برنامه فدرال رزرو برای بالا بردن نرخ بنچمارک خود به سطح خنثی، حدود 2.5 درصد تا پایان سال، پس از یک نرخ شگفت انگیز تحت فشار قرار گرفته است. داده های قوی تورم مصرف کننده ماه می.
استفن استنلی، اقتصاددان ارشد در Amherst Pierpont گفت: «CPI ماه می ضربه خیره کننده ای به امیدهای فدرال رزرو برای کاهش تورم به زودی بود.
بسیاری از اقتصاددانان بر این باورند که در پی داده های CPI، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و همکارانش به دنبال راه هایی برای ارسال سیگنال های جنگ طلب خواهند بود تا مردم و بازارها را متقاعد کنند که در مورد مهار تورم جدی هستند.
فدرال رزرو تصمیم سیاست خود را اعلام خواهد کرد و پیش بینی های اقتصادی به روز شده و پیش بینی مسیر آینده نرخ های بهره را در ساعت 2 بعدازظهر روز چهارشنبه منتشر خواهد کرد. پاول همه چیز را در یک کنفرانس خبری در مقر فدرال رزرو در واشنگتن در ساعت 2:30 بعد از ظهر شرقی توضیح خواهد داد.
در اینجا سه راه وجود دارد که اقتصاددانان می گویند فدرال رزرو می تواند سیگنال های جنگ طلب بیشتری ارسال کند:
اندازه افزایش نرخ روز چهارشنبه
طی شش هفته گذشته، مقامات فدرال رزرو حول طرحی برای افزایش نیم درصدی نرخ بهره بانک مرکزی هم در نشست این هفته و هم در جلسه بعدی در پایان جولای گرد هم آمده اند.
علیرغم خوانش CPI داغ، اکثر اقتصاددانان معتقد بودند که این محتمل ترین نتیجه است برای چهارشنبه تا اینکه وال استریت ژورنال بعد از ظهر دوشنبه مقاله ای را منتشر کرد مقامات فدرال رزرو با افزایش بیش از حد انتظار 0.75 درصدی نرخ بهره، غافلگیر کردن بازارها را در نظر خواهند گرفت. بلافاصله پس از انتشار مقاله، انبوهی از اقتصاددانان برجسته، از جمله گلدمن ساکس و جی پی مورگان، پیش‌بینی‌های خود را اصلاح کردند تا شامل افزایش 0.75 درصدی در روز چهارشنبه باشد. سایر اقتصاددانان به افزایش نیم درصدی پایبند هستند.
افزایش 75 امتیازی بزرگترین افزایش نرخ در 30 سال اخیر خواهد بود.
پیش‌بینی‌های اقتصادی سیگنالی را ارسال می‌کنند که فدرال رزرو قصد دارد رشد را کند کند، حتی اگر خطر رکود را افزایش دهد.
فدرال رزرو آخرین بار پیش بینی های اقتصادی خود از جمله پیش بینی نرخ بهره را در ماه مارس منتشر کرد. ریچارد مودی، اقتصاددان ارشد در Regions Financial Corp. خاطرنشان کرد: این پیش بینی "به طور گسترده ای مورد بررسی قرار گرفت"، زیرا فدرال رزرو "نرم ترین فرودهای نرم" را پیش بینی کرد - به عبارت دیگر، کاهش سریع تورم بدون تغییر در نرخ بیکاری.
در ماه مارس، فدرال رزرو یک نقطه میانی از نرخ وجوه فدرال را در پایان سال 1.875٪ و پایان سال 2023 را با 2.75٪ تعیین کرد که همچنین نرخ پایانی ضمنی بود.
اقتصاددانان گفتند که این پیش بینی متفاوت خواهد بود.
ما پیش‌بینی می‌کنیم که FOMC سیگنال روشنی مبنی بر اینکه قصد دارد سیاست‌گذاری امسال و سال آینده را به میزانی بالاتر از آنچه در نشست مارس پیش‌بینی کرده بود، ارسال کند. اسکار مونوز، استراتژیست کلان در TD Securities، گفت: در واقع، ما به دنبال میانه‌های نقطه‌ای هستیم تا مسیر سیاستی سخت‌تر را برای امسال و 2023 نشان دهد، حتی اگر ممکن است خطر رکود بالاتری را در نظر بگیریم.
اندازه نهایی افزایش نرخ بهره در ژوئن هر چه باشد، فدرال رزرو پس از جلسه ژوئیه به 1.875% نزدیک خواهد شد، بنابراین سوال این است که میانگین پایان سال 2022 چقدر بالاتر خواهد بود و نرخ های بالاتر در سال 2023 چقدر خواهد بود.
اقتصاددانان در دویچه بانک می گویند پیش بینی های اقتصادی فدرال رزرو باید یک فرود کمتر نرم را نشان دهد، اما از رکود کوتاهی کند.
آنها انتظار دارند فدرال رزرو پیش بینی خود را برای نرخ بیکاری در سال های 2023 و 2024 افزایش دهد و برآورد خود را برای تولید ناخالص داخلی کاهش دهد.
در مورد سوال کلیدی تورم، دویچه بانک پیش بینی کرد که فدرال رزرو نرخ تورم 5.6 درصدی را که با شاخص مخارج مصرف شخصی اندازه گیری می شود، پیش بینی می کند، به دنبال آن پیش بینی تورم 3 درصدی برای سه ماهه چهارم سال 2023 و سپس نرخ تورم 2.3 درصدی در سال 2024 را پیش بینی می کند.
دیدگاه پاول در مورد اینکه چقدر سفت کردن بیشتر مورد نیاز است
در ماه مه، پاول گفت که فدرال رزرو در آوردن نرخ های بالاتر از خنثی به قلمرو محدودکننده تردید نخواهد کرد. او احتمالاً در این هفته این تعهد را دو برابر خواهد کرد.
اد یاردنی، رئیس شرکت تحقیقاتی یاردنی، گفت که پاول «بی‌تردید در کنفرانس مطبوعاتی خود در روز چهارشنبه حتی بیشتر از این که امسال برگزار می‌کند، تندروتر به نظر می‌رسد».
از یک طرف، پاول احتمالاً ادعا می کند که فدرال رزرو نمی تواند عرضه غذا و انرژی را برای کاهش قیمت ها افزایش دهد. در واقع، او تصدیق خواهد کرد که تنها ابزار موجود در جعبه ابزار فدرال رزرو برای مبارزه با تورم، افزایش نرخ بهره به سطوحی است که تقاضا برای همه کالاها و خدمات را کاهش می دهد، حتی اگر خطر رکود را افزایش دهد.
بازده اسکناس خزانه داری 10 ساله
TMUBMUSD10Y ،
روز دوشنبه به بالاترین سطح خود از آوریل 2011 رسید.
سهام
DJIA ،
SPX
به دلیل انتظارات از یک فدرال رزرو جنگ طلب به شدت کاهش یافت.
منبع: https://www.marketwatch.com/story/a-75-basis-point-hike-here-are-3-ways-the-fed-can-sound-more-hawkish-this-week-11655168074? siteid=yhoof2&yptr=yahoo