمت سهام به دلیل اثرات ناشی از بزرگنمایی گاما حساس تر هستند.
خط پایین تقسیم سهام آمازون فرصت بیشتری را برای معامله گران اختیار معامله ایجاد می کند. گزینه‌های ارزان‌تر به معنای فرصت‌های بیشتری برای معامله‌گران برای افزایش قیمت است و قرار گرفتن در معرض نزولی در آمازون فرصت‌های بیشتر برای سرمایه‌گذاران برای محافظت از موقعیت‌ها. نقدینگی بالاتر و به طور بالقوه، نوسانات ضمنی بیشتر در کنار آن.
به آنچه که جان و پیت در مورد تقسیم و فعالیت غیرمعمول گزینهای که با آن در نسخه امروزی همراه بود گوش دهید. لبه شورشی
برای شروع تجارت آماده اید؟ تلاش كردن غیر معمول گزینه فعالیت ضروری است . بیاموزید که چگونه می توانید "پول هوشمند" را با یک ایده تجارت جدید UOA هر هفته دنبال کنید - از جمله سطوح فنی تا بدانید کجا وارد و خارج شوید!
منبع: https://www.thestreet.com/investing/options/is-amzn-primed-to-become-the-largest-single-stock-option-trade?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo