Silvergate همه چیز را روی Crypto شرط بندی کرد، سپس تبخیر آن را تماشا کرد

(بلومبرگ) - Silvergate Capital Corp. آخرین روزهای خود را در محاصره گذراند.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

مدیران این بانک متمرکز بر کریپتو که توسط فروشندگان کوتاه بمباران شده بودند، توسط سپرده گذاران رها شده و توسط شرکای تجاری دوری گزیده بودند، با رگولاتورهای ایالات متحده در دفتر مرکزی آن در لا جولا، کالیفرنیا روبرو شدند.

مقامات شرکت بیمه سپرده فدرال با هدف جلوگیری از اولین تلفات سیستم بانکی ایالات متحده در اثر انفجار کریپتو به دفاتر این شرکت آمده بودند. در میان گزینه‌هایی که مورد بحث قرار گرفتند، یافتن سرمایه‌گذاران رمزنگاری برای کمک به تقویت نقدینگی در میان زیان‌های فزاینده بانک بود. اما دور ناامیدکننده‌ای از تماس‌ها با سرمایه‌گذاران بالقوه شکست خورد، بدون اینکه هیچ شرکتی حاضر به تحمل بار همکاری با بانکی شود که تا این حد در تحولات صنعت غرق شده است.

سیلورگیت با توجه به اینکه بقا به طور فزاینده ای غیرمحتمل به نظر می رسد و خریدار در چشم نیست، روز چهارشنبه گفت که درهای خود را می بندد و به یک دهه رویای ارزهای دیجیتال پایان می دهد که در حالی که صنعت شکوفا می شد، آن را به یک بازیگر اصلی تبدیل می کرد.

تصمیم به انحلال و انحلال داوطلبانه، که توسط افراد آشنا با موضوع که به شرط ناشناس ماندن صحبت کردند، توصیف شد، ماه‌ها آشفتگی در بانک را که ناشی از روابط آن با FTX سام بنکمن-فرید بود، پایان داد. سقوط صرافی کریپتو در نوامبر به ورشکستگی، و به دنبال آن اتهامات کلاهبرداری، توجه شدیدی را به Silvergate جلب کرد و به طور همزمان یک سرکوب نظارتی بر روابط این صنعت با بانکداری را برانگیخت.

و از آنجایی که سیلورگیت تحت فشار قرار گرفت و یک میلیارد دلار ضرر در سه ماهه چهارم داشت و سرمایه بیشتری را در سال جاری وارد کرد، مجبور شد گزارش سالانه خود را به تعویق بیاندازد و سؤالاتی را در مورد اینکه آیا می تواند در تجارت باقی بماند یا خیر ایجاد کرد. این بانک پس از اتصال بسیار محکم به دنیای جدید ارزهای دیجیتال، خود را در معرض خطر بانکداری دنیای قدیم قرار داده بود: وقتی چشم انداز صنعت بدتر شد، سیلورگیت کسب و کار دیگری برای تکیه بر آن نداشت.

داستان ادامه دارد

شیلا بایر، رئیس FDIC در طول بحران مالی جهانی، می‌گوید: «مشکلات Silvergate، اگر نه بیشتر در مورد ریسک‌های بانکداری سنتی - فقدان تنوع، عدم تطابق سررسید - به همان اندازه در مورد قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال است.

یکی از نمایندگان Silvergate از اظهار نظر خودداری کرد.

Crypto Pursuit

Silvergate در سال 1988 برای اعطای وام به مشتریان صنعتی افتتاح شد که در زمینه خدمات متعارف مانند وام تجاری و مسکونی املاک و مستغلات سروکار داشتند. اما در سال 2013، این بانک شروع به تبدیل خود از یک بانک معمولی به یک بانک برای صنعت دارایی دیجیتال کرد. این شرکت شروع به پذیرش سپرده‌ها از بازیگران نهادی کریپتو کرد که تعداد کمی از مؤسسات مالی سنتی دیگر مایل به تجارت با آنها بودند.

در سال 2018، یک پلتفرم پرداخت رمزنگاری را معرفی کرد که مشتریان را قادر می‌سازد تا ارزهای فیات را با همان سرعتی که دارایی‌های دیجیتال را در سیستم‌های خارج از بانک، مانند FTX مبادله می‌کنند، مبادله کنند.

تغییر بانک از بانکداری سنتی به یک منطقه خاص در آن زمان نشان دهنده پویایی گسترده تری در صنعت مالی بود. بانک‌های کوچک‌تر ایالات متحده که برای رقابت با رقبای بزرگ‌تر تلاش می‌کردند، در مناطقی که منابع مالی سنتی از آن دوری می‌کردند، با امید به اینکه شانس مبارزه را به آنها بدهد، اما با موفقیتی متفاوت، دو برابر شدند.

