4 حرکت برای ایجاد در نمونه کارها با افزایش نرخ بهره

نرخ بهره در حال افزایش است. فدرال رزرو روز چهارشنبه اولین افزایش نرخ بهره خود را از اواخر سال 2018 تصویب کرد - و احتمالاً شش افزایش در سال جاری وجود دارد.

در حالی که عقل متعارف است که بازده اوراق قرضه مخالف حرکت کن نرخ بهرهتحقیقات جدید مورنینگ استار نشان می‌دهد که چرا تکنیک‌های سنتی تنوع سبد سهام در هنگام افزایش نرخ بهره به خوبی کار نمی‌کنند.

این به این دلیل است که ارتباط زمانی که نرخ‌ها افزایش می‌یابند، بین سهام و اوراق قرضه نیز افزایش می‌یابد، دقیقاً برعکس آنچه برای تنوع‌سازی لازم است. مورنینگ استار برخی از حرکات تاکتیکی را ارائه می‌کند که سرمایه‌گذاران می‌توانند از آنها برای بهینه‌سازی پرتفوی خود برای افزایش نرخ بهره استفاده کنند، اما سرمایه‌گذاران صبور با افق‌های زمانی بلندمدت ممکن است همچنان بهترین گزینه را برای حفظ تنوع سنتی سهام و اوراق قرضه داشته باشند.

یک مشاور مالی می تواند به شما کمک کند تا برای تغییر نرخ بهره برنامه ریزی کنید و پرتفوی خود را در برابر تورم ببندید. امروز یک مشاور امانت دار مورد اعتماد پیدا کنید.

چرا افزایش نرخ بهره تنوع را دشوارتر می کند؟

برای درک اینکه چرا تنوع نمونه کارها زمانی که نرخ بهره افزایش می‌یابد چالش‌برانگیزتر می‌شود، یک سرمایه‌گذار ابتدا باید درک کلی داشته باشد که اوراق بهادار چگونه نسبت به یکدیگر حرکت می‌کنند. این به عنوان همبستگی شناخته می شود.

اوراق بهادار می تواند همبستگی مثبت داشته باشد، به این معنی که آنها به طور کلی در یک جهت حرکت می کنند، یا منفی، به این معنی که در جهت مخالف حرکت می کنند. به عنوان مثال، سهامی که معمولاً همزمان از نظر ارزش بالا و پایین می‌روند، همبستگی مثبتی دارند. برعکس، آنهایی که در جهت مخالف حرکت می کنند همبستگی منفی دارند.

اگر یک پرتفوی با تنوع مناسب به اوراق قرضه متکی باشد تا به عنوان وزنه‌ای در برابر سهام پرریسک عمل کند، زمانی که افزایش نرخ‌های بهره فشار بیشتری بر اوراق، به‌ویژه آنهایی که مدت‌زمان طولانی‌تر دارند، به این تعادل سخت‌تر می‌شود.

مورنینگ استار در مقاله خود نوشت: "به طور کلی، زمانی که بازار انتظار دارد هزینه های استقراض افزایش یابد، همبستگی بین سهام و اوراق قرضه افزایش می یابد." گزارش چشم انداز تنوع 2022. این به این دلیل است که محاسبه بازده اوراق، که مستقیماً تحت تأثیر نرخ‌های بهره است، بخش بزرگی از ارزش درک شده اوراق را شامل می‌شود. اوراق قرضه با سررسید طولانی تر که دارای مدت زمان قابل توجهی هستند (معیار ریسک نرخ بهره) در مضیقه هستند.

داستان ادامه دارد

همانطور که مورنینگ استار اشاره می کند، 10 سال اوراق خزانه آمریکا یک «نماینده عملی» برای تغییرات نرخ بهره هستند. بین سال‌های 1950 تا 2021، دهه‌هایی که بیشترین بازدهی ماهانه اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری را داشتند، دهه‌هایی (دهه‌های 1970، 80 و 90) بودند که سهام و اوراق قرضه بیشترین همبستگی را داشتند.

چگونه در طول افزایش نرخ بهره تنوع ایجاد کنیم

بنابراین وقتی نرخ بهره در حال افزایش است، سرمایه گذار چه کاری باید انجام دهد؟ گزارش مورنینگ استار چندین ایده را ارائه می دهد. این گزارش نشان می‌دهد که اولاً، سرمایه‌گذارانی که به دنبال حفظ پرتفوی متنوع هستند، ممکن است انتقال از اوراق قرضه/صندوق طولانی‌مدت و اوراق قرضه میان‌مدت یا کوتاه‌مدت را در نظر بگیرند.

نرخ شناور صندوق‌هایی که در اوراق قرضه‌ای سرمایه‌گذاری می‌کنند که نرخ بهره آن‌ها بر اساس معیارهای خارجی تغییر می‌کند، ممکن است زمانی که انتظار می‌رود نرخ‌ها افزایش یابد، گزینه‌ای باشند. با این حال، مورنینگ استار خاطرنشان می کند که وجوه با نرخ شناور ریسک اعتباری بیشتری نسبت به اوراق قرضه دولتی دارند.

