3 سهام زغال سنگ با پرداخت سود سهام جذاب

زغال سنگ سنگین ترین شکل انرژی برای محیط زیست است. این امر باعث شده است که بیشتر کشورها تلاش هایی را برای گذار از زغال سنگ به گاز طبیعی و منابع انرژی تجدیدپذیر انجام دهند.

در نتیجه، برخی از سرمایه گذاران از دیدگاه بلندمدت، سهام زغال سنگ را مرده می دانند. با این حال، این دور از واقعیت است. مصرف زغال سنگ در کشورهای نوظهور همچنان قوی است.

علاوه بر این، از زمان حمله روسیه به اوکراین، قیمت زغال سنگ از 155 دلار در اوایل سال 2022 به بالاترین حد خود یعنی 400 دلار افزایش یافته است. جنگ در اوکراین ثابت کرده است که انتقال از زغال سنگ به منابع انرژی پاک بسیار سخت تر از آنچه در ابتدا انتظار می رفت است.

بیایید در مورد چشم انداز سه سهام زغال سنگ که در حال حاضر در حال رونق هستند و بنابراین سود سهام قابل قبولی را ارائه می دهند، بحث کنیم.

استخراج برای سود سهام امن

صنایع NACCO (NC) یک شرکت هلدینگ برای شرکت زغال سنگ آمریکای شمالی است که در سال 1913 تاسیس شد. این شرکت زغال سنگ را از معادن سطحی برای شرکت های تولید برق تامین می کند.

NACCO با تولید سالانه 35 میلیون تن، بزرگترین تولید کننده زغال سنگ زغال سنگ در ایالات متحده است و در بین 10 تولید کننده برتر زغال سنگ قرار دارد. این شرکت در ایالت های داکوتای شمالی، تگزاس، می سی سی پی، لوئیزیانا و در منطقه ناواهو در نیومکزیکو فعالیت می کند.

این شرکت به دلیل چرخه‌ای بالای قیمت زغال‌سنگ، رکورد عملکرد پرنوسانی را به نمایش گذاشته است. بین سال‌های 2012 تا 2019، این شرکت به طور متوسط ​​تنها 1.7 درصد در سال درآمد هر سهم خود را با نوسانات گسترده افزایش داد.

NACCO از جنگ جاری در اوکراین و تحریم های ناشی از آن آمریکا و اروپا علیه روسیه سود زیادی برده است. قبل از تحریم ها، روسیه 10 درصد از تولید جهانی نفت و حدود یک سوم گاز طبیعی مصرف شده در اروپا را تامین می کرد. به دلیل تحریم ها، قیمت نفت و گاز به بالاترین حد چند ساله رسید و بنابراین بسیاری از کشورها برای کاهش کسری بودجه خود به زغال سنگ متوسل شدند. در نتیجه، قیمت زغال سنگ از 155 دلار در اوایل سال 2022 به بالاترین رقم تاریخ 400 دلار افزایش یافت.

این شرکت نمی‌توانست به یک محیط تجاری مطلوب‌تر امیدوار باشد. مطمئناً، این تولیدکننده زغال سنگ در مسیر رشد درآمد هر سهم خود در حدود 35 درصد در سال 2022 است، از 6.70 دلار در سال 2021 به بالاترین رقم تاریخ حداقل 9.00 دلار در سال 2022.

با این حال، با توجه به ماهیت چرخه‌ای قیمت زغال‌سنگ، عاقلانه است که انتظار داشته باشیم باد ناشی از تحریم‌های فوق‌الذکر در سال‌های آینده کاهش یابد. علاوه بر این، به دلیل بحران جهانی انرژی، تعداد بی سابقه ای از پروژه های انرژی تجدیدپذیر در حال توسعه هستند. وقتی همه این پروژه ها آنلاین می شوند، در عرض 2 تا 5 سال، احتمالاً هزینه های خود را از قیمت زغال سنگ خواهند گرفت.

