سهام پیشرو در رشد هیدروژن

خلاصه

• لیندهکتان
  سرمایه گذاری بیشتر در هیدروژن سبز با چشم انداز سودآوری قوی تر است.
• هیدروژن به عنوان یک منبع انرژی هنوز دارای اشکالات عمده ای است، اما فناوری های جدید می توانند برخی از مشکلات آن را برطرف کنند.

Linde PLC (کتان, مالیبزرگترین تولیدکننده گازهای صنعتی جهان از نظر ارزش بازار و درآمد، نزدیک یا در صدر بسیاری از بازارهایی است که در آنها فعالیت می کند. غول گاز صنعتی که به طیف گسترده ای از صنایع از مراقبت های بهداشتی گرفته تا الکترونیک، معدن و غیره خدمات می دهد، گازهای با خلوص بالا و ویژه مانند اکسیژن و همچنین راه حل های پیشرفته پردازش گاز را ارائه می دهد.

رشد مداوم این شرکت در طول تاریخ نه تنها به دلیل تقاضای رو به رشد برای محصولات آن، بلکه به دلیل مدل کسب و کار برتر نیز بوده است. برای مشتریان بزرگ، Linde نیروگاه‌های گازی را در محل می‌سازد، که به آن اجازه می‌دهد قراردادهایی را برای 10 تا 20 سال با افزایش نرخ داخلی ببندد و جریان‌های درآمد قابل پیش‌بینی را تضمین کند.

امروزه، Linde بخشی از سود حاصل از کسب‌وکار خوب خود را می‌برد و سرمایه‌گذاری‌ها را در منبع جدیدی از رشد افزایش می‌دهد: هیدروژن. هیدروژن مدت‌هاست که به عنوان منبع امیدوارکننده سوخت جایگزین شناخته می‌شود، اما اگرچه سوخت هیدروژن به خودی خود کاملاً می‌سوزد، تقریباً تمام آن در طول تاریخ توسط هیدروکربن‌های سبک از طریق اصلاح بخار تولید شده است. این به لطف پیشرفت‌های کلیدی فن‌آوری تغییر می‌کند، که می‌تواند هیدروژن پاک را در مقیاس بزرگ‌تر قابل دوام کند و مهم‌تر از آن برای سرمایه‌گذاران Linde، پتانسیل بازدهی دو رقمی ایجاد کند.

هیدروژن پاک: محدود اما قابل دوام

Linde سرمایه گذاری در دو اصلی بود برای تولید هیدروژن تمیز. اولی با استفاده از برق آبی تجدیدپذیر برای برق رسانی به الکترولیز است، در حالی که دومی از طریق اصلاح اتوترمال با جذب کربن است.

در سال 2025، این شرکت قصد دارد تا کارخانه تولید هیدروژن آبشار نیاگرا را آنلاین کند. این نیروگاه از برق آبی تولید شده توسط آبشار برای تولید هیدروژن از طریق الکترولیز استفاده خواهد کرد. اشکال اصلی این نیروگاه این خواهد بود که برق آبی را مصرف می کند که می توانست برای مقاصد مسکونی یا دیگر استفاده شود، اما با وجود اینکه این مبادله برای اجرای این فرآیند در مقیاس بزرگ بسیار تند خواهد بود، همچنان برای تولید مفید خواهد بود. هیدروژن با انتشار صفر برای مشتریان کوچکتر که Linde در محل برای آنها نمی سازد.

Linde همچنین چندین قرارداد بلندمدت برای تولید هیدروژن برای مشتریان بزرگ از طریق اصلاح حرارتی با جذب کربن امضا کرده است. قبلاً رقیب Air Liquide (XPAR: AI, مالی) تنها شرکتی بود که این دو فرآیند را با موفقیت ترکیب کرده بود. نه اصلاح اتوترمال و نه جذب کربن پیشرفت جدیدی نیستند، اما وقتی با موفقیت ترکیب شوند، به یکی از ارزان‌ترین راه‌ها برای تولید هیدروژن کم کربن در مقیاس تبدیل می‌شوند.

استفاده از انرژی های تجدیدپذیر برای تولید هیدروژن به طور کلی استفاده ناکارآمد از برق پاک با فناوری های امروزی است، بنابراین به جز در مواردی که هیدروژن برای فرآیندهای صنعتی مورد نیاز است، معمولاً بهتر است فقط از انرژی پاک به طور مستقیم استفاده شود و در مرحله اضافی غیر ضروری صرفه جویی شود. با این حال، Linde در موارد استفاده محدودی که هیدروژن روش ترجیحی برای کربن زدایی است، مانند پالایش، ساخت فولاد و تولید کود، متخصص است. طبق گزارش آژانس حفاظت از محیط زیست، تقریباً 24٪ از انتشار CO2 ایالات متحده در سال 2020 از فرآیندهای صنعتی ناشی شده است، بنابراین اگرچه صنعت بزرگترین بازار برای انرژی پاک نیست، اما بسیار ناچیز است.

