(بلومبرگ) - دو سال پس از رونق ادغام SPAC برای استارت‌آپ‌های خودروهای الکتریکی، شرکت‌ها برای یافتن پول نقد برای تولید واقعی خودرو با مشکل مواجه هستند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
First Lordstown Motors Corp اعلام کرد که تا زمانی که بازارهای سرمایه شل نشوند، از سرمایه گذاری در ابزارهای ساخت کامیون های الکتریکی خود صرف نظر می کند. دو روز بعد، شرکت EV Startup Canoo Inc. یک اطلاعیه Going Concern صادر کرد تا به سرمایه گذاران هشدار دهد که ممکن است پول نقد تمام شود.
بدون پول بیشتر، برخی با خطر واقعی عدم تولید آن روبرو هستند. آنهایی که می توانند پول جمع کنند ممکن است در نهایت هزینه بیشتری برای آن بپردازند یا فقط به اندازه نیاز خود دریافت نکنند.
جوئل لوینگتون، تحلیلگر بلومبرگ اینتلیجنس گفت: داستان تغییر کرده است. «این شرکت ها در حال سوزاندن مقادیر زیادی پول نقد هستند. هر روز که بازار کاهش می یابد، نقدینگی آنها با چالش بیشتری روبرو می شود.
به گفته لوینگتون، مشکل این است که بدهی قابل تبدیل برای بسیاری از شرکت های کوچکتر برق الکتریکی با درآمد کم یا بدون درآمد بیش از 10 درصد هزینه دارد. آنها نمی توانند بدهی های تضمین شده زیادی صادر کنند زیرا فاقد دارایی های سخت برای قرار دادن به عنوان وثیقه هستند. با کاهش قیمت سهام، انتشار سهام برای سهامداران فعلی بسیار کاهش می یابد.
کانو جدیدترین شرکتی است که یک بحران احتمالی نقدینگی را گزارش کرده است. این شرکت در 10 می گفت که 300 میلیون دلار سرمایه از سهامداران فعلی و قرارداد خرید سهام با یورکویل ادوایزرز، همراه با درخواست 300 میلیون دلار پیشنهاد قفسه‌ای را تنظیم کرده است. این میزان ذخیره نقدی را در 104.9 مارس تنها 31 میلیون دلار بود.
میزان سوختگی
این شرکت احتمالاً به چیزهای بیشتری نیاز خواهد داشت. بلومبرگ اینتلیجنس پیش بینی می کند که Canoo در سال جاری و در سال 1.1 در مجموع 2023 میلیارد دلار خرج خواهد کرد، به این معنی که باید به تلاش برای جمع آوری سرمایه ادامه دهد.
همین دو ماه پیش، آنتونی آکویلا، مدیر اجرایی، گفت که شرکت او "بسیار متمرکز" روی اجتناب از رقیق‌سازی است. آکویلا در ماه مارس گفت که Canoo به جای آن به دنبال وام های دارای پشتوانه و خطوط اعتباری سرمایه در گردش است - گزینه هایی که او در تماس با درآمد سه ماهه اول خود در این هفته به آن اشاره نکرد.
در همین حال، Lordstown Motors برنامه ریزی برای پیکاپ Endurance خود را به تاخیر انداخته است. این شرکت هدف خود را برای جمع آوری 250 میلیون دلار در سال جاری مهار کرد و گفت که در عوض به دنبال 150 میلیون دلار خواهد بود.
آدام کرول، مدیر مالی لوردستاون موتورز، درباره درآمد سه ماهه اول این استارت آپ گفت: همانطور که همه شما به خوبی می دانید، بازارهای سرمایه برای این بخش باز نبوده است، با وجود اینکه ما به کار با مشاوران خود برای جایگزین های تامین مالی ادامه می دهیم. در 9 مه تماس بگیرید. "با این حال، با توجه به محدود بودن گزینه های ما در حال حاضر، ما رویکردی متعادل و منظم برای تخصیص سرمایه فعلی خود داریم."
رئیس جمهور ادوارد هایتاور به تحلیلگران در این تماس گفت بدون این بودجه، هزینه ساخت پیکاپ استقامتی آن "به طور قابل توجهی بالاتر" از قیمت فروش خواهد بود.
