رمزنگاری

لحظه لحظه Lehman Brothers در صنعت کریپتو

11/11/2022
اخبار بیت کوین اتریوم

سومین صرافی بزرگ ارزهای دیجیتال جهان، FTX، سال را با سرمایه 400 میلیون دلاری سری C آغاز کرد. ارزش آن به بیش از 32 میلیارد دلار می رسد. ده ماه بعد، صرافی کریپتو پس از شکست پیشنهادش برای خرید توسط بایننس، احتمال ورشکستگی را در نظر گرفت.

FTX به‌عنوان یکی از بزرگترین بازیگران ارزهای دیجیتال در جهان شناخته می‌شد، زیرا با برندهای اصلی و مشارکت‌های حامی مالی و میلیاردها سرمایه جمع‌آوری شد. مالی صرافی ارز دیجیتال با توجه به نجات آن هرگز مورد سوال قرار نگرفت چندین شرکت وام دهنده در طول کریپتو سرایت در سه ماهه دوم سال 2022. با این حال، اوضاع در هفته دوم نوامبر تغییر وحشی داد.

با گزارشی در مورد توکن FTX غیر نقدی Alameda Research (FTT) دارایی ها و اختلاف در ارزش بازار FTT. ارزش بازار نقدینگی توکن های FTT حدود 3.35 میلیارد دلار بود، در حالی که Alameda حدود 5.5 میلیارد دلار FTT به عنوان وثیقه و اهرم بدهی داشت.

پس از این گزارش، Changpeng Zhao، مدیرعامل بایننس در توییتر اعلام کرد که تمام دارایی های FTT خود را که صرافی به عنوان بخشی از خروج از سهام FTX در سال گذشته دریافت کرده بود، تصفیه می کند. بایننس تقریباً 2.1 میلیارد دلار معادل نقدی بایننس USD (BUSD) و FTT دریافت کرد. با این حال، بیشتر از انحلال ها، این عبارت توییت ژائو بود که توجه ها را به خود جلب کرد. او گفت که آنها از افرادی که "در پشت سر خود علیه سایر بازیگران صنعت لابی می کنند" حمایت نمی کنند.

حیله گری ژائو علیه سام بنکمن-فرید و تلاش های لابی او علیه سام امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) بازار وحشتی را در بازار ایجاد کرد که منجر به فروش سنگین توکن بومی FTX، FTT شد. Bankman-Fried روز بعد بیرون آمد تا مطمئن شود که همه چیز در صرافی خوب است و رقیب در حال ایجاد FUD است. با این حال، این به مورد Bankman-Fried یا کاهش FTT کمکی نکرد زیرا توکن همچنان به خونریزی ادامه داد و قیمت به زیر 20 دلار سقوط کرد و FTX را تحت فشار قرار داد.

تنها یک روز پس از اطمینان به جامعه ارزهای دیجیتال که همه چیز خوب است و FTX بودجه لازم برای پشتیبانی از دارایی های مشتریان را دارد، بانکمن-فرید اعلام کرد که FTX در یک بحران نقدینگی عمیق قرار دارد و در حال کار بر روی طرحی برای فروش صرافی جهانی خود به بایننس است. . حدود 48 ساعت بعد، بایننس گفت که پس از بررسی کتاب‌های داخلی FTX، متوجه شد که شرایط برای کمک به آن بسیار پیشرفته است و از معامله خارج شد.

گزارش دیگری بیان کرد که بانکمن-فرید درخواست کرده است ۱ میلیارد دلار بودجه اضطراری برای جبران برداشت‌های کاربر، که نشان می‌دهد وجوه کاربران نیز اختلاس شده است. 

تصویر
کسری 8 میلیارد دلاری FTX در ترازنامه در برابر درصد سرمایه بازار. منبع: بینش واقعی

با نگاهی به اعداد، واضح است که چرا بایننس تصمیم به خروج از معامله گرفت، زیرا کسری 8 میلیارد دلاری تقریباً 20 درصد از ارزش بازار بایننس پس از رکود اخیر را نشان می دهد.