از سوی دیگر، بازار در حال حاضر کاهش قابل توجهی در درآمدهای آتی در NACCO داشته است. این سهام در حال حاضر با نسبت قیمت به درآمد پایین 10 ساله فقط 4.2 معامله می شود. همچنین قابل توجه است که سهام به لطف ارزش گذاری ارزان خود، بازدهی سود تقسیمی بالای تقریباً 10 ساله 2.3٪ را ارائه می دهد.

NACCO با 37 سال متوالی رشد سود سهام، رکورد قابل تحسینی در رشد سود سهام برای یک شرکت در یک صنعت رو به زوال دارد. همچنین، با توجه به نسبت پرداخت بسیار پایین 9 درصد از سهام، سود سهام احتمالاً برای چندین سال دیگر به رشد خود ادامه خواهد داد. با این وجود، سهام فقط برای سرمایه گذارانی مناسب است که از چرخه زیاد این تجارت و کاهش سکولار مصرف زغال سنگ راحت هستند.

سود بیش از حد و ارزش گذاری ارزان

شرکای منابع اتحاد (ARLP) اولین شرکت سهامی محدود Master سهامی عام (MLP) و دومین تولید کننده بزرگ زغال سنگ در شرق ایالات متحده است به غیر از عملیات اولیه تولید و بازاریابی زغال سنگ برای کاربران عمده داخلی و بین المللی، این شرکت همچنین دارای منافع معدنی و حق امتیاز است. در مناطق نفت و گاز برتر، مانند حوضه پرمین، آنادارکو و ویلیستون.

با توجه به تلاش‌های هماهنگ اکثر کشورها برای حذف تدریجی زغال‌سنگ، شرکای منابع ائتلاف عملکرد ضعیف و پرنوسانی را به نمایش گذاشته‌اند. با این حال، به لطف افزایش قیمت زغال‌سنگ، این شرکت در مسیر ثبت درآمد بالای 4.00 ساله به ازای هر سهم حدود 2022 دلار در سال 6.12 قرار دارد، اما همچنان این میزان بسیار کمتر از EPS 2012 دلاری است که در سال XNUMX به دست آمد.

از سوی دیگر، تحریم‌های کشورهای غربی علیه روسیه احتمالاً به این زودی‌ها کاهش نخواهد یافت. علاوه بر این، Alliance Resource Partners یکی از معدود تولیدکنندگان زغال سنگ باقیمانده است و از این رو موقعیت ایده آلی برای بهره مندی از بازار فشرده زغال سنگ دارد.

همچنین قابل توجه است که سهام با نسبت قیمت به سود تنها 5.2 معامله می شود. با این حال، سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که این سهام هر زمان که از سود بیش از حد برخوردار بوده است، با این چند برابر سود پایین معامله شده است. ارزش‌گذاری ارزان ناشی از نگرانی‌هایی است که تلاش‌های اکثر کشورها برای حذف استفاده از زغال‌سنگ در مقطعی در آینده آسیب‌های خود را بر شرکای منابع اتحاد خواهد گذاشت. در حالی که این انتقال بسیار دشوارتر از آنچه در ابتدا پیش بینی می شد ثابت شده است، یک عامل خطر مهم است که نباید دست کم گرفته شود.

به لطف سود بیش از حد و ارزش گذاری ارزان آن، Alliance Resource Partners در حال حاضر بازده سود سهام فوق العاده بالای 9.8٪ را ارائه می دهد. با توجه به نسبت پرداخت مناسب 50٪ و ترازنامه سنگی محکم شرکت، به نظر می رسد سود سهام آن برای آینده قابل پیش بینی ایمن باشد. با این حال، Alliance Resource Partners چندین بار در دهه گذشته سود سهام خود را کاهش داده است و از این رو سرمایه گذاران نباید سود سهام خود را ایمن بدانند، به ویژه با توجه به چرخه ای بالای صنعت زغال سنگ.

