سه سهام حشیش آمریکایی - Curaleaf Holdings (CULFآزمایشگاه کرسکو (CRLBFو بهداشت و تفریح برداشت (HRVSF)—به اندازه بازار قانونی کنونی ماری جوانا، رشد قابل توجهی دارند انتظار می رود به یک بازار 40 میلیارد دلاری بالغ شود. با در نظر گرفتن تعدادی از عوامل مهم، سهام این اپراتورهای چند ایالتی (MSOs) با قیمت جذابی به فروش می رسد. ارزشگذاری بر اساس تجزیه و تحلیل Canaccord Genuity که توسط Canaccord Genuity گزارش شده است، آنها را در موقعیت خوبی قرار می دهد تا از رقبای کانادایی خود بهتر عمل کنند. است بارون.
از آنجایی که MSOها به طور متوسط به پایگاه جمعیتی بیشتری نسبت به کانادا دسترسی دارند، می‌توانند عملیات یکپارچه عمودی مطلوب‌تری را در بسیاری از ایالت‌ها انجام دهند، و در مقایسه با اکثر LPهای کانادایی به سودآوری نزدیک‌تر هستند (یا به آن رسیده‌اند)، ما معتقدیم که این ارزشگذاری است. این شکاف در نهایت بسته خواهد شد.
گیرنده های کلیدی
- ماری جوانای قانونی ایالات متحده به بازار 40 میلیارد دلاری بالغ می شود.
- بنگاه های آمریکایی نسبت به رقبای کانادایی خود پایگاه جمعیتی بیشتری دارند.
- سهام ایالات متحده با تخفیف های قابل توجهی نسبت به سهام های کانادا معامله می شود.
- Curaleaf، Cresco، و Harvest Health دارای پتانسیل مثبت بزرگی هستند.
معنی آن برای سرمایه گذاران چیست
تنها بر اساس بازارهایی در ایالت هایی که ماری جوانا در حال حاضر قانونی است، چه برای مصارف تفریحی یا پزشکی، تحلیلگران Canaccord کل فروش حشیش را نزدیک به 40 میلیارد دلار با رسیدن بازار به بلوغ می دانند. اگر این دارو که اخیراً در سراسر کانادا قانونی شده است، به وضعیت مشابهی در سراسر ایالات متحده برسد، این فروش می تواند از 75 میلیارد دلار تا 100 میلیارد دلار برسد. با چنین تخمین‌هایی، سهام دیگ ایالات متحده در مقایسه با سهام کانادا با تخفیف‌های بزرگ معامله می‌شود، حتی پس از فروش بزرگ دومی در سال جاری.
راب فاگان، محقق در GMP Securities کانادا، فرصت فروش فعلی را برای تولیدکنندگان آمریکایی در سه سال آینده می‌داند. چهار سال در حدود 22 میلیارد دلار، در مقایسه با فرصت فروش 5 میلیارد دلاری کانادا برای تولیدکنندگان کانادایی. در همین حال، کل کلاه بازار از شرکت های آمریکایی چیزی بین 20 تا 25 میلیارد دلار در مقایسه با 50 میلیارد دلار کانادا برای شرکت های کانادایی است. این بدان معناست که سهام دیگ ایالات متحده با نسبت قیمت به فروش معامله می شود (نسبت P/S) حدود 1 در حالی که سهام کانادا در مضرب 10 معامله می شود.
اما این فقط اندازه بازار نیست که به نفع شرکت‌های حشیش آمریکایی متمایل شده است. فگان همچنین به مدل اقتصادی برتر آنها اشاره می کند. او خاطرنشان می‌کند که اکثر ایالت‌های ایالات متحده به شرکت‌ها، از تولیدکنندگان گرفته تا خرده‌فروشان، اجازه می‌دهند تا مستقیماً به مشتریان خود بفروشند و در نتیجه زنجیره ارزش بیشتری را در اختیار بگیرند. همچنین، مقررات بسیار کمتری در مورد شکل محصول و تبلیغات در ایالات متحده نسبت به کانادا وجود دارد.
Curaleaf، که جایگاه خود را به عنوان آمریکا تثبیت کرد عملیات پیشرو شاهدانه تابستان امسال پس از خرید شرکت‌های GR مستقر در غرب میانه، پتانسیل گسترش محصولات خود را در سراسر کشور دارد. شرکت می توانست ببیند درآمد سال آینده 1.1 میلیارد دلار با یک EBITDA حاشیه 34 درصد به گفته فگان، در هر است بارون.
آزمایشگاه Cresco، که در دو بخش خرده‌فروشی و عمده‌فروشی ماری‌جوانا فعالیت می‌کند، به‌طور پیوسته در حال گسترش بوده و در تلاش برای تکمیل آن است. اکتساب Origin House، یکی از بزرگترین توزیع کنندگان در کالیفرنیا. Fagan انتظار دارد که این شرکت در سال آینده حدود 735 میلیون دلار درآمد با حاشیه EBITDA 34 درصد ایجاد کند.
Harvest Health and Recreation، شرکت کننده پیشرو در بازار فقط پزشکی آریزونا، برای محدوده درآمدی بین 900 میلیون تا 1 میلیارد دلار، که شامل خریدهای برنامه ریزی شده است، راهنمایی کرده است. فاگان تخمین کمی محافظه‌کارتر اما هنوز هم چشمگیرتر از 785 میلیون دلار با حاشیه EBITDA 31 درصد را پیشنهاد می‌کند.
تحلیلگران Canaccord نوشتند: «اگرچه فرصت حشیش ایالات متحده هنوز در مرحله نوپایی است که چشم انداز نسبتاً تفکیک شده ای را در بر می گیرد، ما معتقدیم که تعدادی از MSOs ایالات متحده مزیت حرکت اول قوی در سطح ملی را تضمین کرده اند و شروع به رقابت برای آن کرده اند. سهم بازار معنی دار در بیش از ده ها بازار در ایالات متحده»
با نگاه به آینده
چشم انداز شرکت های آمریکایی شاهدانه بدون شک قوی است، به خصوص اگر این دارو در ایالت های بیشتری و در نهایت در سطح فدرال قانونی شود. با این حال، همانطور که بازار رشد می کند و رقبای بیشتری وارد بازار می شوند، شرکت ها باید سخت تر در تمایز محصولات خود و کاهش هزینه ها فقط برای بقای خود تلاش کنند.
منبع: https://www.investopedia.com/three-us-cannabis-stocks-with-the-most-upside-4770088?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo