3 سهام سود سهام بالا از بخش مواد اولیه

سرمایه گذاران در سال جاری به دلیل تاثیر تورم بر سود شرکت ها، تاثیر تورم بر ارزش گذاری سهام و افزایش خطر رکود قریب الوقوع با طوفانی کامل روبرو هستند. در طول چنین دوره سختی، برخی از سهام مواد به دلیل ماهیت اساسی تجارت خود، نامزدهای جالبی هستند.

در اینجا، ما چشم انداز سه سهام مواد را مورد بحث قرار خواهیم داد که بازدهی سود سهام بالاتر از میانگین را ارائه می دهند.

شرکت داو (داو)

Dow Inc. یک شرکت مستقل است که از مادر سابق خود، DowDuPont (در حال حاضر DuPont) جدا شده است.DD) ) در سال 2019. آن شرکت به سه بخش مستقل و مستقل تقسیم شد که تجارت عمومی قبلی بود و تجارت سابق علوم مواد به داو جدید تبدیل شد.

داو از افزایش قیمت کالاها، که عمدتاً ناشی از جنگ جاری در اوکراین و اختلالات زنجیره تامین به دلیل همه‌گیری است، سود زیادی برده است. به لطف قیمت های فوق العاده بالای مواد شیمیایی، این شرکت در سال 8.98 از درآمد هر سهم 2021 دلاری بهره مند شد.

با این حال، اخیراً به دلیل ترس از رکود اقتصادی، قیمت کالاها اصلاح قابل توجهی را متحمل شده است. اکثر بانک‌های مرکزی در تلاش برای کنترل تورم، نرخ‌های بهره را به سرعت افزایش می‌دهند.

نرخ های بهره بالاتر به میزان زیادی کل سرمایه گذاری ها را کاهش می دهد و بنابراین اقتصاد جهانی در سه ماهه اخیر کند شده است و احتمالاً در سه ماهه آینده وارد رکود خواهد شد. داو در چنین حالتی متضرر می شود زیرا قیمت مواد شیمیایی کاهش مادی خواهد داشت. این شرکت همچنین تحت تاثیر افزایش قیمت مواد اولیه در میان تورم بالا قرار دارد.

بادهای معکوس تجاری که داو با آن روبروست از قبل در عملکرد خود ظاهر شده است. در سه ماهه دوم، این شرکت به دلیل افزایش شدید قیمت ها در تمام بخش ها و مناطق عملیاتی، فروش بسته بندی خود را 16 درصد نسبت به سه ماهه سال قبل و درآمد کل خود را 13 درصد افزایش داد.

قابل توجه است که رشد به طور کامل ناشی از افزایش قیمت است، زیرا حجم 2 درصد کاهش یافته است. به دلیل افزایش شدید قیمت تمام شده مواد اولیه، هزینه فروش 20 درصد جهش کرد و باعث شد حاشیه سود ناخالص از 17.7 درصد به 22.7 درصد کاهش یابد. در نتیجه، داو 10 درصد کاهش در EPS خود را متحمل شد. اگر یک رکود ظاهر شود، EPS احتمالاً در یک روند نزولی باقی خواهد ماند.

در آینده، داو احتمالا تلاش خواهد کرد تا سود خود را از طریق ابتکارات صرفه جویی در هزینه و همچنین خرید مجدد سهام افزایش دهد. با این حال، با توجه به فوران EPS آن در سال 2021 و EPS همچنان بالا در سال جاری، عاقلانه است که انتظار رشد معنادار EPS در سال های آینده را نداشته باشیم، به ویژه با توجه به ماهیت چرخه ای سهام. علاوه بر این، با توجه به سابقه کوتاه Dow به عنوان یک شرکت مستقل، سرمایه گذاران باید محافظه کار باشند.

داو در حال حاضر سود سهام فوق العاده بالای 6.0% ارائه می دهد. با توجه به نسبت پرداخت 35 درصدی و ترازنامه قوی آن، این شرکت می تواند به راحتی سود سهام خود را حتی در صورت یک رکود معمولی حفظ کند.

از طرفی سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که رشد سود سهام در اولویت این شرکت نیست. داو سود سهام خود را برای سه سال متوالی مسدود کرده است و ترجیح می دهد سهام را بازخرید کند، به ویژه در نسبت های پایین قیمت به سود فعلی. سود سهام ثابت در محیط تورمی شدید حاکم در حال حاضر کمتر جذاب است.

صنایع لیوندل بازل (LYB)

LyondellBasell یکی از بزرگترین شرکت های پلاستیک، مواد شیمیایی و پالایش در جهان است. این شرکت مواد و محصولاتی را ارائه می دهد که به پیشبرد راه حل هایی برای ایمنی مواد غذایی، خلوص آب، بهره وری سوخت وسایل نقلیه و عملکرد در الکترونیک و لوازم خانگی کمک می کند. LyondellBasell محصولات خود را در بیش از 100 کشور به فروش می رساند و بزرگترین تولید کننده ترکیبات پلیمری در جهان است. همچنین دارای سبد مالکیت معنوی گسترده ای است که بیش از 5,500 پتنت دارد.

با توجه به ماهیت تجارت خود، لیوندل بازل به شدت در برابر رکود آسیب پذیر است، زیرا تقاضای جهانی برای محصولات این شرکت در دوره های سخت اقتصادی به طور قابل توجهی کاهش می یابد. در رکود بزرگ، شرکت با بار بدهی بیش از حد غافلگیر شد و در نتیجه ورشکست شد. شرکت جدید که در سال 2010 از ورشکستگی خارج شد، به نظر می رسد درس خود را به خوبی آموخته است، زیرا ترازنامه ای سالم را حفظ کرده است.

لیوندل بازل از بهبود شدید تقاضای جهانی برای مواد شیمیایی و فرآورده های نفتی ناشی از بیماری همه گیر و تنگنای عرضه ناشی از جنگ جاری در اوکراین بهره زیادی برده است. به لطف حاشیه های بی سابقه در تجارت شیمیایی و پالایشی، این شرکت EPS خود را در سال گذشته بیش از سه برابر کرد و از 18.19 دلار به بالاترین رقم تاریخ 5.61 دلار رسید.

متأسفانه برای لیوندل بازل، درآمدهای ناگهانی آن در سال 2021 در بلندمدت پایدار نیست. در سه ماهه دوم، LyondellBasell همچنان از تقاضای قوی برای محصولات خود، قدرت قیمت گذاری قوی و حاشیه های فوق العاده گسترده برخوردار بود، هرچند که دومی تا حدودی کمتر از سطح رکورد خود در دوره سال قبل بود. در نتیجه، این شرکت 15 درصد کاهش EPS خود را ثبت کرد و از 5.19 دلار به 6.13 دلار رسید.

LyondellBasell EPS خود را در دهه گذشته بیش از سه برابر کرده است. با این حال، این رکورد رشد تا حدودی گمراه کننده است، زیرا شامل یک پایه مصنوعی پایین در سال 2012، مدت کوتاهی پس از خروج شرکت از ورشکستگی، و عملکرد فوق العاده در سال جاری به دلیل حاشیه سود بی سابقه است.

این شرکت سعی خواهد کرد با افزایش عرضه محصولات خود و با گسترش به بازارهای جدید رشد کند، اما سرمایه گذاران باید انتظار داشته باشند که EPS شرکت در سال های آینده به میزان قابل توجهی کاهش یابد و به سطوح عادی تر برسد. به نظر می‌رسد بازار با این موضوع موافق است، زیرا نسبت قیمت به درآمد پایین 5.0 را به سهام اختصاص داده است.

LyondellBasell در حال حاضر بازدهی سود سهام بالای 10 درصدی تقریباً 5.9 ساله ارائه می دهد. همچنین قابل توجه است که این شرکت به دلیل سود بیش از حد خود، در ماه ژوئن سود ویژه 5.20 دلار به ازای هر سهم (بازدهی 6.4 درصدی با قیمت فعلی سهام) ارائه کرد.

