اعتبار مالیاتی 45Q ارزش پروژه های ترسیب کربن را افزایش می دهد، اما هنوز اکثر آنها در حال توسعه هستند

تقریباً نیمی از بودجه قانون کاهش تورم (369 میلیارد دلار) برای هزینه های انرژی و تغییرات آب و هوایی مجاز است. یکی از مؤلفه‌های مدفون در آن عمل، اضافه کردن اعتبار مالیاتی موجود - 45Q بود. این اعتبار مالیاتی از 50 دلار به ازای هر تن CO2 جدا شده به 85 دلار در هر تن افزایش یافت. این چه معنایی برای پروژه های بالقوه ترسیب کربن در سراسر کشور دارد؟ شاید خیلی. با این حال، هنوز زود است که بگوییم. به گفته رابرت بردسی از شرکای انرژی گرین فرانت, مانند این است که از زائران بپرسیم که در هنگام پیاده شدن از قایق چه نظری در مورد آمریکا دارند.

که به سختی علاقه و فعالیت را از حرکت به جلو نگه داشته است. چند هفته پیش، Exxon و EnLink اعلام کرد بزرگ‌ترین معامله تجاری در نوع خود در لوئیزیانا برای جمع‌آوری گازهای گلخانه‌ای از Ascension Parish از CF Industries و انتقال آن در شبکه حمل‌ونقل EnLink برای ذخیره آن در زیرزمین در دارایی Exxon. انتظار می رود راه اندازی در سال 2025 آغاز شود و سالانه تا دو میلیون تن CO2 را جذب کند. با 85 دلار در هر تن، این یک اعتبار مالیاتی قابل توجه تجاری است - 170 میلیون دلار. این آخرین مورد نخواهد بود. ده ها پروژه در نقاط مختلف در خط لوله توسعه برای این فضا وجود دارد. علاوه بر این، سرمایه آزادانه به فضای وسیع‌تر «پایداری» سرازیر شده است. به گفته مورنینگ استار، تنها در نیمه اول سال 2022، تقریباً 33 میلیارد دلار جریان نقدی خالص به آن بخش همراه با 245 صندوق جدید راه اندازی شده است.

هفته گذشته، من در کنفرانس سرمایه انرژی هارت شرکت کردم که در آن آقای بردسی یک ارائه ارائه کرد. من همچنین مدتی را با مایک کین گذراندم راه حل های جذب کربن ایالات متحده برای کسب اطلاعات بیشتر حقایق و مسائل جالبی به وجود آمد.

انگیزه

کاخ سفید برای هزینه اجتماعی کربن 51 دلار در هر تن ارزش گذاری کرده است، به همین دلیل است که اعتبار مالیاتی در قانون کاهش تورم ("IRA") لحاظ شده است. این اثر به رفع تنگناهای مالی برای تعدادی از این پروژه های سبز کمک می کند. در واقع می تواند مانند این باشد که دولت تقریباً 30 درصد از حقوق صاحبان سهام را در یک پروژه تأمین مالی می کند. در فضایی که تولید کننده کم هزینه بودن نام بازی است، این امر بازیکنان بیشتری را وارد بازی می کند. در واقع، حجم ترسیب کربن (CCS) می تواند تا سال 200 به 2030 میلیون تن برسد که افزایشی 13 برابری نسبت به تخمین های قبل از IRA دارد. Net Zero Labs. از قضا، صنعت بالادستی واجد شرایط برای سرمایه گذاری بر روی این انگیزه است و به بازیکنان سنتی E&P فرصت های بیشتری برای اجرای پروژه ها می دهد.

مسائل مربوط به

با این حال، بسیاری از پروژه‌های بالقوه در خط لوله CCS همچنان در حال توسعه هستند، جایی که تفاهم نامه‌ها و نامه‌های تعهد فراوان است. با این حال، قراردادهای الزام آور کمتر و بسیار دور هستند و دلایلی برای این امر وجود دارد. اول، از نقطه نظر اعتبار 45Q، یک مشکل بالقوه تطبیق زمانی در اینجا وجود دارد. پروژه هایی مانند این چند ساله هستند - حتی اگر مجوزها متوقف شود، بیش از یک دهه. اگر یک کنگره کوچک دولتی بیاید و این انگیزه را لغو کند، تقریباً به طور قطع اقتصاد پروژه را زیردریایی خواهد کرد. در این مرحله، اعتبار 45Q در قلب توسعه اقتصادی پروژه قرار دارد، بنابراین اگر برود، پروژه می رود. ممکن است از هم اکنون تا سال 2030 انتخابات زیادی برگزار شود که برخی سرمایه گذاران را عصبی می کند.

با این حال، این موضوع در مقایسه با دیگران کمتر مشکل است. سه عنصر اصلی برای یک پروژه موفق CCS ​​وجود دارد: (i) یک فرستنده، (ii) حمل و نقل و (iii) یک مکان جداسازی. با هر سه مشکل وجود دارد. گازهای گلخانه ای در مورد این پروژه ها محتاط بوده اند، زیرا آنها در مورد افزودن زیرساخت توسط اشخاص ثالث به دارایی های گران قیمت مانند یک نیروگاه، محتاط هستند. علاوه بر این، قراردادهای بلند مدتی که برای بسیاری از این پروژه ها پیشنهاد شده است، خود ریسکی هستند. از جنبه حمل و نقل، بیشتر مسائل مشابه سایر خطوط لوله است. فقط از طرفداران خط لوله کیستون یا ساحل اقیانوس اطلس بپرسید. علاوه بر این، CO2 باید در فشارهای بالا (مثلاً 1,100 PSI) به شکل نیمه مایع و دمای پایین منتقل شود. این باعث می شود که زیرساخت به طور بالقوه متفاوت از یک خط لوله گاز طبیعی معمولی باشد. سپس، مشکلات سایت توقیف وجود دارد. محل های تزریق CO2 به عنوان چاه های کلاس VI شناخته می شوند. تا به امروز، تنها دو حلقه چاه کلاس VI فعال در ایالات متحده وجود دارد، بنابراین مجوز یک ناشناخته بزرگ است و یک نمایه ریسک باینری ارائه می دهد. خوب خود را تأیید کنید، سپس به جلو بروید. اگر رد شود، پروژه شما ممکن است تمام شود. آه، و فراموش کردم که بگویم این پروژه ها می توانند صدها میلیون دلار سرمایه داشته باشند؟ این پول زیادی است که می تواند مدت زیادی برای بازگشت منتظر بماند.

به همین دلیل، بسیاری از سرمایه گذاران به دنبال سایت های امیتر و جداسازی هستند که نزدیک به یکدیگر هستند، که پیدا کردن آن همیشه آسان نیست. اقتصاد تمرکز انتشار، مسائل مربوط به کسب درآمد از اعتبارات 45Q (در حال حاضر بازار معاملاتی قوی برای آنها وجود ندارد)، و مسائل دیگر می توانند یک پروژه را به حاشیه ببرند.

آینده؟

هیچ کس واقعا نمی داند، اما خوش بینی باقی می ماند. این یک بازار در حال ظهور است. US Carbon Capture Solutions در حال پیشبرد پروژه وایومینگ خود است، اگرچه ممکن است قبل از آنلاین شدن آن سال 2030 باشد. به نظر می رسد که 45Q به این فضا کمک کرده است. در پنج یا بیشتر سال آینده خواهیم دید که این به چه چیزی تبدیل می شود.