3 انرژی بازی تا 11 درصد بازده

چه چیزی بهتر از سود سهام 11 درصدی مطمئن؟ یکی با 11% چطور؟ بالا یا بیشتر، بیش از حد!

سهام نفت و گاز در بحبوحه بازار صعودی چند ساله قرار دارند. چین در شرف بازگشایی است که تقاضای انرژی را دوباره افزایش می دهد.

این بدان معناست که زمان برای خرید غوطه ور شدن در غشای سیاه - به ویژه سهام انرژی که سود سهام پرداخت می کند - است. همین الان.

بیایید با پرداخت کننده 11 درصد شروع کنیم که مدل توزیع سود سهام منحصر به فردی را نیز دارد.

مسیری پیچ خورده به سوی سودهای بزرگ انرژی

منابع طبیعی پایونیر (PXD)یک شرکت اکتشاف نفت مستقر در تگزاس که یک بازیگر خالص در حوضه عظیم پرمین است، 11 درصد بازده دارد.

یازده درصد!

پرخطر؟ خوب، ما باید برای درک درست برنامه پرداخت آن وقت بگذاریم. جدیدترین سود سهام PXD به مبلغ 5.71 دلار به ازای هر سهم، بیش از 10 برابر پرداختی است که فقط دو سال پیش تحویل داده بود. رشد سود سهام داستان، اما داستانی با یک سکسکه (گمراه‌کننده) - نگرانی سطحی از اینکه سود سهام PXD اکنون در حال کاهش است:

این نیست. (مراقب نمودارهای اینترنتی باشید!) این صرفاً بازتابی از مدل سود سهام «ثابت به اضافه متغیر» (FPV) PXD است.

سود سهام FPV: پاسخ به 2016 و 2020

همه ما روال معمول تقسیم سود را می دانیم: یک شرکت در سال جاری هر چند وقت یکبار مبلغ مشخصی را پرداخت می کند، سپس در سال آینده، آن را یکسان نگه می دارد یا آن را بزرگتر می کند. که ادامه دارد و تا زمانی که یه چیز بد اتفاق می افتد و ناگهان سهامداران با کاهش ناگهانی سود سهام مواجه می شوند - 15٪، 30٪، 50٪، شما آن را نام ببرید.

این اتفاق در خلال سقوط انرژی 2014-15 رخ داد، سپس دوباره در طول مبارزه کوتاه سال 2020 با منفی قیمت نفت با این کاهش های قابل توجه:

• کیندر مورگان (KMI) پرداخت خود را 75 درصد در سال 2015 کاهش داد.
• کونوکو فیلیپس (COP) 65 درصد از سود سهام خود را در سال 2016 هک کرد.
• انتقال انرژی LP (ET) توزیع آن در سال 2020 به نصف رسید.

حتی سود سهام بلو چیپس شورون (CVX) و اکسون موبیل (XOM) زیر سوال رفتند!

چالش در این تجارت این است که آنها تابع یک عامل واحد هستند - قیمت نفت - که تا حد زیادی خارج از کنترل آنها است و می تواند بسیار متفاوت باشد.

به همین دلیل است که مدل ثابت و متغیر برای شرکت های انرژی منطقی است. تقریباً مشابه است شرکت هایی که سود ویژه تقسیم می کنند علاوه بر سود سهام عادی آنها، اما 1.) هر دو سود سهام ثابت و متغیر در یک پرداخت توزیع می شوند، و 2.) سود متغیر معمولاً به نوعی نسبت از پیش تعیین شده گره خورده است. به عنوان مثال، مدیریت پایونیر هدف توزیع 75 درصد از جریان نقدی آزاد (پس از پرداخت سود پایه) را دارد.

بنابراین، سهامداران PXD (و چند سهام مانند آن - در یک لحظه بیشتر در مورد آنها) موقعیت منحصر به فردی دارند تا از قیمت های بالاتر نفت دو برابر سود ببرند: ارزش گذاری سهام. و پرداخت های حجیم تر

بنابراین، چرا انتظار می رود که قیمت نفت در سال 2023 دوباره افزایش یابد؟

الگوی Crash 'n Rally: هنوز در مرحله رالی است

دلیل اصلی اینکه من در بخش انرژی خوش بین هستم، یکی از پدیده های سرمایه گذاری مورد علاقه من است. به این الگوی «سقوط و رالی» می گویند – الگویی در قیمت نفت که بین سال های 2008 تا 2012 شاهد آن بودیم، و در چند سال گذشته باز هم آشکار شده است.

تو می توانی این پست اخیر را بررسی کنید برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد موضوع، اما به طور خلاصه، رالی crash 'n تمایل دارد در پنج مرحله انجام شود:

1. اول، تقاضا برای نفت به دلیل رکود کاهش می یابد. قیمت سقوط نفت (2008 و 2020).
2. در مرحله بعد، تولیدکنندگان انرژی برای کاهش هزینه ها تلاش می کنند. آنها تولید را به شدت کاهش دادند (2008 و 2020).
3. سپس، اقتصاد به آرامی بهبود می یابد. تقاضای انرژی افزایش می یابد (2009 تا 2012، 2020 تا امروز).
4. اما عرضه کافی وجود ندارد! بنابراین، قیمت نفت صعود و صعود و صعود (2009 تا 2012، 2020 تا امروز) است.
5. تولیدکنندگان انرژی، عرضه را به صورت آنلاین بازمی‌گردانند، اما کشف و حفاری زمان می‌برد. عرضه سال ها تقاضا را عقب می اندازد و قیمت نفت بالا می رود و بالا می رود (2009 تا 2012، 2020 تا امروز).