از یک سو، سرمایه گذاران نباید انتظار چنین سود ویژه بالایی را در سال های آینده داشته باشند. از سوی دیگر، سود سهام عادی 5.9٪ به خوبی پوشش داده شده است، با نسبت پرداخت تنها 28٪ و ترازنامه جامد.

Amcor یکی از برجسته ترین طراحان و تولید کنندگان بسته بندی برای محصولات غذایی، دارویی، پزشکی و سایر محصولات مصرفی در جهان است. این شرکت بر تولید بسته بندی مسئولانه تاکید دارد که سبک وزن، قابل بازیافت و قابل استفاده مجدد است.

در شکل فعلی، Amcor در ژوئن 2019 با ادغام بین دو شرکت بسته بندی، Bemis مستقر در ایالات متحده و Amcor مستقر در استرالیا، تشکیل شد. این ادغام چشم انداز شرکت را در بازارهای نوظهور که با نرخ رشد اقتصادی بسیار بالاتر از بازارهای توسعه یافته مشخص می شوند، به شدت افزایش داد.

در سه ماهه چهارم مالی خود، که در پایان ژوئن به پایان رسید، آمکور فروش خود را 13 درصد نسبت به سه ماهه سال قبل افزایش داد، در درجه اول به لطف افزایش شدید قیمت ها در میان شرایط تجاری مطلوب، و EPS خود را 4 درصد افزایش داد. در کل سال مالی، Amcor فروش و EPS تعدیل شده خود را به ترتیب 13 و 11 درصد افزایش داد. این شرکت همچنین راهنمای مثبتی را برای سال آینده منتشر کرد، زیرا انتظار دارد رشد 3 تا 8 درصدی EPS تعدیل‌شده، از جمله تأثیر منفی 4 درصدی نرخ‌های بهره بالاتر بر هزینه‌های بهره.

آمکور انتظار دارد به لطف سرمایه‌گذاری‌هایش در محصولات با ارزش و پتانسیل خرید با بازده بالا، شتاب فروش قوی‌اش در سال‌های آینده همچنان پابرجا بماند. از سوی دیگر، محتاطانه است که انتظارات محافظه کارانه را حفظ کنیم، به ویژه با توجه به سابقه کوتاه تاریخی شرکت در شکل فعلی آن. به طور کلی، می توان انتظار داشت که Amcor در سال های آینده EPS خود را با نرخ تک رقمی متوسط ​​​​افزایش دهد.

Amcor در حال حاضر بازدهی سود سهام بالاتر از میانگین 4.3٪ ارائه می دهد. از آنجایی که شرکت دارای نسبت پرداخت مناسب 60 درصد و ترازنامه سالم است، سود سهام آن باید ایمن در نظر گرفته شود، حتی در صورت یک رکود معمولی.

از سوی دیگر، آمکور در هر یک از سه سال گذشته تنها 2 درصد در سال سود سهام خود را افزایش داده است. در نتیجه، سود سهام آن تا حدودی کمتر از آنچه در ظاهر به نظر می رسد جذاب است، به ویژه در محیط تورمی فعلی.

افکار نهایی

بخش مواد اولیه نامزدهای جالبی را در بازار نزولی جاری ارائه می دهد، اما سرمایه گذاران نباید به این نتیجه برسند که این سهام در شرایط فعلی مصون هستند.

سه سهم فوق در حال حاضر سود تقسیمی بالاتر از میانگین ارائه می کنند و امسال بسیار کمتر از S&P 500 کاهش یافته اند. با این حال، عملکرد بهتر آنها عمدتاً ناشی از حاشیه سود گسترده آنها است، زیرا قیمت فروش آنها بسیار بیشتر از هزینه آنها افزایش یافته است.

به طور کلی، این سه سهام سود سهام بالاتر از حد متوسط ​​را با حاشیه ایمنی گسترده ارائه می دهند.