انتظار می رود 20 شرکت بزرگ نفتی در سال 2023 علیرغم عدم اطمینان، سرمایه گذار باشند

در زیر فهرستی از شرکت‌های انرژی با سرمایه‌ی بزرگ است که انتظار می‌رود بالاترین سطح جریان نقدی آزاد را برای حمایت از سود سهام و بازخرید سهام در سال آینده ایجاد کنند. ابتدا، بیایید به ارزیابی و انتظارات بخش برای سال آینده نگاه کنیم.

انتظار می رود صنعت نفت در سال 2023 درآمد کمتری داشته باشد

هنگام بحث درباره کاهش اخیر قیمت نفت در یادداشتی به مشتریان در 30 نوامبر، استراتژیست سهام جهانی جفریز، شان داربی، نوشت: «رشد چین به عنوان یک باد مخالف برای تقاضای جهانی عمل کرده است زیرا سیاست‌های سختگیرانه Covid را در فصل آنفولانزای زمستانی اعمال می‌کند. "

در اینجا نگاهی به 11 بخش S&P 500 می‌بینیم که بر اساس نسبت‌های قیمت به درآمد طبقه‌بندی شده‌اند که بر اساس قیمت‌های 29 نوامبر و تخمین‌های اجماع موزون درآمد 2023 در میان تحلیل‌گران مورد نظرسنجی توسط FactSet، با شاخص کامل در پایین آمده است:

بخش	P/E رو به جلو بر اساس برآورد EPS 2023	EPS تخمینی 2023	EPS تخمینی 2022	FCF تخمینی - 2023	FCF تخمینی - 2022
انرژی	9.9	$70.02	$80.36	$68.64	$84.90
مالی	12.3	$48.32	$42.04	N / A	N / A
خدمات ارتباطی	14.7	$11.18	$10.09	$10.89	$9.31
مواد	16.5	$30.84	$33.86	$26.19	$25.64
املاک و مستغلات	16.9	$14.24	$13.84	$12.01	$7.70
مراقبت های بهداشتی	17.5	$90.44	$93.66	$90.89	$90.86
ابزارگــان	18.4	$19.11	$17.90	- $ 7.63	- $ 10.36
صنایع	18.4	$45.81	$40.06	$41.11	$33.48
فناوری اطلاعات	20.7	$108.94	$104.30	$108.14	$96.17
لوازم مصرفی	21.3	$37.10	$35.70	$33.89	$31.15
اختیار مصرف کننده	22.8	$47.99	$35.27	$43.26	$26.58
S&P 500	17.1	$230.81	$218.56	$198.66	$180.54
منبع: FactSet

بخش انرژی یکی از سه بخش (به همراه مواد و مراقبت های بهداشتی) است که تحلیلگران انتظار دارند درآمد هر سهم در سال آینده کاهش یابد. و تنها موردی است که انتظار می رود جریان نقدی آزاد هر سهم برای آن کاهش یابد.

این بدان معناست که سرمایه‌گذاران باید منتظر مقایسه‌های دشوار سال به سال نتایج در هر فصل سود سه ماهه در سال 2023 باشند.

چشم انداز بلندمدت قیمت نفت و سهام

برای ایجاد زمینه برای این بحث، اجازه دهید با نمودار 10 ساله نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) شروع کنیم.
CL.1 ،
-1.49٪,
بر اساس قراردادهای یک ماهه مستمر در بورس کالای نیویورک که توسط FactSet پیگیری می شود:

این نمودار ما را از طریق کاهش عرضه‌محور قیمت نفت از اواسط سال 2014 تا اوایل سال 2016، و سقوط چشمگیر در مرحله اولیه همه‌گیری کروناویروس در سال 2020، که داربی نوشت: «فراموش کردن آن آسان بود» با توجه به محیط پر تقاضا در سال جاری

همچنین می توانید ببینید که WTI بیشتر از سود امسال را رها کرده است. قیمت آن در پایان سال 75.21 با 2021 دلار بسته شد، در 2022 مارس به اوج روزانه 130.50 دلار در سال 7 رسید و در 73.60 نوامبر به پایین ترین سطح خود در سال 28 سقوط کرد و در دو روز آینده افزایش یافت.

داربی خود و تیم تحقیقاتی‌اش را «گاوهای بلندمدت انرژی» توصیف کرد، اما برای بخش انرژی در کوتاه‌مدت «متواضع نزولی» داشتند. جفریز دارای رتبه‌بندی «خرید» در هشت سهام انرژی در S&P 500، از جمله ConocoPhillips است.
COP ،
-4.43٪
و شرکت اکسون موبیل
XOM ،
-3.30٪
(لیست کامل «خرید» Jefferies در زیر آمده است.)