اخیر: حفظ تمرکززدایی: آیا خدمات نگهداری تهدیدی برای پروتکل‌های DeFi است؟

راب ویگلیون، مدیر عامل شرکت زیرساخت Web3 Horizen Labs، به کوین تلگراف گفت که سناریوی جاری هرگز نمی تواند در امور مالی سنتی اتفاق بیفتد زیرا شرکت بیمه سپرده فدرال ایالات متحده (FDIC) و سیستم فدرال رزرو نظارت نظارتی را ارائه می دهند و به عنوان یک پشتیبان عمل می کنند. او در مورد FTX اظهار داشت:

«در اینجا ما شبکه‌ای از تعهدات مالی داشتیم که در بالای یک دارایی دیجیتال بی‌ثبات، FTT قرار داشت، که به نظر می‌رسید مردم فراموش کرده‌اند که می‌تواند نقدینگی خود را در یک بحران از دست بدهد. با این حال، به نظر می رسد دلیل تقریبی آن چیزی شبیه به جنگ مالی باشد، زیرا یکی از دارندگان اصلی، Binance، تصمیم گرفت به طور ناگهانی همه دارایی های خود را به یکباره در بازار نقدی رها کند. این به عمد برای سقوط قیمت و فروپاشی شبکه تعهدات مالی که در چندین سازمان وجود دارد انجام شد، احتمالاً با درک کامل این که بسیاری از افراد در این فرآیند آسیب خواهند دید.

وقتی بانکمن-فرید گفت که صرافی نقدی است، ممکن است حقیقت داشته باشد. تنها مشکل این مبادله، نقدینگی شدید در FTT بود که از آن نیز به‌عنوان وثیقه استفاده می‌کرد. 

جاناتان زپتینی، رهبر استراتژی Decred، حماسه FTX را لحظه لمان برادرز صنعت کریپتو در این چرخه خواند و به کوین تلگراف گفت:

به نظر می‌رسد که به‌نظر می‌رسد که اجرای این صرافی نشان داده است که آن‌ها پس از پرداختن مجدد به دارایی‌های مشتری برای نجات مؤثر از آلامدا ریسرچ، شرکت بازرگانی لوازمی که همچنین توسط [بانکمن-فرید] تأسیس شده است، بر اساس ذخیره کسری کار می‌کنند. ، که به دلیل تلفات مداوم تبدیل به یک زامبی شد. به زبان ساده، آنها از طرحی استفاده کردند که شامل وثیقه ناخواسته بیش از حد ارزش‌گذاری شده بود تا به قلک حمله کنند و حالا مشتریان این کیف را در دست دارند.»

هرگز از ژتونی که چاپ می کنید به عنوان وثیقه استفاده نکنید

مشخص شد که بزرگترین مقصر سقوط FTX، شرکت وابسته آن، Alameda Research، و توکن بومی خود FTT بود. در حالی که وام دهندگان کریپتو مانند Three Arrows Capital و Celsius در تلاش بودند تا با سقوط Terra کنار بیایند، Alameda توانست از این بحران عبور کند. اما، اکنون به نظر می رسد که مشکل در سه ماهه دوم برای شرکت شروع شده است.

همانطور که کوین تلگراف قبلا گزارش داده بود، الف معامله 28 سپتامبر 173 میلیون FTTارزش تقریبی 4 میلیارد دلار در آن زمان، نشان می‌دهد که FTX ممکن است آلامدا را در خلال سرایت کریپتو نجات داده باشد، زیرا به خوبی می‌دانست که 173 میلیون FTT اختصاص یافته در ماه سپتامبر منتشر خواهد شد.

طبق داده‌های زنجیره‌ای، عرضه توکن FTT در ۲۸ سپتامبر، زمانی که ۱۷۳ میلیون توکن FTT توسط قراردادی در سال ۲۰۱۹ با آلامدا به‌عنوان گیرنده ایجاد شد، ۱۲۴.۳ درصد افزایش یافت. سپس آلامدا کل FTT تازه ضرب شده را به یک آدرس FTX برگرداند، که باعث شد بسیاری بر این باور باشند که این بازگشت بدهی است. سپس شایعاتی به گوش رسید که FTX با استفاده از FTT منتشرنشده به عنوان وثیقه، آلامدا را نجات داد.

