همه چیز در فورد "هلو" نیست و هیچ دلیلی برای تعقیب معامله گران وجود ندارد

صبح روز دوشنبه وال استریت ژورنال گزارش داد که شرکت فورد موتور (F) به برخی از کارمندان یقه سفیدی که هشت سال یا بیشتر سابقه خدمت دارند و عملکرد آنها رو به کاهش بوده است، بسته های پایان خدمت ارائه می دهد.

این شروع تغییرات گسترده تری است که توسط شرکت در نحوه مدیریت کارکنان حقوق بگیر ایالات متحده ایجاد می شود. به این کارمندان پیشنهاد داده می‌شود که انتخابی برای جدایی یا ثبت‌نام در دوره ارتقای عملکرد که چهار تا شش هفته طول می‌کشد، انتخاب کنند.

نکته این است که کسانی که دوره را انتخاب می کنند و نمی توانند عملکرد خود را بهبود بخشند، از هرگونه واجد شرایط بودن برای انفصال چشم پوشی می کنند. علاوه بر این، مدیران با کارمندان ضعیف با کمتر از هشت سال حضور در شرکت می‌توانند از دوره ارتقاء خود عبور کرده و با جدایی به سمت جدایی حرکت کنند.

تعداد

هفته گذشته، فورد موتور EPS تعدیل شده در سه ماهه سوم را 0.30 دلار با درآمد 37.2 میلیارد دلار اعلام کرد. رقم نهایی مطابق با انتظارات بود، در حالی که چاپ درآمد برای رشد سالیانه 12 درصدی به اندازه کافی خوب بود و وال استریت را شکست داد. آن چاپ همچنین نشان دهنده رشد سریع فروش نسبت به سه ماهه دوم بود. با این حال، همه چیز در فورد "فقط هلویی" نیست. بر اساس GAAP، فورد چاپ EPS را با ضرر 0.21 دلار جمع آوری کرد. از سال تا به امروز، آن GAAP EPS اکنون تا 0.81 دلار از دست داده است. چرا اینطور است؟

مانند بسیاری از شرکت ها، به Meta Platforms فکر کنید (متابرای اولین بار، فورد در حال خرج کردن برای جایی است که می بیند کسب و کارش پیش می رود. برخلاف متا، به نظر می‌رسد فورد می‌داند که هزینه‌های گزاف گاهی باید محدود شود. فورد برای سرمایه گذاری خود در "Argo AI" 2.7 میلیارد دلار هزینه غیر نقدی و پیش از مالیات کاهش ارزش دریافت کرد که به زیان 827 میلیون دلاری برای سه ماهه اخیر تبدیل شد.

جیم فارلی، مدیرعامل فورد، پس از انتشار این خبر اعلام کرد که تلاش‌ها برای توسعه خودروهای خودران سطح چهار در راه است. وسایل نقلیه خودران سطح 4 قادر به استقلال کامل در تنظیمات مناسب با کمک یا دخالت اندک یا بدون دخالت یک راننده انسانی هستند. اگر انسان زمام امور را در دست بگیرد، هوش مصنوعی جدا می شود. فارلی اشاره کرده بود که سرمایه گذاری های انجام شده در سطح 2 و سطح 3 رانندگی خودکار به احتمال زیاد نتایج بهتری برای شرکت در آینده نزدیک خواهد داشت و در عین حال برای شرکت اقتصادی تر است. هیچ چیز بالاتر از سطح 2، مانند تسلا (TSLA) "Autopilot" امروزه به صورت تجاری در دسترس است.

در سمت روشن

فورد جریان نقدی عملیاتی را 3.8 میلیارد دلار گزارش کرد و جریان نقدی آزاد را 3.6 میلیارد دلار تنظیم کرد. در نتیجه، شرکت اکنون شاهد EBIT تعدیل شده سالانه تقریباً 11.5 میلیارد دلار است که 15 درصد نسبت به سال 2021 افزایش خواهد یافت. ، اما همچنین به دلیل تجدید ساختار شرکت در تجارت خود در خارج از آمریکای شمالی است.

