اتریوم نه غیرمتمرکز است و نه تورم زدایی

Ethereum پایه و اساس اکوسیستم مالی غیرمتمرکز است و به طور خودکار به عنوان یک شبکه غیرمتمرکز طبقه بندی می شود. بر روی کاغذ، اتریوم یک شبکه غیرمتمرکز و دموکراتیک است که بر اساس یک ارز کاهش تورم استوار است.

در واقع، نه غیرمتمرکز است و نه تورم زدایی.

سرپیچی از کاهش تورم

در سپتامبر 2021، هارد فورک لندن اتریوم EIP-1559 را معرفی کرد، ارتقایی که قرار است نحوه عملکرد شبکه را به شدت تغییر دهد. این ارتقا شبکه را قادر می‌سازد تا بخشی از هزینه‌های گاز پرداختی توسط کاربران را بسوزاند و به‌طور دائمی عرضه ETH را کاهش دهد. انتظار می رفت که عرضه مداوم اتریوم در حال کاهش از پاداش های روزانه پرداخت شده به ماینرها فراتر رود و اتریوم را به یک ارز کاهش دهنده تورم تبدیل کند.

با این حال، همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است، نرخ سوزاندن اتریوم هرگز از سرعت استخراج ETH بیشتر نبود.

کاهش میزان فعالیت در اتریوم بزرگترین عاملی است که مانع از پیشی گرفتن نرخ سوختگی از نرخ نعناع شده است. برای اینکه اتریوم به یک ارز کاهش‌دهنده تورم تبدیل شود، مقدار اتریوم سوزانده شده در کارمزد گاز باید از مقدار اتریوم ضرب شده برای توزیع به عنوان پاداش بلوک پیشی بگیرد.

در سال گذشته، یک میانگین روزانه 13,000 ETH به عنوان پاداش بلوک توزیع شد. برای سوزاندن بیش از 13,000 ETH در هزینه گاز، شبکه اتریوم این کار را انجام می دهد نیاز برای مشاهده میانگین قیمت پایه گاز در حدود 130 gwei.

با این حال، از ابتدای سال، میانگین قیمت گاز در اتریوم به ندرت از 130 gwei فراتر رفت. بر اساس داده های YCharts، خارج از دو پیک ثبت شده در ماه می، قیمت بنزین از آوریل زیر 60 gwei باقی مانده است. از ابتدای جولای، میانگین قیمت زیر 20 gwei باقی مانده است.

افزایش قیمت اتریوم که همچنان روند عمومی بازار را به چالش می کشد، می تواند یکی از عوامل کاهش فعالیت در شبکه باشد. افزایش قیمت ها به نوبه خود نتیجه مستقیم افزایش حدس و گمان پیرامون ادغام آتی اتریوم است. همانطور که قبلا توسط CryptoSlate پوشش داده شد، میزان افزایش حدس و گمان در بازار مشتقات مشهود است، جایی که سود باز در قراردادهای اختیارات ETH برای اولین بار از سود باز در BTC پیشی گرفت.

مقاومت در برابر تمرکززدایی

وقتی صحبت از تمرکززدایی به میان می‌آید، اتریوم با مشکل بیشتری مواجه است.

طبق داده های Glassnode، بیش از 85 درصد از عرضه اتریوم در اختیار نهادهایی با 100 اتریوم یا بیشتر است. حدود 30 درصد از عرضه آن در دست نهادهایی با بیش از 100,000 ETH است.

سوئیچ آینده اتریوم به شبکه اثبات سهام (PoS) سوالات بیشتری را ایجاد می کند. از آنجایی که شبکه PoS آینده به اعتبارسنجی‌ها نیاز دارد که حداقل 32 ETH را به اشتراک بگذارند، به طور موثری بازیکنان کوچک را از امنیت شبکه حذف کرد. Beacon Chain اتریوم در حال حاضر مجموعه‌ای از اعتباردهنده‌ها دارد که نشان می‌دهد شبکه پس از ادغام چگونه به نظر می‌رسد.

اکثر اعتباردهنده‌های زنجیره بیکن، موجودیت‌های بزرگی هستند، از صرافی‌های تاسیس‌شده تا ارائه‌دهندگان سهام تازه‌تأسیس‌شده با دارایی‌های بزرگ ETH. بخش بزرگی از اعتباردهنده‌های اتریوم، اشخاص حقوقی ثبت‌شده در ایالات متحده و اتحادیه اروپا هستند و به این ترتیب، تابع مقررات هر منطقه هستند.

فقط کمتر از 69٪ از کل مبلغ شرط بندی شده در Beacon Chain فقط توسط 11 ارائه دهنده شرط بندی شده است. در مجموع 60٪ از عرضه سهام توسط چهار ارائه دهنده سهام است، در حالی که یک ارائه دهنده منفرد - Lido - 31٪ از عرضه سهام را به خود اختصاص می دهد.

در یک بازار گاوی بدون بار، این مقدار تمرکز معمولاً مورد توجه قرار نمی‌گیرد. با این حال، یک بازار متلاطم که بیشتر توسط عدم قطعیت های کلان متزلزل شده است، همه این نقص ها را آشکار می کند.

جنجال پیرامون تحریم کردن استفاده از Tornado Cash و سایر خدمات غیرمتمرکز حفظ حریم خصوصی باعث شده است که بسیاری بر این باور باشند که دولت‌ها می‌توانند اعتبار سنجی اتریوم را تحت فشار قرار دهند. تحریم کنندگان خودشان