یک سال پس از پیک نزدک، چرا سهام می‌تواند از اینجا افزایش یابد.

الان به کجا آیا رالی اخیر که با نشانه‌هایی از کاهش تورم به وجود آمده است، ادامه دارد؟ خب، به نظر می رسد بسیاری از معامله گران در مورد شرط بندی روی هر موج سنتی جشن محتاط هستند، همانطور که در برخی موارد خنده دار در بازارهای آپشن نشان داده شده است.

نسبت فروش سهام CBOE به 1.46 در اواسط هفته جهش کرد، بسیار بالاتر از 1.3 ثبت شده در جریان آشفتگی بازار در مارس 2020، و نشان می دهد که معامله گران مشتاقانه به دنبال محافظت در برابر سقوط بازار هستند. با این حال، روز بعد این نسبت به 0.73 بازگشت.

اما امروز جمعه است، پس بیایید نکات مثبت را از این موضوع بگیریم. نسبت فروش/تماس بالا اغلب به عنوان یک شاخص متضاد در نظر گرفته می شود، نشانه ای که سرمایه گذاران بیش از حد بدبین هستند.

در واقع، اگر ما چنین خوش‌بینی را پذیرفته‌ایم، بیایید کل گراز را دنبال کنیم و آخرین افکار تام لی را جستجو کنیم، تحلیلگری که «نیمه پر لیوان» نام میخانه‌اش است.

لی، رئیس تحقیقات Fundstrat، در یادداشتی که اواخر پنجشنبه منتشر شد، چندین دلیل را تکرار می کند که چرا سهام می تواند از اینجا افزایش یابد.

اولاً، رقم خنک‌کننده قیمت‌های مصرف‌کننده اکتبر یک «تغییر بازی» بود، زیرا قابل تکرار بود و در سه حوزه مهم نرم شد. سرپناه، مراقبت های پزشکی و کالاهایی مانند پوشاک و ماشین های دست دوم.

لی می‌گوید: «ما انتظار داریم که این برای فدرال رزرو برای کاهش سرعت افزایش‌ها کافی باشد و احتمالاً دسامبر 2022 ممکن است آخرین افزایش باشد.

دوم، حرکت شدید اخیر در بازدهی 10 ساله خزانه داری کاهش یافت
TMUBMUSD10Y ،
٪۱۰۰
احتمالاً کاهش بیشتر را به همراه دارد که به نوبه خود از گسترش مضربی p/e سهام حمایت می کند.

در واقع، شرایط آرام‌تر اخیر در بازارهای اوراق قرضه - همانطور که توسط CBOE 20+Year Treasury Bond Volatility ETF (VXTLT) اندازه‌گیری شد - به حمایت از سهام نیز کمک می‌کند. VXTLT تنها در چهار هفته از 33 به 23 کاهش یافته است و لی می‌گوید: «از نظر ما این سقوط در نوسانات، از افزایش S&P 500 به 4,400 تا 4,500 قبل از پایان سال پشتیبانی می‌کند.

در مرحله بعد، عقب نشینی سریع 6.5 درصدی شاخص دلار از بالاترین سطح 20 سال اخیر که در اواخر سپتامبر به ثبت رسید، نشان دهنده کاهش تنش های بازار است و محیطی مهمان نوازتر برای درآمد شرکت های آمریکایی فراهم می کند.

لی همچنین از این واقعیت که بازار سهام شواهد کمی از خارج شدن از ریل توسط انفجار FTX نشان داده است، با وجود «300,000 حساب با اهرم مالی و سرگردانی 10 میلیارد دلار یا بیشتر دارایی‌ها»، نشانه‌های اندکی از تأثیرات سرایت کریپتو را نشان داده است.

این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به جای اینکه روی هر خبر بدی دکمه فروش را بزنند، هوشیارتر می‌شوند.»

در نهایت، لی این دیدگاه را به چالش می‌کشد که سرمایه‌گذاران توجه را از سیاست‌های پولی معطوف می‌کنند و شروع به نگرانی در مورد اینکه کندی اقتصاد چقدر بر درآمد شرکت تأثیر می‌گذارد، می‌پردازد.

شکاکان خواهند گفت که رشد مشکل در حال حاضر است و به کاهش سود هر سهم اشاره می کنند. اما S&P 500 از نظر تاریخی 11 تا 12 ماه قبل از EPS پایین آمده است
فرورفتگی ها.»