سپس چیزی وجود دارد که مورنینگ استار آن را «نشانه‌های خاص» می‌نامد، مانند طلا و صندوق های بازار خنثی سهام. این دارایی‌ها می‌توانند گزینه‌های خوبی برای سرمایه‌گذارانی باشند که به دنبال همبستگی پایین با سهام و تنوع بیشتر از آنچه اوراق قرضه ارائه می‌دهند، هستند. این گزارش می افزاید، اما مانند صندوق های با نرخ شناور، آنها با ریسک های خاص خود همراه هستند.

این گزارش می‌گوید: «قیمت طلا به شدت تحت‌تاثیر احساسات قرار می‌گیرد و در طول بحران‌های بازار است که طلا جذابیت پیدا می‌کند». استراتژی‌های خنثی بازار سهام به سختی به درستی به دست می‌آیند و بسیاری از پیشنهادات دارای پروفایل‌های عملکردی متناقض هستند. در نهایت، قرار گرفتن در معرض طاقچه در امتداد این خطوط برای سرمایه‌گذارانی است که ریسک‌ها را درک می‌کنند.»

چهارمین و شاید مناسب ترین جایگزین ممکن است در این باشد فعالانه مدیریت می شود صندوق های اوراق قرضه وجوهی که به طور فعال مدیریت می شوند انعطاف پذیری بیشتری نسبت به صندوق های شاخص مورنینگ استار خاطرنشان می کند و می تواند از دام های افزایش نرخ بهره جلوگیری کند.

با این حال، ممکن است هیچ جایگزینی برای اوراق قرضه با کیفیت بالا وجود نداشته باشد نمونه کارها 60/40حتی زمانی که نرخ بهره در حال افزایش است. در سه دهه که همبستگی بین سهام و اوراق قرضه بالاترین بود، این رابطه هرگز از 0.5 تجاوز نکرد (حداکثر همبستگی 1.0 است).

این گزارش در پایان می‌گوید: «مهم‌تر از همه، در طول افق‌های زمانی طولانی‌تر، از جمله دوره‌های باثبات یا کاهش نرخ‌ها، مزایای تنوع بین سهام و اوراق قرضه به طور قابل‌توجهی بازده تعدیل‌شده با ریسک پرتفوی را بهبود می‌بخشد. از سال 1950 تا پایان سال 2021، بازده تنظیم شده توسط ریسک (همانطور که با a اندازه گیری می شود نسبت شارپ) از یک سبد 60/40 جلوتر از تک تک اجزای سهام و اوراق قرضه بیرون آمد.

اگر افق زمانی شما طولانی است، پس احتمالاً نیاز کمتری به استرس دقیقاً در مورد خودتان وجود دارد تخصیص دارایی ها محیط با نرخ افزایشی را تحمل خواهد کرد. این گزارش می‌گوید: «بنابراین، سرمایه‌گذاران صبور به جای وسواس در یک دوره افزایش نرخ، باید به تنوع در درازمدت اعتماد کنند.

خط پایین

فدرال رزرو روز چهارشنبه برای اولین بار از سال 2018 نرخ بهره را افزایش داد، زمانی که نرخ بهره فدرال هدف از 0-0.25٪ به 0.25-0.50٪ رسید. افزایش نرخ بهره اولین مورد از هفت افزایش مورد انتظار در سال 2022 است.

مورنینگ استار دریافت که وقتی نرخ بهره افزایش می یابد، همبستگی بین سهام و اوراق قرضه نیز افزایش می یابد. این باعث می شود تنوع در پورتفولیوها چالش برانگیزتر شود. با این حال، سرمایه‌گذاران ممکن است حرکت‌های تاکتیکی مانند چرخش اوراق قرضه بلندمدت و به اوراق با مدت کوتاه‌تر، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های با نرخ شناور و همچنین استراتژی‌های اوراق قرضه با مدیریت فعال را در نظر بگیرند.

نکاتی برای نوسانات بازار هواشناسی

• گاهی اوقات داشتن یک مشاور مالی حرفه ای در گوشه و کنار شما واقعاً نتیجه می دهد، به خصوص در زمان نوسانات بازار. پیدا کردن یک مشاور مالی واجد شرایط لازم نیست سخت باشد. ابزار رایگان SmartAsset شما را با حداکثر سه مشاور مالی که در منطقه شما خدمت می کنند مطابقت می دهد، و می توانید بدون هیچ هزینه ای با مشاوران خود مصاحبه کنید تا تصمیم بگیرید کدام یک برای شما مناسب است. اگر برای یافتن مشاوری آماده هستید که بتواند به شما در دستیابی به اهداف مالی شما کمک کند، در حال حاضر آغاز شده است.

• هنگام ارزیابی نوسانات بازار، اغلب عاقلانه است که غرایز خود را برای عقب نشینی تعدیل کنید. سرمایه گذاری در زمان های بحران واقعاً می تواند در دراز مدت نتیجه دهد. فقط نگاهی به عملکرد S&P 500 از زمان بحران های بزرگ بین المللی در 23 سال گذشته.

اعتبار عکس: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos

پست 4 حرکت برای ایجاد در نمونه کارها با افزایش نرخ بهره به نظر می رسد برای اولین بار در وبلاگ SmartAsset.