برای جلوگیری از کلاهبرداری، معامله گران رمزارز تازه کار باید با بیشتر توکن ها مانند سهام رفتار کنند.

برخی از سهام به معنای واقعی کلمه توکن های خارج از بلاک چین هستند و برخی از توکن ها به معنای واقعی کلمه سهام روی بلاک چین هستند. هر دو نشان دهنده یک مالکیت متناسب در یک پروژه یا شرکت هستند. بنابراین، چه چیزی معامله‌گران ارزهای دیجیتال جدید را از معامله‌گران جدید سهام متمایز می‌کند؟

به گفته کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، قرارداد سرمایه گذاری زمانی وجود دارد که پول در یک شرکت مشترک با انتظار معقول سود از تلاش های دیگران سرمایه گذاری شود. برخی از سکه ها و توکن ها آزمون هاوی را پشت سر می گذارند و به عنوان اوراق بهادار طبقه بندی می شوند.

ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین
BTC
که در درجه اول به منظور جایگزینی ارزهای فیات هستند، به عنوان کالا در نظر گرفته می شوند. در سال 2017، رئیس وقت SEC، جی کلیتون هشدار داد صرافی‌های ارزهای دیجیتال، گفتند که بسیاری از محصولات آنها احتمالاً اوراق بهادار هستند و بنابراین طبق قوانین فدرال اوراق بهادار باید ثبت نام کنند.

این یک اصل پذیرفته شده جهانی است که قبل از تخصیص وجوه به هر بازار یا دارایی، ابتدا باید آن را مطالعه و درک کرد. آنچه مشخص نشده است رویکرد مطالعه، فهرست جامعی از عواملی است که باید در نظر گرفته شود و از کجا می توان اطلاعات را به دست آورد.

سهام در بازارهای بالغی معامله می شود که بیش از 100 سال از وجود آنها می گذرد، در حالی که توکن های رمزنگاری نسبتاً جدید هستند و بیش از ده سال است که وجود دارند. مجموعه گسترده ای از ادبیات در مورد معاملات سهام و بهترین شیوه ها وجود دارد که آزمون زمان خود را پس داده است، در حالی که ادبیات صنعت کریپتو تعقیب و گریز برای یک محیط به سرعت در حال تغییر پر از نوآوری و رشد است.

برای شروع کار در بازار سهام، سرمایه گذاران جدید اغلب کتاب می خوانند، یک دوره آنلاین می گذرانند، سهام را در یک موسسه عالی مطالعه می کنند، یا به عنوان کارآموز کار می کنند. اطلاعات زیادی برای کمک به بایدها و نبایدها وجود دارد. اکثر معامله گران مبتدی در ارزهای دیجیتال فاقد ساختار مناسب برای مطالعه و درک دنیای بلاک چین قبل از سرمایه گذاری هستند. این منجر به یک رویکرد آزمون و خطا برای یادگیری می شود که در آن بسیاری از مبتدیان رمزنگاری اشتباهاتی را مرتکب می شوند که معامله گران مبتدی سهام اغلب مرتکب نمی شوند.

تصدیق می‌کنم که برخی از مؤسسات، نویسندگان، خالقان آنلاین و صرافی‌ها برنامه‌های درسی متمرکز بر بلاک چین ایجاد کرده‌اند تا به تازه‌واردان کمک کنند تا قبل از سرمایه‌گذاری، دامنه و ماهیت پروژه‌های ارزهای دیجیتال را درک کنند. با این حال، هر دو هفته یک بار، یک نوآوری جدید در دنیای بلاک چین ظاهر می شود که محتوای آموزشی قبلی را قدیمی می کند. این یک نوع مشکل خوب است، اما اشکالاتی دارد.

تازه واردان به بازار سهام مکرراً بخش ها را مطالعه می کنند، صنایع درون بخش ها را تجزیه می کنند، عملکرد چنین صنایعی را می سنجند و سهام های فردی را با بهترین شانس برای عملکرد بهتر از شاخص های معیار مربوطه شناسایی می کنند.

بازار کریپتو در حال بلوغ است و بخش‌ها و/یا صنایع مختلف، مانند کوین‌های حریم خصوصی، توکن‌های DeFi (مالی غیرمتمرکز)، کوین‌های مبادله، NFT (توکن‌های غیرقابل تعویض)، توکن‌های متاورس، توکن‌های فن و کوین‌های پایدار به سرعت متمایز می‌شوند. خودشان قبل از سرمایه گذاری، معامله گران جدید ارزهای دیجیتال باید دامنه و ماهیت این طبقه بندی ها را درک کنند.

سودآوری شرکتی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند، یک ملاحظات مهم برای معامله‌گران سهام جدید است. رایج است که معامله‌گران بی‌تجربه کریپتو به یک پروژه رمزنگاری متمرکز به عنوان یک شرکت نگاه نمی‌کنند و بنابراین سودآوری آن را نادیده می‌گیرند. مثلاً Decentraland's چیست
مانا
سودآوری؟ چقدر ارزش ایجاد می شود و چگونه بین دارندگان توکن توزیع می شود؟ من ممکن است پاسخی برای Decentraland داشته باشم، اما نمی توانم همین را برای اکثریت قریب به اتفاق سکه های دیگر بگویم.