ترازنامه

فورد سه ماهه سوم را با موقعیت نقدی خالص 40.173 میلیارد دلار و موجودی انبار 15.213 میلیارد دلار به پایان رساند. این موجودی نقدی طی 19 ماه گذشته 26.1 درصد کاهش یافته است، در حالی که موجودی ها در آن زمان 108.088 درصد کاهش یافته است. این در حالی است که دارایی های جاری در مجموع 90.167 میلیارد دلار است که از ابتدای سال اساساً ثابت است (کمتر). بدهی های جاری به 31 میلیارد دلار می رسد. این نیز اساساً از 2021 دسامبر 1.20 ثابت است. این نسبت فعلی شرکت را XNUMX قرار می دهد که در طی XNUMX ماه بسیار ثابت و ثابت است.

من لزوماً عاشق افزایش موجودی نیستم، اما هنوز مشکلی ایجاد نمی کند. رکود فرا می رسد و ارزش پول نقد بیشتر از موجودی های متورم خواهد بود. نسبت سریع این شرکت روی 1.03 است که همچنان بالای یک است، چیزی که ما دوست داریم ببینیم.

کل دارایی ها به 246.919 میلیارد دلار می رسد. شرکت این عدد را با ورودی دارایی های نامشهود تکمیل نکرد. کل بدهی ها منهای سهام در مجموع 204.83 میلیارد دلار است. این شامل 65.206 میلیارد دلار بدهی بلندمدت در فورد کردیت و 19.073 میلیارد دلار دیگر بدهی بلندمدت در بقیه شرکت است. بدیهی است که من دوست ندارم بار بدهی یک شرکت را بیش از دو برابر نقدینگی موجود ببینم، اما این ترازنامه به ویژه در کوتاه‌مدت تا میان‌مدت آزمون بویایی را با موفقیت پشت سر می‌گذارد.

بنابراین، آیا ما باید؟

مدتی است - نزدیک به یک سال - که من در فورد هستم. آیا زمان برای تعامل مجدد با این شرکت، که معتقدم مدیرعامل آن یکی از بهترین هاست، دارید؟ سهام فقط با 6 برابر سود آینده معامله می شود. همانطور که می بینیم دلایلی برای آن وجود دارد.

جنرال موتورز (GM) برای این موضوع فقط پنج برابر معامله می شود. فورد به تازگی سود سه ماهه 0.15 دلاری قابل پرداخت را در 1 دسامبر به سهامداران سابقه دار در 15 نوامبر اعلام کرد. در قیمت پایانی روز جمعه، این بازدهی 4.52 درصدی است. اگر وارد کتاب شوم، این بیشترین بازدهی را در کتاب من خواهد داشت. در حال حاضر The Southern Co (SO) قهرمان بازدهی من در 4.1٪ است.

خوانندگان متوجه خواهند شد که فورد در سطح فیبوناچی اصلاحی 38.2 درصدی از ژانویه تا اوایل جولای رد شد. از آن زمان، سهام دوباره به شدت فروخته شد و اکنون در تلاش است برای تلاش دوم در این خط افزایش یابد. فورد در SMA های 50 روزه و 200 روزه خود (به ترتیب 13.26 و 14.72 دلار) با مقاومت بالقوه روبرو خواهد شد.

با این حال، قدرت نسبی ثابت است و MACD روزانه به سرعت در حال بهبود است، علیرغم این واقعیت که EMA های 12 و 26 روزه در قلمرو منفی قرار دارند.

احساس من این است که فورد را می توان به آرامی با هدف جمع آوری یک موقعیت طولانی با اندازه متوسط ​​(2٪ تا 2.5٪ تخصیص؟) برای سبدهایی که نیاز به افزایش درآمد دارند خریداری کرد. من ترجیح می دهم بر روی ضعف به این قصد عمل کنم. هر زمان که این تماس برقرار شد، ممکن است از EMA 21 روزه (در حال حاضر 12.51 دلار) شروع کنم. من تعقیب نمی کنم.

(فورد یک هلدینگ در Action Alerts باشگاه اعضای PLUS. آیا می خواهید قبل از خرید یا فروش F توسط AAP به شما هشدار داده شود؟ اکنون بیشتر بیاموزید.)