انتظار می‌رود علی‌بابا (با نامگذاری: BABA) بر اساس برآوردهای تحلیل‌گرانی که توسط FactSet مورد بررسی قرار گرفتند، درآمد خالص 5.1 میلیارد دلاری را برای سه ماه آخر سال 2021 گزارش کند. سود در این محدوده با 12.3 میلیارد دلار که توسط تجارت الکترونیک و نیروگاه رایانش ابری در سه ماهه مشابه در سال قبل به دست آمده بود، مقایسه می شود که نشان دهنده کاهش بیش از 58 درصدی است.
قابل توضیح است.
کاهش سود با استفاده از معیار تعدیل‌شده ترجیحی علی‌بابا، که همچنین رقم سودی است که بیشتر توسط تحلیلگران مشاهده می‌شود، کمتر بد به نظر می‌رسد.
انتظار می رود علی بابا درآمد قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک (Ebitda) را 8.1 میلیارد دلار برای سه ماهه گزارش کند که تنها 23 درصد کمتر از Ebitda 10.6 میلیارد دلاری در پایان سال 2020 خواهد بود.
با این حال، این یک افت شدید است. پشت آن چیست؟
دنی لا، تحلیلگر Guotai Junan Securities - یکی از بزرگترین بانک های سرمایه گذاری چین - گفت: "این نتیجه کاهش رشد درآمد و تسریع هزینه ها است." است بارون.
همچنین به عنوان خوانده شده: درآمد علی بابا در راه است. 4 شماره برای تماشا
بیایید آن را تجزیه کنیم.
لاو و تیم او می بینند که اکثر شرکت های چینی به چهار دلیل کلیدی با کاهش رشد یا کاهش درآمد روبرو هستند.
اولین مورد، چشم انداز ضعیف اقتصاد کلان در چین است. داده‌های دولت و بخش خصوصی نشان می‌دهد که مصرف‌کنندگان چینی دوران سختی را سپری کرده‌اند، زیرا خرده‌فروشی و مصرف آنلاین تا پایان سال 2021 کاهش یافته است. اقتصاد چین و محدودیت‌های مرتبط با افزایش موارد کووید-19 Omicron در این مورد سهیم هستند.
مورد دوم، یک محیط بسیار رقابتی است زیرا این بخش با مقررات ضد انحصاری مواجه است. بخش فناوری چین در سال 2021 از یک سرکوب نظارتی توسط پکن آسیب دید که به علی بابا کمک کرد تقریباً 50 درصد از ارزش بازار خود را در سال گذشته از دست بدهد. تحلیلگران تمایل دارند بر این باورند که بدترین وضعیت به پایان رسیده است، اگرچه هفته گذشته نشانه هایی از آن به همراه داشت که تنظیم کننده ها همچنان مراقب تحولات این بخش به طور کلی و علی بابا و شرکت های وابسته به آن هستند.
سومین دلیل ذکر شده توسط قانون، تصمیمات علی بابا و سایرین در تجارت الکترونیکی برای چشم پوشی از هزینه های بازرگانان برای افزایش حفظ بر روی پلتفرم هایشان است. این یک انتخاب استراتژیک برای کاهش درآمد کوتاه مدت به نفع ثبات بلندمدت است.
چهارمین عاملی که در ظاهر، مانند یک کاهش خیره کننده سود به نظر می رسد، ناشی از چیزی است که به عنوان اثر پایه شناخته می شود. زمانی که شرکت‌ها درآمد خود را گزارش می‌کنند، رشد سال به سال به دقت توسط سرمایه‌گذاران رصد می‌شود. اما زمانی که سال مقایسه شده با آن غیرعادی باشد، این عدد می تواند تحریف شود. و سال 2020 غیرعادی بود. گروه‌های تجارت الکترونیک به‌ویژه زمانی که میلیون‌ها نفر از مردمی که به خاطر همه‌گیری کووید-19 خانه‌هایشان را محدود کرده بودند، به صورت آنلاین خرید کردند، رونق گرفت. در حالی که درآمد علی بابا در پایان سال 2021 احتمالاً به شدت کمتر از سال 2020 خواهد بود، هنوز هم باید یکی از سودآورترین سه ماهه آن باشد.
این چهار عامل که توسط قانون مشخص شده است، بخش اصلی این است که چرا علی بابا احتمالاً فروش کمتری را در سه ماهه اخیر خود گزارش می دهد. درآمد کمتر نیز به معنای سود کمتر است، اما عوامل دیگری نیز وجود دارند که خود درآمد را تحت تأثیر قرار می دهند.
در این مورد، هزینه‌های بالاتر احتمالاً به نتیجه نهایی منجر می‌شود. چیز بدی نیست.
لاو گفت: «ما فکر می‌کنیم منطقی است که بخش فناوری چین هزینه‌های تحقیق و توسعه، فروش و بازاریابی، و هزینه‌های مدیریت را افزایش دهد و مزیت‌های رقابتی خود را افزایش دهد.» این باید یک امر عادی جدید تحت رویه‌های ضد انحصاری باشد.»
علی بابا زمانی که آخرین بار درآمد خود را گزارش کرد شروع به نشان دادن رشد چشمگیر درآمد کرد. سود نیز در سه ماهه گذشته به شدت کاهش یافته است. تصویر، اساسا، تغییر زیادی نکرده است. اما این بدان معنا نیست که سهام در روز پنجشنبه نوسان نخواهد داشت.
شگفتی های سود بیش از 10 درصد بالاتر یا کمتر از انتظارات تحلیلگران برای عملکرد علی بابا غیرعادی نیست. با این حال، درآمد در چهار فصل گذشته دسامبر به طور متوسط 4.25 درصد بیشتر از برآوردهای تحلیلگران بوده است.
سهامداران علی بابا در طول یک سال گذشته به یک سواری وحشی - و عمدتاً زشت - پرداخته اند. اگر بتوان از واکنش به سود انتظاری داشت، بیشتر همان نوسانات است.
برای جک دنتون در آدرس بنویسید [ایمیل محافظت شده]