سرایت DeFi؟ تحلیلگران نسبت به حذف 50 درصدی «Staked Ether» از اتریوم هشدار دادند.

سقوط بزرگ بعدی کریپتو ممکن است به دلیل Lido Staked Ether (stETH) باشد، یک توکن مایع از پروتکل Lido که قرار است 100٪ توسط توکن بومی اتریوم، اتر (Ether) متصل شود.ETH).

قابل توجه است که میخکوب stETH می تواند در هفته های آتی 50 درصد در برابر اتریوم کاهش یابد و خطر "سرایت DeFi" را با حرکت اتریوم به سمت اثبات سهام (PoS) افزایش دهد. استدلال می کند براد میلز، سرمایه گذار محبوب بیت کوین و تحلیلگر مستقل.

بیش از 1M بدهی اتر خطر نکول را دارد

در جزئیات، سرمایه گذاران ETH را در قراردادهای هوشمند Lido به سپرده گذاری می کنند در The Merge شرکت کنیدارتقاء شبکه ای با هدف تبدیل اتریوم به یک بلاک چین اثبات سهام که زنجیره بیکن نیز نامیده می شود. در نتیجه، آنها stETH را دریافت می‌کنند که نشان‌دهنده مانده ETH شرط‌بندی شده آنها با Lido است.

وقتی Beacon Chain فعال شد، کاربران می‌توانند stETH را برای ETH بدون شرط بازخرید کنند. علاوه بر این، آنها می توانند از stETH به عنوان وثیقه برای استقراض یا تامین نقدینگی با استفاده از پلتفرم های مختلف مالی غیرمتمرکز (DeFi) برای کسب بازده استفاده کنند.

اما، اگر تغییر به Eth2 به تأخیر می افتدمیلز ادعا می کند، این می تواند یک مشکل نقدینگی عظیم در سراسر سیستم عامل های DeFi ایجاد کند، با استفاده از شبکه سلسیوسبه عنوان مثال، یک پلتفرم وام دهی کریپتو که تا 17 درصد بازدهی سالانه را ارائه می دهد.

میلز توضیح داد: "اگر مشتریان شروع به خروج از درجه سانتیگراد کنند، باید stETH خود را بفروشند." "سلسیوس دارای بدهی های 1 میلیون ETH است. بنابراین، 288k تا زمانی که [ادغام] غیر قابل دسترسی است، ~30K از بین می رود، ~445k stETH و 268k مایع هستند. می تواند باعث فرار شود.»

صرف نظر از شایعات تایید نشده مبنی بر اینکه درجه سانتیگراد ممکن است ورشکسته باشد، بهترین راه برای ایمن سازی وجوه خود این است که سرمایه خود را کنترل کنید کلید خصوصی. او اضافه می کند: 

stETH ممکن است "depeg" نداشته باشد، اما خطر سرایت DeFi در بازار خرس کریپتو زیاد است."

خطرات سرایت؟

علاوه بر این، حتی پلتفرم‌های بازده متمرکز می‌توانند به دلیل بدهی‌های ETH خود با خطرات ورشکستگی مواجه شوند. استدلال می کند مفسر بازار Dirty Bubble Media (DBM) که به عنوان مثال از سرویس مدیریت دارایی های رمزنگاری Swissborg نام می برد.

Swissborg بازده روزانه حدود 145 میلیون دلار اتری را که در اختیار دارد، شامل 80 درصد قرار گرفتن در stETH ارائه می دهد.

شرکت داشت مشت شده حدود 11,300 اتریوم از کل دارایی اتر آن در استخر stETH/ETH Curve. سپس میخ ETH در تاریخ 12 مه در منطقه نامتعادل شد پس از فروپاشی ترا، با stETH/ETH به 0.955 در روز کاهش می یابد.

DBM با سوالی درباره اینکه Swissborg بازده روزانه این دارایی‌ها را چگونه پرداخت می‌کند، در حالی که بازده اتر سهامدار همراه با اصل قفل است. .

در همین حال، هشدارها مصادف شد با یک نهنگ روبرداری موقعیت های اتر مورد نظر خود برای ETH در روز چهارشنبه.

کوبیدن دریچه ها قبل از ropsten. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf

- Hsaka (HsakaTrades) ژوئن 8، 2022

میلز در پاسخ، گفت که "دینامیک stETH هیچ تفاوتی با GBTC با تخفیف دائمی ندارد." به عبارت دیگر، فشار فروش می تواند یک بار "بی رحم" باشد بازار نزولی می کند و بازدهی کاهش می یابد. 

او توضیح داد:

وقتی نقدینگی عمیق و پتانسیل آربیتراژ وجود داشته باشد، کوانت ها، راکون های وال استریت [و] فلش بویز بازده را می دوشند. وقتی استراتژی بر خلاف آنها باشد، فشار بی‌رحمانه‌ای برای فروش اضافه خواهند کرد.»

از روز پنجشنبه، نسبت stETH/ETH به 0.97 بهبود یافته بود، که هنوز 3٪ کمتر از میخ مورد نظر خود است.

نظرات و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً نظرات نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات Cointelegraph.com نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و تجاری شامل ریسک است ، هنگام تصمیم گیری باید تحقیقات خود را انجام دهید.