علی‌بابا و تنسنت با شروع کاهش فروش، پایان یک دوره را نشان می‌دهند

(بلومبرگ) - برای تقریباً یک دهه، Alibaba Group Holding Ltd. و Tencent Holdings Ltd. تجسم معجزه اقتصادی چین بودند، با سرعت سرگیجه‌آور رشد و نزدیک شدن به ارزش‌های تریلیون دلاری با هجوم‌های پرشور به هر گوشه از اینترنت.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

این دوره دیدنی می تواند به طور رسمی روز پنجشنبه به پایان برسد، زمانی که انتظار می رود نیروگاه تجارت الکترونیکی که جک ما تأسیس کرد، اولین کاهش در درآمد سه ماهه خود را ثبت کند - یکی از معدود شرکت های بزرگ اینترنتی چینی که تا به حال این کار را انجام داده است. Pony Ma's Tencent، میلیاردر همکار، نیروگاه رسانه های اجتماعی، ممکن است چند روز بعد از آن پیروی کند.

این نقاط عطف یادآوری برای سرمایه گذاران است که پس از سرکوب دولتی که بیش از 1 تریلیون دلار از ارزش بازار آنها در سال 2021 پاک شد، علی بابا و رقیب دیرینه اش سایه هایی از خود سابق خود هستند. مانند سایر نقاط کشور، آنها نه تنها با یک رژیم نامطمئن، بلکه با کووید صفر و یک بحران مصرف کننده دست و پنجه نرم می کنند که ثبات اقتصاد شماره 2 جهان را آزمایش می کند.

ماروین چن، تحلیلگر بلومبرگ، گفت: «نباید تعجب آور باشد که سه ماهه دوم سال 2022 یکی از بدترین سه ماهه از زمان شیوع بیماری همه گیر برای درآمدهای چین با توجه به قرنطینه ها خواهد بود، و فناوری نیز از این قاعده مستثنی نیست. "تکنولوژی همچنین با موانع نظارتی اضافی در چشم انداز رشد مواجه شده است، که یک روند ساختاری تر و طولانی مدت است."

سرعت و خشونتی که پکن با آن تجارت آنلاین، اشتراک خودرو، تحویل غذا و بازی را محدود کرد، انتظارات رشد این صنعت را در سال گذشته تغییر ناپذیری کرد. اما علی بابا ضربه سخت تری نسبت به بسیاری از همتایان خود خورده است.

تحقیقات فرار مالیاتی در مورد پخش زنده مشهور ویا وجود داشت که یک بار به تنهایی 1.2 میلیارد دلار از کالاها را در جریان هدایای آنلاین علی بابا در 11 نوامبر جابجا کرد. سپس، ناظر فناوری کشور روابط خود را با تجارت ابری خود به دلیل افشای دیرهنگام آسیب‌پذیری نرم‌افزاری که مشتریان بالقوه را به وحشت انداخته بود، به حالت تعلیق درآورد.

داستان ادامه دارد

در ماه ژوئن، "پادشاه رژ لب" لی جیاکی به دومین شخصیت اصلی تبدیل شد که پس از توهین به سانسورچیان، از Taobao علی بابا ناپدید شد. و همین ماه گذشته، کارشناسان امنیت سایبری Alicloud را به بزرگترین نقض امنیت سایبری در چین مرتبط کردند - نشت سوابق یک میلیارد ساکن از پایگاه داده پلیس شانگهای.

همه این اتفاقات زمانی رخ داد که چین در سه ماهه دوم از انقباض اقتصادی فرار کرد، زمانی که قرنطینه‌های کووید باعث کاهش هزینه‌ها برای همه چیز از محتوای آنلاین گرفته تا پوشاک و لوازم الکترونیکی شد.

زمانی که کاندیدای پیوستن به شرکت هایی مانند Apple Inc. و Amazon.com در یک باشگاه منتخب از شرکت هایی با ارزش تریلیون دلاری بودند، بزرگترین شرکت های اینترنتی چین اکنون در تلاش هستند تا حتی با ضعیف ترین خدمات آب و برق همراه شوند. تحلیلگران از Susquehanna تا Deutsche Bank تلاش کرده اند تا اهداف خود را کاهش دهند، زیرا علی بابا مستقر در هانگژو همچنان به پایین ترین سطح خود ادامه می دهد.

