راهنمای معامله گران سهام برای انتخابات میان دوره ای ایالات متحده

(بلومبرگ) - انتخابات میان‌دوره‌ای هفته آینده می‌تواند لحظه تعیین‌کننده‌ای برای سرمایه‌گذاران سهام باشد، زیرا اکثر نظرسنجی‌ها به پیروزی جمهوری‌خواهان در مجلس نمایندگان آمریکا و شاید سنا اشاره می‌کنند و به کنترل دموکرات‌ها بر قوه مقننه پایان می‌دهند و احتمالاً دوره‌ای از بن بست را آغاز می‌کنند.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

این لزوماً چیز بدی برای سهام نیست زیرا چنین سناریوهایی تمایل به حفظ وضعیت موجود دارند و عدم اطمینان را کاهش می دهند. با این حال، برای حوزه‌های خاصی مانند سلامت، انرژی و فناوری، ترکیب کنگره بعدی برای تعیین مسیر آینده آنها کلید خواهد بود.

جمهوری‌خواهان همچنین شانسی برای پیروزی در سنا دارند، که به جمهوری‌خواهان کنترل کامل کنگره را می‌دهد و پیشبرد اولویت‌های سیاسی آن‌ها را آسان‌تر می‌کند، اگرچه رئیس‌جمهور جو بایدن می‌تواند از حق وتوی خود استفاده کند. این می تواند بهترین سناریو برای صنایعی باشد که تمایل جمهوری خواهان دارند مانند انرژی، دفاع، داروسازی و بیوتکنولوژی.

پایان کنترل دموکرات ها، توانایی بایدن را برای استفاده از قانونگذاران برای اجرای بقیه برنامه های خود از بین ببرد و به طور بالقوه باعث شود که او برای ارتقای اولویت های خود بیشتر بر اقدامات اجرایی تکیه کند.

در اینجا مناطقی وجود دارد که سرمایه گذاران سهام باید پس از نتایج انتخابات میان دوره ای مراقب باشند:

شاهدانه

بخش حشیش در سال گذشته به دلیل سرعت نامناسب قانونی سازی ایالات متحده و روحیه ریسک پذیری بیشتر در بین سرمایه گذاران در صنعت بسیار سوداگرانه، ضربه شدیدی خورده است. شاخص شاهدانه در سال 57 2022 درصد سقوط کرده است، به طوری که Tilray Brands Inc، Canopy Growth Corp. و SNDL Inc. همگی حداقل 45 درصد سقوط کرده اند.

سرمایه گذاران از نزدیک چندین همه پرسی ایالتی را برای پیشرفت به سمت قانونی شدن در سطح محلی تماشا خواهند کرد. رای دهندگان در مریلند، آرکانزاس، میسوری، داکوتای شمالی و داکوتای جنوبی بررسی خواهند کرد که آیا قانونی شدن برای بزرگسالان را تایید کنند یا خیر.

داستان ادامه دارد

کنت شی، تحلیلگر اطلاعات بلومبرگ، گفت: «اگر چهار یا پنج نفر تأیید کنند، احتمالاً مثبت تلقی می‌شود، اما اگر مریلند تأیید نکند، قطعاً منفی تلقی می‌شود».

کنترل جمهوری خواهان بر حداقل یک اتاق کنگره احتمالاً قانونی شدن فدرال را در حال حاضر از روی میز خارج می کند. کنترل دموکراتیک هر دو اتاق، اگرچه بعید است، اما برای صنعت حشیش بسیار مطلوب‌تر خواهد بود. شاخص شاهدانه در ماه گذشته با عفو بایدن برای تمام جرایم قبلی فدرال به دلیل داشتن ساده ماری جوانا، 18 درصد افزایش یافت.

مراقبت های بهداشتی

سرمایه گذاران در صنعت مراقبت های بهداشتی از نزدیک تحولات واشنگتن را در مورد موضوع قیمت گذاری دارو دنبال می کنند، زیرا انتخابات میان دوره ای پیامدهای این بخش را بزرگ می کند.

مقرراتی که مدیکر را برای مذاکره با برخی از قیمت‌های دارو تحت قانون کاهش تورم توانمند می‌سازد، توسط دموکرات‌ها به‌عنوان یک تغییر شاخص که هزینه‌های دارو را برای آمریکایی‌ها کاهش می‌دهد، به بازار عرضه می‌شود. همه داروهای گران قیمت مورد مذاکره قرار نخواهند گرفت، اما برخی از درمان‌های سرطان و سایر داروهای برند که توسط افراد مسن استفاده می‌شوند ممکن است تا سال 2026 قیمت‌های پایین‌تری داشته باشند.

ریک وایسنشتاین، تحلیلگر Cowen، در یادداشتی در 14 اکتبر نوشت: «جمهوری خواهان به طور سنتی نسبت به دموکرات ها برای صنعت دارو مطلوب تر بوده اند. در حالی که جمهوری خواهان نمی توانند مقررات قیمت گذاری دارو را لغو کنند، آنها متعهد شده اند که جلسات استماع در مورد این دارو برگزار کنند. برنامه ریزی کنید و به دنبال راه های دیگری برای کند کردن اجرای این لایحه باشید.»

شرکت‌های دارویی از جمله Pfizer Inc.، AbbVie Inc.، Eli Lilly & Co. و Merck & Co. همگی می‌توانند چشم‌انداز درآمد خود را تحت تأثیر هرگونه تغییر در قوانین قیمت‌گذاری دارو ببینند.

