4 نکته ای که باید درباره ETF های اوراق قرضه بدانید

در این بازار نزولی، سرمایه‌گذاران به دنبال اوراق بهاداری با ثبات هستند که می‌توانند بازدهی قابل قبولی داشته باشند.

اگرچه سرمایه گذاران تمایل دارند در مواقع نوسان به سمت اوراق قرضه گرایش پیدا کنند، اما Vanguard به ویژه جذابیت ETF های اوراق قرضه را برجسته می کند.

یک مشاور مالی می تواند به شما کمک کند ارزیابی کنید که آیا ETF های اوراق قرضه برای استراتژی مالی شما مناسب هستند یا خیر. تطبیق با a را امتحان کنید مشاور مالی به صورت رایگان.

ETF اوراق قرضه چیست؟

صندوق های قابل معامله در بورس یا ETF، ابزارهای مالی هستند که دارایی های ترکیبی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک را با نقدینگی سهام یک سهام ترکیب می کنند.

به طور خلاصه، ETF ها دارایی های پورتفولیو هستند. این بدان معناست که هر صندوق دارای پرتفویی از دارایی های اساسی مانند سهام، اوراق قرضه، اوراق مشتقه یا املاک و مستغلات است. عملکرد صندوق بر اساس عملکرد ترکیبی دارایی های پایه آن است. هر سرمایه گذار به نوبه خود، بر اساس مالکیت متناسب خود از صندوق، بازدهی دریافت می کند. مثلاً 1٪ از سهام صندوق را در اختیار داشته باشید و 1٪ از بازده صندوق را دریافت کنید.

در حالی که یک شرکت می‌تواند از هر دارایی مالی که انتخاب می‌کند، ETF بسازد، اکثر صندوق‌های قابل معامله در بورس حول یک هدف ساختار یافته‌اند. آنها ممکن است بر روی یک صنعت خاص، مثلاً، یا یک طبقه دارایی خاص تمرکز کنند. این مورد در مورد ETFهای با درآمد ثابت است. اینها صندوق های قابل معامله در بورس هستند که از اوراق قرضه ساخته شده اند. هدف یک ETF با درآمد ثابت ایجاد درآمد ثابت از پرداخت‌های بهره توسط اوراق قرضه پایه است. اوراق قرضه سود و سود سرمایه گاه به گاه زمانی که صندوق آنها را می فروشد ایجاد می کند و به طور منظم صندوق این پرداخت ها را به نسبت به سهامداران خود صادر می کند.

همانطور که شرکت سرمایه گذاری Vanguard اخیرا اشاره کرده است، این به یک روش فزاینده محبوب برای سرمایه گذاری تبدیل شده است. در پنج سال گذشته سرمایه گذاری در ETF اوراق قرضه بیش از دو برابر شده است. از ژوئن سال 2022، شرکت‌ها بیش از 1.2 تریلیون دلار در این صندوق‌ها نگهداری می‌کردند و روزانه بین 40 تا 60 میلیارد دلار معاملات انجام می‌شد.

با توجه به این علاقه زیاد، تیم Vanguard اخیرا منتشر کرده است چهار نصیحت برای سرمایه گذارانی که به دنبال ورود به این حوزه هستند.

داستان ادامه دارد

1. به دنبال شرکتی باشید که بازار اوراق قرضه را درک کند.

همانطور که ونگارد می نویسد اوراق قرضه یک "بازار مات" هستند.

یکی از بزرگترین مسائل اخیر در بازارهای مالی، ظهور سرمایه گذاران فردی یا "خرده فروشی" بوده است. به طور خاص، سرمایه گذاران فردی به سمت دارایی هایی که به طور سنتی در حوزه حرفه ای ها و شرکت ها هستند، هجوم آورده اند. مشکل اینجاست که اکثر مردم بازارهای مالی را از دریچه سهام درک می کنند. مردم عموماً درک می کنند که سهام چیست و چگونه کار می کند، از ضررهای محدود گرفته تا بازارهای متمرکز و قیمت گذاری در زمان واقعی، و به طور غریزی انتظار دارند سرمایه گذاری های دیگر نیز به همین شکل عمل کنند.

بنابراین مهم است که درک کنیم که اینطور نیست. اوراق قرضه طبقه دارایی خودشان هستند و از قوانین خودشان تبعیت می کنند. همانطور که ونگارد می نویسد، «[در حالی که] سهام در بورس های عمومی معامله می شود و در قیمت گذاری روزانه شفافیت زمان واقعی دارند، اوراق قرضه انفرادی خارج از بورس معامله می شوند و ممکن است شفافیت قیمت گذاری نداشته باشند... برای معامله‌گران اوراق قرضه و مدیران دارایی، منابع اوراق قرضه را مشخص کرده و قیمت‌های منصفانه آنها را تعیین کنند.»

این می تواند بازارهای اوراق قرضه را فنی تر و چالش برانگیزتر از سهام کند. مهم است که یک صادرکننده ETF پیدا کنید که این را درک کند و در مورد اوراق قرضه تخصص واقعی داشته باشد.

2. تفاوت بین تکرار شاخص و نمونه برداری شاخص را درک کنید.

هر دو ETF سهام و اوراق قرضه اغلب حول یک شاخص ساخته می شوند، به این معنی که یک معیار خارجی است که صندوق تلاش می کند آن را تکرار کند. به عنوان مثال، ممکن است در یک صندوق شاخص S&P 500 سرمایه گذاری کنید. در آن صورت، صندوق برای تلاش و پیگیری عملکرد S&P 500 ساخته می‌شود. وقتی 10% بالا رفت، در حالت ایده‌آل صندوق نیز همینطور خواهد بود و غیره.

با سهام، بسیاری از صندوق‌ها این کار را با نگه داشتن تمام دارایی‌ها در شاخص اصلی خود انجام می‌دهند. با در نظر گرفتن مثال بالا، یک صندوق ETF صندوق شاخص S&P 500 ممکن است به سادگی هر سهامی را که خود S&P 500 را تشکیل می دهد، نگه دارد. به این ترتیب، طبق تعریف، صندوق آن شاخص را ردیابی خواهد کرد.

ETFهای اوراق قرضه به دلیل هزینه و غیرعملی بودن نسبتاً به ندرت این کار را انجام می دهند. درعوض از روشی به نام «نمونه‌گیری» استفاده می‌کنند. این به این معنی است که صندوق تلاش می کند ترکیبی نماینده از دارایی ها را نگه دارد. در حالت ایده‌آل، صندوق سرمایه‌گذاری‌هایی را برگزار می‌کند که معیار آن را دنبال می‌کند، که منجر به عملکرد نماینده می‌شود.

قبل از سرمایه گذاری، به تاریخچه عملکرد صندوق خود نگاه کنید. چقدر در طول زمان معیار خود را دنبال کرده است؟ زمانی که یک شرکت ترکیب دارایی را به درستی دریافت کند، نمونه گیری می تواند به خوبی کار کند، اما مطمئن شوید که آن را به درستی انجام می دهد.

3. ETFهای سهام و اوراق قرضه متفاوت ارزیابی می شوند.

هر دارایی معامله شده دارای چیزی است که به عنوان اسپرد پیشنهاد و تقاضا شناخته می شود. این تفاوت بین قیمت پیشنهادی دارایی (قیمتی که خریداران می پردازند) و قیمت پیشنهادی آن (قیمتی که فروشنده می پذیرد) است. قیمت بازار هر سهم برای یک ETF، خواه از سهام یا اوراق قرضه ساخته شده باشد، بر اساس نقطه میانی بین این دو ارزش است.

در پایان هر روز، یک ETF باید ارزش خالص دارایی خود یا NAV را نیز محاسبه کند. این ارزش کل دارایی های صندوق منهای بدهی های آن است. به عنوان مثال، یک صندوق ممکن است مجموعا دارایی هایی به ارزش 200,000 دلار داشته باشد و 50,000 دلار بابت خریدهایی که انجام داده است بدهکار باشد. در این صورت ارزش خالص دارایی آن 150,000 دلار خواهد بود. این اطلاعات حیاتی است زیرا به سهامداران می‌گوید چقدر ارزش هر سهم دارند.

ETFهای سهام و اوراق قرضه ارزش خالص دارایی خود را متفاوت محاسبه می کنند. با یک ETF سهام، ارزش خالص دارایی بر اساس قیمت های بازار هر یک از سهام اساسی محاسبه می شود. در نتیجه، NAV بر اساس نقطه میانی قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی برای کل سبد آن است. اما از آنجایی که بازار اوراق قرضه کمتر متمرکز است، ارزش خالص دارایی خود را تنها با استفاده از قیمت های پیشنهادی برای دارایی های پایه خود محاسبه می کند. از آنجایی که قیمت‌های پیشنهادی معمولاً پایین‌تر از قیمت‌های درخواستی هستند، این بدان معناست که ETF‌های اوراق قرضه ارزش خالص دارایی پایین‌تری دارند و در نتیجه، ارزش هر سهم با ETF اوراق قرضه بیشتر از صندوق‌های سهام به نظر می‌رسد.

این می تواند به نظر برسد که ETFهای اوراق قرضه شکاف غیرمعمول زیادی بین قیمت بازار و ارزش دارایی خود دارند. این یک مصنوع از نحوه محاسبه قیمت ها است، نه لزوما بازتابی از ارزش واقعی. یک راه خوب برای اصلاح این موضوع، توجه به ثبات ارزش خالص دارایی هر سهم صندوق و نحوه مقایسه آن با سایر ETF های اوراق قرضه است.

4. به ساختار بازدهی صندوق توجه کنید.

یک ETF با درآمد ثابت می تواند دو شکل اصلی بازده ایجاد کند. بیشتر بازده شما از پرداخت های بهره صادر شده توسط اوراق قرضه پایه صندوق خواهد بود. با این حال، بخشی از بازده می‌تواند ناشی از افزایش سرمایه به هنگام خرید و فروش این دارایی‌ها توسط صندوق باشد. این به ویژه زمانی اتفاق می افتد که صندوق ها اوراق قرضه ای را بفروشند که به سررسید نزدیک می شوند.

این لزوماً چیز بدی نیست، اما بسته به نحوه برنامه ریزی مالی خود می تواند منجر به اختلال در مالیات شود. اطمینان حاصل کنید که توجه داشته باشید که یک صندوق در طول سال ها چقدر سود سرمایه ایجاد کرده است. آیا این صندوقی است که فعالانه معامله می‌کند، یا صندوقی است که تمایل دارد دارایی‌ها را در دوره‌های زمانی طولانی‌تری نگهداری کند؟ آیا اوراق قرضه با سررسید طولانی تر یا ابزارهای کوتاه مدت دارد؟ این می تواند به شما بگوید که چقدر می توانید انتظار داشته باشید که سود سرمایه از صندوق خود ایجاد کنید، که به نوبه خود می تواند برنامه ریزی مالیاتی شما را مشخص کند.

خط پایین

صندوق های ETF با درآمد ثابت وجوهی هستند که از اوراق قرضه تشکیل شده اند. اینها در محبوبیت منفجر شده اند و می توانند منبع خوبی برای سرمایه گذاری درآمد باشند، اما مهم است که بدانیم چگونه کار می کنند.

نکاتی برای سرمایه گذاری

اعتبار عکس: ©iStock.com/Funtap، ©iStock.com/Torsten Asmus

پست چهار چیزی که پیشتاز می خواهد درباره ETF های اوراق قرضه بدانید به نظر می رسد برای اولین بار در وبلاگ SmartAsset.