3 سهام انرژی با بازده بالا که ارزش مالکیت در حال حاضر را دارد

بخش انرژی در دو سال گذشته مکان بسیار خوبی برای سرمایه‌گذاری بوده است، زیرا بادهای شدید به قیمت انرژی ناشی از جنگ در اوکراین و همچنین تورم سریع در اقتصاد گسترده‌تر (که در طول تاریخ به‌عنوان یک باد منفی برای قیمت انرژی بوده است) بوده است.

علاوه بر این، ارزش‌گذاری‌ها در بخش انرژی در سطوح بسیار جذابی وارد بازار صعودی اخیر خود شدند، زیرا این بخش در طول قرنطینه‌های کووید-19 ضربه خورد و سپس با پیروزی دموکرات‌ها در انتخابات 2020 ضربه‌ای وارد شد.

بسیاری انتظار داشتند (به درستی) که دولت بایدن یارانه هایی را برای بخش انرژی های تجدیدپذیر ارائه کند و روند انتقال انرژی از سوخت های فسیلی را تسریع کند. با این حال، تورم و تهاجم روسیه به اوکراین، حداقل در حال حاضر، ترازو را به شدت به نفع سوخت‌های فسیلی کاهش داده است، و ذخایر انرژی در نتیجه سود برده است.

در زیر به سه ذخایر انرژی میان‌دسته پربازده که فکر می‌کنیم ارزش مالکیت در حال حاضر برای بهره‌مندی از بادهای دنباله‌دار بخش انرژی را دارند، خواهیم پرداخت.

مشترک شدن در این "سرویس جریان" 

انرژی تی سی (TRP) دارای دارایی های عالی میان جریان، به ویژه در فضاهای گاز طبیعی و نفت خام است. تجارت خط لوله گاز طبیعی آن سه کشور (ایالات متحده، کانادا و مکزیک) را در بر می گیرد و به آن دسترسی بسیار طولانی می دهد که آن را به یک دارایی دارای مزیت رقابتی تبدیل می کند.

همچنین مالک خط لوله نفت کیستون است که دومین لوله بزرگ نفت در صنعت است و همچنین نفت خام را به بازارهای ساحل خلیج فارس و غرب میانه آمریکا تحویل می دهد. علاوه بر این، خطوط لوله گاز طبیعی NGTL و Mainline آن 75 درصد از ظرفیت انتقال گاز طبیعی غرب کانادا را حمل می کند.

با چنین دارایی های مهم و مهمی، TRP فرصتی برای به کارگیری سرمایه در پروژه های رشد فزاینده ندارد. در نتیجه، جای تعجب نیست که میلیاردها دلار در پروژه‌های رشد فعلی سرمایه‌گذاری می‌کند و همچنین پروژه‌های رشد چند میلیارد دلاری عقب مانده است.

با این حال، در عین حال، برای حفظ رتبه اعتباری BBB+ خود، باید کاهش اهرم ترازنامه خود را نیز در اولویت قرار دهد. در نتیجه، رشد شرکت در کوتاه‌مدت احتمالاً از پتانسیل کامل آن کمتر خواهد بود، زیرا به جای سرمایه‌گذاری کامل در فرصت‌های رشد، باید سرمایه را برای پرداخت بدهی‌ها به کار گیرد. ما یک جریان نقدی قابل توزیع متوسط ​​4٪ به ازای هر سهم CAGR را در نیم دهه آینده پیش بینی می کنیم.

در حالی که اهرم آن می تواند پایین تر باشد، ما فکر نمی کنیم که سود سهام به این زودی کاهش یابد، زیرا نسبت پرداخت آن فقط 54٪ است، ترازنامه با مشکل کمی مواجه است، و مشخصات جریان نقدی بسیار پایدار است. در واقع، TRP سود سهام خود را برای هفت سال متوالی افزایش داده است، بنابراین بعید است که TRP حتی به کاهش سود سهام خود فکر کند - و احتمالاً در آینده قابل پیش بینی به رشد آن ادامه خواهد داد.

با بازده سود سهام آینده 6.4٪، TRP یک سهام انرژی با بازده بسیار جذاب به نظر می رسد.

سهام انرژی مهربان تر و جذاب تر 

کیندر مورگان (KMI) یک شرکت پیشرو در انرژی میان جریان است که دارای بزرگترین حمل و نقل CO2 در آمریکای شمالی، حمل و نقل مستقل محصولات تصفیه شده، پایانه مستقل و تجارت انتقال گاز طبیعی است. در نتیجه مقیاس عظیم خود، تقریباً 40 درصد از گاز طبیعی ایالات متحده را حمل می کند.

با توجه به اینکه 94 درصد از EBITDA آن در برابر تغییرات کوتاه مدت قیمت کالاها مقاوم است، KMI از مشخصات جریان نقدی بسیار پایدار برخوردار است. مقاومت آن در برابر نوسانات در صنعت انرژی با این واقعیت افزایش می یابد که اکثریت قریب به اتفاق طرف های مقابل آن دارای درجه سرمایه گذاری هستند.

مانند TRP، مقیاس عظیم KMI به آن فرصت های زیادی برای سرمایه گذاری در پروژه های رشد می دهد. با این حال، این شرکت همچنین مبالغ قابل توجهی از نقدینگی را برای بازخرید سهام سرمایه‌گذاری می‌کند، زیرا معتقد است که سهامش در حال حاضر کمتر از ارزش‌گذاری شده است. با توجه به اینکه این کشور با برخی بادهای مخالف از قرارداد مجدد دارایی های قدیمی با نرخ های کاهش یافته مواجه است و موانع نظارتی افزایشی برای سرمایه گذاری های رشد در صنعت خط لوله وجود دارد، ما یک جریان نقدی قابل توزیع متوسط ​​2.6٪ به ازای هر سهم CAGR را در پنج سال آینده پیش بینی می کنیم.

سود سهام KMI با توجه به رتبه اعتباری درجه سرمایه گذاری قوی، نقدینگی قابل توجه و نسبت اهرمی که اکنون کمتر از هدف بلندمدت آن است، بسیار امن به نظر می رسد. هنگامی که این عوامل را با این واقعیت ترکیب کنید که سود سهام خود را برای پنج سال متوالی افزایش داده است و نسبت پرداخت آن تنها 52.1٪ است، سود سهام نه تنها بسیار امن است، بلکه احتمالاً در سال های آینده نیز به رشد خود ادامه خواهد داد.

سود سهام آینده KMI 6.1٪ آن را به یک سهام انرژی پربازده بسیار جذاب تبدیل می کند.

موقعیت برای طول عمر

شرکت های ویلیامز (WMB) زیرساخت‌های میان‌جریان گاز طبیعی آن را به خوبی برای طول عمر حتی در مواجهه با انتقال انرژی به خوبی قرار می‌دهد. علاوه بر این، شبکه آن 14 منطقه تامین کلیدی را ارائه می دهد و دارای یک تجارت خط لوله انتقال است که به مناطق پرجمعیت خدمات رسانی می کند.

WMB همچنین از سال 2018، علیرغم مواجهه با چالش‌های متعدد اقتصاد کلان و صنعت، درآمد تعدیل‌شده هر سهم و سود سهام هر سهم خود را هر ساله افزایش داده است، که نشان‌دهنده قدرت و انعطاف‌پذیری مدل تجاری آن است.

دارایی های استراتژیک آن فرصت های سرمایه گذاری رشد جذابی را به آن می دهد. اینها شامل 35 پروژه انتقال گاز طبیعی، شش پروژه دیپ واتر GOM، چهار پروژه شمال شرقی G&P، و پنج پروژه توسعه Haynesville & Wamsutter G&P است. WMB همچنین در بازخریدهای فرصت طلبانه سهام برای تکمیل رشد هر سهم سرمایه گذاری می کند. در نتیجه، ما به طور محافظه کارانه 4٪ جریان نقدی قابل توزیع به ازای هر سهم CAGR را در نیم دهه آینده تخمین می زنیم.

مشابه TRP و KMI، سود سهام WMB نیز کاملا امن است. دارای یک مدل تجاری قابل توجه انعطاف‌پذیر، ترازنامه با درجه سرمایه‌گذاری قوی، رشد جریان نقدی قابل توزیع به ازای هر سهم ثابت و ثابت و نسبت پرداخت بسیار پایین 43 درصدی است. در نتیجه، ما انتظار داریم که WMB نه تنها سود سهام خود را در حرکت رو به جلو حفظ کند، بلکه آن را به صورت سالانه نیز افزایش دهد.

با بازده سود سهام آینده 5.4٪، WMB یک سهام انرژی پربازده جذاب با ریسک بسیار کم برای کاهش سود است.

افکار نهایی

علیرغم عملکرد بهتر اخیر در سهام انرژی، چندین فرصت با کیفیت بالا و کم خطر در این بخش وجود دارد که هنوز بازده سود سهام بسیار بالایی را ارائه می دهند.

با خرید سهام TRP، KMI، و/یا WMB، می‌توانید بخشی از مهم‌ترین و رقابت‌پذیرترین زیرساخت‌های گاز طبیعی آمریکای شمالی را در اختیار داشته باشید و برای سال‌های آینده سودهای ثابت و جذابی به دست آورید.