کی یان، تحلیلگر مستقر در سنگاپور، گفت: «این مورد زمانی بود که سرمایه‌گذاران سهام علی‌بابا و تنسنت را می‌خریدند به این امید که موقعیت غالب آنها در تجارت الکترونیک، اجتماعی و بازی‌ها با کسب‌وکارهای جدیدتر و بخش‌های وسیعی از شرکت‌های پرتفوی ایجاد هم‌افزایی کند. با DZT Research. "اما این یک دلیل از دست رفته از زمان سخت گیری دولت است."

علی بابا درآمد روز پنجشنبه را گزارش می دهد. پیش‌بینی می‌شود که درآمد آن برای سه ماه منتهی به ژوئن با 1.2 درصد کاهش به 203.4 میلیارد یوان (30.1 میلیارد دلار) برسد.

چشم انداز Tencent خیلی بهتر نیست. اگرچه رگولاتورها پس از یک وقفه چند ماهه در ماه آوریل، تایید بازی‌های جدید را از سر گرفتند، اما توسعه‌دهنده برتر این کشور امسال هنوز هیچ عنوانی را به دست نیاورده است. این یکی از دلایلی است که تحلیلگران پیش بینی می کنند درآمد Tencent در دوره آوریل تا ژوئن 1.7٪ کاهش یابد.

بیشتر بخوانید: Tencent، Alibaba پس از 1 تریلیون دلار خنثی کردن، شبیه ابزارهای مفید به نظر می رسد

احساسات بازار نسبت به سهام فناوری چین در هفته‌های اخیر به شدت تغییر کرده است، که منعکس‌کننده تلاشی مداوم برای کنترل موجی از سیگنال‌های منفی با این انتظار است که پکن در نهایت از سرکوب خود بکاهد.

علی بابا در 6.5 جولای پس از اعلام تصمیم خود برای درخواست برای عرضه اولیه سهام در هنگ کنگ که راه را برای میلیون ها سرمایه گذار سرزمین اصلی برای خرید مستقیم سهام هموار می کند، تا 26 درصد افزایش یافت. زمانی که سرمایه گذاران پیامدهای واگذاری کنترل مورچه توسط یکی از بنیانگذاران آنت را ارزیابی کردند، آن سود را در عرض چند روز تسلیم کرد. با تشدید مسائل، علی بابا آخرین شرکتی بود که به فهرست رو به رشد شرکت های چینی پیوست که به دلیل امتناع پکن از اجازه مقامات آمریکایی به بررسی کار حسابرسان خود، از بورس های ایالات متحده حذف شدند.

بقیه دنیای فناوری چین نیز چندان خوب نیست. همچنین پیش‌بینی می‌شود که شرکت Baidu، رهبر جست‌وجو، کاهش 5.6 درصدی درآمد را در سه ماهه ژوئن گزارش کند. پیش‌بینی می‌شود که JD.com، غول تحویل غذا Meituan و سرویس پخش Kuaishou Technology با کندترین سرعت خود در سال‌های اخیر گسترش پیدا کنند.

مدیران فناوری چینی بارها به سرمایه گذاران هشدار داده اند که خود را برای واقعیت جدیدی از رشد آرام آماده کنند، اما پیش بینی های ضعیف تصویری تاریک تر از آن چیزی که بسیاری از آن می ترسیدند را ترسیم می کنند. از آنجایی که قرنطینه های کووید فعالیت های تجاری را در شهرهایی از شانگهای تا شنیانگ فلج می کند، موتور اقتصادی که زمانی قابل اعتماد چین بود، قدرت خود را از دست داده است.

خرده فروشی در ماه ژوئن 3.1 درصد در مقایسه با 12 درصد سال قبل رشد کرد. برای علی بابا، این به انتظارات تبدیل شد که درآمد حاصل از بخش بازرگانی نان و کره‌اش در چین به سختی 1 درصد رشد خواهد کرد که بدترین سه ماهه تاریخ آن است.

حتی بخش ابری علی بابا در حال پرچم گذاری است. پیش‌بینی می‌شود که درآمد آن در دوره آوریل تا ژوئن 14.3 درصد افزایش یابد، اما این دومین پایین‌ترین رقم در حدود شش سال گذشته است.

چن گفت: «بدترین ها باید پشت سر ما باشند، زیرا اقتصاد سرعت می گیرد و قرنطینه ها آسان می شود، اما بسته به وضعیت کووید ممکن است بهبودی پر از دست انداز باشد. برای فناوری، رشد فروش بالا ممکن است از اینجا افزایش یابد، اما بسته به اقدامات کاهش هزینه و سرمایه گذاری های انجام شده در سال گذشته، درآمد ممکن است نوسان بیشتری داشته باشد.

چرا فهرست اولیه در هنگ کنگ برای Alibaba، BiliBili مهم است؟

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP