گزارش جدیدی از بانک آمریکا به خوبی بازار فعلی را به تصویر می کشد

هفته گذشته، Yahoo Finance اشاره کرد که شرکت‌ها می‌توانندضعیف شدن اقتصاد را احساس کنیدبا وجود داده های اقتصادی که خلاف آن را نشان می داد.

در این هفته، سرمایه گذاران تقریباً همین را نشان دادند.

مایکل هارتنت، پژوهشگر جهانی بانک آمریکا، گزارش هفتگی دقیقی را در مورد جریان های سرمایه مشتری برای شرکت منتشر می کند که نشان می دهد در زمان واقعی سرمایه گذاران پول خود را در کجا کار می کنند.

آخرین گزارش این شرکت که روز جمعه منتشر شد، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران تقریباً در سراسر هفته گذشته خریدار بودند، با 11.7 میلیارد دلار اوراق قرضه، 7.1 میلیارد دلار به سهام، و 4.3 میلیارد دلار در آینده. خارج دارایی های نقدی هفته گذشته نیز پول از کالاها خارج شد.

با سهام در سرعت برای آنها چهارمین هفته متوالی سود - که با طولانی ترین برد برد از نوامبر برابری می کند - دیدن بازگشت پول به بازار جای تعجب نیست.

از اواسط ژوئن، نزدک (^ IXIC) اکنون بیش از 20 درصد افزایش یافته است و S&P 500 (^ GSPC) پس از کاهش 11 درصدی شاخص معیار در نیمه اول سال، زیان سال تا به امروز خود را به 20 درصد کاهش داده است. بیشترین میزان از سال 1970.

برای سهام فناوری ایالات متحده، مشتریان BofA اکنون به مدت 8 هفته متوالی خریدار خالص بوده اند و هفته گذشته حدود 2.5 میلیارد دلار به صندوق های رشد متمرکز ایالات متحده منتقل شد که بزرگترین جریان ورودی از دسامبر 2021 است، زمانی که خرید افت همه پس انداز ها هنوز مرسوم بود.

حتی با وجود جریان‌های ورودی که نشان‌دهنده چرخش در احساسات سرمایه‌گذاران است، «شاخص گاو و خرس» بانک آمریکا - که در همان گزارش منتشر شد - روی 0.0 ثابت باقی می‌ماند که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به معنای واقعی کلمه نمی‌توانند نسبت به سهام نزولی‌تر باشند.

به گفته BofA، که به این معنی است که زمان بسیار خوبی برای خرید است. و سرمایه گذاران نیز از این روند پیروی کرده اند.

این اندیکاتور شش مؤلفه اصلی را اندازه گیری می کند و سه خوانش برجسته است: موقعیت یابی صندوق های تامینی، موقعیت یابی فقط طولانی مدت و وسعت بازار.

در نظر گرفتن این موارد به ترتیب، موقعیت‌یابی صندوق‌های تامینی – یا اینکه این سرمایه‌گذاران چقدر به سهام در مقابل تخصیص معمولی آن‌ها تخصیص می‌دهند – نشان می‌دهد که «پول هوشمند» این رالی را نمی‌خرد. این شاخص در کار BofA نشان می‌دهد که تخصیص سهام صندوق‌های تامینی در حال حاضر در صدک چهاردهم نسبت به تاریخ است.

داستان ادامه دارد

موقعیت یابی فقط طولانی مدت همان داستان است، فقط نزولی تر. این سرمایه گذاران - که سرمایه هایی را اداره می کنند که فقط می توانند یک طرف بازار را بازی کنند، که در این مورد سهام در حال افزایش است - تخصیص هایی دارند که در حال حاضر نسبت به تاریخ در صدک دوم قرار دارند. به عبارت دیگر، صندوق‌های سرمایه‌گذاری طولانی مدت تقریباً هرگز پول کمتری در کار نداشته‌اند.

و وسعت بازار سهام، که تعداد سهام در حال افزایش در مقابل کاهش را اندازه می‌گیرد، نازک باقی می‌ماند و فقط در 5 درصد نسبت به تاریخ قرار دارد.

در یادداشتی به مشتریان که روز جمعه منتشر شد، تام لی از Fundstrat نوشت که جلسات اخیر با سرمایه گذاران نهادی "شک و تردید عمیق" را در مورد این افزایش اخیر نشان داده است، که آنچه را که آخرین نظرسنجی بانک آمریکا نشان می دهد دنبال می کند.

فقط به عنوان داده های قوی بازار کار همراه با تفسیرهای ضعیف نشان می‌دهد که کسب‌وکارها یک‌طرفه صحبت می‌کنند و به گونه‌ای دیگر عمل می‌کنند، همچنین داده‌های جریان BofA نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران از این تجمع متنفرند، اما با این وجود شروع به خرید کرده‌اند.

و وقتی آنچه را که سه ماهه سوم تاکنون برای سرمایه گذاران انجام داده است با یک سال قبل مقایسه می کنیم، به یاد می آوریم که سرمایه گذاری به ندرت راحت است و داستانی که برای خودمان تعریف می کنیم اغلب با واقعیت مطابقت ندارد.

بین افزایش سهام میم، بازگشایی اقتصاد، حباب ارزهای دیجیتال و «تابستان داغ دخترانه»، تردیدی وجود ندارد که سرمایه‌گذاران یک سال پیش سرگرم‌تر بوده‌اند. امسال، جنگ در اروپا، بالاترین نرخ تورم در 40 سال گذشته، و زمستان رمزنگاری شده، فرهنگ سرمایه گذاری را از بین برده است.

با این حال، اگر به بازده واقعی S&P 500 در سه ماهه سوم سال 2021 نگاه کنیم، متوجه می شویم که این بدترین سه ماهه سال برای این شاخص بوده است – S&P 500 در طول سه ماهه منتهی به جولای، آگوست و سپتامبر تنها 0.2 درصد رشد کرد. تاکنون در سه ماهه سوم سال جاری، S&P 500 نزدیک به 12 درصد رشد داشته است.

فقط به عنوان همه پیش بینی کردند.

-

برای دریافت آخرین اخبار بازار سهام و تجزیه و تحلیل عمیق، از جمله رویدادهایی که سهام را جابجا می کنند، اینجا را کلیک کنید

آخرین اخبار مالی و تجاری مربوط به Yahoo Finance را بخوانید

برنامه Yahoo Finance را دانلود کنید اپل or آندروید

دنبال Yahoo Finance در توییتر, فیس بوک, اینستاگرام, Flipboard, لینکو یوتیوب