یکی از بانک های مرکزی بزرگ این هفته سیاست پولی خود را اعلام کرد - بانک مرکزی نیوزلند. نرخ نقدی را به 4.75 درصد رساند و آن را 50 واحد دیگر افزایش داد.
با این حال ، دلار نیوزیلند به سختی حرکت کرد در واقع، قیمت آنقدر کاهش یافت که در نهایت، دلار کیوی، که به آن نیز گفته می شود، در برابر دلار آمریکا کاهش یافت.
با توجه به اینکه فدرال رزرو در ماه فوریه تنها 25 واحد در مقایسه با 50 واحد RBNZ افزایش یافت، شگفت آور است. پس دلیل آن چیست؟
پاسخ کاملاً شناخته شده و یک پدیده جهانی است - تورم.
به همین دلیل، زمان خوبی است که همه چیز را در چشم انداز قرار دهید و به تصویر بزرگتر نگاه کنید. بنابراین چه درس هایی می توانیم از اقدامات بانک های مرکزی در سال های 2022 و 2023 بگیریم و چگونه می توانیم یافته ها را در بازار ارز به کار ببریم؟
تورم یک پدیده جهانی است
تصویر بالا هزاران کلمه را بیان می کند. تورم یک پدیده جهانی است، زیرا به سطوحی رسیده است که در دهه های گذشته در اقتصادهای پیشرفته دیده نمی شد.
به اندازه کافی، مردم با نرخ تورم مانند 57.7 درصد در ترکیه یا 98.8 درصد در آرژانتین آشنا هستند. پول در آن مکان ها یک شبه ارزش خود را از دست می دهد و تنها کاری که بانک های مرکزی می توانند انجام دهند افزایش نرخ بهره است.
اما افزایش نرخ ها مشکل را حل نمی کند. ایده این است که نرخ بانک مرکزی از نرخ تورم فراتر رود. بنابراین، می توان به یک نرخ بهره واقعی مثبت دست یافت.
هیچ نرخ بهره واقعی مثبتی در اقتصادهای پیشرفته وجود ندارد
با این حال، از بین تمام کشورهای ذکر شده در بالا، تنها در چند کشور نرخ بهره واقعی مثبت وجود دارد. و هیچ یک از آنها اقتصاد پیشرفته ای ندارند.
به عبارت دیگر، سرمایه گذارانی که به دنبال سود واقعی هستند، دعوت می شوند تا پول خود را در ارزهای عجیب و غریب مانند رئال برزیل پارک کنند. اما آیا آنها حاضرند امنیت ارزهای اقتصادهای پیشرفته را با وجود نرخ بهره واقعی منفی رها کنند؟ به احتمال زیاد، پاسخ منفی است.
ژاپن از میان جمعیت متمایز است
سال 2022 سالی بود که ین ژاپن (JPY) جفت ها بالاتر شکستند. همه آنها بدون استثنا انجام دادند.
رالی آنقدر تهاجمی بود که USD / JPY تنها در چند ماه نرخ ارز از 116 به 152 رسید. این یک حرکت غول پیکر است، اما می توان آن را با تصویر بالا توضیح داد.
ژاپن پرت است.
آخرین باری که نرخ ها را تغییر داد در سال 2016 بود و آنها را کاهش داد. از این رو، علیرغم اینکه تورم بالاتر از هدف است، برخلاف چرخه انقباض جهانی است.
این به ما می گوید که اگر سیاست پولی در ژاپن بدون تغییر باقی بماند، فضای بیشتری برای نزول ین وجود دارد.
منبع: https://invezz.com/news/2023/02/23/3-ders-from-the-current-global-tightening-cycle-to-apply-in-the-fx-market/