بازارها

قرار بود سهام در روز جمعه با افزایش قیمت S&P 500 باز شود
ES00 ،
-0.06٪
افزایش 0.9% به 3992. بازدهی خزانه داری ده ساله
TMUBMUSD10Y ،
٪۱۰۰
با ادامه جذب سرمایه گذاران، 2.1 واحد پایه افزایش یافت و به 3.792 درصد رسید پیشنهاد یکی از مقامات فدرال رزرو مبنی بر افزایش نرخ بهره به 7 درصد. معاملات آتی نفت خام آمریکا
CL.1 ،
+ 0.04٪
با 2.2 درصد کاهش به 79.92 دلار در هر بشکه رسید.

وزوز

سهام در Palo Alto Networks
PANW ،
+ 6.97٪
پس از شرکت امنیت سایبری، در معاملات پیش از بازار 8 درصد افزایش یافته است نتایج خوبی ارائه کرد و چشم‌اندازی خوش‌بینانه ارائه کرد بعد از زنگ تعطیلی پنجشنبه

در مقابل سهام ویلیامز-سونوما
WSM،
-6.15٪
پس از هشدار خرده فروش لوازم خانگی، 7 درصد از دست می دهد عدم اطمینان کلان بر فروش در سال های آینده تأثیر می گذارد.

کارکنان توییتر استعفا دادند، دفاتر بسته شدند، در میان غوغای "هاردکور" در مورد شرایطی که ایلان ماسک تعیین کرده بود. سهام در یکی از سرمایه گذاری های دیگر ماسک، تسلا
TSLA ،
-1.63٪,
در تجارت پیش از بازار افزایش یافت.

سوزان کالینز، رئیس فدرال رزرو بوستون، قرار است در ساعت 8:40 صبح درباره بازار کار صحبت کند.

نشانه‌های دیگری که نشان می‌دهد برادران ارزهای دیجیتال به‌عنوان چانگ‌پنگ ژو، رئیس Binance تمایلی به مراقبت از خودشان ندارند. همچنان سام بنکمن-فرید را می شکند، رهبر سابق FTX سقوط کرده.

بزرگترین اتحادیه کارگری آلمان دارد با افزایش حقوق 8.5 درصدی موافقت کردند در پی تورم بالای بی سابقه

سوئد گفت آثاری از مواد منفجره در محل دو خط لوله که گاز را از روسیه به اروپای مرکزی می بردند، پیدا شده است.

قطر جام جهانی را به دست آورد زیرا گفته بود آن را در تابستان با آبجو برگزار می کند. اکنون در زمستان برگزار می شود بدون آبجو.

بهترین های وب

ماسایوشی سون به دنبال شکست فناوری 4.7 میلیارد دلار به سافت بانک بدهکار است.

محو شدن مشکلات زنجیره تامین، نشان دهنده فصل فراوانی برای خریداران تعطیلات است.

سقوط در کریپتو فقط تقصیر FTX نیست.  

نمودار

همه گاوهای سهام خواهان یک محور فدرال رزرو هستند. اما این واقعاً چه معنایی برای سهام پس از هر جهش سرخوشی اولیه دارد؟ خوب، با توجه به اینکه سخنرانان فدرال رزرو مدام می گویند که تورم را تا زمانی که پیپ های اقتصادی جیرجیر نکنند، کاهش خواهند داد، ممکن است به این معنا باشد که تا زمانی که فدرال رزرو در حال بررسی کاهش ترمز باشد، محیط برای کسب و کارها می تواند به خصوص بدتر شود. نمودار زیر از مدیریت دارایی Pictet از طریق ChartStorm نشان می دهد که چگونه سود هر سهم S&P 500 در دوره هایی که انقباضات فدرال رزرو در حال شتاب و کاهش است، تحت تاثیر قرار می گیرد. پیامی به بازار: وقتی فدرال رزرو سرانجام آنچه را که میل داشتید به شما می دهد، ممکن است آرزو کنید آرزو کنید که آن را دریافت نمی کردید.

تیکرهای برتر

در اینجا فعال ترین تیک تیک های بازار سهام در MarketWatch تا ساعت 6 صبح شرقی بود.

تصادفی می خواند

گوسفندها در دایره می چرخند - برای 12 روز!

سنجاب های جام جهانی.

یک لیوان 50 دلاری نماد وضعیت جدید دفتر است. نه واقعا!

نیاز به دانستن زود شروع می شود و تا زنگ آغاز به روز می شود ، اما اینجا ثبت نام کنید تا یک بار آن را به جعبه ایمیل خود تحویل دهید. نسخه الکترونیکی آن در حدود ساعت 7:30 صبح شرقی ارسال می شود.

گوش کن به بهترین ایده های جدید در پادکست پول با چارلز پاسی، خبرنگار MarketWatch و استفانی کلتون، اقتصاددان