داده های اقتصاد کلان به تشدید درد سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال در سال 2023 اشاره دارد.

بدون شک، سال 2022 یکی از بدترین سال ها برای بیت کوین بود.BTC) خریداران، عمدتاً به این دلیل که قیمت دارایی 65٪ کاهش یافته است. در حالی که دلایل صریحی برای افت وجود داشت، مانند سقوط LUNA-UST در ماه می و انفجار FTX در نوامبر، مهمترین دلیل این بود سیاست کاهشی فدرال رزرو آمریکا و افزایش نرخ بهره

قیمت بیت کوین قبل از سقوط LUNA-UST، به لطف افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، از اوج خود به 50 دلار 33,100 درصد کاهش یافته بود. اولین کاهش قابل توجه قیمت بیت کوین به دلیل عدم اطمینان بازار در مورد افزایش احتمالی نرخ بود شایعات در نوامبر 2021. تا ژانویه 2022، بازار سهام به دلیل فشار فزاینده ریزش قریب الوقوع، ترک خورده بود. بر قیمت کریپتو تاثیر منفی گذاشت.

به سرعت در سال رو به جلو است، و بازار کریپتو همچنان با همین مشکل مواجه است، جایی که بادهای مخالف ناشی از افزایش نرخ های فدرال رزرو، حرکت های صعودی قابل توجهی را محدود کرده است. بدترین بخش این است که این رژیم ممکن است بسیار بیشتر از آنچه شرکت کنندگان در بازار انتظار دارند دوام بیاورد.

سرنخ هایی از حباب دات کام دهه 1990 پدیدار می شوند

La حباب دات کام 1999-2000 می تواند به سرمایه گذاران بیاموزد چیزهای زیادی در مورد زمستان کریپتوهای فعلی وجود دارد، و همچنان تصویری تلخ را برای 2023 ترسیم می کند.

در اوایل دهه 2000، کامپوزیت نزدک که از نظر فناوری سنگین بود، به سطوح بسیار بالایی متورم شد و زمانی که فدرال رزرو شروع به افزایش نرخ بهره در سال‌های 1999 و 2000 کرد، این حباب ترکید. کاهش 77 درصدی از اوج خود.

بازار کریپتو در حال حاضر با همین سناریو مواجه است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، مشتاق مهار تورم است و این بدان معناست که برای مدتی آینده نرخ های بالاتری وجود خواهد داشت. نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس در مقاله ای نوشت پست های وبلاگ اخیراً او انتظار دارد که نرخ های ترمینال تا ژوئن 5.4 به 2023٪ افزایش یابد - در حال حاضر، نرخ ها در محدوده 4.25٪ تا 4.50٪ هستند.

قابل ذکر است، در زمان حباب دات کام، فدرال رزرو در ماه می 2000 افزایش نرخ بهره را متوقف کرد، اما رکود در نزدک برای دو سال آینده ادامه یافت. بنابراین، ما می‌توانیم انتظار داشته باشیم که بازار کریپتو حداقل تا زمانی که فدرال رزرو حرکت کند، کاهش بیشتری پیدا کند. اگر اقتصاد ایالات متحده رکودی مشابه سال 2001 را تجربه کند، خطر طولانی تر شدن بازار نزولی فعلی وجود دارد.

افزایش علائم رکود

با توجه به گزارش توسط رایان مک میکن، تحلیلگر موسسه میزس، عرضه پول M2 دلار آمریکا در نوامبر 2022 برای اولین بار در 28 سال گذشته منفی شد. این شاخصی از رکود بالقوه است که معمولاً «پیش از کاهش نرخ رشد عرضه پول است».

در حالی که مک‌مکن احتمال تبدیل شدن شاخص رشد منفی عرضه پول به یک سیگنال نادرست را تایید کرد، او افزود که «به طور کلی یک پرچم قرمز برای رشد اقتصادی و اشتغال است. همچنین تنها به عنوان یک شاخص دیگر عمل می کند که به اصطلاح فرود نرم وعده داده شده توسط فدرال رزرو بعید است که هرگز واقعیت داشته باشد.

آخرین گزارش از موسسه مدیریت تامین نیز نشان می دهد فعالیت اقتصادی ایالات متحده برای دومین ماه متوالی در دسامبر کاهش یافت. شاخص مدیر خرید (PMI) برای دسامبر به 48.3 درصد رسید و مقادیر زیر 50 درصد نشان دهنده انقباض است. این نشان می دهد که تقاضا برای کالاهای تولیدی در حال کاهش است که احتمالاً ناشی از نرخ های بهره بالاتر است.

متوسط ​​رکود اقتصادی ایالات متحده از سال 1857، 17 ماه به طول انجامید و شش رکود از سال 1980 کمتر از ده ماه به طول انجامید. این رکود از نظر فنی در آگوست 2022 با دو چهارم رشد منفی تولید ناخالص داخلی آغاز شد. میانگین های تاریخی نشان می دهد که رکود فعلی ممکن است تا ژوئن 2023 تا ژانویه 2024 ادامه داشته باشد.

آیا شرایط مطلوب زودتر از سال 2024 شکل می گیرد؟

بازار کریپتو به قلمرو پول آسان برای بازگشت نیاز دارد تا یک روند صعودی پایدار ایجاد کند. با این حال، بر اساس برنامه فعلی فدرال رزرو، این شرایط به آینده بسیار دور نگاه می کند.

تنها یک رویداد قو سیاه است که دولت ایالات متحده را مجبور می کند به تسهیل کمی با نرخ های بهره کم متوسل شود و محرک اقتصادی همانطور که در طول همه‌گیری کووید-19 انجام داد، می‌تواند یک گاو نر دیگر را شعله‌ور کند.

به گفته بن لیلی، تحلیلگر مستقل بازار، الف حباب ممکن است در بخش وام مصرف کننده شکل بگیرد که در دهه گذشته به طور تصاعدی رشد کرده و به نزدیک به 1 تریلیون دلار رسیده است.

این افزایش به ویژه در دو سال گذشته از زمانی که دولت ایالات متحده نوشتن چک های محرک را متوقف کرد، شدید بود. لیلی استنباط می‌کند که اگر بسیاری از وام‌گیرندگان به دلیل فشارهای اقتصادی فزاینده، وام‌های خود را نکول کنند، بخش ممکن است سقوط کند. او همچنین خاطرنشان کرد که "حل کردن آن نیازمند محرک های دولتی است."

جدول زمانی برای ترکیدن حباب یکی از چالش برانگیزترین چیزها برای پیش بینی است. احتمالاً ممکن است با پایان رکود در اواخر سال 2023 یا 2024 مصادف شود. با این حال، تا زمانی که تایید چرخش فدرال رزرو یا تسهیل کمی صورت نگیرد، بیشتر سرمایه گذاران انتظار دارند که بازارهای کریپتو در یک روند نزولی باقی بمانند.

تا به امروز، کل سرمایه بازار کریپتو از اوج خود یعنی 75 تریلیون دلار، 3 درصد کاهش یافته است. اوج سال 2017 حدود 750 میلیارد دلار یک سطح حمایتی و مقاومتی حیاتی برای بازار است. اگر این سطح بشکند، کل سرمایه بازار صنعت ممکن است به زیر 500 میلیارد دلار سقوط کند.

در حالی که ممکن است موقت باشد تجمعات بازار خرسیفشارهای کلان اقتصادی به احتمال زیاد تمام حرکت های مثبت را تضعیف خواهد کرد.