6 سهام انرژی که باید در یک بازار داغ در نظر بگیرید

اکنون سوال این است که آیا مهمانی به پایان رسیده است؟ در برخی مواقع در ماه‌های اخیر، حتی زمانی که قیمت نفت در حال افزایش بود، سهام انرژی کاهش پیدا کرده است، که نشانه‌ای از این است که سرمایه‌گذاران به طور کامل به این ماجرا توجه نکرده‌اند. سرمایه گذاران عمومی به دلیل بازدهی ضعیف گذشته و نگرانی های زیست محیطی از این صنعت دوری کرده اند.

هر چند انرژی فضای بیشتری برای افزایش دارد. هنوز زمان برای خرید سهام وجود دارد، به ویژه برای سرمایه گذارانی که مایلند اصطلاح "انرژی" را به طور گسترده در نظر بگیرند. این به معنای خرید شرکت‌های متمرکز بر انرژی‌های تجدیدپذیر و ارزیابی بخشی از تلاش‌های شرکت‌ها برای کاهش انتشار کربن است، روندی کلیدی در آینده – و روندی که حداقل به اندازه استفاده‌های سنتی انرژی در درازمدت یک محرک اقتصادی بزرگ خواهد بود. امروز.

حتی پس از رشد سهام در دو سال گذشته، انرژی همچنان ارزان‌ترین بخش در S&P 500 است و با 9.8 برابر درآمد مورد انتظار در سال آینده معامله می‌شود که تنها بخش کمتر از 10 برابر درآمد است. نیل دینگمن، تحلیلگر Truist، نوشت: انرژی اکنون 15 درصد از درآمد این شاخص و حدود 5 درصد از ارزش بازار آن را تشکیل می دهد، که "از نظر ما احتمالاً ادامه نخواهد داشت." و ترازنامه در این بخش سالم تر از سال های گذشته است.

همچنین یک تغییر سیاسی در جریان است که ممکن است به نفع شرکت های نفت و گاز باشد. نیک دلولییس، مدیرعامل تولیدکننده گاز پیتسبورگ

منابع CNX

(CNX)، می‌گوید سیاستمدارانی که از شرکت‌های انرژی می‌خواستند کاهش تولید داشته باشند، اکنون تحت تأثیر واقعیت قرار گرفته‌اند، زیرا قیمت بنزین افزایش می‌یابد و اروپا در تلاش است تا از سوخت‌های فسیلی روسیه صرف نظر کند.

جنبش ESG از بین نمی رود، اما برخی از سرمایه گذاران می بینند که احساسات در وال استریت به اندازه ای تغییر می کند که سرمایه گذاری های انرژی دلپذیرتر می شود. ربکا بابین، تاجر ارشد انرژی در CIBC Private Wealth US می‌گوید: «ما نمی‌خواهیم به نفت خام نیاز داشته باشیم، اما مردم شروع به درک این موضوع کرده‌اند که عدم نیاز به آن با بی نیازی متفاوت است. و من فکر می‌کنم که سرمایه‌گذاران نیز به این موضوع رسیده‌اند.»

انرژی برای یک چرخه سرمایه گذاری عمده است. بر اساس گزارش گلدمن ساکس، مخارج سرمایه در تولید نفت و گاز از زمان اوج خود در سال 61، 2014 درصد کاهش یافته است و سرمایه گذاری کلی انرژی اولیه 35 درصد کاهش یافته است. در سه سال آینده باید شاهد یک جهش بزرگ باشیم زیرا تولیدکنندگان عرضه را برای تامین تقاضا افزایش می دهند. تحلیلگران گلدمن می گویند که از سال 2021 تا 2025، سرمایه گذاری سالانه انرژی باید 60 درصد یا 500 میلیارد دلار رشد کند.

در حال حاضر، برخی از بزرگترین ذینفعان باید شرکت‌هایی در بخش‌هایی باشند که با محدودیت‌های ظرفیت شدید مواجه هستند.

خدمات نفت

یکی از بخش هایی که اکنون تامین کنندگان قدرت بیشتری دارند، خدمات نفتی است. در چند سال گذشته، بازیکنان بزرگ خدمات دوست دارند

شلومبرگر

(SLB) و

هالی برتون

(HAL) مجبور شده اند هزینه های خود را کاهش دهند زیرا تولیدکنندگان برنامه های توسعه را کاهش داده اند. با گسترش دوباره برخی از تولیدکنندگان، دریافتند که خدمه یا تجهیزات زیادی در دسترس نیست و چک های بزرگ تری می نویسند.

کریس رایت، مدیر عامل شرکت دنور می‌گوید: «این بازار فشرده مدتی است که وارد شده است، و در بخش خدمات، حتی چشمگیرتر است.

