تقریباً زمان سرمایه گذاری مجدد در نوآوری است

سهام فناوری در رکود است. سرمایه گذاران نگران هستند که این بخش از زمان همه گیری 2020 در حباب قرار داشته باشد و ضعف فعلی شروع یک حسابرسی بزرگ است.

تحلیلگران مورگان استنلی در روز سه‌شنبه سال 2000، آخرین حباب بزرگ فناوری را مقایسه کردند. تحقیقات آنها می گوید که سرمایه گذاران هنوز برای نوآوری هزینه زیادی می پردازند. این ارزیابی تنها نیمی از واقعیت است.

نوآوری مقیاس پذیر هنوز نادر است و اکنون از نظر تاریخی ارزان است.

یک موشک اسپیس ایکس در 53 می 13 ماهواره کوچک را به مدار پایین زمین برد. تقویت کننده همراه در لبه فضا جدا شد، یک مانور پیچیده از راه دور انجام داد، سپس به طور مستقل بر روی یک کشتی بدون سرنشین بدون سرنشین در 300 مایلی سواحل کالیفرنیا فرود آمد. این صد و بیستمین فرود موفقیت آمیز تقویت کننده قابل استفاده مجدد اسپیس ایکس بود. شرکت خصوصی مستقر در هاثورن، کالیفرنیا سپس این عملیات پیچیده را دو بار دیگر در طول هفته آینده انجام داد.

این عصر معجزه و شگفتی است.

سرمایه گذاران عمدتاً دوران را به درستی طی کرده اند. ارزش شرکت خصوصی اسپیس ایکس به 125 میلیارد دلار رسیده است گزارش منتشر شده در ماه می در بلومبرگ. مشکل، مانند سال 2000، این است که بسیاری از نوآوری‌های غیرمقیاس‌پذیر گران‌قیمت شدند.

ویرجین کهکشان (SPCE) یک شرکت خرید با هدف ویژه بود که توسط شرکت های سرمایه گذاری وال استریت وارد استراتوسفر شد. این شرکت گردشگری فضایی قرار بود با پرتاب انسان های پاشنه بلند به بهشت، یک تجارت جدید شجاع ایجاد کند.

تحلیلگران مورگان استنلی در سال 2020 گفتند ارزش سهام 70 دلار بود. سهام ویرجین گالاکتیک در فوریه گذشته قبل از وقوع واقعیت به 62 دلار افزایش یافت: بازار گردشگری فضایی مقیاس‌پذیر نیست و این شرکت نوپا حتی اگر ثروتمندان دسته‌جمعی صف آرایی کرده باشند، موشک‌های چرخشی بالا را در اختیار نداشت. سهام سقوط کرد و سوخت. قیمت فعلی 7 دلار بیشتر با ارزش تجارت واقعی مطابقت دارد.

شرکت تحقیقاتی Audit Analytics یادداشت ها میانگین SPAC نسبت به بالاترین حد خود 60 درصد کاهش یافته است. بسیاری دیگر هشدار می دهند که شکست خواهند خورد.

تحلیلگران مورگان استنلی اکنون این مشاغل کوچکتر و غیر مقیاس پذیر را با پلتفرم های فناوری بزرگ ترکیب می کنند. این یک تحلیل بی پروا است که اهمیت مقیاس را نفی می کند.

بیل گیتس، بنیانگذار مایکروسافت (MSFT) در سال 1995 در نمایش دیوید لترمن. وقتی گیتس خنده دار لترمن در مورد وعده اینترنت اشاره کرد که هر چیزی که در آن زمان ممکن است به صورت آنلاین می تواند به راحتی با فناوری موجود تکرار شود. از دید لترمن، اینترنت بی نیاز به نظر می رسید، زیرا او نمی توانست مزایای مقیاس را ببیند. زمانی که گیتس استدلال کرد که می‌توان از رسانه‌ها پشتیبانی کرد و در صورت درخواست عرضه کرد، لترمن گفت: «آیا تا به حال نام ضبط صوت را شنیده‌اید؟»

تحلیلگران نزولی امروز همان استدلال های مزخرف را در مورد نوآوری های مهم تر و مقیاس پذیر بیان می کنند.

پیشرفت‌های سریع در شبکه‌های ابری، پردازش سطح فوق‌العاده رایانه‌ای را بر حسب تقاضا در دسترس قرار داده است و همه چیز را تغییر می‌دهد. تفکیک ممکن است محاسبات را به کشف موشک، حمل و نقل، تدارکات، زیست شناسی و تقریباً هر حوزه فناوری پیشرفته دیگری منتقل کند. چندین شرکت دولتی و خصوصی در حال ظهور به عنوان برندگان منطقی هستند. و به لطف فن آوری، بسیاری از این مشاغل ارزان تر از سال های گذشته هستند.

SpaceX یک شرکت خصوصی است که توسط ایلان ماسک تأسیس شده است. این شرکت در حال پرتاب هزاران ماهواره کوچک است که اینترنت پرسرعت و تأخیر کم را با قیمت های معقول به بخش های بدون سرویس جهان می آورند. هیچ راه فعلی برای سرمایه گذاران متوسط ​​برای به دست آوردن سهام وجود ندارد، اما امکان خرید سهام وجود دارد تسلا (TSLA)، تجارت دیگر ماسک.

سازنده خودروهای برقی یک شرکت فناوری بزرگ است که به عنوان یک تجارت خودرو ظاهر می شود. شگفتی مقیاس پذیر در نرم افزار کاملاً خودران و مبتنی بر ابر که برای صدها هزار تسلا در صورت تقاضا در دسترس است. اتوماسیون کامل یک تغییر دهنده بازی است. این یک جهش ایمنی است، در حالی که لجستیک ناوگان را چندین برابر ارزانتر می کند.

در بخش فناوری افراط و تفریط وجود داشته است. برخی هنوز وجود دارند. با این حال، سرمایه‌گذاران اشتباه می‌کنند که کسب‌وکارهای فناوری کوچک و غیرمقیاس‌پذیر را با پلتفرم‌های نوآورانه بزرگ ترکیب می‌کنند. بسیاری از این مشاغل اکنون از نظر تاریخی ارزان هستند.

احتمالاً هنوز برای بازگشت کامل به فناوری خیلی زود است. سهام بسیاری از مشاغل مهم، حتی تسلا، بسیار پایین تر از میانگین متحرک کلیدی باقی می ماند. با این حال، سرمایه گذاران باید بدانند که فناوری یکپارچه نیست.

وقت آن است که پلتفرم های مقیاس پذیر مانند تسلا را در رادار خود قرار دهید.