Down Under و سهامداران پسند 

گروه BHP (BHPدفتر مرکزی آن در ملبورن استرالیا قرار دارد و ریشه آن به سال 1851 و یک معدن قلع در جزیره کوچکی در اندونزی به نام بیلیتون باز می گردد. امروزه این شرکت یک غول اکتشاف و تولید در صنعت فلزات و معادن است که ارزش بازار آن 157 میلیارد دلار است.

BHP سنگ آهن، زغال سنگ متالورژی و مس را کاوش، تولید و پردازش می کند. این شرکت دارای یک سبد تولید متنوع است. در سال مالی 2021، BHP تقریباً 53 درصد از EBITDA خود را از سنگ آهن، 21 درصد از مس و 26 درصد از زغال سنگ تولید کرد.

درست مانند بسیاری از تولیدکنندگان کالاهای دیگر، BHP به دلیل چرخه‌ای بالای قیمت‌های کالا، یک رکورد عملکرد متزلزل از خود نشان داده است. در چرخه نزولی قیمت کالاها در سال‌های 2014-2016، بی‌اچ‌پی 75 درصد کاهش درآمد هر سهم خود در سال 2015 را متحمل شد و زیان‌های مادی را در سال 2016 گزارش کرد.

با این حال، چشم انداز کسب و کار در سال های اخیر بسیار بهبود یافته است. این شرکت در سال 10 از EPS بالای 7.75 دلار در 2021 سال گذشته برخوردار بود که در درجه اول به لطف قیمت های بیش از حد سنگ آهن که ناشی از اختلالات عرضه بود، بود. قیمت سنگ آهن به دلیل افزایش عرضه و ترس از رکود جهانی، 50 درصد از اوج خود در ماه مه 2021 اصلاح شده است، اما بالاتر از میانگین تاریخی باقی مانده است. در نتیجه، BHP آماده است EPS قوی در حدود 5.10 دلار در سال جاری به ثبت برساند.

BHP در سال 6.50 یک رکورد سود سالانه 2021 دلار ارائه کرد. در قیمت فعلی سهام، این سود با بازدهی 11.3% مطابقت دارد که فوق العاده بالا است. با این حال، سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که BHP بسته به درآمد واقعی خود، هر شش ماه یکبار سود سهام متفاوتی را پرداخت می کند. بنابراین، این شرکت احتمالاً سود سهام کمتری را در سال 2023 ارائه خواهد کرد. علاوه بر این، سرمایه گذاران هرگز نباید حساسیت بالای BHP به قیمت سنگ آهن را فراموش کنند. با این وجود، BHP بارها و بارها ویژگی سهامداران پسند خود را ثابت کرده است و بنابراین احتمالاً به پرداخت بخش بزرگی از درآمد خود به سهامداران خود در قالب سود سهام ادامه خواهد داد.

علاوه بر این، مدیریت باید به دلیل حفظ یک ترازنامه جامد مورد ستایش قرار گیرد. به لطف قدرت مالی خود، BHP توانسته است رکود کسب و کار خود را تحمل کند و در بهبودهای بعدی قوی تر ظاهر شود. به طور کلی، BHP یک شرکت خوب مدیریت شده و سهامدار پسند است که به طور اجتناب ناپذیری نسبت به چرخه های قیمت کالاها حساس است.

افکار نهایی

در بین سه سهام فوق، صنایع NACCO کمترین بازده سود سهام را ارائه می دهد اما سود سهام آن امن ترین است. این شرکت برای 37 سال متوالی سود سهام خود را افزایش داده است و احتمالاً سال‌های دیگر نیز به افزایش آن ادامه خواهد داد.

Alliance Resource Partners و BHP بازدهی بسیار بالاتری ارائه می دهند، اما احتمالاً سود سهام خود را در سال 2023 به دلیل قیمت های کمتر مطلوب کالا کاهش می دهند. با این وجود، هر دوی آنها ترازنامه محکمی دارند و بنابراین احتمالاً برای آینده قابل پیش‌بینی سود سهام سخاوتمندانه خود را به سهامداران خود پاداش خواهند داد.