داربی تنظیم بلندمدت مثبتی را برای قیمت نفت می‌بیند: «فقدان سرمایه‌گذاری بالادستی در دهه گذشته و عدم تمایل اقتصادهای توسعه‌یافته جهان به افزودن ظرفیت کافی در داخل کشور، ترجیح دادن انرژی‌های تجدیدپذیر، به این معناست که شرکت‌های انرژی جهانی کسب‌وکار خود را اداره کرده‌اند. برای پول نقد."

در واقع، مدیران بسیاری از شرکت‌های بزرگ نفتی در سال جاری بر سرمایه‌گذاری دقیق برای جلوگیری از تکرار اشتباهات زمانی که افزایش تولید آمریکا منجر به عرضه بیش از حد و کاهش طولانی مدت قیمت‌ها شد، تاکید کردند.

در عین حال، شرکت‌های نفتی به افزایش سود سهام عادی، پرداخت سود ویژه و تاکید بر بازخرید سهام پرداخته‌اند. اگر بازخرید سهام برای کاهش تعداد سهام کافی باشد، سود هر سهم افزایش می‌یابد و به طور بالقوه از قیمت‌های بالاتر سهم حمایت می‌کند.

نمایش جریان نقدی رایگان شرکت ها برای سال 2023

جریان نقدی آزاد یک شرکت (FCF) جریان نقدی باقیمانده آن پس از مخارج سرمایه است. این پولی است که می تواند برای پرداخت سود سهام، بازخرید سهام، افزایش تولید یا تملک یا سایر اهداف شرکتی استفاده شود. برای سرمایه گذاران می تواند مفید باشد که FCF مورد انتظار را با پرداخت سود سهام فعلی مقایسه کنند تا بفهمند آیا یک شرکت احتمالاً می تواند از سود سهام خود حمایت کند یا آن را افزایش دهد یا اینکه ممکن است مجبور باشد این پرداخت را کاهش دهد.

اگر بازده مورد انتظار FCF را با بازده سود سهام فعلی مقایسه کنیم، می‌توانیم تخمین بزنیم که آیا فضایی برای استقرار وجه نقد اضافی وجود دارد یا خیر، امیدواریم به روشی که به نفع سهامداران باشد.

برای این صفحه، ما با 51 سهام در ETF انرژی جهانی iShares شروع کردیم
IXC ،
-3.08٪
(که شامل تمام 23 سهام در بخش انرژی S&P 500 می شود)، و سپس شرکت هایی را که تخمین FCF 2023 برای آنها در دسترس نبود و آنهایی که بازده تخمینی FCF برای آنها کمتر از بازده سود سهام فعلی بود، فیلتر شد. این امر باعث شد که گروهی متشکل از 44 سهام که FCF را برای سال 2023 به نمایش بگذارند.

در اینجا 20 مورد با بالاترین بازده جریان نقد آزاد مورد انتظار برای سال آینده آمده است:

برای اطلاعات بیشتر در مورد هر شرکت روی تیکرها کلیک کنید. خواندن راهنمای تفصیلی تومی کیلگور برای انبوه اطلاعات به صورت رایگان در صفحه نقل قول MarketWatch.

برآورد جریان نقدی آزاد برای سالهای تقویمی و به ارزهای محلی است. برآوردهای FCF 2023 کمتر از برآوردهای سال 2022 برای 11 شرکت از 20 شرکت است، با برآورد 2022 برای ENEOS Holdings Inc.
شماره ۱۰۲۹،
+ 0.27٪.

بازده سود سهام توسط FactSet تخمین زده می شود: آنها 45 روز تاخیر دارند، به این معنی که قبل از سرمایه گذاری مهم است که تحقیقات خود را انجام دهید، به خصوص در حال حاضر، زمانی که بسیاری از شرکت های انرژی در حال پرداخت سود سهام عادی و سود سهام ویژه هستند که هر سه ماهه متفاوت است.

هشت سهم انرژی در Jefferies دارای رتبه «خرید» شدند

در اینجا سهام انرژی در S&P 500 توسط تحلیلگران Jefferies رتبه بندی شده است که بر اساس بازده جریان نقد آزاد مورد انتظار سال 2023، بر اساس برآوردهای اجماع، طبقه بندی شده اند:

شرکت EQT
EQT ،
-5.43٪
و Valero Energy Corp.
VLO ،
-3.26٪
در هر دو لیست هستند هیچ برآورد FCF برای EOG Resources Inc وجود ندارد.
EOG،
-4.35٪

از دست ندهید: 20 سهم سود سهام با بازدهی بالا که در حال حاضر جذاب تر شده اند