ایرفرانس-کی ال ام: حقوق گواهی هایی برای ترساندن است

پروازهای کمتر، قیمت‌های پایین‌تر و ترازنامه‌ها به اندازه کافی بزرگ برای فرود هواپیمای جامبوجت. آ موضوع حقوق 2.3 میلیارد یورو از Air France-KLM نشان می‌دهد که حامل‌های قدیمی پرچم‌دار ملی امروز به همان اندازه که در حال ورود به این بیماری همه‌گیر بودند، ضعیف هستند.

خطوط هوایی کم‌هزینه که از کمک‌های مالی دوران همه‌گیری خشمگین شده‌اند، واقعاً جای نگرانی ندارند.

Air France-KLM یکی از بزرگترین امدادها را دریافت کرد. این شامل وام های دولتی و تزریق سهام بود. دولت های فرانسه و هلند اکنون تقریباً دو پنجم سهام را در اختیار دارند.

هر دو قصد دارند وجوه تازه بگذارند. فرانسه مقداری بدهی را به سهام مبادله خواهد کرد. ساختار معامله دوربرگردان به این معنی است که شرکت عامل فرانسوی دیگر قوانینی را که حقوق صاحبان سهام منفی را منع می کند نقض نمی کند.

موضوع حقوق بخشی از یک تلاش بزرگتر برای افزایش سرمایه است که برای ایجاد حفره 4 میلیارد یورویی در ترازنامه طراحی شده است. این شرکت امیدوار است که بتواند یک بار دیگر در سال آینده سود ناچیزی داشته باشد.

گروه حمل و نقل فرانسوی CMA CGM از حقوق بدون اشتراک، از جمله خطوط هوایی دلتا، استفاده خواهد کرد. در ازای آن، تا سقف 400 میلیون یورو تا 9 درصد از سرمایه سهام پس از حق رایت تزریق خواهد کرد. هر سهام 1.17 یورو، سهام جدید با 40 درصد تخفیف نسبت به قیمت حق سابق تئوری قیمت گذاری شده است. سهامدارانی که از حقوق خود استفاده نمی کنند با کاهش 75 درصدی مواجه می شوند.

حفره باقیمانده در ترازنامه 1.2 میلیارد یورو خواهد بود که هفته گذشته 500 میلیون یورو فروش و اجاره مجدد را شامل می شود. یادداشت های ترکیبی باید حداقل بخشی از آن را وصل کنند. هدف کاهش بدهی خالص گروه به ارزش سهام به 2-2.5 برابر تا سال 2023 از حدود سه برابر پایان سال گذشته است.

برای رسیدن ایرفرانس-کی ال ام به این هدف و در عین حال دستیابی به حاشیه عملیاتی 7 درصدی تا سال 2024، مفروضات خوش بینانه لازم است. سطوح سرمایه گذاران باید از این تجارت اجتناب کنند، مگر اینکه انگیزه آنها شامل یک اتحاد استراتژیک یا تقویت غرور ملی فرانسه و هلند باشد.

تیم Lex علاقه مند به شنیدن بیشتر از خوانندگان است. لطفاً نظر خود را در مورد Air France-KLM در بخش نظرات زیر به ما بگویید.