ناباوران به این پدیده معمولاً دچار وقفه های کوتاه مدت یا رکود در قیمت نفت می شوند، مانند رکود چند ماهه کنونی که قیمت طلای سیاه در حدود 80 دلار در هر بشکه را نشان می دهد - که بسیار بالاتر از 130 دلار در سال گذشته است.

اما من فکر می کنم که گاوهای نر انرژی چند دلیل برای هیجان زده شدن دارند.

برای اولین بار، دولت بایدن بیشتر سال 2022 را صرف تلاش برای کاهش قیمت نفت با خروج از ذخایر استراتژیک نفت (SPR) کرد.

آن سوزن در حال شروع به سمت دیگر است. در اواخر دسامبر، وزارت انرژی از خرید مجدد نفت برای پر کردن SPR خبر داد- و هر چه وزارت انرژی بیشتر بازخرید کند، این تقاضا بیشتر باعث افزایش قیمت نفت خواهد شد.

فصلی بودن نیز نقش دارد. زمستان از نظر تاریخی ضعیف ترین دوره سال برای قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت (خام آمریکا) است. اما روغن در طول بهار بخار می گیرد و در تابستان از آن خارج می شود.

سایر کارت‌های وحشی شامل خروج چین از اقدامات سختگیرانه مهار COVID-19 است که انتظار می‌رود تقاضای اضافی (و در نتیجه قیمت‌های بالاتر) و همچنین تصمیم‌گیری‌های سیاستی آتی توسط فدرال رزرو و اوپک پلاس را تحریک کند.

باز هم، من انتظار یک خط کامل را در اینجا ندارم - همه این عوامل به طور یکپارچه هماهنگ نمی شوند و یک "اورکا" واضح تولید نمی کنند. لحظه ای برای سرمایه گذاران نفت اما من انتظار دارم که آنها یکی یکی شروع به هل دادن سنگ به بالای تپه کنند.

بازگشت به نمایشنامه های سود بزرگ ما

منابع طبیعی پایونیر (PXD، 11.0٪ بازده): پایونیر، که این سیاست ثابت و متغیر را در آگوست 2021 آغاز کرد، سود تقسیمی پایه 1.10 دلاری به ازای هر سهم در سه ماهه دارد که مسلماً به بازدهی ناچیز 1.9 درصدی می رسد - که خیلی بهتر از بازار نیست. اما پتانسیل زیادی برای بیشتر وجود دارد. PXD بازدهی تقریباً 10 درصدی را برای سال 2022 بر اساس 80 دلار در هر بشکه نفت پیش بینی کرد. همچنین دارای ترازنامه پوند است و از هزینه های تولید بسیار پایین برخوردار است، بنابراین تا زمانی که نفت سقوط نکند، سرمایه گذاران می توانند حداقل مقداری شیرین شدن را به طور منظم انتظار داشته باشند.

و سلام، اگر نفت در چین دوباره بازگشایی شود، نه تنها سود سهام PXD می تواند به 11٪ یا بالاتر جهش کند، بلکه سهام ممکن است همچنین با هجوم سرمایه گذاران درآمدی برای تعقیب این بازده، 11 درصد یا بیشتر افزایش می یابد.

انرژی دیاموندبک (FANG، بازده 6.1 درصد): Diamondback مستقر در تگزاس یکی دیگر از کاوشگران حوضه پرمین است که به دنبال نفت و گاز طبیعی در سازندهای Wolfcamp، Spraberry و Bone Spring است. FANG هزینه های تولید پایین و حاشیه نقدی عالی دارد. سود پایه 75 سنت برای هر سهم به بازدهی تقریباً 2.1 درصدی می رسد و تا 35 دلار در هر بشکه محافظت می شود. FANG قبلاً 50٪ از FCF را به سود سهام و بازخرید سهام خود متعهد می کرد، اما آن را به 75٪ در سه ماهه سوم 3 افزایش داد و انتظار دارد این رقم حداقل در آینده نزدیک بیشتر از 2022٪ باشد.

دوون انرژی (DVN، 8.2٪ بازده): دوون انرژی یک شرکت اکتشاف و تولید با عملیات نفت و گاز در پنج ایالت، از سازندهای بهره برداری از حوضه دلاور و ایگل فورد است. پرداخت ثابت و متغیر آن با سود سه ماهه 18 سنت شروع می شود - که 45٪ در سال 2022 رشد کرد - که به بازدهی 1.1٪ می رسد. اما می‌توان آن را تا 50 درصد از جریان نقدی رایگان مازاد DVN از سه ماهه افزایش داد. یکی از پیشرفت‌های قابل توجه که ارزش چشم‌اندازی دارد در گزارش سه‌ماهه دوون آمده است که نتایج دلگرم‌کننده‌ای از آزمایش‌های حفاری در سازند شیل نیوبرارا را نشان می‌دهد.

برت اوونز رئیس استراتژیست سرمایه گذاری است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، آخرین نسخه ویژه خود را کپی کنید: پورتفولیوی بازنشستگی پیش از موعد شما: سودهای کلان - هر ماه - برای همیشه.

افشای: هیچ