3 بازده عالی 7٪، ماهانه پرداخت می شود

یکی از مطمئن‌ترین و پایدارترین منابع بازدهی سخاوتمندانه بازار، لحظه‌ای نادر آشفته را پشت سر می‌گذارد. اما این 7 تا 8 درصد نتیجه می دهدماهانه پرداخت می شود، نه کمتر!- با قیمت های تخفیفی فروخته می شوند که فقط هر پنج سال یک بار می بینیم.

آیا زمان آن فرا رسیده است که ما مخالفان، «پشتیبانی از کامیون» را برای بارگیری در این ماشین‌های سود ماهانه در نظر بگیریم؟

چرا سود سهام "مرجح" اینقدر ارزان است؟

سهام "مرجح" ترکیبی از اوراق قرضه سهام و اوراق بهادار هستند که به ندرت به وال استریت تبدیل می شوند. ما آن را دوست داریم که راه، زیرا این بودجه پرداخت.

این اسرار نادیده گرفته شده معمولاً به این بدی هم نمی رسند.

دلیل اینکه ترجیحات معمولاً بسیار ثابت هستند این است که آنها به سادگی درآمد جمع آوری می کنند. ما در اینجا هیچ درام درآمدی سه ماهه نداریم که نگران آن باشیم.

شروع فصل درآمد را در چند هفته گذشته در نظر بگیرید. ما گزارش هایی از امثال آنها داشته ایم ولز فارگو
WFC
(WFC), جی پی مورگان چیس
JPM
(JPM) و دیگر بانک‌های دارای تراشه آبی، و به دنبال آن گزارش‌ها، رسانه‌ها در مورد اینکه WFC چگونه به این سمت رفت و JPM به آن سمت رفت، صحبت می‌کنند.

سهامی که آنها به آنها اشاره می کنند، سهام "مشترک" شرکت ها هستند - سهام معمولی که به صورت عمومی معامله می شوند که به شما امکان می دهند در سود شرکت سهیم شوید در حالی که معمولاً در مورد انتخابات هیئت مدیره و سایر موضوعات رای می گیرید.

اما آنچه که رسانه‌ها اغلب نادیده می‌گیرند – زیرا به ندرت می‌توان در مورد آن صحبت کرد – این سهام و سهام ممتاز شرکت‌های دیگر است. آنها درست مانند سهام عادی در بورس معامله می کنند، اما چند ویژگی دیگر دارند که باعث می شود متفاوت عمل کنند. به عنوان مثال، آنها مانند اوراق قرضه هستند که معمولاً در حدود ارزش اسمی معامله می کنند، و "سود سهام" آنها بیشتر مانند پرداخت کوپن ثابت اوراق قرضه عمل می کند.

آنها همچنین برخی از ویژگی های جالب خود را دارند:

• "ترجیح": در بیشتر موارد، سود سهام ممتاز باید قبل از سود سهام عادی پرداخت شود. این به شما محافظت کمی از کاهش یا تعلیق سود سهام در زمانی که شرکت دچار مشکل مالی می شود، می دهد.
• سود سهام "انباشته": اگر به هر دلیلی، شرکتی پرداخت سود سهام ممتاز خود را از دست داد، باید قبل از پرداخت درآمد به سهامداران عادی، آن سود سهام ممتاز را به صاحبان سهام ممتاز بپردازد.
• بازدهی عظیم اکثر صندوق های ترجیحی چندین برابر بیشتر از بازار گسترده در حال حاضر بازدهی ارائه می دهند. به عنوان مثال، JPMorgan دارای ترجیحات سری L است که در حال حاضر 5.8٪ بازده دارد. و Wells Fargo سری L خود را ترجیح می دهد که 6.1٪ را به فروش می رساند!

با این حال، بسیاری از صندوق‌های دیگر می‌توانند 7%، 8% و بیشتر را بازدهی داشته باشند - و در واقع، این مورد در مورد این سه صندوق ترجیحی است که پرداخت‌های ماهانه ارائه می‌کنند و در حال حاضر با ارزش‌گذاری‌های بسیار ارزان معامله می‌شوند.

صندوق فرصت‌های برگزیده و درآمد نوین (JPC)

بازده: ٪۱۰۰

بیایید با شروع کنیم فرصت‌های برگزیده و درآمد نوین (JPC).

این صندوق بسته (CEF) در سبدی از سهام ممتاز سرمایه گذاری می کند که حداقل 50 درصد به بدهی درجه سرمایه گذاری وزن دارد (که حداقل BBB- برای Fitch و S&P و Baa3 برای Moody's است). با این حال، در حال حاضر، نمونه کارها حتی از کیفیت بالاتری برخوردار است، با کمی بیش از 60٪ در محدوده BBB، و همه به جز 2٪ از بقیه در بالاترین محدوده ناخواسته (BB) قرار دارند.

در بالا به چند مورد ترجیحی بانک اشاره کردم. این به این دلیل است که آنها متداول ترین نوع ترجیحی هستند، و شما می توانید آن را در JPC ببینید. شرکت های مالی چهار صنعت از پنج صنعت برتر JPC را تشکیل می دهند: بانک های متنوع (28%)، بیمه (14%)، بانک های منطقه ای (13%) و بازارهای سرمایه (10%). در همین حال، JPM، Wells، سیتی گروپ
C
(C) و بانک مرکزی آمریکا
BAC
(LAC) چهار نفر از بزرگترین صادرکنندگان آن هستند (و Land O' Lakes پنج نفر برتر را تکمیل می کند).

