سهام علی بابا: "ارزان ترین شرکت جهان" خارج از روسیه

اندازه متن

برگزاری گروه Alibaba

به گفته دانیل اوکیف، مدیر عامل و مدیر پورتفولیوی در Artisan Partners، احتمالاً «ارزان‌ترین شرکت جهان» در خارج از روسیه است زیرا سرمایه‌گذاران ریسک بالایی را برای این غول تجارت الکترونیک در نظر می‌گیرند.

اوکیف در یک میزگرد گروهی سه‌شنبه با سایر مدیران پرتفولیوی ارزش‌محور صحبت کرد و گفت که علی‌بابا (نشان‌دهنده: BABA) «یکی از ارزان‌ترین سهام‌هایی است که تا به حال دیده‌ام، به‌ویژه برای کسب‌وکاری با آن کیفیت با آن قدرت مالی. "

این بحث که Invaluable Insights نام داشت توسط Ariel Investments حمایت شد و شامل جان راجرز از آریل، بیل میلر از Miller Value Partners، دیوید هرو از Oakmark Funds و است بارون عضو میزگرد ماریو گابلی.

سهام علی بابا در سال گذشته 55 درصد کاهش یافته و به 102 دلار رسیده است و یک سوم بالاترین قیمت خود در سال 2020 معامله می شود. ارزش آنها پس از سرکوب شرکتی که از نظر آنها بیش از حد مسلط بود توسط دولت چین شروع به سقوط کرد. ارزش بازار فعلی علی بابا کمتر از 300 میلیارد دلار است، در مقابل حدود 1.5 تریلیون دلار برای همتای آمریکایی خود.

Amazon.com

(AMZN)

اوکیف گفت: «علی بابا با مضرب تک رقمی جریان نقدی آزاد و سه یا چهار برابر EBIT [درآمد قبل از بهره و مالیات] معامله می کند. بنابراین، می دانید، این بزرگترین شرکت تجارت الکترونیک در جهان است که به دیجیتالی شدن و گسترش ثروت روزافزون مصرف کننده و طبقه متوسط ​​در چین کمک می کند.

 این سهام در سال مالی مارس 12 حدود 2023 برابر سود پیش بینی شده هر سهم معامله می شود. الکس یائو، تحلیلگر جی پی مورگان، که نسبت به سهام خوش بین است، اخیراً نوشت که خالص سرمایه گذاری نقدی و سهام علی بابا در مجموع حدود 44 دلار در هر سهم یا بیش از 40 درصد قیمت سهام آن است. بر اساس ریاضیات یائو، سرمایه‌گذاران به‌طور مؤثر تجارت الکترونیک علی‌بابا را هنگام محاسبه پول نقد و سرمایه‌گذاری و عملیات محاسبات ابری آن، به‌صورت رایگان دریافت می‌کنند.

O'Keefe گفت: "همه فقط می گویند، "اوه خدای من، مقررات، دولت چین." اما شما به واقعیت ها نگاه کنید، آنها چه کرده اند؟ خوب، آنها در انحصار تجاری مداخله کرده اند، بنابراین پلتفرم ها را رقابتی تر کرده اند. آنها در انحصار پرداخت ها مداخله کرده اند، بنابراین سیستم های پرداخت را رقابتی تر کرده اند. و آن‌ها در انحصار شبکه مداخله کرده‌اند تا شبکه‌ها را تعامل‌پذیرتر و رقابتی‌تر کنند.»

هیچ یک از آن چیزها غیرمنطقی نیست و هیچ یک از آنها خارج از محدوده کاری نیست که هر تنظیم کننده جهان توسعه یافته دوست دارد انجام دهد، اما نمی تواند زیرا آنها باید این کار را از طریق روند قانون گذاری انجام دهند، که زمان بیشتری طول می کشد و سخت تر است. بنابراین ما آنچه انجام شده را غیرمنطقی نمی دانیم، اگرچه در چارچوب یک اقتصاد دستوری اتفاق افتاده است که در آن آنها می توانند هر کاری که می خواهند انجام دهند.

اوکیف با اشاره به اینکه دولت چین شرکت را برای انجام سرمایه‌گذاری‌های خاصی تحت فشار قرار داده است، گفت: «و اگر این سرمایه‌گذاری‌ها کنار گذاشته می‌شد، می‌دانید که مضرب EV [ارزش شرکتی] تا 40 درصد دیگر کاهش می‌یابد، زیرا آنها مصرف می‌کنند. 25، 30 درصد از سود خود را در برخی از این مناطق سرمایه گذاری. چیزی که آنها اخیراً گفته اند، و این مهم است، آنها شروع به کاهش خواهند کرد. بنابراین، می دانید، این یک امنیت فوق العاده ارزان است، من فکر می کنم بیش از نادیده گرفتن این واقعیت که در چین است.

برای نوشتن به اندرو باری در [ایمیل محافظت شده]