لیبرتی انرژی

(LBRT)، ارائه دهنده بزرگ خدمات میدان نفتی.

لیبرتی در سال 2020 کسب و کار شکست هیدرولیک یا فرکینگ شلمبرگر را خریداری کرد و شلمبرگر سهامی در لیبرتی گرفت. لیبرتی اکنون مقیاس قابل توجهی دارد و توانایی افزایش قیمت ها را دارد، زیرا تولیدکنندگان آماده توسعه هستند. رایت گفت که پویایی صنعت به وضوح تغییر کرده است.

رایت می‌گوید: «چیزی که من خیلی به آن می‌خندم این است که اکنون مشتریانی داریم که می‌خواهند برگه‌های ناهار را انتخاب کنند. ما یک شرکت خدماتی هستیم. ما همیشه بچه هایمان را برای ناهار بیرون می بریم. مشتریان اکنون می خواهند برگه را انتخاب کنند. و من چندین مشتری داشته ام که می گویند، "هی، می توانم به دنور بیایم و شما را ملاقات کنم؟" من سه چهار سال است که چنین چیزی را نشنیده ام.»

سهام لیبرتی در سال گذشته 14 درصد افزایش یافته است که بسیار عقبتر از رشد 74 درصدی هالیبرتون است. اما این شرکت نسبت به رقیب بزرگتر خود بدهی کمتری دارد و تحلیلگران سودهایی را پیش رو می بینند. اسکات گروبر از سیتی معتقد است که سهام لیبرتی می تواند از ۱۷ دلار اخیر در یک محیط حفاری «عادی تر» مشابه دوره ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۰ به ۲۰ دلار افزایش یابد.

پالایشگاه ها

یکی دیگر از مناطق با محدودیت ظرفیت، پالایش است. در ایالات متحده، 20 پالایشگاه در دهه گذشته بسته شده‌اند که تعدادی از این پالایشگاه‌ها پس از همه‌گیری تعطیل شده‌اند. ظرفیت پالایش بیش از یک میلیون بشکه از اوایل سال 2020 کاهش یافته است، که تامین 20 میلیون بشکه فرآورده های نفتی که آمریکایی ها هر روز استفاده می کنند و میلیون ها بشکه بیشتر که این صنعت به خارج از کشور ارسال می کند را برای پالایشگاه ها دشوارتر می کند. این منجر به ثبت "کرک اسپرد" شده است، که معیاری از حاشیه هایی است که شرکت ها برای فرآوری نفت خام تولید می کنند. متیو بلر، تحلیلگر شرکت Tudor, Pickering, Holt می گوید که اسپرد کراک تعدیل شده از 30 دلار در سه ماهه اول به 12 دلار در هر بشکه در این سه ماهه افزایش یافته است.

داگ لگیت، تحلیلگر BofA Securities انتظار دارد که درآمدهای سه ماهه دوم برای بسیاری از پالایشگاه ها به سطوح بی سابقه برسد و این حرکت احتمالاً ادامه خواهد داشت. اگر قیمت‌های آتی برای محصولات نفتی مختلف حفظ شود، «مقیاس درآمدهای بالقوه در مقایسه با دوره‌های قبلی حیرت‌انگیز است»، او در هفته گذشته در ارتقای برآوردهای درآمد خود به طور متوسط ​​57 درصد نوشت. موارد مورد علاقه او شامل

والرو

(VLO) و

انرژی PBF

(PBF).

پالایشگر دیگری که ارزش توجه دارد این است

فیلیپس 66

(PSX)، که از همتایان خود عقب افتاده است، تا حدی به این دلیل که تنوع بیشتری دارد. فیلیپس دارای پالایشگاه‌هایی در شمال شرق است - منطقه‌ای با محدودیت عرضه - و بیشترین بازدهی را در بین پالایشگاه‌های بزرگ، 3.6 درصد دارد. Leggate فکر می کند که از 139 دلار اخیر می تواند به 108 دلار افزایش یابد.

کنگلومرهای انرژی

شرکت‌های بزرگ نفتی چندملیتی فعالیت‌های خود را با عملکرد ضعیف کاهش داده‌اند. همه سهام افزایش یافته اند و نتایج مالی آنها مثل همیشه قوی است.

صدف

(SHEL) که بالاترین درآمد را در بین شرکت‌های نفت و گاز اروپایی دارد، از زمان شیوع بیماری همه‌گیر به کسب‌وکار چندوجهی‌تری تبدیل شده است و تقسیم‌بندی‌های روزافزون بادی و خورشیدی را افزایش می‌دهد. این شرکت در 7 ژوئن اعلام کرد که فروش انرژی تجدیدپذیر را در تگزاس آغاز خواهد کرد. یکی از مزیت های بزرگ شل، تجارت گاز طبیعی مایع آن است که بزرگترین تجارت جهان است. تقاضا برای ال ان جی به دلیل تلاش اروپا برای واگذاری گاز طبیعی روسیه به شدت افزایش یافته است و قیمت های ایالات متحده در شش ماه گذشته بیش از دو برابر شده است. شل با کمتر از هفت برابر سود مورد انتظار سال 2023 معامله می کند، کمتر از همتایان، و نسبت پرداخت سود کمتری دارد، به این معنی که فضای بیشتری برای افزایش سود سهام در سه ماهه آینده دارد.