سهام چینی پذیرفته شده در ایالات متحده

تهدیدی برای حذف سهام چینی که در صرافی های ایالات متحده معامله می کنند اما با قوانین حسابرسی دوره ترامپ مطابقت ندارند، هم از سوی دموکرات ها و هم جمهوری خواهان حمایت می شود. این حمایت و همچنین تنش‌های ژئوپلیتیکی فزاینده در اطراف چین باعث شده است که شاخص اژدهای طلایی نزدک چین در سال جاری 39 درصد سقوط کند.

به گفته جارت سایبرگ، تحلیلگر موسسه، اگر جمهوری خواهان کنترل کامل کنگره را در دست بگیرند، شدت نظارت را افزایش می دهد و احتمالاً منجر به جلسات استماع نه تنها در مورد وضعیت ممیزی ها می شود، بلکه حتی اگر شرکت های چینی اصلاً در لیست ایالات متحده قرار گیرند. Cowen & Co.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار حدود 200 سهام را شناسایی کرده است که به دلیل عدم امکان دسترسی حسابرسان آمریکایی به سوابق خود، از جمله غول های فناوری Alibaba Group Holding Ltd.، Pinduoduo Inc. و Baidu Inc.

پاک کردن قدرت

دموکرات ها اخیراً یک قانون مهم آب و هوایی را تصویب کردند که شامل یارانه های بلندمدت سخاوتمندانه برای تاسیسات برق پاک می شود. اگرچه هیچ جمهوری خواه در کنگره از این لایحه حمایت نکرد، بعید است که این اعتبارات پس از انتخابات میان دوره ای با خطری مواجه شوند. این امر برای توسعه دهنده NextEra Energy Inc. و نصب کننده خورشیدی روی پشت بام Sunrun Inc.

انرژی

سهام انرژی در سالی نادر برای سهام، نقطه درخشانی بوده است که با افزایش سرسام آور قیمت نفت و گاز طبیعی تقویت شده است. این به معنای هزینه‌های سوخت بالاتر برای آمریکایی‌ها است، و این بخش را به یک هدف آسان برای دموکرات‌ها در چرخه انتخاباتی متمرکز بر بار ناشی از تورم تبدیل می‌کند.

با فرض اینکه جمهوری خواهان کنترل سنا یا مجلس نمایندگان را به دست آورند، بعید است که سیاست انرژی شاهد تغییر عمده ای باشد. در حالی که تهدید اخیر دولت بایدن مبنی بر اعمال مالیات بادآورده بر تولیدکنندگان نفت ابتدا شرکت هایی از جمله فیلیپس 66، اکسون موبیل و شورون را کاهش داد، چنین پیشنهادی احتمالاً توسط قانونگذاران جمهوری خواه مسدود می شود.

به گفته بنجامین سالزبری، مدیر عامل شرکت هایت کپیتال مارکتز، بایدن حتی تحت ترکیب فعلی کنگره، «قدرت کمی» برای اجرای پیشنهاد مالیاتی خود دارد. وی افزود: «بعید است که کنگره پیش از پایان سال در این موضوع پیشرفتی داشته باشد و بعید است در سال 2023 به آن رسیدگی کند.»

به گفته لوئیس ناولیر، مدیر ارشد سرمایه گذاری در شرکت ناولیر، حتی اگر بایدن به نحوی آرای مورد نیاز خود را برای پیشبرد مالیات بادآورده به دست آورد - که واضح است، در بهترین حالت یک نتیجه طولانی است - احتمال صعودی برای سهام انرژی وجود دارد. همکاران. ایده این است که این مالیات مانع از سرمایه گذاری جدید می شود و در نتیجه عرضه نفت را محدود می کند و قیمت ها را حتی بالاتر می برد.

بزرگ تکنولوژی

شرکت‌های فناوری بزرگ ایالات متحده، از شرکت آلفابت گرفته تا متا پلتفرم‌ها، مدت‌ها تصور می‌شد که هدفی برای مقررات بالقوه باشند. و در واقع، کاخ سفید در حال برنامه‌ریزی یک فشار پس از انتخابات میان‌دوره‌ای برای قوانین ضدتراست، آخرین تلاش برای دریافت یک جفت لوایح متوقف شده از طریق کنگره قبل از تسلط پیش‌بینی‌شده جمهوری‌خواهان در ژانویه است. حزب جمهوری خواه به صراحت اعلام کرده است که در صورت به دست گرفتن کنترل مجدد هر یک از اتاق های کنگره، از این لوایح حمایت نخواهند کرد.

برای سرمایه‌گذاران فناوری، دوره‌های میان‌دوره‌ای همچنین تمرکز جدیدی بر معافیت‌های مالیاتی تحقیق و توسعه ایجاد شده در دوره دولت ترامپ که سال گذشته منقضی شد، ایجاد می‌کند. بر اساس آن قانون، شرکت‌هایی که هزینه‌های R&D زیادی مانند Intel Corp و Amazon.com دارند، می‌توانند به طور کامل آن هزینه‌ها را در طول سالی که در آن رخ داده‌اند، کسر کنند، نه اینکه مجبور باشند آنها را در طول پنج سال حذف کنند.

مایکل تیلور، تحلیلگر ولز فارگو گفت: «تغییر اعتبار مالیاتی تحقیق و توسعه، اگر معکوس شود، ما احساس می کنیم برای بخش فناوری اطلاعات مثبت خواهد بود. "اگر اعتبار مالیاتی معکوس نشود، صورتحساب مالیات شرکتی بالاتر می تواند به طور بالقوه بر درآمد و عملکرد شرکت های آسیب دیده تاثیر بگذارد."

-با کمک Bre Bradham، Geoffrey Morgan، Ryan Vlastelica و Brian Eckhouse.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP