چهار مورد از دارایی های باشگاه ما - Costco Wholesale (COST)، آمازون (AMZN)، Humana (HUM) و Bausch Health (BHC) - در اخبار روز پنجشنبه بودند. در اینجا چگونگی احساس ما در مورد تحولات است. Costco اخبار: Costco فروش برای ماه خرده فروشی اکتبر پس از زنگ بسته شدن عصر چهارشنبه گزارش داد. در دوره چهار هفته‌ای، فروش خالص 7.7 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت و به 17.73 میلیارد دلار رسید. مجموع فروش قابل مقایسه در ماه اکتبر 6 درصد افزایش یافت و تورم قیمت بنزین تأثیر مثبتی بر کل فروش گزارش شده کامپوزیت تقریباً 2.8 درصد داشت. سهام در روز پنجشنبه 0.5% افزایش یافت و بخشی از کاهش 3.3% جلسه قبل را جبران کرد. به خاطر داشته باشید: نتایج تاپ لاین همیشه مهم هستند، اما وقتی نوبت به خرده‌فروشی می‌رسد، ما به‌ویژه دوست داریم فروش‌های فروشگاهی مشابه (همچنین به عنوان فروش قابل مقایسه یا comps شناخته می‌شود) را تجزیه و تحلیل کنیم، زیرا این معیار بینش بیشتری را در مورد روندهای تجاری ارائه می‌دهد. تجزیه و تحلیل فروش قابل مقایسه به ما کمک می کند تا بفهمیم آیا شرکت می تواند مشتریان بیشتری جذب کند و کالاهای بیشتری را به آنها بفروشد یا خیر. همچنین از آنجایی که قیمت بنزین می تواند نوسان داشته باشد، رقم 6 درصد نشان دهنده صرفاً تقاضا برای کالاها نیست. برای دریافت درک بهتر از نحوه عملکرد خرده فروشی، Costco فروش قابل مقایسه خود را بدون در نظر گرفتن تأثیرات ناشی از تغییرات قیمت بنزین و ارز خارجی ارائه می دهد. این معیار که "کامپیوترهای اصلی" نامیده می شود، بهترین معیار برای تجزیه و تحلیل است، زیرا تأثیر مواردی را که خارج از کنترل شرکت هستند حذف می کند. در این دوره، کل اجزای اصلی Costco 6.7٪ افزایش یافت، بیش از برآوردهای 6.1٪. در ایالات متحده، به طور خاص، core comps 6.1٪ افزایش یافته است، تخمین کمی از دست رفته 6.3٪. برداشت باشگاه: ما همچنان به دیدگاه مطلوب Costco ادامه می دهیم، پس از یک ماه قوی دیگر از رشد فروش اصلی و پیش از دو کاتالیزور بالقوه - پرداخت ویژه سود سهام و افزایش حق عضویت - در افق سال آینده. ما قرار است گزارش درآمد کامل بعدی Costco را - که برخلاف اعداد فروش ماهانه شامل اطلاعات سود است - در دسامبر دریافت کنیم. 8. با توجه به نگرانی از رکود در افق و مصرف کنندگان محتاطانه نسبت به تورم، ما در مورد قرار گرفتن در معرض خرده فروشی خود انتخابی هستیم. Costco یکی از دو خرده فروش ما به همراه شرکت های TJX (TJX) است که طی ماه گذشته شاهد افزایش بیش از 13 درصدی سهام خود بوده است. اخبار آمازون: آمازون در یادداشتی به کارمندان خود پنج شنبه توقف استخدام خود را به کل نیروی کار شرکت خود گسترش داد. بث گالتی، مدیر منابع انسانی آمازون به کارکنان نوشت: «پیش‌بینی می‌کنیم این توقف را برای چند ماه آینده به دلیل بدتر شدن بادهای معکوس اقتصادی حفظ کنیم». ماه گذشته، این شرکت استخدام در کسب و کار خرده فروشی خود را متوقف کرد. همانطور که از آمازون آموختیم، هنگامی که هفته گذشته درآمد و راهنمایی ضعیف‌تری را گزارش کرد، این شرکت هنوز برای رسیدگی به ساختار هزینه‌اش، که در بخش خرده‌فروشی با استخدام انبوه برای پاسخگویی به تقاضای ریزش‌کننده در اوایل همه‌گیری کووید-19 افزایش یافت، باید کارهای زیادی انجام دهد. . اکنون که کووید با مشکل کمتری روبرو شده است، آمازون در تلاش است تا اندازه عملیات خود را درست کند. برداشت باشگاه: ما تشویق می‌شویم که ببینیم آمازون نیاز به بستن بیشتر کمربند را در این شرایط اقتصادی ناپایدار تشخیص می‌دهد. مدتی است که جیم کرامر می گوید که شرکت های فناوری باید به سطوح بالای کارکنان خود رسیدگی کنند. در حالی که ما نمی خواهیم مردم مشاغل خود را از دست بدهند، توقف استخدام ممکن است برای فدرال رزرو که می خواهد بازار کار را کاهش دهد و تورم دستمزدها را کاهش دهد کافی نباشد. آمازون از زمان گزارش نتایج سه ماهه سوم در اکتبر، هر روز معاملاتی کاهش یافته است. 27. اخبار Humana: شرکت بیمه سلامت Humana در حال خرید یک میلیارد دلار سهام است. در یک پرونده نظارتی روز پنجشنبه، Humana اعلام کرد که قراردادهای بازخرید سهام را با گلدمن ساکس و میزوهو منعقد کرده است. خرید مجدد 1 میلیارد دلاری بخشی از مجوز خرید 3 میلیارد دلاری بزرگتر از فوریه 2021 است. این سهم در 11 روز معاملاتی گذشته از جمله پنجشنبه تنها در یک جلسه افت داشته است. هومانا به‌جای بازخرید سهام خود از طریق خریدهای سنتی‌تر در بازار باز، از قراردادهای بازخرید سهام تسریع شده (ASR) استفاده می‌کند. Humana اخیراً این کار را در ژانویه و دسامبر 2020 انجام داد. ASR به شرکت اجازه می‌دهد تا سهام را خیلی سریع‌تر از آنچه در بازار آزاد خریداری می‌کرد، بازخرید کند. دلیلش آمریکاست قوانین اوراق بهادار میزان سهام عادی خود را که یک شرکت می تواند در یک روز در بازار آزاد بخرد را محدود می کند. محدودیت فعلی 25 درصد از میانگین حجم معاملات روزانه است. برداشت باشگاه: ما از اعلام بازخرید هومانا دلگرم شدیم، که یک روز پس از نتایج محکم سه ماهه سوم و اظهارنظرهای مثبت در مورد سال آینده منتشر شد، Humana امسال یک برنده بزرگ برای ما بوده است، زیرا سهام در سال گذشته 22 درصد افزایش یافته است. پنج شنبه اوج تازه دیگری را ثبت کرد. در مقابل، S & P 500 نزدیک به 20 درصد کاهش یافته است. با توجه به این پس‌زمینه، به نظر می‌رسد تصمیم مدیریت برای ورود و خرید مجدد بخشی از سهام نشان می‌دهد که احساس می‌کند ممکن است روند صعودی بیشتری برای سهام وجود داشته باشد. آخرین باری که Humana این کار را انجام داد در تاریخ 6 ژانویه بود، کمتر از یک هفته پس از سقوط 19 درصدی سهام به دلیل کاهش شدید برآورد رشد عضویت Medicare Advantage (MA). سهام HUM از زمان بسته شدن خود در ژانویه بیش از 50 درصد افزایش یافته است. 6. در حالی که نمی توان با اطمینان دانست که سهام از اینجا به کجا می رود، ما اخبار خرید روز پنجشنبه را به طور کلی مثبت می دانیم. به طور گسترده‌تر، ما فکر می‌کنیم که بخش‌های دفاعی بازار مانند مراقبت‌های بهداشتی باید در کوتاه‌مدت به نفع خود باقی بمانند، به‌ویژه پس از لحن جنگ طلبانه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در چهارشنبه. Bausch Health اخبار: Bausch Health نتایج سه ماهه سوم را قبل از زنگ افتتاحیه پنجشنبه گزارش داد. فروش 2.05 میلیارد دلاری که 2 درصد به طور ارگانیک نسبت به سال گذشته افزایش داشت، تقریباً مطابق با برآوردها بود. سود تعدیل شده قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک (EBITDA) به میزان 766 میلیون دلار برآورد اجماع 781 میلیون دلاری را از دست داد. سهام در حال مبارزه در جلسه روز پنجشنبه بالا و پایین بوده است. در اینجا نگاهی به فروش سه ماهه بر اساس بخش‌ها می‌اندازیم، که از سه ماهه اول سال 2022، مجدداً به‌عنوان Salix، International، Diversified Products، Solta Medical و Bausch + Lomb (BLCO) تنظیم شدند. پس از عرضه اولیه در ماه مه، Bausch + Lomb یک نهاد مجزا از BHC است. با این حال، BHC مالک بیشتر Bausch + Lomb است، بنابراین این اطلاعات مالی هنوز در گزارش BHC ظاهر می شود. سالیکس: 544 میلیون دلار در مقابل 535 میلیون دلار پیش بینی شده بین المللی: 250 میلیون دلار در مقابل 244 میلیون دلار انتظار می رود Solta Medical: 72 میلیون دلار در مقابل 72 میلیون دلار مورد انتظار محصولات متنوع: 238 میلیون دلار در مقابل 244 میلیون دلار مورد انتظار Bausch + Lomb: 942 میلیون دلار در مقابل 949 میلیون دلار پیش بینی شده با نگاه به آینده، مدیریت پیش بینی می کند. درآمد کل سال مالی 2022 بین 8 تا 8.17 میلیارد دلار است که کمتر از پیش بینی قبلی آنها از 8.05 میلیارد دلار به 8.22 میلیارد دلار است. با این حال، دستورالعمل به روز شده در برگیرنده برآورد اجماع 8.11 میلیارد دلاری است. انتظار می رود EBITDA تعدیل شده تمام سال بین 2.99 تا 3.09 میلیارد دلار باشد. در حالی که این مقدار از محدوده راهنمایی قبلی 3.02 میلیارد دلار و 3.12 میلیارد دلار کمتر است، اما در حد انتظارات 3.03 میلیارد دلار است. بازنگری‌های رو به پایین نشان‌دهنده راهنمایی‌های به‌روز شده از Bausch + Lomb است، با مدیریت انتظارات آنها برای فروش ترکیبی Bausch Pharma و Solta Medical بدون تغییر باقی می‌ماند. برداشت باشگاه: این موقعیت همچنان یک ناامیدی بزرگ است. با این حال، به همان اندازه که همیشه درگیر شدن با این سهام اشتباه بود، در این مرحله، ما معتقدیم که فروش آن نیز اشتباه خواهد بود، زیرا Bausch Health هنوز حدود 88٪ از Bausch + Lomb را در اختیار دارد. علاوه بر این، مدیریت دیدگاه خود را تکرار کرد که کسب درآمد یا توزیع آن موقعیت بین سهامداران BHC همچنان منطقی استراتژیک است. با توجه به ارزش بازار تقریباً 4.73 میلیارد دلاری دومی، ارزش سهام Bausch Health تقریباً 4.2 میلیارد دلار است. این مقدار کمتر از دو برابر ارزش بازار تقریباً 2.4 میلیارد دلاری Bausch Health است. مهمتر از همه، مهم نیست که بوش هلث چگونه سهام BLCO خود را تخصیص دهد - چه از طریق فروش بیشتر در بازار آزاد یا توزیع آنها بین سهامداران فعلی - ارزش آن متاثر نخواهد شد (به جز نوسانات عادی بازار) زیرا هیچ سهام جدیدی در دست نیست. ایجاد شده. دلیل معامله باوش هلث به طور مداوم کمتر از ارزش سهام BLCO آن، بدهی است. در حالی که بار بدهی همچنان بالاست، مدیریت در حال انجام اقداماتی برای مدیریت پذیرتر کردن آن است، و 5.6 میلیارد دلار از اسکناس های ارشد بدون وثیقه برجسته را با 3.1 میلیارد دلار اسکناس های اوراق بهادار ارشد تازه منتشر شده مبادله می کند که منجر به کاهش 2.5 میلیارد دلاری اصل سرمایه می شود. برای کسانی که با این اصطلاحات آشنا نیستند، آنها به سلسله مراتب در ساختار سرمایه اشاره می کنند. همانطور که می دانید، بدهی (مانند اوراق قرضه) امن تر در نظر گرفته می شود، زیرا اصل پول از نظر قانونی باید بازپرداخت شود. سهام مشترک بسیار پرخطرتر است زیرا هیچ تضمینی وجود ندارد که شما دوباره سرمایه خود را ببینید. (رده بندی سهام ممتاز بالاتر از سهام عادی اما پایین تر از بدهی است.) تفاوت در تغییر از بدون وثیقه به تضمین شده است. آنچه این به آن اشاره دارد وثیقه است. بدهی تضمین شده به این معنی است که Bausch Health دارایی هایی را به عنوان وثیقه قرار داده است، به این معنی که در صورت نکول، وام دهندگان مالکیت دارایی های وثیقه شده را در اختیار می گیرند. در ازای وثیقه، بدهی در ترازنامه کاهش یافته و سود کمتری در آینده پرداخت خواهد شد، بنابراین وضعیت مالی شرکت با این حرکت بهبود یافته است. در نهایت، در مورد دعوای حقوقی ثبت اختراع Xifaxan، مدیریت اطلاعات زیادی ارائه نکرد به جز اینکه درخواست تجدید نظر در ایالات متحده ثبت شده است. دادگاه استیناف برای منطقه فدرال و اینکه انتظار دارد این روند تقریباً 12 تا 18 ماه طول بکشد. در ماه ژوئیه، سهام BHC پس از دستور شفاهی یک قاضی دادگاه منطقه، اساساً مسیری را برای یک ژنریک برای Xifaxan، محصول Salix Pharmaceuticals که برای درمان سندرم روده تحریک‌پذیر همراه با اسهال (IBS-D) استفاده می‌شود، باز کرد. - زیو فیما از باشگاه سرمایه گذاری CNBC و متیو جی. Belvedere در این گزارش مشارکت داشت. (اعتماد خیریه جیم کرامر هزینه طولانی، AMZN، HUM و BHC است. برای مشاهده لیست کامل سهام اینجا را ببینید.) به عنوان مشترک CNBC Investing Club با جیم کرامر، قبل از اینکه جیم معامله کند، یک هشدار تجاری دریافت خواهید کرد. جیم پس از ارسال یک هشدار تجاری، 45 دقیقه منتظر می ماند و قبل از خرید یا فروش سهامی در سبد صندوق خیریه خود، منتظر می ماند. اگر جیم در مورد یک سهام در تلویزیون CNBC صحبت کرده باشد، او 72 ساعت پس از صدور هشدار تجاری قبل از انجام معامله منتظر می ماند. اطلاعات باشگاه سرمایه گذاری فوق تابع شرایط و ضوابط و خط مشی رازداری ما همراه با سلب مسئولیت ما است. به دلیل دریافت اطلاعات ارائه شده در ارتباط با باشگاه سرمایه گذار، هیچ تعهد یا تکلیف امانی وجود ندارد یا ایجاد نشده است.
سبدهای خرید در 25 فوریه 2021 در اینگلوود، کالیفرنیا در مقابل فروشگاه Costco صف کشیده اند.
ماریو تاما | گتی ایماژ
منبع: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html