ابوت کوپر، یک فعال-سرمایه گذار که بر بخش بانکداری متمرکز است، می گوید: «هر زمان که از داشتن بخش بزرگی از تجارت خود به روابط دو طرف ترازنامه دور شوید، با مشکل مواجه خواهید شد. و اگر کاملاً و شدیداً روی خطراتی که توسط آن ایجاد شده متمرکز نباشید، قطعاً دچار مشکل خواهید شد.»

ترازنامه

ترکیب منحصر به فرد ترازنامه سیلورگیت نیز نقش کلیدی در نابودی آن داشت. سیلورگیت به سپرده‌هایی که از مشتریان کریپتو می‌پذیرفت، بهره پرداخت نمی‌کرد، به این معنی که دارای منابع مالی رایگان بود و می‌توانست آن را به سرمایه‌گذاری‌هایی مانند بدهی‌های دولتی و دارایی‌های نقدی مشابه اختصاص دهد. در میان پرتفوی آن، اوراق بهادار و اوراق قرضه با پشتوانه وام مسکن فروخته شده توسط دولت های ایالتی و محلی بود.

این تنظیم - اگرچه برای هیچ بانکی غیرمعمول نیست - با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و کاهش ارزش بخشی از اوراق بهادار سیلورگیت، مشکل ساز شد. وقتی صنعت کریپتو دچار تزلزل شد و مشتریان برای برداشت پول هجوم آوردند - باعث کاهش سپرده های بدون بهره وام دهنده از 12 میلیارد دلار در پایان سپتامبر به تنها 3.9 میلیارد دلار در پایان سال گذشته شد - Silvergate مجبور شد برای پرداخت این برداشت ها اوراق بهادار بفروشد. . اما ارزش اوراق قرضه کمتر از آن چیزی بود که شرکت برای آنها پرداخت کرده بود و این شرکت را مجبور کرد آنها را با ضرر بفروشد و در اواخر سال گذشته یک میلیارد دلار حفره در درآمدهایش ایجاد کرد.

تاد بیکر، محقق ارشد مرکز تجاری، قانون و سیاست عمومی دانشگاه کلمبیا، در مصاحبه ای در 2 مارس با تلویزیون بلومبرگ گفت: "آنها متوجه نشدند که افزایش نرخ های بهره به طور اساسی بر نوسانات این سپرده ها تأثیر می گذارد." آنها همچنین درک نکردند که ارزش سبد اوراق بهادارشان با افزایش نرخ ها به شدت کاهش می یابد.

تحقیقات

در همین حال، دادستان های ایالات متحده در واحد کلاهبرداری وزارت دادگستری به بررسی معاملات Silvergate با FTX و شرکت تجاری آن Alameda Research پرداخته اند.

تحقیقات جنایی در حال بررسی حساب‌هایی است که Silvergate برای کسب‌وکارهای Bankman-Fried میزبانی کرده است. این تحقیق به یک سوال کلیدی می پردازد: بانک ها و واسطه هایی که با شرکت های بانکمن-فرید کار می کنند، در مورد آنچه که مقامات ایالات متحده طرحی چند ساله برای کلاهبرداری از سرمایه گذاران و مشتریان نامیده اند، چه می دانستند؟

این بانک به هیچ تخلفی متهم نشده است و تحقیقات می تواند بدون تشکیل اتهام پایان یابد.

اسناد دادگاهی که در فوریه ثبت شد، حاکی از آن است که Bankman-Fried در یک طرح کلاهبرداری بانکی شرکت داشته است که در یک سند دادگاه به عنوان "بانک 1" شناسایی شده است، که در کیفرخواست توصیف شده است که در کالیفرنیا مستقر است. یکی از افراد آشنا به این موضوع به بلومبرگ گفته است که بانک 1 Silvergate است.

سؤال مهم دیگر این است که چگونه یک مؤسسه مالی که اینقدر عمیق به ارزهای رمزنگاری شده فشار می آورد، اقدامی را از جانب تنظیم کننده های خود انجام نداد.

رگولاتورهای سیلورگیت کجا بودند؟ جری کومیزیو، استاد حقوق در دانشگاه آمریکایی و یکی از مقامات سابق وزارت خزانه داری ایالات متحده پرسید. "به معنای واقعی، آنها دلتنگ سیلورگیت شدند."

-با کمک جو اشنایدر، لیدیا بیود، کاتانگا جانسون و هانا میلر.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2023 Bloomberg LP