خرید Credit Suisse توسط UBS برای ارزهای دیجیتال خوب و بد به همراه دارد

روز یکشنبه، 19 مارس، تاریخ 167 ساله غول بانکی Credit Suisse با تصاحب بزرگترین بانک سوئیسی، UBS، به پایان رسید. تحت فشار دولت سوئیس، UBS رقیب بیمار خود را با 3 میلیارد فرانک سوئیس (3.25 میلیارد دلار) در اختیار گرفت - کمتر از نیمی از ارزش بازار 8 میلیارد دلاری Credit Suisse فقط دو روز قبل، در روز جمعه، 17 مارس. 

یک روز بعد، در 20 مارس، سهام Credit Suisse بیش از 60 درصد در معاملات اروپا سقوط کرد و UBS 9 درصد کاهش یافت.

دولت سوئیس 10 میلیارد دلار برای جبران ضررهای احتمالی UBS در این معامله متحمل خواهد شد. بانک مرکزی سوئیس همچنین 108 میلیارد دلار وام ورشکستگی در اختیار بانک ها قرار خواهد داد.

نشریه سوئیسی، Neue Zürcher Zeitung، این تصاحب را "بزرگترین زلزله اقتصادی در سوئیس از زمان نجات UBS در سال 2008 و زمینگیر شدن Swissair در سال 2001" خواند. نجات باید از بحرانی که به بانک‌های دیگر سرایت می‌کند، مشابه آنچه 15 سال پیش پس از ورشکستگی Lehman Brothers در ایالات متحده رخ داد، جلوگیری کرد. آلن برست، رئیس کنفدراسیون سوئیس، گفت که تصاحب کردیت سوئیس نه تنها برای سوئیس بلکه برای ثبات کل سیستم مالی جهانی "ضروری" بود.

ادغام میلیارد دلاری در یک آخر هفته

این توافق واکنش های متفاوتی را در عرصه سیاسی سوئیس برانگیخت. حزب دموکرات آزاد سوئیس (FDP) آن را ستود و اعلام کرد که تصاحب آن برای جلوگیری از آسیب جدی به سوئیس به عنوان یک مرکز مالی و اقتصادی ضروری است.

انتقادات از سوی رئیس مشترک حزب سوسیال دموکرات سوئیس، سدریک ورموت وارد شد. توییت که از زمان بحران مالی 2008 هیچ چیز تغییر نکرده است. وی با بیان اینکه کل سیستم مالی بیمار و پوچ است، افزود که دولت باید دوباره وارد عمل شود و آن را نجات دهد.

مارسل فراتزشر، رئیس مؤسسه تحقیقات اقتصادی آلمان، معتقد است که تصاحب می تواند منجر به یک بانک غول پیکر شود که در صورت سقوط تصوری، بی ثباتی را در سراسر جهان ایجاد می کند.

این اقتصاددان آلمانی در مصاحبه با Die Tageszeitung گفت که وضعیت کنونی به اندازه قبل از بحران مالی جهانی در سال 2008 نگران کننده نیست. «امروز، افزایش شدید نرخ بهره توسط بانک های مرکزی است که بسیاری از موسسات مالی را تحت فشار قرار داده است. غافلگیر کننده و منجر به خسارات عظیم شده است.»

به عبارت دیگر، مشکل امروز «وابستگی متقابل سیستمی بین مؤسسات مالی یا تأمین ناکافی از نظر نقدینگی و سرمایه نیست، بلکه سیاست‌های پولی غیرعادی تهاجمی است».

"فشار نظارتی احتمالا افزایش می یابد"

اولگا فلدمایر، یکی از بنیانگذاران پلتفرم سرمایه گذاری سوئیسی Smart Valor، در گفتگو با کوین تلگراف گفت: «این تصاحب Credit Suisse توسط UBS بسیاری را در شوک عمیقی فرو برد. او تا سال 2014 مدیر اجرایی و مدیر فروش در تجارت مدیریت ثروت در UBS بود.

مدت‌هاست که می‌دانستیم اوضاع در بانک به خوبی پیش نمی‌رود. اما چه کسی فکرش را می‌کرد که این بانک که زمانی ۸۰ میلیارد دلار ارزش داشت، مورد تصرف ۳ میلیارد دلاری رقیب اصلی خود UBS قرار گیرد؟ به گفته فلدمایر، فقط 80 کارمند نیستند که شوکه شده اند. وام دهندگان حتی بیشتر ضربه خورده اند، به خصوص وام دهندگان با نوع اوراق قرضه با درجه بالا - به اصطلاح سرمایه ردیف 3 اضافی.

