رمزنگاری

چی شد؟ خرابی Terra نقایصی را که صنعت کریپتو را آزار می دهد، آشکار می کند

05/14/2022
اخبار بیت کوین اتریوم

هفته گذشته دوره تاریکی در تاریخ کریپتو بود، به طوری که ارزش کل بازار این صنعت برای اولین بار از جولای 1.2 به 2021 تریلیون دلار کاهش یافت. این آشفتگی، تا حد زیادی به دلیل فروپاشی بیدرنگ Terra، یک پروتکل مبتنی بر کیهان که مجموعه ای از استیبل کوین های الگوریتمی را نیرو می دهد.

تقریباً یک هفته پیش، Terra (لونا) با یک توکن در بین 10 ارز دیجیتال با ارزش بازار قرار گرفت تجارت با قیمت 85 دلار با این حال، تا 11 می، قیمت دارایی به 15 دلار کاهش یافت. و 48 ساعت بعد، این توکن 99.98 درصد از ارزش خود را در حال حاضر با قیمت 0.00003465 دلار از دست داده است.

به دلیل فروپاشی مداوم، دیگر پیشنهاد مرتبط Terra، TerraUSD (UST) - یک استیبل کوین الگوریتمی که با نسبت 1:1 به دلار ایالات متحده متصل شده است - پیوند خود را با دلار از دست داده است و در حال حاضر در حال کاهش است. تجارت در $ 0.079527

اکوسیستم Terra توضیح داد

همانطور که در بالا مشخص شد، پروتکل Terra از طریق استفاده از دو توکن اصلی، یعنی UST و LUNA هدایت می شود. به شرکت کنندگان شبکه توانایی داده می شود UST را با سوزاندن LUNA نعناع کنید در پورتال Terra Station. به بیان ساده، می توان اقتصاد Terra را به عنوان اقتصادی متشکل از دو استخر تصور کرد: یکی برای TerraUSD و دیگری برای LUNA.

تصویر

به منظور حفظ ارزش UST، مخزن عرضه LUNA یا به خزانه خود اضافه یا از آن کم می کند، به طوری که مشتریان ملزم به سوزاندن LUNA برای ضرب کردن UST هستند و بالعکس. همه این اقدامات توسط ماژول بازار الگوریتمی پلتفرم ایجاد می شود که چارچوب عملکردی UST را به طور قابل توجهی با نزدیکترین رقبای استیبل کوین خود یعنی Tether متفاوت می کند.UDST) و دلار سکه (USDC، که هر دوی آنها مستقیماً توسط دارایی های فیات پشتیبانی می شوند.

برای بهتر نشان دادن عملکرد UST (یا به طور کلی استیبل کوین های الگوریتمی)، بهتر است از یک تصویر ساده استفاده کنید. مثلاً بگویید ارزش UST در 1.01 دلار است، سپس کاربران تشویق می‌شوند تا از ماژول مبادله Terra برای معامله 1.00 دلار LUNA با 1 UST استفاده کنند، در نتیجه به آنها اجازه می‌دهد تا سود خالص 0.01 دلار به جیب بزنند.

اکنون، زمانی که جدول‌ها برگشته و UST به 0.99 دلار کاهش می‌یابد، کاربران شبکه می‌توانند دقیقاً برعکس عمل کنند و باعث می‌شود که پروتکل برخی از کاربران را از بازخرید 1.00 دلار UST برای LUNA 1.00 دلاری منع کند. این سناریوی زمانی فرضی اکنون به یک واقعیت زنده تبدیل شده است و نه تنها منجر به از هم پاشیدگی پروتکل Terra می شود، بلکه باعث بدتر شدن شهرت صنعت کریپتو در چشم سرمایه گذاران در سراسر جهان می شود.

کنترل آسیب اما فایده ای نداشت

به محض اینکه LUNA و UST در اوایل این هفته دچار سقوط آزاد شدند، دو کوون یکی از بنیانگذاران پروتکل منتشر شد مجموعه‌ای از توییت‌ها که اقدامات اصلاحی برای جلوگیری از خونریزی بیشتر را اعلام می‌کند. به عنوان یک گام اولیه برای مقابله با جدایی UST از دلار، Kwon تقویت سوزاندن UST، چیزی که اکنون در آینده می دانیم کارساز نبود.

Kwon ادعا کرد که با افزایش استخر پایه از 50 میلیون به 100 میلیون حق برداشت ویژه (SDR) و کاهش PoolRecoveryBlock از 36 به 18، ظرفیت ضرب پروتکل به طور بالقوه می تواند از 293 میلیون دلار به 1.2 تریلیون دلار افزایش یابد.

به زبان ساده، با اعمال تغییرات فوق، به تیم Terra این امکان داده شد که نعناع چهار برابر بیشتر UST از هوای رقیق، فرآیندی که اکنون در حال انجام است به شوخی به عنوان تسهیل Kwontative نامیده می شود. جک تائو، مدیر عامل صرافی ارزهای دیجیتال Phemex، با ارائه یک دیدگاه تخصصی در مورد این موضوع، به کوین تلگراف گفت که اکنون با نگاهی به گذشته، سیگنال‌های فاجعه‌ای که UST و LUNA را احاطه کرده‌اند، برای مدتی طولانی وجود داشته است.