تولیدکنندگان نفت و گاز

یکی دیگر از شرکت هایی که قرار گرفتن در معرض گاز طبیعی کمتر بها داده شده است

منابع EOG

(EOG)، یک تولید کننده در هیوستون که چند سال پیش یک گاز بزرگ در جنوب تگزاس پیدا کرد. استوارت گلیکمن، تحلیلگر CFRA، فکر می‌کند که بازی گاز به EOG برتری نسبت به تولیدکنندگان دورتر از بنادر می‌دهد. EOG می‌تواند گاز خود را به شکل مایع به کشتی‌ها برساند و به اروپا بفرستد، جایی که قیمت‌ها حتی از ایالات متحده بالاتر است.

EOG مدت‌هاست که برخی از بهترین مالکیت‌های زمین و قوی‌ترین منابع مالی را در صنعت داشته است و اکنون بر بازگرداندن وجه نقد به سهامداران تمرکز کرده است. این شرکت سالانه 3 دلار به ازای هر سهم سود سهام پرداخت می کند که دو برابر نرخی است که دو سال پیش پرداخت می کرد. همچنین عادت کرده است که به سهامداران سودهای ویژه زیادی بدهد، از جمله دو سود سهام در سال گذشته و پرداخت 1.80 دلار پس از سه ماهه اول. به گفته وینسنت لواگلیو، تحلیلگر Mizuho Securities، در مجموع، پرداخت ها می تواند منجر به بازدهی 6.5 درصدی سهامداران در سال جاری شود. او فکر می کند که سهام می تواند از 175 دلار اخیر به 142 دلار افزایش یابد.

تجدیدپذیرها

بازگشت مجدد شرکت های نفت و گاز به این معنی نیست که کشورها اهداف زیست محیطی را کنار می گذارند. در واقع، اروپا به وضوح توسعه زیرساخت‌های تجدیدپذیر خود را تسریع می‌کند، اخیراً برنامه‌هایی را برای دو برابر کردن ظرفیت خورشیدی تا سال 2025 اعلام کرده و هدف خود را برای میزان انرژی دریافتی از انرژی‌های تجدیدپذیر به 45 درصد تا سال 2030 افزایش داده است. یکی از ذینفعان، شرکت ایتالیایی است.

ENEL

(ENLAY)، که زیرمجموعه Enel Green Power یکی از تولیدکنندگان برتر انرژی تجدیدپذیر است و به آن اجازه می دهد از بودجه دولت برای تغییر سبز استفاده کند. به عنوان مثال، صندوق نوآوری اتحادیه اروپا، 20 درصد از هزینه توسعه یک کارخانه پنل خورشیدی سیسیلی را پرداخت خواهد کرد. انل کمتر از 10 برابر برآورد درآمد سال آینده معامله می‌کند و جی‌پی مورگان آن را «ارزان‌ترین راه برای رشد انرژی‌های تجدیدپذیر» می‌نامد.

ایالات متحده کندتر از اروپا در اتخاذ سیاست های سبز عمل کرده است، اما اخیراً مقررات دوستانه تر شده اند. رئیس جمهور جو بایدن اخیراً اعلام کرد که برخی از پنل های خورشیدی وارداتی را از تعرفه پیشنهادی که به صنعت آسیب زده است مستثنی می کند و از قانون تولید دفاعی برای سرعت بخشیدن به تولید پنل های خورشیدی ایالات متحده استفاده می کند. کنگره همچنین در مورد تمدید اعتبارات مالیاتی خورشیدی بحث می کند. یکی از ذینفعان این سیاست ها است

Sunrun

(RUN)، که پروژه های خورشیدی را برای منازل مسکونی توسعه می دهد و برق تولیدی آنها را به صاحبان خانه اجاره می دهد. Sunrun بزرگترین توسعه دهنده خورشیدی مسکونی ایالات متحده است. ماهیپ ماندلوی، تحلیلگر Credit Suisse، می گوید که این شرکت با توجه به مقیاس و ساختار هزینه آن و اینکه سهام می تواند از 70 دلار اخیر به 27 دلار افزایش یابد، بهترین موقعیت را برای سود بردن دارد.

نوشتن به Avi Salzman در [ایمیل محافظت شده]