صندوق ترجیحی Nuveen نیز از مقدار زیادی اهرم استفاده می کند - تقریباً 40٪ در آخرین بررسی.

به عنوان مثال، استفاده از اهرم بدهی برای "دوبرابر کردن" موثر بهترین گزینه‌های مدیریت منجر به بازدهی بیشتر در سود ماهانه آن نسبت به یک سبد معمولی از این بازده‌های اساسی می‌شود. همچنین منجر به بازدهی بهتر در دراز مدت نسبت به یک ETF ترجیحی اولیه شده است.

این امر به قیمت نوسانات بیشتر تمام شده است - که مسلماً به معنای کاهش شدیدتر در مواقع پریشانی برای افراد ترجیحی است، مانند این مسابقه نادر در حال حاضر. اما در نتیجه، JPC با تخفیفی نزدیک به 9 درصد نسبت به NAV معامله می‌کند، به این معنی که شما می‌توانید ترجیحات آن را به قیمت 91 سنت بر دلار خریداری کنید. این تخفیف قطعاً عمیق‌تر از میانگین پنج ساله آن در حدود 4٪ است.

کوهن و استیرز صندوق درآمد و مدت زمان محدود (LDP)

بازده: ٪۱۰۰

کوهن و استیرز صندوق درآمد و مدت زمان محدود (LDP) از این نظر که همانطور که از نامش پیداست، یک صندوق "مدت محدود" نسبتا منحصر به فرد است. به این معنا که میانگین مدت اعتبار صندوق معمولاً شش سال یا کمتر است - در تئوری، به کاهش ریسک نرخ بهره کمک می‌کند. در حال حاضر، مدت زمان آن فقط 3.1 سال است که حدود نیم سال کمتر از JPC فوق الذکر است.

اما در این مورد، مدیریت از نقطه نظر کیفیت اعتباری نیز با پرتفوی تهاجمی تری پیش رفته است. LDP فقط 42 درصد از پرتفوی خود را در اولویت های درجه سرمایه گذاری و 40 درصد دیگر در مسائل BB ناخواسته با کیفیت بالاتر دارد. بقیه دارای رتبه B هستند یا اصلاً رتبه بندی نشده اند. کوهن اند استرز نیز از اهرم بسیار کمی (32 درصد) استفاده می کند.

این عملکرد تا حد زیادی با رقیب اخیر Nuveen خود مطابقت دارد.

اما مجدداً، این باعث شده است که LDP ماهانه به یک تخفیف 6% به علاوه برای صندوقی که در نیم دهه گذشته به طور متوسط ​​فقط 2% فروخته شده است، سوق دهد.

درآمد ترجیحی جان هنکاک II (HPF)

بازده: ٪۱۰۰

صندوق درآمد ترجیحی جان هنکاک II (HPF)، یکی دیگر از پرداخت کنندگان ماهانه، آرایشی با کیفیت اعتباری مشابه دو مورد دیگر دارد، اما ماهیت دارایی های زیربنایی آن باعث شده است که در مسیر سال 2022 برتری کوچکی به آن داده شود.

HPF دقیقاً در وسط این سه قرار دارد، از نظر اعتباری، با کمی بیش از نیمی از دارایی هایش در اولویت های درجه سرمایه گذاری، و بیشتر بقیه در BB. همچنین از میزان بالایی از اهرم (35%) استفاده می کند.

با این حال، تفاوت صندوق جان هنکاک این است که چیزی فراتر از سهام ممتاز است.

بله، ترجیحات هنوز در کانون توجه هستند، اما در کمی بیش از 60٪ از دارایی ها. با این حال، حدود یک سوم از پرتفوی آن در بدهی شرکت ها سرمایه گذاری می شود. و HPF حتی اندکی بدهی دولتی و سهام عادی ایالات متحده و بین المللی دارد.

این امر تا کنون در سال جاری تا حدودی به کاهش HPF کمک کرده است، اما حتی پس از آن، کاهش آن آن را در قلمرو ارزش تعیین شده قرار داده است. به طور معمول، اگر در طول پنج سال گذشته زمانی برای خرید CEF جان هنکاک رفته بودید، حدود 2 درصد حق بیمه را به NAV پرداخت می کردید. اما در حال حاضر، می توانید آن را با 2 درصد تخفیف خریداری کنید.

بنابراین، چرا افراد ترجیحی مورد ضرب و شتم قرار می گیرند؟

سهام ممتاز همچنین یک ویژگی مهم دیگر با اوراق قرضه مشترک دارند - و این ویژگی است که در حال حاضر باعث دردسرهای زیادی در فضا می شود.

آنها به نوسانات نرخ بهره حساس هستند.

در مورد آن فکر کنید. سهام ممتاز و اوراق قرضه به طور یکسان تمایل زیادی به بالا یا پایین رفتن ندارند، به این معنی که بیشتر ارزش آنها به بازده آنها وابسته است. به همین دلیل است که افزایش نرخ‌های بهره به دلیل «رقابت کوپنی» که ارائه می‌کنند، تمایل دارند بر قیمت‌های اوراق قرضه و ترجیحی تأثیر بگذارند. سرمایه گذاران درآمدی نسبت به دارایی های فعلی خود بی تاب می شوند که به طور نسبی چندان خوب به نظر نمی رسند. آنها به جای دیگری نگاه می کنند و این فروش قیمت ها را کاهش می دهد.

برت اوونز رئیس استراتژیست سرمایه گذاری است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، آخرین نسخه ویژه خود را کپی کنید: پورتفولیوی بازنشستگی پیش از موعد شما: سودهای کلان - هر ماه - برای همیشه.

افشای: هیچ