تجسم داده های تجزیه و تحلیل دیجیتال، برنامه زمانی مالی، صفحه نمایش در چشم انداز برای [+]
گتی
مرور از انتخاب های ژانویه
Exec Comp همسو با نمونه کارها مدل ROIC (-3.2٪) از 500 ژانویه 1.5 تا 13 فوریه 2022 عملکرد کمتری نسبت به S&P 9 (-2022٪) داشت. بهترین سهام با عملکرد 15٪ افزایش یافت. به طور کلی، چهار مورد از 15 شرکت Exec Comp Aligned with ROIC Stocks از 500 ژانویه 13 تا 2022 فوریه 9 عملکرد بهتری از S&P 2022 داشتند.
این نمونه کارها فقط شامل سهام هایی می شود که دارای رتبه جذاب یا بسیار جذاب هستند و غرامت اجرایی را با بهبود ROIC هماهنگ می کنند. من فکر می کنم این ترکیب لیستی از ایده های بلند را به خوبی نمایش می دهد ، زیرا بازگشت سرمایه سرمایه گذاری (ROIC) محرک اصلی ایجاد ارزش سهامداران است.
ویژگی جدید سهام برای ماه فوریه: PulteGroup Inc.
PulteGroup Inc. (PHM) سهام برجسته در Exec Comp ماه فوریه است که با نمونه کارها مدل ROIC هماهنگ شده است.
PulteGroup درآمد و سود عملیاتی خالص پس از کسر مالیات (NOPAT) را به ترتیب 13% و 31% سالانه در طول دهه گذشته در شکل 1 افزایش داده است. حاشیه NOPAT شرکت از 3% در سال 2011 به 15% در سال 2021 افزایش یافته است. چرخش سرمایه سرمایه گذاری شده از 0.4 به 1.0 در همان زمان بهبود یافته است. افزایش حاشیه های NOPAT و چرخش سرمایه سرمایه گذاری شده، بازده سرمایه گذاری شرکت را از 1% در سال 2011 به 15% در سال 2021 می رساند.
شکل 1: رشد NOPAT و درآمد PulteGroup: مالی 2011 - 2021
PHM NOPAT و درآمد
New Constructs، LLC
پاداش مدیران به درستی مشوق ها را همسو می کند
طرح جبران خسارت مدیران PulteGroup، منافع مدیران اجرایی را با منافع سهامداران با مرتبط کردن پرداخت واحدهای سهام محدود به دستیابی به ROIC هدف سه ساله، همسو می کند.
گنجاندن ROIC توسط PulteGroup به عنوان یک هدف عملکرد جبران خسارت اجرایی به ایجاد ارزش سهامداران از طریق افزایش ROIC و درآمدهای اقتصادی کمک کرده است. ROIC PulteGroup از 6% در سال 2016 به 15% در سال 2021 بهبود یافت و درآمد اقتصادی شرکت از 73 میلیون دلار به 1.2 میلیارد دلار در مدت مشابه افزایش یافت.
شکل 2: ROIC PulteGroup: 2016 – 2021
PHM ROIC از سال 2016
New Constructs، LLC
با قیمت فعلی 49 دلار به ازای هر سهم، PHM دارای نسبت قیمت به ارزش دفتری اقتصادی (PEBV) 0.4 است. این نسبت به این معنی است که بازار انتظار دارد NOPAT PulteGroup به طور دائم 60٪ کاهش یابد. این انتظار برای شرکتی که در دو دهه گذشته سالانه 10 درصد رشد NOPAT را افزایش داده است، بسیار بدبینانه به نظر می رسد.
PulteGroup کمتر از ارزش گذاری شده است
اگر حاشیه NOPAT PulteGroup به 11% کاهش یابد (میانگین 10 ساله در مقابل 15% در سال 2021) و NOPAT شرکت 2% در 10 سال آینده کاهش یابد، ارزش سهام امروز 103 دلار به ازای هر سهم خواهد بود - 110% افزایش. ریاضیات پشت این سناریوی DCF معکوس را ببینید. اگر NOPAT این شرکت با سرعت کمتری سقوط کند یا حتی نسبت به سطح سال 2021 رشد کند، سهام صعودی بیشتری خواهد داشت.
جزئیات مهم موجود در پرونده های مالی توسط My Firm's Robo-Analyst Technology
در زیر جزئیات مربوط به تنظیماتی که بر اساس یافته‌های Robo-Analyst در PulteGroup's 10-K انجام می‌دهم، آمده است:
صورت درآمد: من 358 میلیون دلار تعدیل انجام دادم، با اثر خالص حذف 176 میلیون دلار از هزینه های غیرعملیاتی (1٪ از درآمد).
ترازنامه: من 7.4 میلیارد دلار برای محاسبه سرمایه سرمایه گذاری شده با افزایش خالص 3.8 میلیارد دلار تعدیل انجام دادم. یکی از بزرگترین تعدیل ها 5.6 میلیارد دلار (57 درصد از خالص دارایی های گزارش شده) در کاهش دارایی ها بود.
ارزش گذاری: من 3.7 میلیارد دلار تعدیل انجام دادم که اثر خالص کاهش ارزش سهامداران به میزان 1.5 میلیارد دلار بود. جدا از کل بدهی، قابل توجه ترین تعدیل ارزش سهامداران 1.1 میلیارد دلار نقدی مازاد بود. این تعدیل نشان دهنده 9 درصد از ارزش بازار PulteGroup است.
افشای اطلاعات: دیوید ترینر ، کایل گاسکه دوم و مت شولر هیچ گونه جبران خسارت برای نوشتن در مورد سهام ، سبک و یا موضوع خاصی دریافت نمی کنند.
منبع: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2022/02/23/a-quality-exec-comp-plan-lowers-the-risk-of-investing-in-pultegroup-inc/