برای شروع، او معتقد است که ایده کلی پیرامون استیبل کوین های الگوریتمی به خودی خود کاملاً ضعیف است زیرا این پیشنهادات فاقد هر نوع دارایی پشتوانه واقعی هستند. ثانیاً، بنیاد لونا اخیراً سر و صدای زیادی به راه انداخته بود، زیرا دو کوون اعلام کرد که قرار است این کار را انجام دهد. در مجموع 10 میلیارد دلار خرید در بیت کوین (BTC) به عنوان ذخایر UST خدمت کند. تائو در این رابطه افزود:

«این خریدها منجر به عرضه بیش از حد UST شد که به محض افزایش فشار فروش در LUNA و سپس در UST، به سرعت شروع به کاهش کرد. هنگامی که این فروش اتفاق افتاد، گارد بنیاد لونا مجبور شد بیت کوین خود را تخلیه کند تا پیوند را حفظ کند. اما فشار فروش بازتابی ادامه یافت و تمام دارایی های درگیر شروع به کاهش شدید کردند.

اخیر: سبز شویم یا بمیریم؟ هدف ماینرهای بیت کوین بی طرفی کربن با استخراج در نزدیکی مراکز داده است

تائو ادامه داد که پروتکل Anchor - یک پلت فرم پس انداز، وام و استقراض ساخته شده بر روی بلاک چین Terra - که نوید بازدهی غیرواقعی 20 درصدی سالانه (APY) در سهام UST را می دهد، همچنین نقش مهمی در توسعه دارد. . زمانی که فشار فروش بر روی UST افزایش یافت، قیمت 1.00 دلاری خود را از دست داد و شروع به کاهش غیرقابل کنترل کرد:

هنگامی که نقدینگی بایننس تمام شد، دو استخر UST Curve شروع به فروش UST کردند و سطح استقراض Anchor بیش از 1 میلیارد دلار کاهش یافت. در نتیجه، اکوسیستم گسترده‌تر اکنون با مسائل مربوط به اعتماد، به‌ویژه وقتی صحبت از استیبل کوین‌ها به میان می‌آید، گرفتار شده است.

Terra به طور رسمی پس از فروپاشی آفلاین می شود، البته به طور خلاصه

در 12 می، اعتباردهندگان به طور جمعی به شبکه Terra خدمت می کنند مصمم برای توقف هرگونه فعالیت دیجیتالی مرتبط با اکوسیستم در تلاش برای کاهش حملات احتمالی حاکمیتی، به خصوص که اخیراً توکن LUNA شبکه به کمتر از یک پنی رسیده است. 

تا این مرحله، حساب رسمی توییتر Terraform Labs نشان داد که تمام فعالیت‌های شبکه در ارتفاع بلوک 7,603,700 متوقف شده است. با کاهش نزدیک به 100 درصدی ارزش LUNA، سخنگوی شرکت پیشنهاد کرد که توسعه دهندگان دیگر به توانایی های خود برای جلوگیری از هک های حاکمیتی شخص ثالث اطمینان ندارند. با این حال، زمان توقف کوتاه مدت بود، و تیم اصلی Terra فاش کرد که به محض اینکه اعتباردهندگان بتوانند وصله‌ای را اعمال کنند که همه هیئت‌های دیگر را غیرفعال می‌کند، عملیات را مجدداً راه‌اندازی می‌کند.

در نتیجه سقوط جفت معاملاتی LUNA/USDT به زیر علامت 0.005 USDT، از بایننس حذف شد. این حرکت به دنبال حذف توکن‌های LUNA توسط صرافی ارزهای دیجیتال Huobi یک روز قبل از آن انجام شد. قبل از آشکار شدن رویدادهای ذکر شده در بالا، UST سومین استیبل کوین بزرگ از نظر ارزش کل بازار بود و تنها پس از تتر و کوین USD.

نگاه بدی برای کل صنعت

از نظر تائو، کل این قسمت تاثیر منفی بر تصویر صنعت کریپتو، به ویژه در چشم سرمایه گذاران خواهد داشت. به طور خاص، او معتقد است که سقوط می‌تواند منجر به سخت‌گیری قانون‌گذاران در مورد استیبل کوین‌های غیرمتمرکز شود و حتی می‌تواند منجر به این شود که بسیاری از دولت‌ها به طور تهاجمی به دنبال ایجاد استیبل کوین‌های متمرکز و ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) خود باشند.

وضعیت LUNA، متأسفانه، طعم بدی را در دهان همه به جا می‌گذارد، زیرا این امر باعث شده بسیاری از آلت‌کوین‌های بزرگ ارزش فوق‌العاده‌ای را از دست بدهند. اما جنبه مهمتر این توسعه زمانبندی آن است. همه اینها در زمانی اتفاق افتاده است که جنگ در اروپای شرقی بیداد می کند، زنجیره تامین در سطح جهانی محدود شده است، تورم و نرخ بهره در حال افزایش است.

اخیر: بلاک چین ها برای همیشه هستند: DLT صنعت الماس را شفاف تر می کند

با این اوصاف، او قبول کرد که ممکن است یک پوشش نقره‌ای کوچک در همه این‌ها وجود داشته باشد: این رویداد ممکن است به بقای تنها بهترین پروژه‌ها منجر شود، در حالی که بیشتر پلتفرم‌های ناقص علاقه سرمایه‌گذاران را تا حد زیادی از دست می‌دهند. او گفت: «از این پس بررسی‌های بسیار بیشتری انجام خواهد شد و سرمایه‌گذاران احساس راحتی می‌کنند که تنها در بزرگترین ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین، اتر و سولانا سرمایه‌گذاری کنند.

بنابراین، جالب است که ببینیم این داستان چگونه ادامه می‌یابد و این حادثه چه نوع عواقبی بر توسعه/تکامل بازار ارزهای دیجیتال به‌طور کلی دارد، به‌ویژه که سیستم مالی سنتی نیز همچنان توسط مقدار فزاینده‌ای در معرض نابودی قرار می‌گیرد. فشار مالی نامطلوب