اخیر: بهترین و بدترین کشورها برای مالیات کریپتو - به علاوه نکات مالیاتی کریپتو

اما وقتی از فلدمایر پرسیده شد که جایگزین چیست، فلدمایر موافقت کرد که بدون این تصاحب، عواقب آن فاجعه بار خواهد بود. «بالاخره، اگر یکی از 30 بانک برتر از نظر سیستمی - و سوئیس - ورشکست شود، کجا امن است؟ در یک بانک سیستمی، نه بانک مرکزی اروپا و نه فدرال رزرو نمی توانند کمک کنند.»

مائورو کازلینی، عضو هیئت‌مدیره انجمن فناوری‌های بی‌اعتماد CCA و تا ژانویه 2023، مدیرعامل بیت‌کوین سوئیس لیختن‌اشتاین و رئیس بیت‌کوین سوئیس اروپا، دیدگاه مشابهی داشتند.

او به کوین تلگراف گفت که درست است که دولت و رگولاتورها در سوئیس به سرعت برای یافتن راه حلی با کمترین تأثیر منفی ممکن بر بازار اقدام کنند.

اگرچه برای مدتی نشانه‌هایی وجود داشت که نشان می‌داد اوضاع در Credit Suisse به آرامی پیش نمی‌رود، برای خارجی‌ها دشوار بود که ببینند وضعیت چقدر بحرانی است. هنوز خیلی زود است که بگوییم آیا این راه حل درستی بوده است یا خیر، اما اندازه این "ابر بانک" جدید چشمگیر است و فشار نظارتی احتمالاً افزایش خواهد یافت.

خوب و بد

بحران بانکی مقداری خوب و برخی بد برای کریپتو به همراه داشته است. با وجود تحولات منفی اقتصاد کلان، زمانی که اخباری مبنی بر تصاحب کردیت سوئیس UBS منتشر شد، بازار کریپتو عملکرد خوبی داشت. بیت کوین (BTC) با افزایش 15.5 درصدی (به 28,671 دلار در 22 مارس) در رالی کریپتو پیروز شد. اتر (ETH) 3.9 درصد افزایش یافت. به دلیل افزایش قیمت بیت کوین، قیمت سهام شرکت های استخراج بیت کوین فهرست شده از ابتدای سال تا کنون 120 درصد افزایش یافته است.

به گفته Feldmeier، این یک پدیده مثبت برای مبادلات رمزنگاری، چه بزرگ و چه کوچک است. فلدمایر گفت: «تجارت بیشتر، فروش بیشتر، برخی از بادهای دنباله دار از دست رفته به صنعت ما آسیبی نمی رساند. این همچنین این اطمینان را افزایش می‌دهد که چرخه بیت‌کوین به آنچه وعده داده عمل می‌کند – یعنی روند صعودی بعدی حول نصف شدن بیت کوین در مارس ۲۰۲۴.

ضرر مشتریان و سرمایه گذاران در موسسات مالی سنتی می تواند بر بازار کریپتو تأثیر مثبت بگذارد زیرا سرمایه گذاران به دارایی های جایگزین مانند ارزهای دیجیتال روی می آورند.

با این حال، خرید Credit Suisse و این واقعیت که صنعت بانکداری با خطرات و چالش های مختلف در سراسر جهان مواجه است، جنبه منفی نیز دارد. بانک ها هنوز هم شرکای مهم شرکت های رمزنگاری هستند. اگر بانک‌ها عملکرد خوبی نداشته باشند، حتی کمتر تمایلی به همکاری با شرکت‌های رمزنگاری یا افزایش کارمزد خواهند داشت، که زندگی را برای صنعت کریپتو آسان‌تر نخواهد کرد.

اخیر: بودن یا نبودن: اخلاق، دموکراسی و اخلاق در متاوره نوپا

کاسلینی گفت: بسته شدن اخیر بانک‌های فیات روی و خارج از رمپ مانند Silvergate و Signature و به دنبال آن فروپاشی Credit Suisse، خطرات قابل توجهی برای بازار ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است. به گفته این کارشناس، برای ایجاد اعتماد با سرمایه گذاران و اطمینان از دوام بازار در درازمدت، باید به موضوعاتی مانند مقررات، امنیت و شفافیت پرداخت. مقررات به صنعت ما در درازمدت کمک می کند تا جایگزینی موفق و غیرمتمرکزتر برای سیستم مالی سنتی بسازد.

کازلینی همچنین انتظار دارد که به دلیل تغییر چشم انداز نرخ بهره و الزامات اضافی برای بانک ها، در آینده شاهد چالش ها و ریسک های بیشتری باشد.

جالب است که ببینیم دولت‌ها و به‌ویژه بانک‌های ملی چه واکنشی نشان می‌دهند و آیا بانک‌های درگیر را نجات خواهند داد یا اجازه خواهند داد که با شکست مواجه شوند.»