یورکویل بیشتر
Lordstown در سال 2021 قراردادی را برای فروش سهام به ارزش 400 میلیون دلار از طریق یک صندوق سرمایه گذاری تحت مدیریت Yorkville - همان شرکتی که اکنون با Canoo همکاری می کند - منعقد کرد، اما کاهش قیمت سهام این استارت آپ، مقدار پولی را که می تواند از این توافق به دست آورد، کاهش داد. .
در عوض، Lordstown در اواخر سال گذشته تصمیم گرفت کارخانه اوهایو را که از شرکت جنرال موتورز خریداری کرده بود، به شرکت فناوری دقیق Hon Hai یا Foxconn به قیمت 230 میلیون دلار بفروشد. این معامله به شرکت یک راه نجات داد. سازنده تایوانی آیفون شرکت اپل نیز 55 میلیون دلار در یک سرمایه گذاری مشترک سرمایه گذاری کرد که به Lordstown در توسعه محصولات آینده کمک می کند، اما این شرکت باید به تنهایی پول نقد بیشتری جمع آوری کند.
اکثر استارت‌آپ‌های EV که در طول موج SPAC وارد بازار عمومی شدند، اکنون در وضعیت مالی ضعیفی قرار دارند، مشابه جایی که قبل از ادغام خود بودند.
تزریق نقدی
Canoo در سه ماهه قبل از ادغام در دسامبر 150، فقط 2020 میلیون دلار پول نقد داشت. شرکت فارادی فیوچر اینتلیجنت الکتریک قبل از اینکه ترکیب SPAC خود را در ژانویه 2 فاش کند، در پایان سال 2020 دو میلیون دلار داشت.
ادغام ها، حداقل برای مدتی، شانس آنها را تغییر داد. Canoo حدود 600 میلیون دلار، فارادی فیوچر حدود 1 میلیارد دلار و Lordstown حدود 675 میلیون دلار جذب کردند. و این همه به سرعت اتفاق افتاد، زیرا ادغام فقط چند ماه طول کشید در مقابل روند طولانی تر یک IPO سنتی.
با این حال، حداقل یکی از آنها توانست از خوش‌بینی‌های بلند پروازی تا زمانی که ادامه داشت استفاده کند. استارت‌آپ همنام هرنیک فیسکر، طراح خودرو، فیسکر، در آگوست گذشته با ارائه اسکناس‌های قابل تبدیل در زمانی که نرخ‌ها پایین‌تر بود، ۶۲۵ میلیون دلار به صندوق جنگ ادغام SPAC خود اضافه کرد.
با این حال، Geeta Gupta-Fisker، مدیر مالی مالی، در این ماه گفت که اگرچه این شرکت پول نقد کافی برای عرضه SUV Ocean خود به بازار دارد، خودروساز همچنان باید پول بیشتری جمع آوری کند. این شرکت به دنبال بدهی بانکی یا فروش اعتبارات بدون آلایندگی به خودروسازان معمولی است.
گوپتا فیسکر در تماس با شرکت گفت: "ما در حال صحبت با چندین بانک هستیم تا ببینیم در رابطه با سرمایه در گردش چه کاری می توانیم انجام دهیم."
حتی اگر این شرکت‌ها بتوانند از طریق نوسانات فعلی در بازار ادامه دهند، همه آنها هنوز راه درازی برای یافتن 23.5 میلیارد دلار سرمایه‌گذاری شرکت تسلا در پیش دارند، نه اینکه به یک دهه سود ناخالص اشاره کنیم که بودجه توسعه را تامین کرده است.
ایلان ماسک، مدیرعامل تسلا، در کنفرانسی در این هفته گفت که راه‌اندازی یک شرکت خودروسازی «درد بزرگ است».
او گفت: "این دورترین چیزی است که از پول آسان می توانید تصور کنید."
وقتی از ماسک پرسیده شد که آیا توصیه‌ای برای دیگر استارت‌آپ‌های خودروهای برقی دارد، ماسک گفت: «مطمئن شوید که سرمایه ذخیره‌ای زیادی دارید و سپس به تدریج از کارهای احمقانه‌ای که در ابتدا انجام می‌دهید جمع‌آوری کنید و به مرور زمان کمتر احمق باشید. اتفاق خواهد افتاد زیان های مالی زیادی است.»
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/spac-mania-electric-vehicle-startups-140000632.html