لوکاس نوزی، رئیس شرکت تحلیلی رمزارز کوین متریک، معتقد است FTX نه تنها به آلامدا کمک کرد تا از بین برود بلکه متعاقباً 173 میلیون FTT متعلق به انحلال را نجات داد. این نظریه بعداً در گزارش رویترز تأیید شد که پیشنهاد Bankman-Fried حداقل 4 میلیارد دلار از وجوه FTX را منتقل کرد که توسط دارایی هایی از جمله FTT و سهام در پلت فرم معاملاتی Robinhood Markets Inc تضمین شده بود. بخشی از این وجوه سپرده های مشتریان بود.

اریک چن، مدیرعامل و یکی از بنیان‌گذاران آزمایشگاه‌های Injective DeFi، به Cointelegraph گفت که بدهی‌های مبتنی بر FTT توکن بومی کنترل نشده FTX به حدی افزایش یافته است که بازگشت صرافی غیرممکن است. او توضیح داد:

"FTX در موقعیتی قرار داشت که در آن بدهی های آنها بسیار بیشتر از دارایی های آنها بود. اساساً چند روز پیش گزارش شد که ترازنامه آلامدا چندان سالم نیست. آلامدا ارتباط نزدیکی با FTX دارد و این شرکت همچنین مقدار قابل توجهی از دارایی های خود را در توکن بومی FTX نگهداری می کند. از آنجایی که ارزش FTT به شدت شروع به کاهش کرد، آلامدا احتمالاً دیگر نمی تواند بدهی های خود را پوشش دهد که منجر به کل عمده ترازنامه FTX شد.

آلامدا تا پایان ژوئن نزدیک به 15 میلیارد دلار دارایی، با 3.66 میلیارد دلار "FTT بدون قفل" و 2.16 میلیارد دلار وثیقه FTT داشت. جاشوا پک، بنیانگذار و مدیر ارشد سرمایه گذاری در صندوق سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال Truecode Capital، به کوین تلگراف گفت:

به نظر می‌رسد که آنها از این توکن برای انتقال وجوه مشتریان از FTX به صندوق پوشش ریسک Alameda که متعلق به Bankman-Fried است در ازای وثیقه‌ای که می‌توانستند ایجاد کنند، استفاده کرده‌اند.

او افزود که اگر Alameda می‌توانست وجوه را بازگرداند، مشتریان در معرض خطر قرار نمی‌گرفتند، اما «به‌نظر می‌رسد که آنها سرمایه‌گذاری‌های غیر نقدینگی انجام داده‌اند، بنابراین وجوه مشتریان باید به فروش تعدادی از منافع از توکن‌های قفل‌شده در قراردادهای هوشمند نیاز داشته باشند. برای سرمایه گذاری های مخاطره آمیز، که بسیاری از آنها در حال حاضر اگر به ارزش بازار امروز فروخته شوند، تقریباً بی ارزش هستند.

علایق فراتر از رمزنگاری

Sam Bankman-Fried زمانی به عنوان یک شخصیت برجسته ارزهای دیجیتال با جمع‌آوری‌های سرمایه موفق، قراردادهای اصلی حمایت مالی و مجموعه‌ای از منابع مالی برای دیگر استارت‌آپ‌های کریپتو دیده می‌شد. با این حال، درک عمومی از بانکمن-فرید پس از لابی کردن او برای لایحه‌ای که هدف آن محدود کردن بازار نوظهور دی‌فای بود، تغییر کرد. 

پیش نویس لایحه DCCPA به صورت آنلاین به بیرون درز کرد پیشنهاد حذف پروژه های رمزنگاری ناشناسبا سازمان‌های مستقل غیرمتمرکز و صرافی‌های رمزنگاری که باید به طور قانونی در ایالات متحده ثبت نام کنند.