استفاده از نیروی هیدروژن برای مواردی مانند حمل و نقل نسبت به شارژ یک وسیله نقلیه الکتریکی در شبکه از طریق برق آبی، باد یا خورشید کارآمدتر است، اما جذابیت قابل حمل بودن نسبی خارج از شبکه و فراوانی طبیعی هیدروژن است، بنابراین امیدواریم که فرآیند تبدیل انجام شود. کارآمدتر در آینده

پیشرفت آب دریا

جدای از عوامل ذکر شده در بالا، چالش بزرگ دیگری که حیات هیدروژن را محدود نگه داشته است، این واقعیت است که باید از آب تمیز تولید شود. در حال حاضر نگرانی هایی وجود دارد که به دلیل عواملی مانند افزایش جمعیت، پیشرفت های تکنولوژیکی و تغییرات آب و هوایی، عرضه آب پاک در جهان رو به کاهش است، بنابراین تلاش برای افزایش مقیاس هیدروژن در آب پاک واقعاً امکان پذیر نیست.

خوشبختانه این یکی از موانعی است که در راه حل است. محققان چینی دستگاهی ساخته‌اند که می‌تواند مستقیماً آب دریا را برای تولید سوخت هیدروژنی بدون افزایش هزینه‌ها و بدون اینکه دستگاه به سرعت توسط آب دریا خورده شود، تقسیم کند. این روند پیشرفت در مجله علمی Nature در 30 نوامبر 2022 توسط هپینگ زی و همکارانش منتشر شد. با اصلاح بیشتر، محققان بر این باورند که این دستگاه حتی می تواند برای بازیابی مواد مفید دیگری مانند لیتیوم از آب استفاده شود.

اگرچه در حال حاضر مستقیماً به لیند مربوط نمی شود، اما این پیشرفت نشان می دهد که هنوز پتانسیل زیادی برای هیدروژن به عنوان منبع انرژی برای تکامل و رشد وجود دارد.

برنامه رشد لینده

بر اساس تحقیقات بازارها و بازارها، انتظار می‌رود بازار تولید هیدروژن تا سال 10.5 با نرخ ترکیبی سالانه 2027 درصد رشد کند. همراه با مشوق‌های قانون کاهش تورم ایالات متحده، که هزینه هیدروژن سبز را به نصف کاهش می‌دهد و هزینه را به همراه دارد. هیدروژن آبی در برابر هیدروژن خاکستری، لیند امید زیادی به سرمایه گذاری خود در هیدروژن دارد.

هیدروژن در حال حاضر کمتر از 10 درصد از درآمد Linde را تشکیل می دهد، و در حالی که این شرکت راهنمایی دقیقی در مورد انتظارات خود از رشد درآمد هیدروژن ارائه نکرده است، این شرکت گزارش داده است که بیش از 33 میلیارد دلار به سرمایه گذاری در انرژی پاک اختصاص می دهد که بیشتر آنها مربوط به هیدروژن هستند. برای ارائه مقیاسی در مورد میزان عظیم بودن این سرمایه‌گذاری‌ها، درآمد 12 ماهه Linde 33.7 میلیارد دلار است. این شرکت اصرار داشت که اینها سرمایه گذاری های سفته بازانه نیستند و تنها در صورتی که بازده مورد انتظار دو رقمی باشد با آنها پیش خواهد رفت.

ارزیابی

با یک نسبت قیمت به درآمد از 42 و با الف ارزش GF با ارزیابی ارزش منصفانه، به نظر می رسد سهام در حال حاضر ارزشی بین منصفانه و حق بیمه دارد.

با این حال، همانطور که توسط a نشان داده شده است، مبانی قوی هستند امتیاز GF از 91 از 100. بر اساس یک مطالعه تاریخی توسط GuruFocus، سهام با امتیاز GF بالاتر تمایل به عملکرد بهتر سهام با امتیاز GF پایین تر دارند.

قبلا مورنینگ استار (صبح, مالی) تحلیلگران انتظار داشتند که شرکت به a نرخ رشد درآمد سه تا پنج ساله 9.44 درصد، بنابراین به نظر می رسد سرمایه گذاری در هیدروژن و سایر انرژی های پاک می تواند نرخ رشد درآمد را به دو رقمی برساند.

اصل افشا

من/ما هیچ موقعیتی در سهام ذکر شده نداریم و هیچ برنامه ای برای خرید هیچ موقعیت جدیدی در سهام ذکر شده طی 72 ساعت آینده نداریم.