BofA می‌گوید سال 2022 «لوله‌کشی سیستم مالی عجیب پس از QE» را آشکار می‌کند.

سه ماهه سوم رسماً یک پایان است و بازار سهام شاهد کاهش داو (^ DJI) بدترین عملکرد ماه سپتامبر خود را در دو دهه اخیر به ثبت رساند - کاهشی نزدیک به 2800 واحد یا 8.9 درصد در ماه - در حالی که S&P 500 (^ GSPC) و نزدک کامپوزیت (^ IXIC) الان هست در سه چهارم متوالی قرمز برای اولین بار از زمان بحران مالی جهانی

و همانطور که سرمایه گذاران برای نوسانات تاریخی آماده می شوند (و مستعد تصادفدر ماه اکتبر، برخی در وال استریت حول این ایده ادغام می‌شوند که سهام در آستانه صعودی معنادار قرار دارند. دو سوال کلیدی باقی می ماند: سهام تا کجا می تواند افزایش یابد؟ و آیا "کم" در؟

تیم تحقیقاتی جهانی BofA Securities، به رهبری مایکل هارتنت، توپ های منحنی پرتاب شده تا سال 2022 را بسیار بهتر از بسیاری از آنها بررسی کرده است. هارتنت و شرکت در جدیدترین پیام خود به «لوله کشی سیستم مالی شکست خورده و عجیب پس از [تسهیل کمی]» فکر می کنند و دستکش را به سمت جمعیت پایین پرتاب می کنند.

BofA می‌گوید: «ما خرس‌های تاکتیکی هستیم» و شرط‌بندی روی قیمت‌های سهام پایین‌تر و بازدهی بالاتر (به ویژه در دوره دو ساله) را در هالووین توصیه می‌کند.

آنها اخیراً استناد می کنند اقدامات بانک ژاپن و بانک انگلستان به عنوان شواهدی مبنی بر اینکه بانک‌های مرکزی در حال اجرای سیاست‌های موقتی هستند که محکوم به شکست هستند. حرکت‌ها در لندن به‌ویژه گیج‌کننده بود: مقامات بریتانیا به‌شدت نرخ‌ها را برای مبارزه با تورم افزایش دادند (محدود کننده)، سپس پیشنهاد کاهش مالیات‌ها را برای کاهش درد طبقه کارگر (محرک)، و سپس - در مواجهه با صندوق‌های بازنشستگی که در آستانه فروپاشی هستند، پیشنهاد کردند. - متعهد به خرید مقدار نامحدود اوراق قرضه برای یک دوره (همچنین محرک).

ممکن است وضعیت در ایالات متحده چندان وخیم نباشد، اما شکاف‌هایی ظاهر می‌شوند که نشان می‌دهد بازارهای مالی تحت فشارهای سیاست‌های گسترده و اغلب نامتجانس در حال شکافتن هستند.

بانک‌های مرکزی شرایط مالی را تا حدی تشدید کرده‌اند که لوله‌کشی بازارهای مالی جهانی می‌تواند شکسته شود، زیرا قبلاً 3.1 تریلیون دلار از ترازنامه‌های خود از طریق انقباض کمی (QT) خارج شده است.

داستان ادامه دارد

در همین حال، سرمایه‌گذاران با تغییر نسلی در رژیم بازار دست و پنجه نرم می‌کنند، که لزوماً برای پیمایش به زمان و صبر نیاز دارد. BofA تصویر واضحی از گذار دراماتیک ترسیم کرد.

«دوران کاهش تورم صعودی صلح، جهانی‌سازی، انضباط مالی، QE، نرخ‌های صفر، مالیات‌های پایین، [و] نابرابری» به آرامی جای خود را به «عصر تورمی جنگ، ملی‌گرایی، وحشت مالی، QT، نرخ‌های بالا، مالیات‌های بالا می‌دهد». ، [و] گنجاندن،» تحلیلگران نوشتند.

در عین حال، مقامات باید به واقعیت‌های روزمره پاسخ دهند - اغلب بدون تجمل انتظار. BofA معتقد است که اگر این کشتار در نشست مهم گروه 20 در اواسط نوامبر ادامه یابد، احتمالاً مقامات جهانی گرد هم می آیند و سیاست ها را هماهنگ می کنند.

تا آن زمان، BofA می‌بیند که S&P 500 بیشتر به سمت هدف متقارن عددی 3333 فرو می‌رود. توصیه آنها به نزدیکترین صد، این است که «3600 را گاز بگیر، 3300 را بزن، دره 3000 را بزن». S&P 500 در روز جمعه در 3585.62 بسته شد - پایین ترین سطح در سال 2022 - یک میان وعده سبک از سهام کبودی بزرگ را برای کسانی که در این لحظه سود می برند را پیشنهاد می کند تا پول نقد را در حاشیه به کار ببرند.

در انتظار سال 2023، BofA انتظار دارد که در سه ماهه اول با اوج گرفتن رکود و شوک های اعتباری، "کم بزرگ" باشد. از آنجا، این بانک پیش‌بینی می‌کند که «تجارت سال 23» در برابر دلار کوتاه باشد، در حالی که بازارهای نوظهور طولانی، سرمایه‌های کوچک و سهام دوره‌ای هستند.

BofA تاکید کرد که سرمایه گذاران نباید انتظار داشته باشند که چیزی نزدیک به بازده سالانه تاریخی 10 درصدی داشته باشند - بسیار کمتر از بازده 14 درصدی به دست آمده در دهه آخر - و به سادگی از "محدودیت بیشتر دارایی های ریسک" آگاه باشند.

پس از سالی که برای سرمایه‌گذاران سال بسیار پرتلاطم در نظر گرفته می‌شود، شاید «محدودیت صعودی» یک تغییر خوشایند در سال 2023 باشد.

-

برای دریافت آخرین اخبار بازار سهام و تجزیه و تحلیل عمیق، از جمله رویدادهایی که سهام را جابجا می کنند، اینجا را کلیک کنید

آخرین اخبار مالی و تجاری مربوط به Yahoo Finance را بخوانید

برنامه Yahoo Finance را دانلود کنید اپل or آندروید

دنبال Yahoo Finance در توییتر, فیس بوک, اینستاگرام, Flipboard, لینکو یوتیوب