فرآیند ایجاد رمز ارز مشابه فرآیند ثبت یک کسب و کار یا شرکت است. ارزش اولیه آن برابر با کل دارایی خالص سرمایه گذاری شده مؤسس است. ارزش آتی شرکت با نتایج عملیات و تزریق سرمایه اضافی تعیین می شود. این بدان معناست که وقتی یک بنیانگذار ارز دیجیتال یک توکن ایجاد می کند، بلوک های مالکیتی ایجاد می کند که می تواند آنها را بفروشد یا در جامعه توزیع کند. ارزش پروژه توکن بلافاصله پس از راه اندازی توکن برابر با کل ارزش سرمایه گذاری شده توسط بنیانگذار و دارندگان توکن جدید است.

اگر یک نشانه با تست هاوی، به این معنی که شامل افرادی می شود که در پروژه توکن سرمایه گذاری می کنند، یک شرکت مشترک وجود دارد، و انتظار منطقی از سود حاصل از تلاش دیگران وجود دارد، به عنوان یک اوراق بهادار واجد شرایط است و باید تحت قوانین اوراق بهادار ثبت شود.

اگر پس از عرضه اولیه توکن، بنیان‌گذاران توکن سهم قابل توجهی از کل توکن‌های موجود را بدون کمک ارزش به خود اختصاص دهند، ارزش هر توکن برای خریداران جدید کمتر از مقداری خواهد بود که خریداری کرده‌اند، که احتمالاً تقلب است. با این حال، اگر بنیانگذاران بتوانند از تخصیص خود با کارهای انجام شده یا دارایی های اختصاصی کمک به پروژه پشتیبانی کنند، ممکن است تقلب تلقی نشود.

به نظر من باید با توکن‌ها به همان شکلی رفتار شود که یک سرمایه‌گذار جدید یا یک سرمایه‌گذار فرشته می‌خواهد قبل از سرمایه‌گذاری از سود نهایی و تاریخچه درآمد شرکت بداند. مناسب است که بررسی کنیم که پروژه کریپتو برای تولید ارزش، تعیین کمیت آن و حدس و گمان در مورد رشد آینده پروژه چه می کند.

این رویکرد به معامله‌گران ارزهای دیجیتال جدید کمک می‌کند تا از خرید توکن‌هایی که برای کلاهبرداری از آنها طراحی شده‌اند اجتناب کنند. البته، عوامل دیگری مانند ممیزی قرارداد و تجربه و سابقه بنیانگذار وجود دارد که باید در نظر گرفته شود، اما استفاده از رویکرد ذکر شده در بالا به فیلتر کردن بسیاری از پروژه های رمزنگاری که اغلب از سرمایه گذاران جدید کلاهبرداری می کنند، کمک می کند.

موافقم که همه شرکت‌های ثبت‌شده سود نمی‌برند یا قصد کسب سود ندارند. توکن‌های مبتنی بر بلاک چین وجود دارند که هدفشان سود نیست، همانطور که سازمان‌های خیریه، سازمان‌های غیردولتی و سازمان‌های مذهبی و غیره وجود دارند.

توکن‌ها معمولاً به سه نوع تقسیم می‌شوند: توکن‌های ابزار، نشانه‌های دارایی یا بدهی، و توکن‌های پرداخت. نشانه‌های دارایی یا بدهی اغلب به‌عنوان یک سهم در نظر گرفته می‌شوند، به همان شکلی که نگهداری یک سهم است. توکن های ابزار به عنوان دروازه ای برای برنامه های کاربردی، خدمات و اکوسیستم های دیجیتال عمل می کنند. توکن های پرداخت به عنوان ارز عمل می کنند. یک توکن می تواند یک توکن کاربردی، یک نشانه دارایی یا حتی یک توکن پرداخت باشد.

هنگامی که معامله گران سهام سهام را تجزیه و تحلیل می کنند، عوامل اساسی را که ممکن است بر تقاضا و عرضه سهام تأثیر بگذارد، مانند سهم بازار، رقابت، روند مصرف کنندگان و روندهای روزانه کاربران فعال در نظر می گیرند. سرمایه گذاران مبتدی ارز دیجیتال باید با در نظر گرفتن سهم بازار توکن، رقابت و تغییرات در تعداد کاربران فعال روزانه، رویکردی مشابه داشته باشند.

به طور خلاصه، با در نظر گرفتن مدل کسب و کار یک توکن، سلامت مالی، سودآوری و نرخ رشد کاربر ممکن است راه درازی را برای اطمینان از این که سرمایه گذاران مبتدی توکن مانند معامله گران سهام دچار پروژه های کلاهبرداری نمی شوند، کمک کند.