پس از فروش بی رحمانه اوراق قرضه، فرصت هایی برای سرمایه گذاران درآمدی پدید آمده است

هنوز ناهار رایگان وجود ندارد. بازده اوراق قرضه به طور معکوس نسبت به قیمت ها حرکت می کند و این پویایی بازدهی را کاهش داده است، زیرا کاهش قیمت ها سود حاصل از بهره را به همراه دارد. اندرس پرسون، مدیر ارشد سرمایه گذاری برای درآمد ثابت جهانی در Nuveen می گوید: «ما یک فروش تاریخی با درآمد ثابت داشته ایم.

بازده اوراق 10 ساله خزانه داری آمریکا پس از دو برابر شدن از ژانویه، 3.27 درصد است. این امر باعث شده است که سرمایه گذاران با بازدهی کل منهای 11.9٪ با احتساب بهره مواجه شوند. تنوع بخشی کمک چندانی نکرده است. را

iShares Core Agregate Bond
صندوق قابل معامله در بورس (نشانگر: AGG)، یک نماینده بازار که شامل 24 درصد از دارایی های آن در بدهی شرکت ها و 27 درصد در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن است، در سال جاری 10.3 درصد کاهش یافته است.

بر اساس سخنرانی اخیر رئیس جروم پاول در جکسون هول، ویو، فدرال رزرو اخیراً به شدت مخالفت کرده است. سرمایه‌گذاران همچنین باید برای نوسانات بیشتر آماده شوند زیرا بازارها هر نقطه داده‌های اقتصادی را برای نشانه‌های بیشتر از انقباض… یا کاهش فدرال رزرو بررسی می‌کنند.

با این حال، این فروش فرصت‌هایی را برای دارایی‌های درآمدزا باز کرده است. مارک فریمن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Socorro Asset Management می‌گوید: «چه درآمد ثابت باشد، چه سمت حقوق صاحبان سهام یا هر چیز دیگری، مؤلفه درآمد جذاب‌تر شده است».

به عنوان مثال، Berro از اوراق قرضه با بازدهی بالا دور می شود و بر اعتبارات درجه سرمایه گذاری با سررسید کوتاه تر تأکید می کند. این باید به کاهش حساسیت به نرخ ها کمک کند. او همچنین اوراق بهادار با پشتوانه دارایی مانند وام خودرو را دوست دارد. او می‌گوید: «ترازنامه مصرف‌کننده ایالات متحده در وضعیت نسبتاً خوبی قرار دارد و نسبت‌های خدمات بدهی پایینی دارد.

گیبسون اسمیت، که مدیریت درآمد ثابت در یانوس هندرسون را بر عهده داشت و اکنون شرکت خود را اداره می‌کند، بخش جلویی منحنی بازدهی را پرخطرترین بخش می‌داند. "سوال 64,000 دلاری این است: نرخ ها در قسمت جلویی چقدر بالاتر خواهد رفت؟" او می گوید. "هر چه نرخ ها بالاتر برود، خطر یک مسیر رشد کندتر بیشتر می شود."

اسمیت و تیمش مدیریت می کنند

ALPS/Smith بازده کل اوراق قرضه
صندوق (SMTHX)، که در سال جاری با بازدهی کل منهای 9.7 درصد، بازار اوراق قرضه گسترده را اندکی پیش برد. با افزایش بازدهی، این صندوق میزان اعتبار، به ویژه اوراق قرضه ناخواسته و درجه سرمایه گذاری منتشر شده توسط شرکت های مالی را کاهش داد. او اخیراً به دارایی های صندوق در اوراق خزانه با تاریخ طولانی تر، به ویژه در بازه سررسید 20 تا 30 ساله افزوده است.

اوراق خزانه بلندمدت بسیار حساس به نرخ هستند، که بسیاری از مدیران اوراق قرضه را می ترساند. اسمیت دیدگاهی مخالف دارد و استدلال می‌کند که اقدامات تهاجمی فدرال رزرو در حال حاضر باعث کاهش تورم و تقویت اوراق قرضه بلندمدت می‌شود. او استدلال می‌کند: «هرچه فدرال‌رزرو تهاجمی‌تر باشد، از پایان بازار حمایت بیشتری می‌کند».

Mohit Mittal، یکی از مدیران

Pimco Dynamic Bond
صندوق (PUBAX)، ارزش را در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن آژانس، معروف به MBS می بیند. او می‌گوید که اوراق قرضه با کاهش ترازنامه فدرال رزرو با قیمت بازار ارزان شده‌اند. بازدهی MBS به طور متوسط ​​4.5٪ است، اگرچه بازده کل به عواملی مانند تقاضای مسکن و برنامه های فدرال رزرو برای کاهش 2.7 تریلیون دلار MBS در ترازنامه بستگی دارد.

دو روش دیگر برای سرمایه گذاری:

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن پیشتاز
ETF (VMBS) و

اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن یانوس هندرسون
ETF (JMBS). هر دو حدود 2.5 درصد بازدهی دارند.

همچنین در مسکن، میتال اوراق بهادار وام مسکن غیر نمایندگی را دوست دارد، که توسط یک نهاد دولتی مانند فانی می یا فردی مک پشتیبانی نمی شود. او می‌گوید: «افزایش قیمت مسکن که طی دو سال گذشته شاهد بودیم به این معنی است که نسبت‌های وام به ارزش به نفع سرمایه‌گذاران اوراق قرضه بهبود یافته است.» و افزود که بازدهی MBS غیر نمایندگی به طور متوسط ​​5.25 درصد است.

راه دیگر برای پخش آن تم است

بازده کل Semper MBS
صندوق (SEMOX)، که وزن زیادی در وام مسکن غیر نمایندگی دارد. مدت زمان کم و بازدهی 5.1 درصدی دارد.

کارل کافمن، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Osterweis Capital Management، فرصت هایی را در سهام سود سهام می بیند. او می‌گوید: «درازمدت‌تر، شرکت‌هایی که سابقه سود سهام در حال رشد دارند، عملکرد خوبی داشته‌اند.

La

رشد و درآمد Osterweis
دارایی های برتر صندوق (OSTVX) شامل

مایکروسافت

(MSFT) ،

جانسون و جانسون

(JNJ) و

CVS سلامت

(CVS). او اشاره می کند که مایکروسافت تنها 0.9 درصد بازدهی دارد، اما به طور پیوسته در حال افزایش است. J & J و CVS هر دو بیش از 2 درصد بازدهی دارند و او انتظار رشد پرداخت ثابت در هر دو شرکت را دارد.

یکی از بخش‌هایی که به نظر مضحک می‌آید، تراست‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات یا REIT هستند. بنگاه های املاک و مستغلات تحت فشار افزایش نرخ ها و ترس از رکود هستند. را

انتخاب بخش املاک و مستغلات SPDR
صندوق (XLRE) که این صنعت را دنبال می کند، امسال 17.9 درصد کاهش یافته است.

فریمن می گوید که دارایی های REIT صندوق خود را به نصف کاهش داده و به حدود 8 درصد رسانده است. او می‌گوید: «درازمدت‌تر، ما کلاس دارایی را دوست داریم، اما می‌خواهیم ببینیم از منظر رکود چه اتفاقی می‌افتد».

نوشتن به لارنس سی اشتراوس در [ایمیل محافظت شده]