کمک مالی سنگین بانکمن-فرید به انتخابات میان دوره ای ایالات متحده - که حدود 50 میلیون دلار تخمین زده می شود - به شایعات مربوط به تلاش های لابی او برای پیشی گرفتن از رقبا افزود.

برخی در جامعه رمزارز این کار را انجام داده اند پست شده تلاش‌های لابی‌گری او در ایالات متحده، که به طعنه‌های بدنام او علیه ژائو اضافه شد، دلایل کلیدی بود که ژائو تصمیم گرفت به طور عمومی FTT را انحلال کند و بانکمن-فرید را فراخوانی کند، علی‌رغم اینکه ژائو اظهار داشت که این یک تصمیم تجاری است.

کمک های مالی انتخابات میان دوره ای آمریکا منبع: نهنگ های غیر معمول

جدا از علاقه‌اش به سیاست و لابی‌گری برای صنعت کریپتو، بانکمن-فرید یک گیمر بزرگ نیز هست، سرگرمی‌ای که به گفته برخی، در ساعات کاری ظاهر می‌شود. 

مطابق در یک پست وبلاگی از Sequoia Capital، یکی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران در FTX اشاره کرد که Bankman-Fried در طول دور جمع‌آوری سرمایه، League of Legends، یک بازی آنلاین چند نفره محبوب را بازی می‌کرد. گزیده ای از پست وبلاگ به شرح زیر است:

[رامنیک آرورا، رئیس محصول FTX] به خاطر می‌آورد: «من ده فوتی از او نشستم، و رفتم کنار، و فکر کردم، اوه، لعنتی، واقعاً خوب بود.» و معلوم شد که آن لعنتی در حال بازی League of Legends بوده است. در کل جلسه.»

سقوط FTX ممکن است به عنوان یکی از بزرگترین آسیب های خود به خود برای صنعت کریپتو تلقی شود، تراژدی که اگر FTX فقط به همان اندازه شفاف بود که مدیر عامل آن قبلا ادعا کرده بود، می شد از آن جلوگیری کرد. پاییز همچنین با گزارش‌هایی مبنی بر تحقیقات احتمالی در مورد شرکت خواهر FTX در ایالات متحده، از سوی تنظیم‌کننده‌ها مورد بررسی دقیق قرار گرفت.

بحران FTX مسئله مهم تمرکز در اکوسیستم کریپتو را برجسته می کند، که از قضا بر اساس اخلاق تمرکززدایی ساخته شده است. در غیاب دستورالعمل‌های نظارتی روشن، بسیاری از غول‌های دیگر مانند FTX به دلیل عدم شفافیت در فرآیند تصمیم‌گیری خود منفجر می‌شوند. تا زمانی که این خرابی ها آشکار شود، دیگر برای نجات شرکت از سقوط بسیار دیر شده است. این امر در طول سرایت کریپتو و همچنین زمانی که Terra منفجر شد و شرکت‌های وام‌دهنده کریپتو متعددی را به همراه خود نابود کرد، مشهود بود.

اخیر: برخی از بانک های مرکزی از رقابت ارزهای دیجیتال خارج شده اند

سقوط صرافی قطعاً یک رویداد بزرگ پس از سقوط Terra در اوایل سال جاری است. ماریوس سیوبوتاریو، مشارکت کننده اصلی پروتکل هابل و Kamino Finance در Solana، به Cointelegraph گفت:

مردم در چند ماه گذشته از فروپاشی Terra و 3AC و مشکلاتی که معدنچیان با آن روبرو هستند، رنج برده‌اند. در واقع، این احتمالاً بزرگتر از Terra است زیرا هیچ کس انتظار آن را نداشت. به نظر می‌رسد که این امر می‌تواند منجر به سقوط نهایی در زمستان فعلی ارزهای دیجیتال شود. بزرگترین سوالی که در حال حاضر بی پاسخ مانده است این است که وام دهندگان در حال حاضر چگونه هستند. ترس این است که این امر می تواند باعث شود که وام ها مانند دومینو در سراسر بازار ارزهای دیجیتال سقوط کنند. بسیاری به شدت تماشا خواهند کرد تا ببینند اینجا چه اتفاقی می‌افتد.»