در کازینوی وال استریت، سرها را می شکنید، دم هایی را که از دست می دهید.
وگاس، 1966.
بایگانی بتمان
من یک بازنشسته اخیر هستم و مشاور مالی من توصیه می کند که در سرمایه گذاری های ساختاریافته ای سرمایه گذاری کنم که 8 درصد پرداخت می کنند اما ریسک دارند. من همچنین در کمیته سرمایه گذاری معبد خود هستم و به این فکر می کنم که آیا اینها جایگزین خوبی برای وجوه اوراق قرضه ای هستند که در حساب وقف خود داریم. شما چی فکر میکنید؟"
ریچارد، نیوجرسی
پاسخ من:
من به دفترچه ای که برای اوراق بهادار قابل فراخوان خودکار درآمد مشروط مورگان استنلی ارسال کردید نگاه کردم. این محصول در دسته اسکناس‌های ساختاریافته قرار می‌گیرد، که چیزهایی هستند که شبیه اوراق قرضه هستند اما شرط‌بندی‌های غیرمعمولی در آنها تعبیه شده است. این یکی دوس آوره
آیا از کوپن 2 درصدی که از اوراق قرضه معمولی می گیرید ناراضی هستید؟ آیا به همین دلیل است که 8 درصد ذکر شده در این پیشنهاد توجه شما را جلب کرده است؟ دلم برای تو می سوزد
این یادداشت ساختاریافته که در 18 ماه بالغ می شود، واقعاً دو چیز است. این اوراق قرضه ای است که نرخ بهره ثابت سالانه 8٪ یا احتمالاً کمی بیشتر را پرداخت می کند (کوپن دقیق در بسته شدن 23 فوریه تعیین می شود). همچنین سفر به کازینو است.
اگر در کازینو همه چیز برای شما خوب پیش می‌رود، 8% یا هر کوپن دیگری را دریافت میکنید. اگر اوضاع بد پیش برود، کوپن و احتمالاً بخش بزرگی از اصل پول خود را از دست می دهید.
من نمی‌توانم فرمولی را که نتیجه شما را تعیین می‌کند رعایت کنم، زیرا شامل سه شاخص سهام مختلف است و مورگان استنلی به 31 صفحه برای توصیف یادداشت نیاز دارد. اما این قیاس ایده بسیار خوبی به شما می دهد:
شما به میز بلک جک می روید و سه دست به شما می دهند. اگر هر یک از اینها شکست بخورد، ضرر می کنید. نکته دیگر این است که پس از اولین دور کارت ها، فروشنده می تواند خروج را اعلام کند. اگر کارت های رو به بالا شما خوب به نظر برسند، او این کار را انجام خواهد داد. در آن مرحله شما اصل پول خود را پس می گیرید اما فرصت دریافت 8٪ در سال را از دست می دهید.
آیا وقف باید به چنین چیزی برود؟ این واقعاً دو سؤال است و می توان به آنها جداگانه پاسخ داد.
سوال اول: آیا با وجود اینکه این روزها بازدهی اوراق قرضه ناچیز است، آیا وقف باید صاحب برخی اوراق باشد؟ من می گویم بله. اوراق قرضه، به ویژه اوراق کوتاه مدت، هنگام سقوط بازار سهام، ثبات را ایجاد می کنند. رفتار اخیر سهام در حال رشد یادآور این است که بازارها ممکن است سقوط کنند.
سوال دوم: آیا یک کنیسه باید از میز بلک جک بازدید کند؟ من به شما و کمیته سرمایه گذاری اجازه می دهم به آن یکی پاسخ دهید.
اکنون این امکان وجود دارد که شما به‌عنوان یک بازنشسته که در IRA سرمایه‌گذاری میکنید، بتوانید ریسک‌هایی را که باعث ترس کمیته سرمایه‌گذاری با وظایف امانت‌داری می‌شود، کنترل کنید. آیا یادداشت های ساختاریافته معامله خوبی برای شما هستند؟
من یادداشت های ساختار یافته را دوست ندارم. من سهام و اوراق قرضه قدیمی ساده را دوست دارم و صندوق های قابل معامله در بورس را که مالک سهام و اوراق قرضه قدیمی ساده هستند، دوست دارم. قیمت ها را هر روز می بینید. شما همان قیمت هایی را می پردازید که میلیاردرها می پردازند. ETF ها مایع هستند، یعنی به راحتی فروخته می شوند. در مورد یادداشت های ساختاریافته چنین نیست.
در این مرحله باید به این نکته اشاره کنم که مورگان استنلی در فروش محصولات سرمایه گذاری پیچیده ای که دنیا به آن نیازی ندارد، چندان ظالمانه نیست. همه دلال های بزرگ این کار را انجام می دهند. آنها چگونه قبض های خود را پرداخت می کنند.
اسکناس مورگان استنلی با ارزش 955 دلار به ازای هر 1,000 دلار سرمایه گذاری شروع می شود. اگر شک دارید، ارزیابی خود را انجام دهید. برای این کار، باید اتاقی پر از آمارگیران و برنامه نویسان کامپیوتر استخدام کنید.
فرض کنید ارزش آن 955 دلار است. سپس شما عملاً 3 درصد کارمزد سالانه برای سرمایه گذاری پول پرداخت می کنید. به نظر من سخت است.
می‌توانید مجموعه خوبی از اوراق قرضه با درجه بالا را از Vanguard از طریق سهام ETF کل بازار اوراق قرضه خریداری کنید. کارمزد سالانه: 0.035%. اگر می‌توانید از عهده ریسک برآیید، فقط مقداری از پول خود را در آنجا قرار دهید و بقیه را در ETF رشد پیشتاز (کارمزد 0.04 درصد) بگذارید. هزینه های سرمایه گذاری شما در Vanguard 80 برابر کمتر از آن یادداشت خواهد بود.
اگر واقعاً به قمار علاقه دارید، مقداری پول به یکی از ETFهای دیوانه کتی وود بیندازید که چیزی جز سهام سوداگرانه نمی خرند (نام صندوق ها با Ark شروع می شود). او خیلی بیشتر از ونگارد هزینه می گیرد، اما هیچ چیزی نزدیک به 3٪ نیست.
با صندوق رشد سهام از Vanguard یا Ark شما ریسک زیادی می کنید، اما حداقل پتانسیل دریافت پاداش زیادی را دارید. شما محدودیت 8 درصدی در بازگشت ندارید. اگر دست خوبی به شما داده شود، دلال بلک جک ندارید که تمام کارت ها را پاک کند.
آیا یک پازل مالی شخصی دارید که ارزش دیدن را داشته باشد؟ برای مثال می‌تواند شامل مبالغ یکجا بازنشستگی، برنامه‌ریزی املاک، گزینه‌های کارمند یا مستمری باشد. توضیحاتی را به williambaldwinfinance-at-gmail-dot-com ارسال کنید. "Query" را در قسمت موضوع قرار دهید. نام کوچک و ایالت محل سکونت را درج کنید. شامل جزئیات کافی برای ایجاد یک تجزیه و تحلیل مفید است.
نامه ها برای وضوح و اختصار ویرایش می شوند. فقط برخی انتخاب خواهند شد. پاسخ ها آموزشی هستند و جایگزینی برای مشاوره حرفه ای نیستند.
مطالب بیشتر در مجموعه خواننده می پرسد:
آیا باید وام مسکن خود را پرداخت کنم؟
آیا باید تمام پول اوراق قرضه خود را در TIPS بگذارم؟
منبع: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/02/12/reader-asks-a-structured-note-pays-8-is-this-a-good-deal/