پس از گزارش مشاغل آمریکا، بازدهی 2 ساله خزانه داری بیشترین کاهش یک روزه از ماه جولای را تجربه کرد

چه بازدهی انجام می دهند

• بازده اوراق 2 ساله خزانه داری حساس به سیاست
  TMUBMUSD02Y ،
  ٪۱۰۰
  12.2 واحد پایه از 3.398 درصد در روز پنجشنبه به 3.52 درصد کاهش یافت. طبق داده های بازار داو جونز، این بزرگترین کاهش یک روزه از 21 جولای بر اساس سطوح ساعت 3 بعد از ظهر بود. بازده برای هفته کمی بالاتر بود.

• بازده 10 ساله خزانه داری
  TMUBMUSD10Y ،
  ٪۱۰۰
  از 7.4 درصد بعدازظهر پنجشنبه با 3.190 واحد کاهش به 3.264 درصد رسید. این هفته 15.6 واحد افزایش یافت که بزرگترین افزایش هفتگی از دوره منتهی به 5 اوت است.

• بازدهی اوراق قرضه 30 ساله خزانه داری
  TMUBMUSD30Y ،
  ٪۱۰۰
  از 3.1 درصد در اواخر پنجشنبه با 3.343 واحد کاهش به 3.374 درصد رسید. این هفته 14 واحد افزایش یافت که بزرگترین رشد یک هفته ای از دوره منتهی به 8 جولای است.

چه چیزی باعث بازدهی می شود

داده های منتشر شده در روز جمعه نشان داد که اقتصاد ایالات متحده به وضعیت سالمی افزوده است شغل های جدید 315,000 در ماه اوت، تقریباً مطابق با پیش‌بینی 318,000 نفر بود اقتصاددانان مورد نظر وال استریت ژورنال. 

نرخ بیکاری از 3.7 درصد به 3.5 درصد افزایش یافت. در همین حال، حقوق ساعتی با 0.3 درصد افزایش در ماه اوت به 32.36 دلار رسید که با کمترین افزایش در چهار ماه گذشته مطابقت دارد، در حالی که افزایش حقوق در سال گذشته 5.2 درصد باقی مانده است و هنوز یکی از سریع ترین افزایش ها از اوایل دهه 1980 است.

بر اساس داده‌های مشاغل آگوست، انتظارات برای افزایش 75 واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در 21 سپتامبر زنده نگه داشت و معامله‌گران اکنون شانس 56 درصدی را در مقایسه با 75 درصد در روز پنجشنبه مشاهده می‌کنند. ابزار CME FedWatch. علاوه بر این، منحنی بازدهی خزانه داری، که اغلب به عنوان یک شاخص قابل اعتماد از رکود احتمالی در نظر گرفته می شود، کمتر منفی شد - با اختلاف بین بازدهی خزانه داری 2 و 10 ساله در منهای 20.8 واحد پایه.

قبل از جمعه، بازدهی 2 ساله خزانه داری این هفته افزایش یافته بود، زیرا اوراق قرضه به دنبال سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در جکسون هول، ویو، هفته گذشته، هنگامی که او بر این موضوع تاکید کرد، فروخته شد. عزم بانک مرکزی برای کنترل تورم

در همین حال، شاخص کل بازده کل بلومبرگ، که هم اوراق قرضه دولتی و هم اوراق قرضه شرکتی درجه سرمایه گذاری را دنبال می کند، نسبت به اوج خود در سال 20، 2021 درصد کاهش یافته است که بزرگترین کاهش از زمان پیدایش آن در سال 1990 است. حداقل 20 درصد از اوج قبلی خود.

نگاه کنید به: برخورد سیاست‌های «بد» بانک مرکزی و تورم بالا برای ایجاد اولین بازار نزولی برای اوراق قرضه جهانی در یک نسل

آنچه تحلیلگران می گویند

برت رایان، جاستین ویدنر و دیگران از دویچه بانک می‌گویند: «از نظر ما، مقامات فدرال رزرو احتمالاً آخرین داده‌های اشتغال را همچنان پشتیبان حرکت قوی زیربنایی در اقتصاد در میان بازار کار بسیار فشرده می‌دانند.

آنها در یادداشتی نوشتند: «به‌طور مجزا، گزارش اشتغال اوت احتمالاً بحث بین افزایش ۷۵ واحدی دیگر نرخ بهره در نشست ۲۱ سپتامبر FOMC در مقابل کاهش به ۵۰ واحد در ثانیه را حل نمی‌کند». از این رو، ما انتظار داریم که اکثر سخنرانان فدرال رزرو (در هفته آینده) به گزارش CPI 75 سپتامبر به عنوان بهترین راه حل برای مذاکرات آتی خود اشاره کنند.

از ری دالیو بشنوید بهترین ایده های جدید در جشنواره پول در 21 سپتامبر و 22 سپتامبر در نیویورک. پیشگام صندوق تامینی دیدگاه های قوی در مورد اینکه اقتصاد به کجا می رود دارد.